Беркшир Хэтэуэй (БРК-А, БРК-Б) Башкы директор Уоррен Баффет акционерлерге жылдык катын жарыялады Ишемби күнү акцияларды кайра сатып алуу, салыктар, корпоративдик эсеп жана АКШ экономикасы тууралуу анын узак мөөнөттүү оптимизми боюнча өзүнүн сүйүктүү темаларынын айрымдарына токтолду.
Баффеттин "Америкалык шамал" темасы жөнүндө жазуу акыркы жылдары көп айтылган, 92 жаштагы карыя мындай деп жазган: «Беркширде биз үмүттөнөбүз жана күтөт кийинки он жылдын ичинде салыктарды алда канча көп төлөөгө. Биз өлкөгө мындан кем эмес карызбыз: Американын динамизми Беркшир жетишкен ийгиликтерге чоң салым кошту — Беркширдин салымы ар дайым керек болот. Биз эсептөө Американын куйруктуу шамалында жана мезгил-мезгили менен тынчытылганына карабастан, анын кыймылдаткыч күчү дайыма кайтып келген».
Катынын башка жеринде Баффет сынга алгандарды сынга алган сатып алууларды бөлүшүү, Уолл Стриттин кирешеге болгон кызыгуусун катуу сынга алып, ал жана вице-төрага Чарли Мунгер кеткенден кийин Беркширдин руху кантип жашай турганын айтып берди.
Бул жерде Баффеттин жылдык катынан алынган жети эң жакшы нерсе.
"Беркширде марага эч кандай сызык болбойт."
Беркшир Хэтэуэйдин 2021 жылдык жыйынында, Баффет акционерлерге билдирди Көптөр көптөн бери шектенип келген нерсе — учурда Berkshire Hathaway Energy компаниясынын башкы директору Грег Абел Баффеттин ордуна башкы директор болуп дайындалат.
99-январда 1 жашка толгон Баффет менен Мунгер алардан алда канча жаш адамдардын рухун жана энтузиазмын көрсөтүүнү улантууда, Уоррен менен Чарлиден кийинки Беркшир Хэтэуэйдин жашоосу инвесторлор үчүн негизги багыт бойдон калууда.
Баффет өзүнүн акыркы жылдык катында акционерлерге 1965-жылы текстиль өндүрүүчүсү Berkshire Hathawayди жаман сатып алуу менен башталып, бүгүнкү күндө 30.8 миллиард доллар операциялык киреше алган ишканалардын жана инвестициялардын жыйындысы менен уланып жаткан Беркширдин корпоративдик тарыхынын кыскача тарыхын сунуш кылды. 2022.
"Беркшир азыр эбегейсиз чоң жана диверсификацияланган бизнес коллекциясында негизги ээликке ээ" деп жазган Баффет. Баффет белгилегендей, 2021-жылы S&P 128до 500 миллиард доллардан ашык киреше тапкан 3 компания бар жана Беркшир бул бизнестин 8инин эң ири акционери болгон: American Express (AXP), Американын банкы (ЖЕК), Шеврон (CVX), Coca-Cola (KO), HP Inc.HPQ), Moody's (MCO), Occidental Petroleum (окси) жана Paramount Global (ҮЧҮН).
Беркширдин толук ээлик кылган BNSF жана Berkshire Hathaway Energy туунду компанияларын кошуп, Баффет мындай деп жазган: "Биздин 10 көзөмөлдөнгөн жана башкарылбаган бегемоттор Беркширден башка америкалык компанияларга караганда өлкөнүн экономикалык келечегине көбүрөөк шайкеш келет".
"Келечекке келсек, Беркшир ар дайым накталай акчаларды жана АКШнын казына векселдерин, ошондой эле көптөгөн ишканаларды кармап турат" деп жазган Баффет. «Ошондой эле биз ыңгайсыз убакта акчага болгон ыңгайсыз муктаждыктарга, анын ичинде финансылык паникага жана болуп көрбөгөндөй камсыздандыруу жоготууларына алып келиши мүмкүн болгон жүрүм-турумдан качабыз. Биздин башкы директор ар дайым тобокелдик боюнча башкы адис болуп калат – бул тапшырманы өткөрүп берүү жоопкерчиликсиздик. Кошумчалай кетсек, биздин келечектеги башкы директорлорубуз өз акчасына сатып алынган Беркшир акцияларындагы таза баалуулуктарынын олуттуу бөлүгүнө ээ болушат. Ооба, биздин акционерлер кирешелерди сактап калуу менен үнөмдөөнү жана гүлдөп-өнүгүүнү уланта беришет.
"Беркширде финиш сызыгы болбойт."
Сатып алуулар боюнча, "математика татаал эмес"
2022-жылы Berkshire Hathaway өзүнүн жүгүртүүдөгү акцияларынын 1.2% сатып алды, бул кадам Баффеттин акционерлерине "биздин уникалдуу бизнес коллекциябызга болгон кызыгууңузду түздөн-түз арттырды" деди.
Баффет ошондой эле AmEx жана Apple компанияларынын кайра сатып алууларын белгиледи (AAPL) — Беркширдин өткөн жылдын аягындагы эң чоң позициясы — ар бир фирмада компаниянын ээлигин көбөйттү.
"Математика татаал эмес: акциялардын саны азайганда, биздин көптөгөн бизнеске болгон кызыгууңуз жогорулайт" деп жазган Баффет. "Ар бир кичинекей бит жардам берет, эгерде кайра сатып алуулар нарк-аккретивдик баада жасалса."
