JPMorgan Chase & Co. компаниясынын портфелинин менеджери Фил Кампореал ылдыйлаган фондулук рынокто АКШ рецессиядан качат деп ишенет.
JP Morgan Asset Managementтин глобалдык бөлүштүрүү стратегиясынын портфелинин менеджери Кампореал телефон аркылуу берген маегинде пайыздык чендердин жогорулашы рынокто байкалган "бул жылдагы туруксуздуктун жана башаламандыктын эң биринчи күнөөсү" деди. Федералдык резерв системасы "бир нече жолу 50 базистик пунктка көтөрүлүү менен өтө агрессивдүү болуп жатат" деди ал, ушул айдын башында ФРдин жарым баллдык ченди жогорулатуусуна токтолуп, жана бул өлчөмдөгү кошумча өсүштөрдү күтүүдө, анткени ал жогорку инфляцияны ооздуктоо аракетинде экономиканы муздатууга багытталган.
Инвесторлор ФРСтин монетардык катаалдаштыруусу АКШны рецессияга алып келиши мүмкүн деп кооптонушса да, Кампореал ал жакынкы 12 айда мындай болбойт деп ишенип жатканын айтты. Бул көз караштын бир бөлүгү катары, ал баалуулукка коюмдарды жана "кирешелүү" өсүш запастарын камтыган акцияларга "нейтралдуу" бөлүштүрүүгө ээ.
"Биз бул чөйрөдө аз салмакка ээ болгубуз келбейт" деди Кампореале.
Ошол эле учурда, чендердин жогорулашы фондулук рыноктун баалоолоруна, өзгөчө технология сыяктуу чөйрөлөрдөгү жогорку өсүштөгү компаниялардын акцияларына терс таасирин тийгизди, алар келечекте болжолдонгон кирешелер боюнча бааланат.
Кампореале “пайдасыз технологиянын” акциялары “акча бекер болбогон дүйнөдө эң аялуу болуп саналат” деди.
Технологиялык оор Nasdaq Composite индекси
COMP,
Бул жылы 27.3% га төмөндөдү, ал эми S&P 500
SPX,
17.5% жана Dow Jones Industrial Average төмөндөдү
Địa,
FactSet маалыматтарына ылайык, 12.7% төмөндөдү. Биржа көрсөткүчтөрү бейшемби күнү аралаш бүттү, Dow 0.3%, S&P 500 0.1% төмөндөдү жана Nasdaq болжол менен 0.1% жогорулады.
Оку: S&P 500 аюу базарынын босогосунда турат. Мына босого.
Кампореалдин айтымында, 2022-жылы ФРдин катаалдаштыруусун күтүү менен чендер көтөрүлүп жатканына карабастан, жогорулоонун көбү "артыбызда" болушу мүмкүн.
10 жылдык казына нотасында киреше
TMUBMUSD10Y,
быйыл эки эсеге жакын кебейду ашык 3%, бирок кайра ошол деңгээлден төмөн түшүп кетти. Доу Жонс базарынын маалыматтарына ылайык, 10 жылдык кирешелүүлүк бейшемби күнү 9.5 базистик пунктка төмөндөп, 2.815% түздү. Бул 1.5-жылдын аягында болжол менен 2021% кирешелүүлүк менен салыштырылат.
АКШ рецессиядан качат деген учурдагы коюмунун бир бөлүгү катары Кампореал компаниянын балансы күчтүү болгондуктан, ал жогорку кирешелүү жана инвестициялык деңгээлдеги корпоративдик облигацияларга дуушар болгонун айтты. Бирок жогорку кирешелүү карыздын ичинде, же керексиз облигациялар деп аталган, анын бир жактуулугу жогорку сапаттагы карыз алуучуларга карата, деди ал.
Кампореалдин айтымында, ал жеңилдетүү үчүн жайгашкан баанын кийинки эки чейрек ичинде, ошондой эле кийинки 12 айдын ичинде экономикалык кыскарууну токтоткон өсүштүн басаңдашы. Ал инфляция ФРдин максаттуу көрсөткүчүнөн жогору бойдон кала берет деп күтөт, бирок борбордук банк "2023-жылы агрессивдүү катаалдашуу алда канча азыраак" боло турган деңгээлге түшүшү керек.
Оку: Инвесторлор рецессияда бааларды кое башташкан жок: S&P 500 канчалык төмөндөшү мүмкүн
Ошол эле учурда, ФРдин катаалдаштыруу пландары анын балансын акыркы циклге караганда тез темпте кыскартууну камтыйт, деди Кампореале. «Албетте, бул кыйынчылыкка алып келет өзгөрмөлүүлүгү жана белгисиздиктен улам, биз муштумубузду: «Ашыкча салмактуу болгула» деп урушпай жатканыбыздын себеби».
Кампореалдин базалык иши туура эмес болуп калса, терс көрүнүштөрдөн коргоо үчүн, ал анын хеджирлерине индекс төмөндөгөндө акча таба турган S&P 500 "коюулары" жана ошондой эле чакан акциялар боюнча кыска позиция кирет деп айтты.
Рассел 2000 индекси
рут,
FactSet маалыматтарына ылайык, АКШдагы чакан компаниялардан турган, быйылкы жылы 22.5% га төмөндөдү.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-tightening-comes-faught-with-volatility-in-the-stock-market-but-this-jpmorgan-portfolio-manager-says-he-isnt- betting-on-aus-recession-11652396123?siteid=yhoof2&yptr=yahoo