Бул 7% дивиденд кайра көтөрүлөт

Инвесторлор экономикага өтө пессимисттик көз карашта. Жана алардын караңгылыгы - негизги басма сөз (адаттагыдай) - бизди 7% + кирешелүүлүгүн алып салган жабык фонддорго (CEFs) сейрек кездешүүчү "кош арзандатуу" үчүн орнотуп жатат.

Мен "кош арзандатуу" деп айтып жатам, анткени дээрлик бардыгы акыркы экономикалык сигналдардын айрымдарын туура эмес окуп жатышат — бул алардын акцияларды (жана CEF!) сатуусуна алып келет. так туура эмес убакыт.

ADVERTISEMENT

Жыл башынан бери базарларда байкалган төмөндөөнүн чоң бөлүгүнүн артында турган бул ката - №1 арзандатуу.

Ал эми биз №2 арзандатууга ээ болобуз. Тактап айтканда, биз 2022-жылдын башында эң катуу төмөндөп кеткен чекене секторуна олуттуу таасир тийгизген CEFтерге аңчылык кылып жатабыз.

Жакшы мисал CEF деп аталат General American Investors (GAM), акыркы 7.3 айдын ичинде 12% киреше алып келген жана мен муну жазып жатканда NAVга күлкүлүү 16% арзандатуу менен соода кылган.

Биз бир аздан кийин бул уникалдуу киреше өндүрүүчү жөнүндө көбүрөөк сүйлөшөбүз. Биринчиден, келгиле, көпчүлүк адамдар туура эмес окуп жаткан сандарды аныктап көрөлү жана бул гафф биздин эки эсе арзандатуу мүмкүнчүлүгүн кантип түзүп жатканын карап көрөлү.

Эмне үчүн бул сейрек кездешүүчү "Кош арзандатуу" бар

Биздин мүмкүнчүлүктүн негизги саны 14-январда чыккан декабрь айындагы чекене сатуу көрсөткүчү болуп саналат. Соода департаментинин маалыматы боюнча, өткөн айда ноябрдан тартып сатуу 1.9% га төмөндөгөн, бул, адатта, майрамдык чыгымдардын көбөйүшүнө байланыштуу болуп көрбөгөндөй төмөндөө. сатуунун өсүшүнө алып келет.

ADVERTISEMENT

Жана бул Omicron эмес. Электрондук коммерция сатуу дагы анча күчтүү болгон жок. Ар бир адам жөн эле буюм сатып алууну токтоткондой. Бул чекене секторго катуу сокку урду, биз көрүп тургандай SPDR S&P чекене ETF (XRT)
XRT
.

XRT пайдалуу барометр, анткени анын холдингдери, анын ичинде Nordstrom
JWN
(JWN), Victoria's Secret (VSCO), Крогер
KR
(КР) жана Amazon.com (AMZN), чекене фирмалардын гамутун башкарат.

Бул жерде нерселер 180 градуска бурулат, анткени бул 1.9% төмөндөө сезондук корректировкаланган негизде. Эгер сандарды тууралабасак, декабрь айында 715 миллиард долларлык чекене сооданын жалпы көлөмү 10-жылдын ноябрындагы 649.9 миллиард доллардан 2021% га өстү.

ADVERTISEMENT

Кадимки убакта биз сезондук жөнгө салынган сандарды ээрчебиз, анткени Соода департаменти бардык курамдык бөлүктөрдө (автосатуу, энергетика, ресторандар, кийим-кечелер, фармацевтика, курулуш материалдары ж.б.) акыркы сумманы колдонот. адамдар белгилүү бир айда эмнеге көбүрөөк же азыраак коротушат. Бул пайда болушу мүмкүн болгон мыйзам бузууларды жок кылууга жардам берет, анткени, мисалы, адамдар ноябрь айына караганда июлда ресторандарга көбүрөөк барышат.

Албетте, биз кадимки мезгилде жашап жаткан жокпуз.

