Бул анча белгилүү эмес Vanguard фонду аны талкалап жатат - ооба, ал тургай бул базарда

Боглдун жөнөкөй инвесторго берген кеңеши - бул Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares сыяктуу узак мөөнөттүү өсүш үчүн АКШнын арзан баадагы фондулук индексинин фондуна кармануу болгон.
VTSAX,
-0.81%
фонд.

Бирок бул жерде, аз белгилүү жана сейрек сүйлөшүлгөн, Vanguard хедж-фонд сыяктуу шектүү көрүнгөн нерсени иштетип жатат. Жана аны талкалап жатат.

Авангард базарынын нейтралдуу фонду
VMNFX,
+ 0.83%
ал тургай, бейшемби күнү бир аз пайда жарыялады, Dow 1,000 упайга түшүп, дээрлик бардыгы ыдырап кеткенде.

Фонд бир күндө пайыздык пункттун үчтөн бир бөлүгүн түздү. (Nasdaq Composite
COMP,
-1.40%
: 5% төмөндөдү.)

Vanguard базарынын нейтралдуу фонду быйылкы жылга чейин 9.5% га өстү, бирок акциялар жана облигациялар тең төмөндөп кеткен. (Vanguard Balanced Index Fund
VBAIX,
-0.63%,
60% АКШ акциялары жана 40% АКШ облигациялары, 12% жоготту.)

Ал эми Vanguard Market Neutral акыркы 26 айдын ичинде укмуштуудай 12% га өстү, ал эми балансталган фонд 5% жоготту.

Кызыктуусу, ал өзүнүн кымбат баалуу, эксклюзивдүү хедж-фонддук атаандаштарынан да оңой эле ашып кетти. Хедж-фонддун индексинин HFRI компаниясынын маалыматы боюнча, орточо "акциялар рыногу нейтралдуу" хедж-фонд Vanguard фондусуна караганда бир жана үч жыл ичинде жана ушул жылга чейин бир топ жаман иш жасады.

Мени абдан кызыктырган бул Vanguard Vanguard фондуна абдан кызыгып, компанияга чалып, Vanguard's Quantitative Equity Group компаниясынын продукттарды башкаруу бөлүмүнүн башчысы Мэтью Жианнино менен сүйлөштүм.

Белгилей кетчү нерсе, Vanguard муну "хедж-фонд" деп атаганга ачууланып турат, анткени бул фразанын бардык коннотациялары бар: жогорку тобокелдик жана башкалар. Бул жөнгө салынган чекене өз ара фонд, жана операциялык чыгымдар абдан төмөн, абдан Bogle-достук жылына 0.25% түзөт. Ал рычагды колдонбойт жана "тобокелдиктерди көзөмөлдөөнү" көздөйт, дейт Джианнино.

Экинчи жагынан, эгер ал өрдөккө окшош болсо, өрдөктөй басып, өрдөктөй чабылса, бул өрдөк болсо керек жана бул фонд классикалык, оригиналдуу “хеджирленген” фонддорго окшош. Бул "узун-кыска", башкача айтканда, кээ бир акциялардын көтөрүлүшүнө (биржалык жаргондо "узун") жана башкалардын төмөндөшүнө ("кыска") коюм коет. Джианнинонун айтымында, китеп тең салмактуу, өйдө жана ылдый коюмдар бирдей өлчөмдө, ошондуктан аткаруу биржа индекстери менен корреляцияланбайт.

Фонддун акыркы мезгилдеги күчтүү көрсөткүчү ал начар иштеген бир нече жылдардан кийин болду. Көптөгөн инвесторлор сыяктуу эле, ал 2010-жылдардын аягында чоң технологиялык запастардын өсүшүнөн артта калган.

Джианнинонун айтымында, фонд адатта жогорку сапаттагы ысымдарга оң коюмдарды жасайт. Бул бүгүнкү негиздер боюнча акцияларды жөн эле сатып алган “баалуу” инвестор эмес, бирок ал акылга сыярлык баада соода кылган жакшы өсүш перспективалары бар компанияларды карап жатат. Джианнино мага: «Бизде өсүш тенденциясы бар, бирок бул сапат менен бекемделген өсүү тенденциясы», - дейт. Запастарды кичинекей, үй ичиндеги сандык команда тандайт, сыягы, Гринвичтеги (Конн. штаты) Феррариге көп чогулгандарга караганда жакшыраак иштейт.

Бул кадимки инвестордун портфелине тиешелүүбү? Балким жок. Жалпысынан алганда, портфелинде көбүрөөк туруктуулукту каалаган адамга, адатта, жөнөкөй нерселерди сактоо жана кыска мөөнөттүү облигациялар сыяктуу бир нерсеге акча салуу сунушталат. Vanguard Market Neutral фонду фондго портфелдин "5тен 10%ке чейин" бөлүшү мүмкүн болгон "татаал инвесторлорго" багытталганын баса белгилейт. Бул, өзгөчө, өткөн жылдагыдай учурларда пайдалуу болушу мүмкүн.

Башка жагынан алып караганда, мен базардын бейтарап фондусу Vanguard кыска мөөнөттүү облигациялар фондусуна караганда 10 жылдык жакшы көрсөткүчтөрдү көрсөткөнүн байкадым.
VBIRX,
-0.30%,
жана айрыкча быйылкы жылга чейин. Коюмдар таң калыштуу төмөн, башкы чыгашалардын катышы 1%дан ашат, бирок бул кыска же “төмөн” коюмдардын баасын чагылдырган бир аз жаңылыштыруучу сан. Операциялык чыгашалар 0.25% түзөт.

Колду жана бутту кубаттап, бупкилерди жеткирген топ-шляпалуу хедж-фонддордун көбүнө караганда мен ушуга ээ болгум келет. Сиз Vanguard фондун караганыңызда, башка менеджерлер өз акысынан кантип кутулушканына таң каласыз.