Бул 7.9% дивиденд '23-жылы кандай гана нерсе болбосун үчүн курулган

Бул базар эки жылда бир жолу болгон бурулуш чекитке жетти. Жана бул биздин сүйүктүү киреше салымыбызды кылды -жабык фонддор (CEFs)-коркунучтуу карама-каршы сатып алат.

Себеби бул фонддордун эң мыктылары жогорку дивиденддерди төлөшөт, адатта 7%+ кирешелүүлүк тартибинде, бул бизди рыноктун төмөндөшүнө алып келиши мүмкүн. CEFтердин басымдуу көпчүлүгү ай сайын дивиденддерди төлөп турушат.

Андан кийин, базарлар көтөрүлгөндө, биздин CEFтердин таза активдин наркына (NAV, же алардын портфелдериндеги акциялардын наркы) арзандатуулары жабылып, алардын баасын кошумча жогорулатат. Биз бир секундда сөз кыла турган 7.9% кирешелүү CEF эң сонун мисал: анын арзандатуусу алдын ала айтылган циклде көтөрүлүп, төмөндөйт, жана ал арзандатуу азыр эки жылда бир жолу боло турган эң төмөнкү чекке жакын отурат.

Котормосу: азыр бул фондду өзүнүн “дивиденд үчилтиги” үчүн сатып алуунун убагы келди: жогорку түшүм, ай сайын төлөнүүчү төлөм жана дээрлик жок болуп кете турган арзандатуу.

Ашыкча коркуулар биздин кийинки чоң киреше мүмкүнчүлүгүбүздү түзүүдө

Биз бул фондго жеткенге чейин, мен азыр сатып алуудан тартынышыңыз мүмкүнбү деп түшүнөм. Акыры, рецессия кооптонуулары күчөп баратат жана көптөгөн адамдар базар дагы бир буту түшүп калат деп кооптонушат.

Бирок кызыктай угулса да, бул караңгылык биздин пайдабызга иштеп жатат. Биринчиден, инфляция коркунучуна карабастан, биз жашап жаткан керектөө бааларынын өсүшү жайлоо. Ал эми 2023-жылы бул тенденциянын күтүлгөндөн тезирээк ылдамдашы, балким, запастарды жана үлүштүк капиталга багытталган CEFтерди күйгүзөт.

Ал эми рецессия коркунучуна карабастан, Атланта Fedдин GDPNow модели, ИДПнын келечектеги өсүшүн баалоого аракет кылып, ушул жылдын төртүнчү чейрегинде 4% га жакын өсүштү көрсөтөт.

Ошого карабастан, Уолл Стриттеги көптөгөн пермаберлер рецессия барабанын кагууну улантууда жана алар 2022-жылы баянды айдап чыгууга жетишти. Чындыгында, алар 2023-жылы да ийгиликке жетиши мүмкүн.

Бирок чынын айтсам, бул күмөн, анткени аюлар эки жыл катары менен рыноктук маанайда үстөмдүк кылганы сейрек кездешет. Акыркы жолу алар 2008 жана 2009-жылдары каржылык каатчылыктын айынан көптөгөн адамдарды чыгуу үчүн качып кетишкен. Бирок, эмоцияга каршы күрөшүп, ошол экинчи жылы сүзүп алган ар бир адам, чынында эле, күчтүү узак мөөнөттүү ийгиликтерди көрдү.

Башка сөз менен айтканда, 2009-жылы, экинчи түз жылы, пермаберлер прессадагы сүйлөшүүдө үстөмдүк кылган контраристтер кийинки он жылдыкта S&P 13 индексинин фондунан 500% жылдык кирешени көрүштү. Бул индекстин узак мөөнөттүү кирешесинен дээрлик эки эсе көп.

Албетте, эгерде биз 2023-жылы дагы бир караңгылыкка туш болуп жатсак, анда биз мүмкүн болгон жылдын башында түшүүнү каалабайбыз, бирок биз дагы он жылдыкта 13% жылдык кирешеге ээ болгубуз келет. Жана, балким, эң негизгиси, биз туруктуу дивиденддердин агымын сактап калгыбыз келет, атүгүл пермаберлер жеңип, рыноктун акыры калыбына келиши бир нече айдан ашык убакытты талап кылса да.

Бул 7.9% кирешелүү CEF ушул "Өткөөл" рынок үчүн курулган

Бул жерде CEFтер пайда болот. Алар ар кандай ETFге караганда жогорку кирешелүүлүгүн сунуш кылган жогорку кирешелүү фонддордун тобу: орточо CEF кирешеси 7.2%, көптөгөн жогорку сапаттагы фонддор көбүрөөк киреше берет. Ушул күндөрү көптөгөн CEFтер NAVга кескин жана өтө анормалдуу арзандатуулар менен соода кылышат, ошондуктан биз алардын акцияларын чыныгы базар баасынан азыраак баада алып жатабыз.

Мисалы, алалы BlackRock Enhanced Global Dividend Trust (BOE), ай сайын дивиденддерди төлөп турган 7.9% кирешелүү. Ал күчтүү акча агымдары менен мактанган көптөгөн дүйнөлүк баалуулуктарды камтыйт, мисалы Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) жана Unilever
UL
PLC (UL). BOE азыр терең арзандатуу менен гана эмес, ошондой эле биз пайдалана турган кайталануучу "арзандатуу циклинин" түбүнө жакын.

Фондго суроо-талап циклдик болуп саналат, арзандатуу ачык толкундар менен өсүп жана төмөндөйт. Учурда биз эң акыркы толкундун чегинде турабыз, эң акыркы толкундун чеги эки жылдан кийин болот. Бирок BOE циклдери кыскарган сайын, керт да тезирээк келе баштады.

Менин болжолум: BOE 8% жакын кирешелүүлүгүнөн тышкары, анын акыркы арзандатуусунда гана эки орундуу кирешелерди көрө алган. Бул фонддун портфелинин кымбаттоосун камтыбайт, бул анын рыноктук баасын дагы эле жогорулатат. Биз ошол эле динамика '09-жылы пайда болгонун көрдүк жана BOE кеңири рынокту жеңди.

Эгерде 2023-жыл дагы бир 2009-жыл болуп чыкса, BOE менен кошо үлүштүк CEFs, алардын арзандатуулары жабылып, алардын жогорку дивиденддери кирешеге багытталган инвесторлорду тартуу менен ишке ашат. Бул азыр карама-каршы сатып алуу үчүн жакшы убакыт болмок.

Майкл Фостер - алдыңкы изилдөө талдоочусу Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, биздин акыркы отчет үчүн бул жерди басӨнбөс киреше: туруктуу 5% дивиденддер менен 10.2 келишимдик фонд.«

Ачыкка чыгаруу: эч ким