COVID-19 жана жеткирүү түйүнүндөгү көйгөйлөрдөн улам, акыркы эки жылдагы маалыматтар, жок дегенде, туруксуз болуп калды. Адамдар ресторандарда көбүрөөк акча сарптоодон, мисалы, азык-түлүк дүкөндөрүндө көбүрөөк акча сарптоого жана кайра артка кайтышууда. Өзгөрүүлөр болуп көрбөгөндөй болуп, алар сезондук корректировкаланган сандарды реалдуулуктан эч качан болуп көрбөгөндөй ажыратып жатышат.

ADVERTISEMENT

Бул бир кыйла туруктуу чыгаша схемасы пайда болмоюнча, туураланган сандарды колдонуунун мааниси жок дегенди билдирет. Андыктан биз анын ордуна туураланбаган сандарды карайбыз. Жана алар бир топ башка окуяны айтып беришет.

Биринчиден, 2021-жылдын декабрь айында өткөн жылга салыштырмалуу 16.9% өскөнүн белгилей кетели. Андан тышкары, 2021-жылдын декабрында чыгашалар пандемияга чейинки көрсөткүчтөн 19.6% га көп!

Эми мен бул жерде өтө оптимисттик уктум келбейт. Декабрь айында керектөө бааларынын индекси өткөн жылга салыштырмалуу 7% өскөн инфляция дагы эле көйгөй бойдон калууда. Бирок муну эсепке алганда дагы, чекене сатуу пандемияга чейинкиден 12% га өстү. Кантип кескиле, эл болуп саналат дүкөндөрдө көбүрөөк сарпташат. Биз жашап жаткан уникалдуу экономикалык мезгилдерге байланыштуу маалыматтар жөн эле ызы-чуу.

ADVERTISEMENT

Чоң киреше (жана 7%+ дивиденддер) үчүн бул жаңылыштыкты кантип табабыз

Мына ошондуктан бизде жакшы “эки эселенген арзандатуулар бар: биздин алдыбызда биржага багытталган CEF үчүн терезе сатып алуу. Инфляция чечиле элек болсо да, инфляциядан улам баанын өсүшү да корпоративдик кирешеге жана жогорудагы диаграммада көргөнүбүздөй, сатуунун өсүшүнө алып келет.

Мунун баары келерки жумада олуттуу түрдө башталчу күчтүү киреше мезгилин түзүшү мүмкүн. Жакында рыноктун артка чегинүүсүн кошуңуз жана сиз акциялардын кайра көтөрүлүү мүмкүнчүлүгүнө ээ болосуз, анткени бул күтүлбөгөн кирешелер ашыкча пессимисттик инвесторлорду таң калтырат.

Бул жерде биздин жогоруда айтылган тандоо, General American Investors (GAM), дүйнөдөгү эң эски CEFтердин бири (1927-жылы негизделген!), кирет.

Бул фонд өткөн жылы 7.3% дивиденд төлөп, учурда NAVга 16% арзандатуу менен соода кылат. GAM болжол менен 7% (жана кээде андан да көп) жылдар бою, анын баалуулуктарды инвестициялоого басым жасаганынын жана паника учурунда ашыкча сатылып кеткен акцияларды табуусунун аркасында төлөп келген - азыр биз көрүп тургандай. (Компания дивидендинин көбүн бир жолку атайын төлөм катары төлөп, башкаруу командасына төмөндөө учурунда арзандатылган акцияларды сатып алуу үчүн кургак порошокту берет - акылдуу стратегия.)

ADVERTISEMENT

Жана менен Amazon (AMZN), алма
AAPL
(AAPL), Nestle, TJX компаниялары
TJX
(TJX) жана Б.Гейтс
BRK.A
(BRK.A) жогорку холдингдер катары, ошондой эле чекене кайра көтөрүлүү үчүн абдан жакшы жайгашкан.

Майкл Фостер - алдыңкы изилдөө талдоочусу Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, биздин акыркы отчет үчүн бул жерди басКыйратылбай турган киреше: 5% коопсуз дивиденддери бар 7.5 келишимдик фонд.«

Ачыкка чыгаруу: эч ким