Бул көптөн бери келе жаткан аюу биржада күтүлүп жаткан "капкан" кырдаалды эскертет.

Менеджердин айтымында, ага бул "ашыкча бааланган рыноктордо бузулган жана ар түрдүү ички нерселер менен" конструктивдүү болуу кыйынга турат - ал белгилеген шарттар 2000, 2007 жана 2020-жылдардагы рыноктун чокуларында байкалган.

"Жылдан бери рыноктук жоготуулар акыркы алып-сатарлык көбүктүн эң көбүктүү сегментине кайтып келди, бирок баалоо биз терс күтүлгөн S&P 500 менен байланыштырууну уланткан деңгээлде калууда.
SPX,
-1.53%
келерки 10-12 жылдык мезгил ичинде номиналдык жалпы кирешелер ", Hussman кардарларга акыркы эскертүүсүндө жазган.

30-ноябрга карата ал S&P 500дун жалпы кирешеси бир кылымдык рыноктук циклдердин негизинде баалуу кагаздар рыногунун баалоосунун эң экстремалдык тарыхый деңгээлинен 15% га азыраак төмөндөдү дейт.

Анын төмөндөгү диаграммасы акча менеджеринин “эң ишенимдүү баалоо өлчөмү, анын тарых боюнча рыноктук циклдердеги иш жүзүндөгү кийинки S&P 500 жалпы кирешелери менен корреляциясына негизделген: АКШнын финансылык эмес рыноктук капиталдаштыруунун дүң кошумча наркка (MarketCap/GVA) катышы. ” Кыскасы, баалар дагы эле мурундан кан агып турат:

Бул алар 2022-жылдын башында пайыздык чендер нөлгө барабар болгон экстремалдык деңгээлден чыгып кетишти, деди ал. Ошондон бери көтөрүлүштөр кирешелүүлүккө умтулган спекуляция артка чегинип, "акция рыногун алып-сатарлык баалоодо, бирок алып-сатарлык басымдын колдоосу жок" калтырды, - деди Хуссман.

Бул көрүнүштөр эмнени билдирген?

«Биздин көз карашыбыз боюнча, рыноктун кескин жоготуулары, адатта, тобокелдиктин азыраак премиум менен жолугушкан тобокелдиктерден качууну чагылдырат. Натыйжада, биз рыноктук шарттарды, өзгөчө акцияларда «капкан эшик» кырдаалы катары сыпаттоону улантабыз», - деп жазат ал. Ал толугу менен же дээрлик толугу менен үч негизги фонддордон хеджирленген.

«Дайыма болгондой, биз акциялардын эң күчтүү кирешелүүлүгү/тобокелдик профили баалоодогу олуттуу артка кетүү бир түрдүү жагымдуу рыноктук ички түзүлүшкө өтүү менен кошулганда пайда болот деп ишенебиз. Мен 1998-жылы, ошондой эле бир кылымдык тарыхый маалыматтардын ичинде биздин негизги өлчөмдү киргизгенден бери аюу рыногунун ар бир төмөндөшүнөн кийин биз мындай өзгөрүүнү байкадык», - деди ал.

Жана, албетте, учурда байкалган жыртылдаган ички түзүлүштөр бул жерде дагы өзгөрүү жок дегенди билдирет.

"Биз баалоолордун жана рыноктун ички чөйрөлөрүнүн айкалышына багытталган наркты аң-сезимдүү, тобокелдикти башкарган, толук циклдуу дисциплина алдыдагы жылдарда рыноктун өзгөрмөлүүлүгүн башкарууда маанилүү болот деп ишенебиз" деди Хуссман.

Анын айтымында, узак мөөнөттүү келечекте инвесторлор талашка туш болушат.

Анын төмөндөгү диаграммасы 12% S&P 60, 500% Казыналык облигацияларга жана 30% казына векселдерине инвестицияланган кадимки пассивдүү портфелдик аралашмада 10 жыл ичинде кирешелер кандайча көрүнөөрүн болжолдоону көрсөтөт. Бул кызыл сызык ошол эле портфолио аралашмасы үчүн кийинки 12 жылдык кирешени көрсөтөт.

Hussman стратегиялык жалпы кирешелүүлүк фондунда баалуу металлдардын 10% га жакыны бар.
HSTRX,
+ 0.66%.
"Тарыхый жактан алганда, баалуу металлдардын акциялары облигациялардын кирешелүүлүгү төмөндөп жаткан мезгилде (жалпысынан, 6 ай мурунку деңгээлинен төмөн) алдыга жылганга караганда алда канча жакшыраак иштешкен" деди ал, доллардын алсыздыгы да жардам берип жатканын кошумчалады.

