Бул 73 жылдык инвестициялык стратегия бүгүн да иштеп жатат

биз 2022-жылды анын азабынан чыгарып сал, Мен бул жылы эмне иштеди, эмнеси иштебей калды деп ой жүгүртүп жатам. Болбогондор көп эле.

Жөнөкөй түрдө ийгиликтүү болгон багыттардын бири Бенджамин Грэмдин 1949-жылы өзүнүн шедевринде чагылдырылган “Коргонгон инвестор үчүн акциялардын” негизинде көп жылдар бою колдонуп келген экран болду. Интеллектуалдык инвестор. Мен бул экранга кээ бир өзгөртүүлөрдү киргиздим - бир себеп менен инфляциядан улам, бирок 73 жылдан кийин принциптер бекем бойдон калууда:

• Адекваттуу өлчөм. Компания 500 айдын ичинде кеминде 12 миллион доллар сатууга ээ болушу керек. (Грэм минималдуу 100 миллион долларды жана жалпы активде жок дегенде 50 миллион долларды колдонгон.)
• Күчтүү каржылык абалы. Компаниянын учурдагы катышы (күндөлүк активдер учурдагы милдеттенмелерге бөлүнгөн) жок дегенде 2.0 болушу керек. Ошондой эле жүгүртүү капиталына караганда узак мөөнөттүү карызы аз болушу керек.
• Кирешенин туруктуулугу. Бизнес акыркы жети жылда оң кирешеге ээ болушу керек. (Грэм 10 жылдык минимум колдонгон.)
• Дивиденд рекорду. Компания акыркы жети жылда дивиденд төлөп келген болушу керек. (Грэм 20 жыл талап кылынат.)
• Кирешенин өсүшү. Киреше акыркы жети жылда жыл сайын кошулган кеминде 3% га көбөйүшү керек. (Грэм акыркы 10 жылда бир акцияга түшкөн пайданын үчтөн бир бөлүгүн көбөйтүүгө милдеттендирди.)
• Орточо баанын кирешеге (P/E) катышы. Акция акыркы үч жылда 15 же андан төмөн орточо P/E болушу керек.
• Баанын активдерге орточо катышы. Баа-киреше катышы баа-киреше катышы 22.5тен аз болушу керек.
• Эч кандай коммуналдык же чекене сатуучулар

Мен ошол экранды иштеткенде Май, 10 ысымы кыскартылды. Ошондон бери (дивиденддерди эсепке албаганда) Intel (INTC), Виннебаго (WHO), Джонсон Сыртта (JOUT), Reliance Steel & Aluminium (RS), Коммерциялык металлдар (ЖМБ), Encore Wire (зым), Алдын ала түзүлгөн линия продуктылары (PLPC), Superior Group of Companies (SGC), Mueller Industries (КИРҮҮ) жана Amcom Distributing (DIT) орточо 4.5% га (дивиденддерди эсепке албаганда) жогору — S&P 500 (төмөнкү 2.8%) жана Russell 2000 (1.8%) алдыда. Албетте, аз гана жеңиш. Кызыгы, INTC (39% га төмөндөгөн) эң начар көрсөткүч болгон.

Мен ошол экранды кайра иштеттим Июль, ал эми май айындагы оригиналдуу 10 квалификация болуп калды жана аларга Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR) жана Nucor Corp. (NUE). Ошол экран иштетилгенден бери 13 аталыш орточо эсеп менен 3.3% га жогорулады, бул S&P 500 (3.5%га төмөндөө) жана Russell 2000 (3.9%га төмөндөө) караганда жакшыраак. Дагы бир жолу айта кетейин, жеңиш эмес, татыктуу жеңиш.

Ошол эле экранды жума күнү эртең менен иштетүү 15 ысымды ачып берет - бул мен бул экранды иштетип жаткан он жылдан бери эң көп көргөнүм болушу мүмкүн. Жаңы баштагандарга Huntsman (Hun), Korn Ferry (KFY), Worthington Industries (Wor), Стандарттык мотор продуктылары (SMP), жана Insteel Industries (ИИН). INTC, RS жана SGC кулады.

Мен жылдын аягында экранды кайра иштетем жана 2023-жылга чейин толук жыл үчүн квалификацияларга көз салам.