Көпчүлүк инвесторлор баарын жөнөкөй болгусу келет, бирок майда-чүйдөсүнө чейин бир аз казып алуу кирешелүү болушу мүмкүн — бул тандооңузду максаттарыңызга дал келтирүүгө жардам берет.
JPMorgan Equity Premium Income ETF JEPI, + 0.27% S&P 500 көрсөткүчүнүн жалпы кирешесин жеңүү үчүн баалуу кагаздар рыногундагы өзгөрүлмөлүүлүктүн жогорулашынан пайдалана алды. SPX, + 1.29%, айлык кирешенин өсүп агымын камсыз кылуу менен бирге.
JPMorgan Asset Management маалыматы боюнча, фонддун максаты ай сайын дивиденддерди төлөп туруу менен, "S&P 500 индекси менен байланышкан кирешенин олуттуу бөлүгүн туруксуздук менен жеткирүү" болуп саналат. Ал муну жогорку сапат, нарк жана төмөн баа туруксуздугу үчүн тандалып алынган 100гө жакын акциядан турган портфелди сактоо менен, ошондой эле кирешени көбөйтүү үчүн камтылган чалуу стратегиясын (төмөндө сүрөттөлгөн) колдонуу менен жасайт.
Бул стратегия бука рыногунда индексти төмөн аткарышы мүмкүн, бирок ал ай сайын жогорку дивиденддерди камсыз кылуу менен азыраак туруксуз болуу үчүн иштелип чыккан. Бул өткөн жылы биз көргөн төмөндөө түрү аркылуу инвестициялоону жеңилдетет.
JEPI 20-жылдын 2020-майында ишке киргизилген жана башкаруудагы активдердин көлөмү 18.7 миллиард долларга чейин тез өстү. Фондду Раффаэле Зингоне менен бирге башкарган Гамильтон Райнер фонддун стратегиясын жана анын 2022-жылдагы аюу рыногундагы ийгилигин айтып берди жана алдыда эмнелер күтүп тургандыгы тууралуу ой бөлүштү.
Жылмакай жүрүү менен мыкты көрсөткүч
Биринчиден, бул жерде фонд SPDR S&P 20 ETF Trust менен 500-январга чейин түзүлгөндөн баштап кандай иштегенин көрсөткөн диаграмма. Шпион, + 1.31%, экөө тең дивиденддерди кайра инвестициялоо менен:
JEPI S&P 500гө көз салган SPYге караганда аз туруксуз болгон.
FactSet
2020-жылдын май айынан бери эки фонддун жалпы кирешеси дээрлик дал келет, бирок JEPI SPY жана S&P 500ге караганда алда канча туруксуз болгон. Эми 2021-жылдын аягынан бери пайыздык чендердин жогорулашы мезгилинин натыйжалуулугун салыштырып көрүңүз:
2022-жылы акциялардын баасынын өзгөрмөлүүлүгү JEPIге камтылган опцион стратегиясы аркылуу көбүрөөк киреше алууга жардам берди.
FactSet
Бул жалпы кирешелер JEPI үчүн башкаруудагы активдердин 0.35% жана SPY үчүн 0.09% жылдык чыгымдардан кийин болот. Эки фонд тең 2021-жылдын аягынан бери терс кирешеге ээ болду, бирок JEPI бир топ жакшы көрсөткүч болду.
«"Киреше - бул жыйынтык."«
- Гамильтон Райнер
Киреше компоненти
JEPI кайсы инвесторлор үчүн иштелип чыккан? "Киреше - натыйжа", - деп жооп берди Рейнер. "Биз көптөгөн адамдар муну кирешеге багытталган портфелдер үчүн ижарачы катары колдонуп жатканын көрүп жатабыз."
Фонд 30 күндүк SEC кирешелүүлүгүн 11.77% түзөт. Өз ара фонддор же биржада сатылуучу фонддор үчүн дивиденддердин кирешелүүлүгүн карап чыгуунун ар кандай жолдору бар жана 30 күндүк кирешелүүлүк салыштыруу үчүн колдонулушу керек. Ал фонддун баасына карата учурдагы киреше бөлүштүрүүнүн профилине негизделет, бирок инвесторлор иш жүзүндө ала турган кирешелерди бөлүштүрүү ар кандай болот.
Көрсө, акыркы 12 айдын ичинде JEPIнин айлык бөлүштүрүүлөрү үлүшүнө 38 центтен 62 центке чейин болуп, акыркы алты айда өсүү тенденциясы байкалган. Акыркы 12 бөлүштүрүүнүн суммасы бир акция үчүн 5.79 долларды түздү, 10.53% бөлүштүрүүнүн кирешелүүлүгү, ETFтин 55.01-январдагы 20 долларлык жабуу баасынын негизинде.
JEPI активдердин 80% дан кем эмесин акцияларга инвестициялайт, негизинен S&P 500дөгүлөрдөн тандалган, ошол эле учурда кирешени жогорулаткан жана туруксуздукту төмөндөтүүчү жабык чалуулар опцион стратегиясын колдонуу үчүн капиталга байланышкан ноталарга инвестициялайт. Жабык чалуулар төмөндө сүрөттөлөт.
Рейнердин айтымында, адаттагы бир жыл ичинде JEPI инвесторлору ай сайын бөлүштүрүлүп, "жогорку бир орундуу цифралардагы" жылдык кирешелүүлүккө чейин күтүшү керек.
Ал инфляцияны төмөндөтүү үчүн өткөн жылдын башында башталган Федералдык резервдин чендерди жогорулатуу циклинен мурунку төмөн пайыздык чөйрөгө кайтып келсек дагы, кирешенин бул деңгээлин күтөт.
JEPIнин мамилеси азыр кирешеге муктаж болбогон инвесторлор үчүн жагымдуу болушу мүмкүн. "Ошондой эле биз адамдар аны консервативдик үлүштүк мамиле катары колдонуп жатканын көрүп жатабыз", - деп Рейнер фонд S&P 35гө караганда 500% аз баанын өзгөрмөлүүлүгүн күтөт.
Кирешеге кайтып келип, Рейнер JEPI жогорку кирешелүү облигация каражаттары менен кредиттик тобокелдикке барууга даяр болгон инвесторлор үчүн жакшы альтернатива экенин айтты. Алар инвестициялык деңгээлдеги облигацияларга караганда баанын өзгөрмөлүүлүгүнө ээ жана облигациялар дефолт болгондо жоготуу коркунучу жогору. "Бирок JEPI менен сизде кредиттик тобокелдик же узактык тобокелдиги жок" деди ал.
Жогорку кирешелүү облигация фондунун мисалы - iShares 0-5 жылдык жогорку кирешелүү корпоративдик облигациялар ETF SHYG, + 0.04%. Анын 30 күндүк кирешеси 7.95%.
JEPIнин акцияларын тандоону талкуулап жатып, Рейнер "биз инвестициялаган 90дон 120га чейинки ысымдардын олуттуу активдүү компоненти бар" деди. Акцияларды тандоо JPMдин аналитик тобунун "орто жана узак мөөнөттүү мезгил үчүн бүгүнкү күндө эң жагымдуу бааланган" сунуштарына негизделген, деди ал.
Жеке акцияларды тандоо дивиденддердин кирешесине таасир этпейт.
Жабылган чалуу стратегиялары жана жабык чалуу соодасынын мисалы
JEPIнин жогорку кирешеси анын төмөнкү туруксуздуктагы жалпы кирешелүүлүк стратегиясынын маанилүү бөлүгү болуп саналат.
Колл опциону – инвесторго опциондун мөөнөтү аяктаганга чейин белгилүү бир баада (иш таштоо баасы деп аталат) баалуу кагазды сатып алууга мүмкүндүк берген келишим. Сатып алуу опциону тескерисинче, сатып алуучуга опциондун мөөнөтү бүткүчө баалуу кагазды белгиленген баада сатууга мүмкүндүк берет.
A жабылган чакыруу опциону - бул инвестор баалуу кагазга ээ болгондо жаза алат. Иш таштоо баасы “акчадан тышкары”, бул акциянын учурдагы баасынан жогору дегенди билдирет.
Бул жерде Рено, Нев шаарындагы Төрт жылдыздуу байлыкты башкаруунун инвестициялык кеңешчиси Кен Робертс сунуштаган чалуу опциясынын мисалы.
Сиз 130-жылдын 19-январында жарактуулук мөөнөтү аяктаган $2024 чалуу опционун саттыңыз.
24-январдагы 130 долларлык чалуу үчүн премиум 7.60 долларды түзгөн, ал кезде MMM 118.75 долларга сатылган.
MMM боюнча учурдагы дивиденддердин кирешеси 5.03% түзөт.
«Дивиденд алганга чейин бул сооданын максималдуу кирешеси $18.85 же 15.87% түзөт. Бөлүнгөн кирешени кошсоңуз, 20.90% максималдуу киреше аласыз”, - деп жазган Робертс 20-январда электрондук почта аркылуу.
Эгер сиз бул сооданы жасаган болсоңуз жана 3-жылдын 130-январына чейин 19Mдин акциялары 2024 доллардан жогору көтөрүлбөсө, опциондун мөөнөтү бүтүп, башка вариантты жаза аласыз. Жалгыз опция бир жылдын ичинде 6.40-январдагы сатып алуу баасынын 20% га барабар кирешени камсыз кылат.
Эгерде акция 130 доллардан ашып кетсе жана опцион колдонулса, Робертс сүрөттөгөндөй максималдуу кирешеге ээ болмоксуз. Андан кийин инвестициялоо үчүн башка акцияларды табышыңыз керек болот. Эмнени тобокелге салдыңыз? 130 доллардан жогору көтөрүлөт. Демек, сиз MMM акцияларыңыз менен 130 долларга бөлүүгө даяр экениңизди чечкениңизде гана опцияны жазган болмоксуз.
Жыйынтык - чалуу опционунун стратегиясы туруксуздукту төмөндөтөт, кошумча төмөндөө коркунучу жок. Тобокелдик тескери жагында. Эгерде опциондун мөөнөтү бүтө электе 3Mдин акциялары эки эсе кымбаттап кетсе, сиз аларды 130 долларга сатмаксыз.
JEPI "капиталдын таасирин чалуу опциондору менен айкалыштырган" капиталга байланышкан ноталарды (ELNs) сатып алуу менен камтылган чалуу опциялары стратегиясын жүргүзөт, деди Рейнер. Фонд өзүнүн варианттарын жазгандын ордуна ELNs инвестициялайт, анткени “тилекке каршы опцион премиум кирешеси ак ниеттүү киреше болуп саналбайт. Бул капиталдын кирешеси же кайтарылышы катары каралат», - деди ал.
Башкача айтканда, фонддун бөлүштүрүүлөрү анын 30 күндүк кирешесинде жакшыраак чагылдырылышы мүмкүн, анткени опциондун кирешеси камтылбайт.
Портфолиосу тез арада дээрлик 19 миллиард долларга чейин көбөйгөн фонддун менеджери үчүн ачык суроо - бул фонддун көлөмү башкарууну кыйындатабы же жокпу. Тар стратегияларды көздөгөн кээ бир майда фонддор жаңы инвесторлорго жабылууга аргасыз болушкан. Рейнердин айтымында, JEPIнин 2гө жакын акциядан турган портфелинин 100% салмактуу чектөөсү өлчөмү боюнча тынчсызданууну азайтат. Ал ошондой эле "S&P 500 индексинин варианттары дүйнөдөгү эң өтүмдүү үлүштүк продуктулар" экенин, күнүмдүк соодаларда 1 триллион доллардан ашык акча бар экенин айтты.
2022-жылдагы иш-аракеттерди жыйынтыктап жатып, Рейнер "инвестициялоо - бул тең салмактуулук" деди. Баалардын өзгөрмөлүүлүгүнүн жогорулашы опциондордун премиумдарын көбөйттү. Бирок инвесторлорду андан ары коргоо үчүн, ал жана JEPIнин тең-менеджери Раффаэле Зингоне да "акчадан бир аз алыс болгон чалууларды сатуу менен аларга көбүрөөк мүмкүнчүлүк берди".
Бул дивиденддик ETF 12% кирешелүүлүккө ээ жана S&P 500ду олуттуу суммага жеңип жатат
Көпчүлүк инвесторлор баарын жөнөкөй болгусу келет, бирок майда-чүйдөсүнө чейин бир аз казып алуу кирешелүү болушу мүмкүн — бул тандооңузду максаттарыңызга дал келтирүүгө жардам берет.
JPMorgan Equity Premium Income ETF
+ 0.27%
+ 1.29% ,
JEPI,
S&P 500 көрсөткүчүнүн жалпы кирешесин жеңүү үчүн баалуу кагаздар рыногундагы өзгөрүлмөлүүлүктүн жогорулашынан пайдалана алды.
SPX,
айлык кирешенин өсүп агымын камсыз кылуу менен бирге.
JPMorgan Asset Management маалыматы боюнча, фонддун максаты ай сайын дивиденддерди төлөп туруу менен, "S&P 500 индекси менен байланышкан кирешенин олуттуу бөлүгүн туруксуздук менен жеткирүү" болуп саналат. Ал муну жогорку сапат, нарк жана төмөн баа туруксуздугу үчүн тандалып алынган 100гө жакын акциядан турган портфелди сактоо менен, ошондой эле кирешени көбөйтүү үчүн камтылган чалуу стратегиясын (төмөндө сүрөттөлгөн) колдонуу менен жасайт.
Бул стратегия бука рыногунда индексти төмөн аткарышы мүмкүн, бирок ал ай сайын жогорку дивиденддерди камсыз кылуу менен азыраак туруксуз болуу үчүн иштелип чыккан. Бул өткөн жылы биз көргөн төмөндөө түрү аркылуу инвестициялоону жеңилдетет.
JEPI 20-жылдын 2020-майында ишке киргизилген жана башкаруудагы активдердин көлөмү 18.7 миллиард долларга чейин тез өстү. Фондду Раффаэле Зингоне менен бирге башкарган Гамильтон Райнер фонддун стратегиясын жана анын 2022-жылдагы аюу рыногундагы ийгилигин айтып берди жана алдыда эмнелер күтүп тургандыгы тууралуу ой бөлүштү.
Жылмакай жүрүү менен мыкты көрсөткүч
Биринчиден, бул жерде фонд SPDR S&P 20 ETF Trust менен 500-январга чейин түзүлгөндөн баштап кандай иштегенин көрсөткөн диаграмма.
+ 1.31% ,
Шпион,
экөө тең дивиденддерди кайра инвестициялоо менен:
JEPI S&P 500гө көз салган SPYге караганда аз туруксуз болгон.
FactSet
2020-жылдын май айынан бери эки фонддун жалпы кирешеси дээрлик дал келет, бирок JEPI SPY жана S&P 500ге караганда алда канча туруксуз болгон. Эми 2021-жылдын аягынан бери пайыздык чендердин жогорулашы мезгилинин натыйжалуулугун салыштырып көрүңүз:
2022-жылы акциялардын баасынын өзгөрмөлүүлүгү JEPIге камтылган опцион стратегиясы аркылуу көбүрөөк киреше алууга жардам берди.
FactSet
Бул жалпы кирешелер JEPI үчүн башкаруудагы активдердин 0.35% жана SPY үчүн 0.09% жылдык чыгымдардан кийин болот. Эки фонд тең 2021-жылдын аягынан бери терс кирешеге ээ болду, бирок JEPI бир топ жакшы көрсөткүч болду.
«"Киреше - бул жыйынтык."«
- Гамильтон Райнер
Киреше компоненти
JEPI кайсы инвесторлор үчүн иштелип чыккан? "Киреше - натыйжа", - деп жооп берди Рейнер. "Биз көптөгөн адамдар муну кирешеге багытталган портфелдер үчүн ижарачы катары колдонуп жатканын көрүп жатабыз."
Фонд 30 күндүк SEC кирешелүүлүгүн 11.77% түзөт. Өз ара фонддор же биржада сатылуучу фонддор үчүн дивиденддердин кирешелүүлүгүн карап чыгуунун ар кандай жолдору бар жана 30 күндүк кирешелүүлүк салыштыруу үчүн колдонулушу керек. Ал фонддун баасына карата учурдагы киреше бөлүштүрүүнүн профилине негизделет, бирок инвесторлор иш жүзүндө ала турган кирешелерди бөлүштүрүү ар кандай болот.
Көрсө, акыркы 12 айдын ичинде JEPIнин айлык бөлүштүрүүлөрү үлүшүнө 38 центтен 62 центке чейин болуп, акыркы алты айда өсүү тенденциясы байкалган. Акыркы 12 бөлүштүрүүнүн суммасы бир акция үчүн 5.79 долларды түздү, 10.53% бөлүштүрүүнүн кирешелүүлүгү, ETFтин 55.01-январдагы 20 долларлык жабуу баасынын негизинде.
JEPI активдердин 80% дан кем эмесин акцияларга инвестициялайт, негизинен S&P 500дөгүлөрдөн тандалган, ошол эле учурда кирешени жогорулаткан жана туруксуздукту төмөндөтүүчү жабык чалуулар опцион стратегиясын колдонуу үчүн капиталга байланышкан ноталарга инвестициялайт. Жабык чалуулар төмөндө сүрөттөлөт.
Рейнердин айтымында, адаттагы бир жыл ичинде JEPI инвесторлору ай сайын бөлүштүрүлүп, "жогорку бир орундуу цифралардагы" жылдык кирешелүүлүккө чейин күтүшү керек.
Ал инфляцияны төмөндөтүү үчүн өткөн жылдын башында башталган Федералдык резервдин чендерди жогорулатуу циклинен мурунку төмөн пайыздык чөйрөгө кайтып келсек дагы, кирешенин бул деңгээлин күтөт.
JEPIнин мамилеси азыр кирешеге муктаж болбогон инвесторлор үчүн жагымдуу болушу мүмкүн. "Ошондой эле биз адамдар аны консервативдик үлүштүк мамиле катары колдонуп жатканын көрүп жатабыз", - деп Рейнер фонд S&P 35гө караганда 500% аз баанын өзгөрмөлүүлүгүн күтөт.
Кирешеге кайтып келип, Рейнер JEPI жогорку кирешелүү облигация каражаттары менен кредиттик тобокелдикке барууга даяр болгон инвесторлор үчүн жакшы альтернатива экенин айтты. Алар инвестициялык деңгээлдеги облигацияларга караганда баанын өзгөрмөлүүлүгүнө ээ жана облигациялар дефолт болгондо жоготуу коркунучу жогору. "Бирок JEPI менен сизде кредиттик тобокелдик же узактык тобокелдиги жок" деди ал.
Жогорку кирешелүү облигация фондунун мисалы - iShares 0-5 жылдык жогорку кирешелүү корпоративдик облигациялар ETF
+ 0.04% .
SHYG,
Анын 30 күндүк кирешеси 7.95%.
JEPIнин акцияларын тандоону талкуулап жатып, Рейнер "биз инвестициялаган 90дон 120га чейинки ысымдардын олуттуу активдүү компоненти бар" деди. Акцияларды тандоо JPMдин аналитик тобунун "орто жана узак мөөнөттүү мезгил үчүн бүгүнкү күндө эң жагымдуу бааланган" сунуштарына негизделген, деди ал.
Жеке акцияларды тандоо дивиденддердин кирешесине таасир этпейт.
Жабылган чалуу стратегиялары жана жабык чалуу соодасынын мисалы
JEPIнин жогорку кирешеси анын төмөнкү туруксуздуктагы жалпы кирешелүүлүк стратегиясынын маанилүү бөлүгү болуп саналат.
Колл опциону – инвесторго опциондун мөөнөтү аяктаганга чейин белгилүү бир баада (иш таштоо баасы деп аталат) баалуу кагазды сатып алууга мүмкүндүк берген келишим. Сатып алуу опциону тескерисинче, сатып алуучуга опциондун мөөнөтү бүткүчө баалуу кагазды белгиленген баада сатууга мүмкүндүк берет.
A жабылган чакыруу опциону - бул инвестор баалуу кагазга ээ болгондо жаза алат. Иш таштоо баасы “акчадан тышкары”, бул акциянын учурдагы баасынан жогору дегенди билдирет.
Бул жерде Рено, Нев шаарындагы Төрт жылдыздуу байлыкты башкаруунун инвестициялык кеңешчиси Кен Робертс сунуштаган чалуу опциясынын мисалы.
MMM,
20-январда 118.75 долларга.
Эгер сиз бул сооданы жасаган болсоңуз жана 3-жылдын 130-январына чейин 19Mдин акциялары 2024 доллардан жогору көтөрүлбөсө, опциондун мөөнөтү бүтүп, башка вариантты жаза аласыз. Жалгыз опция бир жылдын ичинде 6.40-январдагы сатып алуу баасынын 20% га барабар кирешени камсыз кылат.
Эгерде акция 130 доллардан ашып кетсе жана опцион колдонулса, Робертс сүрөттөгөндөй максималдуу кирешеге ээ болмоксуз. Андан кийин инвестициялоо үчүн башка акцияларды табышыңыз керек болот. Эмнени тобокелге салдыңыз? 130 доллардан жогору көтөрүлөт. Демек, сиз MMM акцияларыңыз менен 130 долларга бөлүүгө даяр экениңизди чечкениңизде гана опцияны жазган болмоксуз.
Жыйынтык - чалуу опционунун стратегиясы туруксуздукту төмөндөтөт, кошумча төмөндөө коркунучу жок. Тобокелдик тескери жагында. Эгерде опциондун мөөнөтү бүтө электе 3Mдин акциялары эки эсе кымбаттап кетсе, сиз аларды 130 долларга сатмаксыз.
JEPI "капиталдын таасирин чалуу опциондору менен айкалыштырган" капиталга байланышкан ноталарды (ELNs) сатып алуу менен камтылган чалуу опциялары стратегиясын жүргүзөт, деди Рейнер. Фонд өзүнүн варианттарын жазгандын ордуна ELNs инвестициялайт, анткени “тилекке каршы опцион премиум кирешеси ак ниеттүү киреше болуп саналбайт. Бул капиталдын кирешеси же кайтарылышы катары каралат», - деди ал.
Башкача айтканда, фонддун бөлүштүрүүлөрү анын 30 күндүк кирешесинде жакшыраак чагылдырылышы мүмкүн, анткени опциондун кирешеси камтылбайт.
Портфолиосу тез арада дээрлик 19 миллиард долларга чейин көбөйгөн фонддун менеджери үчүн ачык суроо - бул фонддун көлөмү башкарууну кыйындатабы же жокпу. Тар стратегияларды көздөгөн кээ бир майда фонддор жаңы инвесторлорго жабылууга аргасыз болушкан. Рейнердин айтымында, JEPIнин 2гө жакын акциядан турган портфелинин 100% салмактуу чектөөсү өлчөмү боюнча тынчсызданууну азайтат. Ал ошондой эле "S&P 500 индексинин варианттары дүйнөдөгү эң өтүмдүү үлүштүк продуктулар" экенин, күнүмдүк соодаларда 1 триллион доллардан ашык акча бар экенин айтты.
2022-жылдагы иш-аракеттерди жыйынтыктап жатып, Рейнер "инвестициялоо - бул тең салмактуулук" деди. Баалардын өзгөрмөлүүлүгүнүн жогорулашы опциондордун премиумдарын көбөйттү. Бирок инвесторлорду андан ары коргоо үчүн, ал жана JEPIнин тең-менеджери Раффаэле Зингоне да "акчадан бир аз алыс болгон чалууларды сатуу менен аларга көбүрөөк мүмкүнчүлүк берди".
текке кетирбениз муну: Бул 15 дивиденд Аристократтын акциялары эң жакшы киреше салуучулар болгон
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-dividend-stock-etf-has-a-12-yield-and-is-beating-the-sp-500-by-a-substantial-amount- 11674480879?siteid=yhoof2&yptr=yahoo