Бул 27 акция сизге S&P 500гө караганда көбүрөөк диверсификацияланган портфелди бере алат жана бул азыр негизги артыкчылык.

Бирок диверсификацияга келгенде дагы башка ойлор бар, атап айтканда, факторлор. Интервью учурунда Хьюстондогу Воган Нельсон Инвестициялык Менеджментинин кызматкери Скотт Вебер, типтүү портфелдеги же индекстик фонддо диверсификациянын жоктугун кошумчалап, акциялардын жана товарлардын топтору кантип чогуу жыла аларын түшүндүрдү.

Вебер 293 миллион долларлык Natixis Vaughan Nelson Select Fund менен бирге башкарат
VNSAX,
-1.42%,
ал инвестициялык изилдөөчү Morningstar тарабынан беш жылдыздуу (эң жогорку) рейтингин алып, анын эталондук көрсөткүчүнөн, S&P 500дөн ашып кетти.

Vaughan Nelson - Natixis Investment Managers компаниясынын Хьюстондо жайгашкан филиалы, анын башкаруусунда 13 миллиард долларга жакын активдери бар, анын ичинде 5 миллиард доллар фонд менен бир стратегиянын алкагында башкарылат, анын ичинде Natixis Vaughan Nelson Select ETF
VNSE,
-1.28%.
ETF 2020-жылдын сентябрында түзүлгөн, андыктан азырынча Morningstar рейтинги жок.

Факторинг - факторлор

Вебер ал жана кесиптештери портфолио тандоо процессине 35 факторду кантип киргизерин түшүндүрүп берди. Мисалы, фонд кыймылсыз мүлк инвестициялык тресттеринин (REITs), каржылык компаниялардын жана энергия өндүрүүчүлөрдүн акцияларына ээ болушу мүмкүн. Бул компаниялар Standard & Poor's аныктаган ар кандай секторлордо. Бирок, алардын иш-аракети өз ара байланышта болушу мүмкүн.

Вебер 2016-жылы РЕИТтер каржы секторунан бөлүнүп чыгып, өз секторуна айланганына көңүл бурду. Жооп жок», - деди ал. "S&P секторунун чакалары ээнбаштыкка караганда бир аз жакшыраак, бирок алар кемчиликсиз эмес."

Албетте, 2022-жыл өзгөчө бир нерсе, бир эле учурда көптөгөн активдердин баасы төмөндөйт. Бирок узак мөөнөттүү убакытта факторлордун анализи корреляцияны аныктап, акча менеджерлерин баалары чогуу жылган компанияларга, секторлорго же тармактарга инвестицияларын чектөөгө алып келиши мүмкүн. Бул стил Natixis Vaughan Nelson Select Fund өзүнүн эталондорунан ашып түшүүгө жардам берди, деди Вебер.

S&P 500 беш ири компонентине кайтып келсек, алардын бардыгы технологияга багытталган, бирок экөө гана, Apple жана Microsoft маалымат технологиялары секторунда, ал эми Alphabet байланыш тармагында, ал эми Tesla керектөөчүлөрдүн дискрециялуу секторунда. . "Секторлорго карабастан," алар чогуу кыймылга жакын, деди Вебер.

Товардык баанын таасири, экономикалык циклдер аркылуу киреше агымынын убактысы (бул валюталык таасирди да камтыйт), инфляция жана башка көптөгөн нерселер Вебер жана анын кесиптештери кеңири бөлүштүрүү стратегиясына жана жеке акцияларды тандоого киргизген кошумча факторлор болуп саналат.

Мисалы, сиз инфляция, кыймылсыз мүлк жана алтын чогуу жылышын күтүшүңүз мүмкүн, деди Вебер. Бирок быйыл биз көрүп тургандай, инфляциянын жогору болушу жана пайыздык чендердин жогорулашы менен кыймылсыз мүлккө болгон төмөндөө басымы бар, ал эми алтындын баасы
GC00,
-0.42%
быйыл 10% азайган.

Андан ары изилдеп көрсөк, факторлор ошондой эле АКШнын жана башка өлкөлөрдүн ар кандай мөөнөттөгү мамлекеттик облигацияларына инвестициялардын сезгичтигин, өнүккөн өлкөлөрдөгү корпоративдик жана мамлекеттик облигациялардын ортосундагы кредиттик спрэддерди, алмашуу курсун, ликвиддүүлүктүн, баалардын өзгөрмөлүүлүгүн жана импульстун өлчөөлөрүн камтыйт.

Сток тандоо

Select фондунун эң ири холдинги NextEra Energy Inc.
NEE,
-4.07%,
Флоридадагы эң ири электр ишканасы болгон FPL компаниясына таандык. FPL - бул көмүр ишканаларын акырындык менен токтотуу жана энергия өндүрүүчү кубаттуулуктарды жаратылыш газына, ошондой эле шамал жана күн энергиясына алмаштыруу.

