"Бул ден-соолукка пайдалуу эмес": Акциялар үчүн акыркы жетишкендиктер базарлар үчүн алдыда көбүрөөк оорунун белгиси болушу мүмкүн. Мына эмне үчүн

Бирок акциялардын түбү деп айтуу канчалык азгырык болсо да, DataTrek Research компаниясынын негиздөөчүсү Николас Колас шейшемби күнү инвесторлор жакынкы аралыкта дагы кыргынга даяр болушу керек деп билдирди, анткени туруктуу түбдүн бир нече ишенимдүү тарыхый белгилери дагы эле жок. базарлар.

Баалар дагы эле өтө жогору, деди Колас жана 2022-жылы запастарда эки тараптуу чоң өзгөрмөлүү болгонуна карабастан, тарыхый жактан кескин көтөрүлүштөр акциялар үчүн көбүрөөк туруксуздуктун сакталышы мүмкүн экендигин билдирет.

Бул жакты карагыла: Аналитиктердин айтымында, Уолл Стриттин "коркунучтуу өлчөгү" дагы эле биржалардын түбүнө жакын экенин билдирбейт

"Бүгүн АКШнын акциялары жакшы секирип кеткенине кубанганыбыз менен, бул кадамды катаал жылдын дагы бир күнү деп эсептеген жакшы" деди Колас.

Алар 2022-жылдын башынан бери өтө кеңири таралган болсо да, тарыхый жактан алганда, 2% же андан көп бир сессиядагы жылыштар базарлар үчүн салыштырмалуу сейрек көрүнүш. 2013-жылдан бери, 2% же андан көп бир күндүк аванстарды камтыган жылдар жыл ичинде күчтүү көрсөткүчкө алып келди, деди Колас.

Мунун бир өзгөчөлүгү 2020-жылы болгон, анда S&P 500 19% же андан көп күнүмдүк 2 кирешени каттаган. Бирок, Колас бул чоң кадамдардын көпчүлүгү жылдын биринчи жарымында, базарлар дагы эле COVID-19 пандемиясынын башталышынан кийин болгон деп ырастады.

Жылдын экинчи жарымында, S&P 500 эки гана сессияда апыртылган кыймылдарды көрдү, Colas DataTrekтин маалыматтарын колдонуу менен төмөндөгү диаграммада көрсөткөн.

жыл	S&P 500 Жалпы киреше	2%+ кыймыл менен күндөрдүн саны
2013	+ 32%	1
2014	+ 14%	2
2015	+ 1%	3
2016	+ 12%	4
2017	+ 22%	0
2018	-4%	4
2019	+ 31%	2
2020	+ 18%	19 (бирок H2 учурунда 2 гана)
2021	+ 28%	2 күн
2022	-22.8% (баалар дивиденддерди кайра инвестициялоосуз дүйшөмбүгө чейин жылат)	14 күн

"Жөнөкөй сөз менен айтканда, күчтүү 1 күндүк S&P митингдери (+2%) дени сак рыноктун белгиси ЭМЕС", - деп жазган Колас.

Түбүндө экенин кайдан билебиз?

Мурда, узак мөөнөттүү түбү келгенде, запастар аларды, адатта, жок дегенде 3.5% чоң бир күндүк жылыш менен тосуп алышкан. Бул 2002-жылдын октябрында, 2009-жылдын мартында жана 2020-жылдын мартында келген төмөнкү циклдерге тиешелүү.

Бул эталондун негизинде, дүйшөмбү күнкү секирүү олуттуу бурулуш учурун белгилөө үчүн жетиштүү болгон эмес.

Баалоо дагы эле тарыхый жактан бай

Колас ошондой эле акциялар дагы эле циклдик жөнгө салынган капиталды баалоонун популярдуу өлчөмүнүн негизинде салыштырмалуу бай бааланат деп ырастады.

Келечектеги кирешелерди күтүүнүн же 12 айлык кирешени колдонуунун ордуна, Шиллер катышы акыркы 10 жылдагы корпоративдик кирешенин инфляцияга ылайыкталган орточо көрсөткүчүнө негизделген.