Пикирлер: Инвесторлор үмүтүн үзүшкөндүктөн, акциялардын аюу рыногу бүтүшү ыктымал

Базарлар

запасы
Địa,
-1.18%

SPX,
-1.53%

COMP,
-1.64%
Казына кирешелүүлүгүнө жараша, дүйшөмбү үчүн төмөн
TMUBMUSD10Y,
3.586%

TMUBMUSD02Y,
4.366%
көтөрүлүп, доллар
DXY,
+ 0.56%
тамчылар. Чийки баалар
CL.1,
-1.80%
ОПЕК+ өндүрүштүн көлөмүн өзгөртүүсүз калтыргандан жана Евробиримдик менен G-60 макулдашкан Россиянын бир баррелине 7 долларлык баа чегин киргизгенден кийин өсүп жатат.

Көбүрөөк рынок жаңыртуулары жана акциялар, опциондор жана крипто боюнча иш алып баруучу соода идеялары үчүн жазылыңыз MarketDiem Investor's Business Daily тарабынан.

Ызы-чуу

Гонконгдун акциялары
HSI,
+ 4.51%
Пекинден жана Кытайдын ондон ашык башка шаарларынан кийин 4% өстү дем алыш күндөрү кээ бир тестирлөө талаптарын жеңилдеткен, Гуанчжоу жана башка өнөр жай шаарлары кайра ачылды. Кытайдын ADRS бир бөлүгү дагы көтөрүлүп жатат - Alibaba
БАБА,
+ 0.27%,
Pinduoduo
PDD,
+ 1.53%
жана Байду
BIDU,
+ 4.66%
бир нече ат.

Tesla
TSLA,
-5.79%
элек кабарларды четке какты ал Кытайдын суроо-талаптын алсыздыгынан улам биринчи жолу Шанхайда автоунаа өндүрүшүн өз ыктыяры менен кыскартат.

Атайын максаттуу сатып алуу компаниясы Concord Acquisition
CNDB,
+ 0.39%
stablecoin эмитенти Circle Internet Financial сатып алуу келишимин айтты кулады.

Credit Suisse
CS,
-0.15%
Сауд Аравиянын таажы баасы инвестициялык банктын спинофуна инвестиция салууну каалайт деген отчеттун негизинде акциялардын баасы көтөрүлдү.

Жабдууларды башкаруу институтунун тейлөө индекси жана фабриканын заказдары салыштырмалуу маалыматтарга ээ болгон жумадагы дүйшөмбү күнкү урунттуу учурлар.

Вебдин мыктысы

Дыйкандар, окумуштуулар өнүккөн ысыкка чыдамдуу буудай өсүмдүктөрү.

Иран бар анын "моралдык полициясын" жапты, бир нече айга созулган нааразылык акцияларына себеп болгон аялдын өлүмү үчүн айыпталган

диаграмма

Жакынкы келечекте облигациялардын баасынын жогорулашын көздөгөн инвесторлор Миллер + Табак базарынын башкы стратеги Мэтт Мэлинин кардарларына дем алыш күндөрү жазган бул диаграммасына ылайык, кылдаттык менен кадам ташташы керек.

Анын айтымында, алар октябрдын башында 10 жылдык казына нотасынын кирешелүүлүгүн эскерткен
TMUBMUSD10Y,
3.586%
жана 2 жылдык Казыналык нота
TMUBMUSD02Y,
4.366%
абдан ашыкча сатылып кеткен (баа боюнча ашыкча сатылып кеткен) жана чоң артка кетүү үчүн бышып жетилген, бул кийинчерээк болуп, түшүмдүүлүктү бир топ төмөндөткөн.

«Ошондуктан, биз инвесторлор жакынкы келечекте облигацияларды (казыналык милдеттенмелер же башка) кууп чыгуудан этият болушу керек деп эсептейбиз. Сиз ушул айдын аягында жана/же жаңы жылдын башында жакшыраак бааларды ала аласыз”, - деди Мэлей.

Тикерлер

Булар Чыгыш боюнча таңкы саат 6га карата MarketWatch сайтында эң көп изделген тикерлер болгон:

Туш келди окуйт

Испаниялык эс алуу үчүн жубайлар төлөшөт алардын унаа жолун ижарага

Бир саман полицияны Массачусетс штатындагы банк тоноочуга алып барат

"Гоблин режими" Оксфорд сөздүгү 2022-жылдын сөзү

Билүү керек эрте башталат жана ачылган коңгуроого чейин жаңыртылат, бирок Бул жерде катталуу аны электрондук почта кутучаңызга бир жолу жеткирүү үчүн. Электрондук почта аркылуу жөнөтүлгөн версия болжол менен саат 7: 30да Чыгышка жөнөтүлөт.

Уккула Акчадагы мыкты жаңы идеялар подкаст MarketWatch кабарчысы Чарльз Пасси жана экономист Стефани Келтон менен