Вебер мындай деди: «Планетада альтернативдик (күн жана шамал дегенди билдирет) муунду жайгаштырууда жакшыраак компания жок. Бирок алар FPLге ээ болгондуктан, менин кээ бир инвесторлорум аны планетадагы эң чоң көмүртек чыгаруучулардын бири деп айтышат.

Ал кошумчалагандай, "иштетүүдөгү чеберчилигинин натыйжасында алар инвесторлор үчүн укмуштуудай кирешелерди алып келишет". NextEra компаниясынын үлүшү акыркы 446 жылда 10% кайтып келди. Компаниянын өздүк капиталынын кирешелүүлүгүн жана анын акцияларынын баасын жогорулатууга жардам берген практикалардын бири NextEra Energy Partners LP компаниясына активдерди "төмөндөтүү" болду.
NEP,
-2.77%,
аны NEE башкарат, деди Вебер. Ал кошумчалагандай, өнөктөштүккө салынган активдер "акча агымын түзүүдө чоң, бирок өсүүгө жетишүүдө эмес".

Фонддогу эң сонун узак мөөнөттүү кирешелерди бере турган акциялардын көбүрөөк мисалдарын сураганда, Вебер Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
жарым өткөргүчтөрдүн запастарынын быйылкы жылы кеңири төмөндөшүнөн пайда алуунун жолу катары. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
Бул жылы 21% га төмөндөдү, ал эми өнөр жай күчтүү Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
жана Advanced Micro Devices Inc.
amd,
+ 0.94%
тиешелүүлүгүнө жараша 59% жана 60% төмөндөдү.)

Анын айтымында, Monolithic Power ырааттуу түрдө инвестицияланган капиталдын кайтарымдуулугун (ROIC) жакшыртат. Компаниянын ROIC - бул анын пайдасы, ал көп жылдар бою чыгарган акциялардын баланстык наркынын суммасына жана учурдагы карызына бөлүнөт. Бул акциянын баасын чагылдырбайт жана инвестициялык чечимдерди кабыл алууда жана долбоорлорду башкарууда башкаруу командасынын ийгилигинин жакшы көрсөткүчү болуп эсептелет. FactSet маалыматы боюнча, 2021-жылга карата Monolithic Power ROICC беш жыл мурунку 21.8% дан 13.2% ды түздү.

«Биз бизнестин капиталдын өздүк наркынан ашкан кирешелүүлүгүн көргүбүз келет. Мындан тышкары, алар өз капиталын акырындык менен кирешени жогорулатууга жумшашы керек ”, - деди Вебер.

Фонддун акциялары жөнүндө Вебер берген дагы бир мисал, Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
аны ал атаандаш Dollar Tree Incке караганда бир топ жакшы оператор деп атаган.
DLTR,
-0.67%,
Үй-бүлөлүк долларга ээлик кылган. Ал DGдин тоңдурулган тамак-аш жана жаңы тамак-аш сунуштарын, ошондой эле анын өсүү тилкесин мисал келтирди: "АКШда дагы эле 8,000 же 9,000 дүкөндөрү бар" деди ал.

Фонддун ээликтери

Вебердин стратегиясына ылайык акциялардын толук учурдагы тизмесин камсыз кылуу үчүн, бул жерде Natixis Vaughan Select ETF тарабынан 27-сентябрга карата 30 акция келтирилген. Эң чоң 10 позиция портфелдин 49% түзгөн:

Ар бир компания жөнүндө көбүрөөк билүү үчүн белгилерди бассаңыз болот. Click бул жерде MarketWatch.com цитата бетинде бекер жеткиликтүү маалымат байлыгы боюнча толук жол үчүн.

Фонддун аткарылышы

Natixis Vaughan Select Fund 29-жылдын 2012-июнунда түзүлгөн. Бул жерде дивиденддер кайра инвестицияланган S&P 10 акциясына каршы фонддун А классындагы акцияларынын жалпы кирешесин көрсөткөн 500 жылдык диаграмма. Сатуу боюнча төлөмдөр диаграммадан жана аткаруу номерлеринен чыгарылат. Өз ара фондду бөлүштүрүүнүн учурдагы шарттарында инвестициялык кеңешчилер аркылуу жаңы акцияларды сатып алуу үчүн сатуу төлөмдөрүнөн баш тартат.

Бул жерде 2022-жылдагы кирешелер менен фонддун A классындагы акцияларынын ар кандай мезгилдериндеги орточо жылдык кирешелерди S&P 500 жана анын Morningstar фондунун категориясына 18-октябрга чейин салыштыруу: