Бул Теллурандык улук ноталар кыйкырып сатып алуу!

Пауэллдин баш аламандыгына байланыштуу базарлар төмөндөп кеткендиктен, мен ушул аптада өзүм жана кардарларым үчүн жаңы позицияны кошуп жатам. Биз Tellurian Inc. 8.25% Senior Notes сатып алуудабыз (ТЕЛЬЗ), 2028-жылга чейин. Булар биржада катталган облигациялар, ошондуктан аларды Robinhood'дан башка соода платформасы аркылуу оңой табуу керек.HOOD) пайдасыз, бирок бул өтүмсүз баалуу кагаз.

Айтор, TELZ номиналына 6% арзандатуу менен соодалашса жана 8.25% купонго ээ болсо, мен аны узак мөөнөткө бекитүү үчүн бир аз кеңири жайылууга даярмын.

Tellurianды Cheniere компаниясынын LNG көрөгөчүсү Чариф Соуки жетектейт.суюлтулган), бул менин HOAX модели портфелинин негизги жана жакшы иштеген компоненти. Чениер - LNG экспортунун белгилүү оюнчусу, бирок Tellurian 2026-жылы ачыла турган Луизианадагы Driftwood LNG экспорттук мекемеси бар стартап.

Теллуриандын түптөлүшү Cheniere сериалына алып келди, анын ичинде көптөгөн соттук териштирүүлөр жана атактуу корпоративдик баш аламандык жараткан Карл Икандын катышуусу жана Чарифтин LNGден кетиши. Чариф бутуна туруп калды (АЙТА) , бирок мен анын бизде болгонуна кубанычтамын. Ал бул LNG бумунун көбүнөн толук он жыл мурун келгенин көрдү.

Tellurian веб-сайтында Driftwood үчүн ЛАдагы Бехтелдин сайтын даярдоо иштеринин көптөгөн сүрөттөрү бар жана курулуш кадимки темпте жүрүп жатат. Андан да маанилүүсү, Driftwood өндүрүшүнүн алгачкы эки фазасы болуп калды сатылган, энергетикалык трейдерлер Gunvor жана Vitol жана негизги интеграцияланган оюнчу Shell сыяктуу күчтүү контрагенттер менен (Шелемия).

Энергетика тармагындагы терминди колдонуу үчүн, Дрифтвуд болду коркунучтан арылтуу ал ачылганга төрт жыл калганда жана дүйнөлүк СТГге болгон суроо-талапты жана сунушту карап көрсөк - суроо-талап көп, сунуш көп эмес - жана баадагы өзгөчө айырмачылыктар биз Дрифтвуддун чыныгы баасын көрөбүз.

Бүгүнкү натгаздын баасы:

Генри Хаб (АКШ эталон) $9.42/ммБТУ

TTF (Евро эталон) $325/ммБТУ – ката эмес

JKM (Азия эталон) $69.96/ммБТУ

Чариф алдын ала айткандай, LNG арбитражы камсыз кылынат. Баалар көтөрүлөт (натгаз фьючерстик келишимдери энергетикалык трейдерлердин арасында “Жесир калтыруучу” деген ат менен белгилүү, бирок суроо-талаптын балансы өзгөрбөйт.

Азыртан жана 2026-жылга чейин, TELL Арканзас штатындагы Haynesville Shale жаратылыш газынын аянтын кеңейтүүдөн да пайда көрөт. TELL ошондой эле бул газды булуңдагы Дрифтвудга жеткирүү үчүн куур куруп жатат, бирок кийинки 3.5 жыл ичинде Tellurian укмуштуудай баалуу активге ээ, ал өлкөнүн ошол бөлүгүндөгү натгаздын кеңири инфраструктурасы аркылуу акча таба алат. Tellurian бир нече жума мурун Haynesville natgas активдерин 125 миллион долларга сатып алуу менен жабылды.

Хейнсвилл активдери (TPC) акыры Driftwood үчүн азыктандыргыч болот, бирок азыр жана андан кийин алар бир ммБТУ үчүн 9.42 доллардан натгаз менен өтө баалуу өндүрүштүк активдер. $2/ммБТУ - бул ата мекендик сланец газын өндүрүү үчүн чыгашасыздык үчүн жакшы көрсөткүч, ошондуктан Tellurian үчүн $2/ммБТУ менен $9.40/ммБТУ ортосундагы айырма жөн гана. таза пайда.

Албетте, бул жарым-жартылай TELL өзүнүн акыркы активдерин мурунку жеке менчик ээлеринен сатып алуу үчүн төлөнгөн баада чагылдырылган, бирок ошол $125 мм сатып алуу TELLде накталай акча менен аткарылган, ошондуктан бул капиталды сарптоого эч кандай мүмкүнчүлүк болгон эмес.

Анын өсүп жаткан Хейнсвилл Шейл натгазынан келип түшкөн акча агымы Теллюриан а көп анын облигацияларынын баасына караганда жакшыраак кредит. Бар эч качан бул компаниянын 8.8% же 5% кирешелүү баалуулугу болушу керек.

Бирок базар бир нерсени сагынганда, Excelsior Capital Partners иш-аракет кылат. ТЕЛЗ — а кыйкырыктан бул жерден сатып алуу.

Ошентип, Tellurian common (TELL) - бул узак мөөнөттүү эң сонун оюн, бирок туруксуз акция бойдон кала берет. Облигацияларды сатып алуу ExCapке капитал рыногунун өзгөрүлмөлүүлүгүнөн өзүн тобокелге салууга жана дагы эле чыныгы даамдуу кирешени өзүнө тартууга мүмкүндүк берет.