Shiller PE катышына ылайык, 1870-жылдардагы акциялардын узак мөөнөттүү орточо баасы циклдик жөнгө салынган кирешеден 16 эседен 17 эсеге чейин. Жума күнүнө карата S&P 500 - 1957-жылы түзүлгөн - 27.5 эсе киреше менен соода кылган, ал эми дүйшөмбү күнкү митингден кийин 28.2 эсеге соода кылган, деди Колас.

Бул запастар азыр сатып алууга кепилдик бере тургандай арзан дегенди билдиреби? Бул адамдын макро көз карашынан көз каранды, деди Колас. Бирок инвесторлор ишене ала турган бир гана нерсе, акциялар орточо коррекцияланган узак мөөнөттүү кирешенин түндүгүндө 30 эселенген баалоонун "коркунучтуу аймагынан" чыгып кеткен.

VIX жөнүндө эмне айтууга болот?

Рыноктун алсыздыгынын акыркы эки узакка созулган мезгили, ошондой эле VIX катары белгилүү болгон Cboe туруксуздук индексиндеги кыймылдар жөнүндө кээ бир түшүнүктөрдү сунуштайт.
VIx,
-3.42%
Инвесторлор рыноктун түпкү түбү качан келерин алдын ала билүүгө аракет кылып жатканда ойношу мүмкүн.

2020-2021-жылдардагы дот-комдун жардыруусу учурунда VIX "рыноктун ишенимин жана баасын жокко чыгарган бир катар жылыштарды башынан өткөрдү". Акыр-аягы, 2-жылдын мартында баалар туу чокусуна жеткенден кийин запастар 2000½ жылды талап кылды.

Салыштыруу үчүн, 2008-жылдагы каржы каатчылыгынан кийин, рыноктор тезирээк түшүп кетти - бирок VIX 80ден жогору чокусуна жеткенге чейин эмес, июнь айындагы бир күндүк эң жогорку көрсөткүчтөн эки эсе көп.

"Кийинки бир нече айдын ичинде канчалык азаптуу болсо да, узак мөөнөттүү инвесторлорду 2022-жыл 2007-2009-жылга караганда 2000-2002-жылга окшош деп үмүттөнүү үчүн айыптоого болбойт" деди Колас.

Шейшемби күнү АКШнын акциялары S&P 500 менен кайра артка жылып баратат
SPX,
+ 3.06%
Dow Jones Industrial Average 2.9%га жогорулап 3,784кө жетти
Địa,
+ 2.80%
2.6% га 30,258 жана Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.34%
3.3% га, 11,174ге чейин.

Рыноктук стратегдер акциялардын кайра көтөрүлүшүн ФРС пайыздык ченди азыраак агрессивдүү жогорулатууга "бурулушу" керек болушу мүмкүн деген күтүүлөрдөн улам облигациялардын кирешелүүлүгүнүн төмөндөшү менен байланыштырышты.

Renaissance Macro Research компаниясынын АКШнын экономикалык изилдөөлөрүнүн башчысы Нил Дутта шейшемби күнү кардарларга жолдогон нотасында Австралиянын Резервдик банкынын бир түндө күтүлгөндөн азыраак пайыздык ченди көтөрүшү инвесторлор үчүн бир катар “утуштардын” акыркысы болгонун белгиледи. Fed "бурулушу".

"Бул сонун, бирок менин оюмча, бул узакка созулушу мүмкүн эмес", - деп жазган Дутта.

Оку: Пивот кандай көрүнөт? Австралиянын борбордук банкы таң калыштуу сюрприз жасады.

Колас өткөн аптада өзүнүн кардарларына VIX 30дан жогору, жок дегенде, бир нече сеанстар катары менен жабылышы керек деп айтты "соодалануучу" кайра көтөрүлүү.

Бул жакты карагыла: Уолл Стриттин "коркунучтуу өлчөгүч" рыноктун кийинки көтөрүлүшүнүн убактысынын ачкычы болушу мүмкүн. Мына эмне үчүн.

Бул чалуу туура болуп аяктады. Бирок, тилекке каршы, Колас жаздан бери күткөн VIX боюнча 40тан жогору жабуу али келе элек.