"Бул 1980-жыл эмес": Инвесторлор АКШдагы инфляциянын кийинки окуусун көрүп жатышат

Инвесторлор Федералдык резервдик банктан пайыздык чендерди нөлгө жакын жогорулатуу аркылуу инфляция менен күрөшүүгө багытталган акча-кредит саясатынын катаал кадамдарын жасайт деп күткөнүнө нааразы болушту. Темп-сезгич, жогорку өсүш акциялары быйылкы жылга чейин өзгөчө катуу соккуга учурады жана кээ бир инвесторлор ФРС чендерди өтө тез көтөрсө, экономикага зыян келтирет деп кооптонушат.

"ФРДнын максаты рецессия эмес", - деди Шутте, акча-кредиттик катаалдаштыруу төрага Жером Пауэллдин тушунда "жакшы жөнгө салуу" болот деп күтөт. "Бул 1980-жыл эмес."

1979-жылдын августунда ФРдин төрагасы болгон Пол Волкер 1980-жылдары ФРСтин эталондук пайыздык чендерин агрессивдүү түрдө көтөрүү менен инфляциянын өсүшүнө жардам берген, дейт DataTrek Research компаниясынын негиздөөчүсү Николас Колас 3-февралдагы нотасында. "Федералдык фонддор анын бүткүл кызматында CPI инфляциясынан алда канча жогору болгон." 

"Айрыкча, 1981-1982-жылдардагы чоң ажырым, ал инфляция так төмөндөп баратканына карабастан, чендерди өтө жогору (10 - 19 пайыз) сактаган" деп жазган Колас. "Бул саясат рецессияга алып келди," деди ал, "бирок ал инфляциялык басымды тез кыскартууга да таасирин тийгизди".

Керектөө бааларынын индекси же КБИ декабрда инфляция 0.5%га көтөрүлүп, жылдык ченди акыркы 40 жыл ичиндеги эң жогорку 7%га жеткирди. Январь үчүн CPI окуу бейшемби күнү эртең менен чыгарылат.

Марк Лущини, Дженни Монтгомери Скотттун башкы инвестициялык стратеги телефон аркылуу: "Жогорку инфляция канчалык узакка созулса, ал рыноктун катышуучуларын ошончолук тынчсыздандырат" деди.

Инфляциянын узак убакытка ысык болушу "Федералдык резервдин бир топ агрессивдүү реакциясын жаратышы мүмкүн жана натыйжада жалпысынан рынок үчүн жогорку бааларга доо кетириши мүмкүн", - деди Лущини, "айрыкча, технология сыяктуу узак мөөнөттүү өсүү секторлору XNUMX-жылдын башынан бери жапа чеккен. өткөн ай."

Базар стратегдеринин айтымында, баш калкалоочу жай, энергетика жана эмгек акы инвесторлордун жана аналитиктердин көңүлүн бурган тармактардын бири, анткени алар пандемия учурунда жашоонун кымбатташына көз салып турушат. 

Barclays аналитиктери 3-февралдагы изилдөө билдирүүсүнө ылайык, "январь айында инфляциялык басым бир аз басаңдады, биринчи кезекте негизги товарлар категориясында" деп күтүшөт. Алар CPI өткөн айда 0.40% га жогорулап, өткөн жылы 7.2% га көтөрүлдү деп болжолдошууда.

Азык-түлүк жана энергияны жок кылган негизги КБИге келсек, аналитиктер январь айында баалар 0.46% га жогорулап, 12 айлык темп менен 5.9% га өстү деп күтүшөт, бул "негизги товарлардын инфляциясынын туруктуулугунун жана баш калкалоочу CPIнин күчтүүлүгүнөн улам".  

Ошол эле учурда, энергиянын кымбатташы инфляциянын бир бөлүгү болуп саналат, "биз башкалар менен бирге байкап жатабыз" деди Шродерстин инвестициялык стратеги Уитни Суини телефон менен болгон маегинде. Мунайдын баасынын көтөрүлүшү тынчсыздандырат, анткени америкалыктар газ насосунун кысылышын сезип, азыраак кирешеси бар адамдарды экономикага сарпташат, деди Суини. 

Март жеткирүү үчүн Батыш Техас орто чийки
CLH22,
+ 1.84%
жума күнү 2.3% көтөрүлүп, бир баррель үчүн 92.31 долларды түздү, бул Dow Jones Market Data боюнча 2014-жылдын сентябрынын аягынан берки биринчи айлык келишим үчүн эң жогорку жыйынтык.

окуу: АКШнын мунай көрсөткүчү 2014-жылдын сентябрынан берки эң жогорку көрсөткүчкө жетти

Deutsche Bankтын аналитиктери 2-февралдагы изилдөө билдирүүсүндө: «Товардын баалары жалпысынан төмөндөө белгилерин көрсөтпөй, тескерисинче жогорулоо тенденциясын улантууда. бир катар маанилүү товарлар жылдан-жылга олуттуу ийгиликтерди көрсөтүүнү улантууда».

1970-жылдардагы инфляция учурундагы энергетиканын ролун изилдеп жатып, DataTrek's Colas өзүнүн нотасында ФРдин мурдагы төрагасы Волкер "1980-жылдардын башында инфляцияны жана баанын туруксуздугун тарифтик саясат менен бир колу менен жеңген эмес" деп жазган. Ал эки жактан жардамга ээ болду, анын ичинде мунайдын баасынын кескин төмөндөшү жана баш калкалоочу инфляцияны эсептөөдөгү өзгөрүүлөр, деди Колас.

Чийки мунайдын баасы 1-жылы баррелине 2-1970 доллардан 40-жылы 1980 долларга чейин көтөрүлгөн, бирок андан кийин 75-жылдан 1980-жылга чейин 1986% төмөндөгөн, деп айтылат DataTrek нотасында. 1980-жылдын ноябрында эң жогорку чегине жеткенден кийин, мунай "10-жылы дээрлик 1986 доллар/баррелге чейин жетти" деп жазган Колас. "Бензиндин баасы дагы ушундай эле тенденцияны карманды."

DataTrek маалыматы боюнча, Волкер ошондой эле Эмгек статистикасы бюросунан инфляцияны жөнгө салууга жардам берген. Ижара акысы сыяктуу баш калкалоочу жайлардын чыгымдары КБИнин олуттуу бөлүгүн түзөт жана бул инфляциянын "жабышчаак" чөйрөсү, ошондуктан инвесторлор аны кунт коюп байкап турушат, анткени алар ФРС менен күрөшүүдө канчалык агрессивдүү болушу керек экенин аныктоого аракет кылышат. жашоо наркынын өсүшү, Суини билдирди.

"Акча-кредит саясаты маанилүү, бирок ФРСтин көзөмөлүнөн тышкары факторлор да маанилүү", - деп жазган Колас өзүнүн нотасында. «Балким, жеткирүү чынжырынын көйгөйлөрү 1980-жылдардагы мунайдын баасы кандай болсо, бул жылы да жок болот. Антпесе, анда ФРС кээ бир кыйын тандоолорго туш болот."

Базар стратегдери, анын ичинде Суини, Түндүк-Батыш Мутуалдын Шутте, Дженни Лущини жана Чарльз Швабдан Лиз Энн Сондерс MarketWatchге алар инфляция ушул жылдын аягында басаңдай башташы мүмкүн деп күтүшөт, анткени жеткирүү чынжырындагы тоскоолдуктар басаңдап, керектөөчүлөр пандемия азайган сайын кызматтарга чыгымдарын көбөйтүшөт. товарлар.

Чарльз Швабдын башкы инвестициялык стратеги Сондерс телефон аркылуу пандемия жабылгандан бери инфляциянын өсүшү товарларга байланыштуу болгонун айтты. Керектөөчүлөрдүн жогорулаган суроо-талаптары басаңдайт, анткени COVID-19 экономиканы бошотуп, инфляцияны күчөтүүгө жардам берген жетишсиздиктен айырмаланып, компанияларды товарлардын көптүгү менен калтырышы мүмкүн.

Ошол эле учурда, "Негизги CPI жогорулоосу, биринчи кезекте, унаалардын жана азыраак даражада кийимдердин жана эмеректердин баасынын жогорулашы менен шартталган", - дейт Ванда изилдөө бөлүмүнүн башчысы Эрик Лю.

"Транспорттук кызматтардын чыгымдары - негизинен туруксуз авиабилеттер - ай сайын өзгөрүлмөлүүлүктүн булагы болуп кала берет", - деп жазган ал январдын аягында жарыяланган электрондук катында. "Ал эми баш калкалоочу жайлардын баасынын өсүшү унаалардын, эмеректердин ж.

Лю анын нотасына ылайык, кийинки жумада CPI басып чыгаруу консенсус күткөндөн төмөн болушу мүмкүн деп эсептейт. Бул жарым-жартылай, анткени колдонулган унаалардын баасы январдын орто ченинде туу чокусуна жетти, деди ал CarGurus маалыматына таянуу менен. Авиабилеттин жана унааны ижарага алуунун тарифтери сыяктуу транспорттук чыгымдардын төмөндөшү январь айында негизги CPIден базистик пункттарды төмөндөтүшү мүмкүн, деди ал АКШнын авиабилеттерин талдоочу Хоппер сайтынын маалыматтарына таянуу менен.

Инфляцияга кененирээк карап, Чарльз Швабдын Сондерс эмгек акынын өсүшүнө көңүл буруп жатканын айтты, анткени ал дагы "жабышчаак" болот. 

Эмгек акы жогорулаган сайын ишканалардын эмгек акысы да жогорулайт. «Алар андан кийин өтүп кетишет акыркы кардар үчүн жогорураак чыгымдар "пайда маржаларын коргоо үчүн, деди ал. Жашоо наркынын жогорулап баратканын көргөн жумушчулар, инфляциянын “спиральын” пайда кылуу үчүн, андан кийин айлык акыны жогорулатууну суранышат.

Жума күнү АКШнын жумуш орундары боюнча күчтүү отчету январь айында орточо сааттык эмгек акы 0.7%га өсүп, 31.63 долларды түздү. Өткөн жылы эмгек акы 5.7% га өстү, бул ондогон жылдардагы эң чоң өсүш. 

Бул жакты карагыла: Январь айында АКШ 467,000 жумуш орундарына ээ болду жана 2021-жылдын аягында жумушка алуу омиронго карабастан бир топ күчтүү болду

АКШнын негизги биржалык индекстери жума күнү сооданын токтоп турган шартында көтөрүлдү, анткени инвесторлор январь айындагы жумуш орундары боюнча күтүүсүздөн күчтүү отчетту ФРдин ставкаларын көтөрүү күтүүлөрүнө каршы таразалашты. S&P 500
SPX,
+ 0.52%,
Dow Jones өнөр жай орточо
Địa,
-0.06%
жана Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.58%
Ар бири экинчи жумада түз кирешеге ээ болду, фондулук биржа январдан кийин көтөрүлүп, бирок жыл бою төмөндөп кетти.