Акыркы айларда, мурдагыдай эле, акцияларды кайра сатып алуу саясий маселе бойдон калууда, акцияларды кайра сатып алууга жаңы 1% салык январь айында күчүнө кирет жана президент Джо Байден ушул жылдын башында Биримдиктин мамлекетине кайрылуусунда бул иш-аракетке 4% салык салды.
Баффеттин жылуу сөздөрү болбогон иш-аракеттер жана сындар.
«Силерге ушуну айтышканда бардык кайра сатып алуулар акционерлер үчүн зыяндуу or өлкөгө, or CEO үчүн өзгөчө пайдалуу, сиз же экономикалык сабатсыз же күмүш тилдүү демагогду (каармандарды) угуп жатасыз. жок бири-бирин эксклюзивдүү)" деп жазган Баффет.
Дивиденддер жана Беркширдин "жашыруун соусу"
Инвесторлор Баффеттин эмгектерин ондогон жылдар бою изилдеп, анын инвестициялык процессин туурап, Беркширдин акционерлери үч муун бою ээ болгон кирешенин түрлөрүн издеп келишкен.
Беркширдин быйылкы катында "жашыруун соусу" жөнүндө жазып, Баффет жөнөкөй өзгөрмөгө көңүл бурду: убакыт.
Беркширдин Coca-Cola жана American Express компанияларына көп жылдык салымдарына шилтеме жасап, Баффет эки компаниянын тең 30 жылдай мурун аяктаган кызматтары 2022-жылы 1 миллиард доллардан ашык суммадагы Berkshire дивиденддерин алганын белгиледи.
«Бул дивиденддердин пайдалары жагымдуу болсо да алыс укмуштуудан», - деп жазган ал. «Бирок алар акциялардын баасында маанилүү кирешелерди алып келишет. Жылдын аягында биздин кокс инвестициясы 25 миллиард долларга бааланган, ал эми Amex 22 миллиард долларга бааланган. Ар бир холдинг азыр Беркширдин таза байлыгынын болжол менен 5% түзөт, бул анын мурдакы салмагына окшош.
Беркширдин эки компаниядагы баштапкы үлүшү компанияга 1.3 миллиард долларга жеткен.
"Инвесторлор үчүн сабак: гүлдөр гүлдөп жатканда отоо чөптөр соолуп калат" деп жазган Баффет. «Убакыттын өтүшү менен кереметтерди жаратуу үчүн бир нече гана жеңүүчү керек. Ооба, бул эрте баштоого жана 90-жылдарга чейин жашоого жардам берет.
«Кайраттуу элестүү эсеп» «капитализмдин уяттарынын бири» катары
Уолл-стриттин аналитиктери жана бизнес медиасы үчүн чейректик киреше ар кандай компанияны ээрчүү үчүн эң календарлык көрсөткүч болуп саналат.
Бирок бул жылына төрт жолу бизнести карап чыгуу - жана натыйжада инвесторлор жасай турган чукул чечимдер - Баффет ийгиликтүү инвестициялоонун негизин түзүүчү узак мөөнөттүү перспективаны сунуш кылбайт.
Андан тышкары, компаниянын натыйжалары күткөндөн ашпайбы же оюнга айланбайбы деген суроого көңүл бурулат.
2022-жылы Berkshire Hathaway операциялык кирешеси 30.8 миллиард долларды түзгөн. Анын акция портфелинин наркынын өзгөрүшүн эске алуу талап кылынган GAAP кирешеси Беркшир өткөн жылы 22.8 миллиард доллар жоготконун көрсөттү.
Баффет бул GAAP жоготууларын "100% адаштыруучу" деп атады жана кийинки жылдары ал жыйынтыктар позитивдүү болот деп күтөрүн белгиледи, бирок билдирүү ошол эле бойдон калат: "Алардын чейрек сайын айлануусу, ММКлар тарабынан такай жана акылсыздык менен башталып, инвесторлорду толугу менен туура эмес маалымат берет. ”
Атүгүл Баффет “операциялык кирешени” карап көрүүнү артык көрөт, бирок инвесторлорго компаниянын натыйжаларын инвесторлор өздөрү жасашы керек болгон таза көз карашты сунуштай албайт.
"Акыры, маанилүү эскертүү: ал тургай иштеп жаткан Биз жактырган кирешени каалаган менеджерлер оңой эле манипуляциялашы мүмкүн», - деп жазган Баффет. «Мындай бурмалоо көбүнчө башкы директорлор, директорлор жана алардын кеңешчилери тарабынан татаал деп эсептелинет. Кабарчылар жана талдоочулар да анын бар экенин кабыл алышат. "Күтүүлөрдөн" жетүү башкаруунун жеңиши катары жарыяланды.
«Бул иш жийиркеничтүү. Сандарды манипуляциялоо үчүн эч кандай талант талап кылынбайт: бир гана алдоо үчүн терең каалоо керек. «Кайраттуу элестетүү бухгалтердик эсеп», бир жолу мага өзүнүн алдоосун айткан башкы директор айткандай, капитализмдин уяттарынын бири болуп калды».
Салыктар, тартыштык жана "кесепеттер"
Акционерлерге быйылкы жылдык катында Баффет Беркширдин АКШ өкмөтүнө жылдар бою төлөгөн салыктарын жана Беркшир келечекте төлөй турган салыктарды баса белгилеген.
2012-2021-жылдары Баффет Беркшир 32 миллиард доллар салык төлөгөнүн айтты, ал белгилегендей, бул ошол мезгилдеги Каржы министрлиги кабыл алган бардык салык төлөмдөрүнүн дээрлик 0.1% түзөт.
"Беркширде биз жакынкы он жылдыкта көбүрөөк салык төлөйбүз деп үмүттөнөбүз жана күтөбүз" деп жазган Баффет. "Биз өлкөгө мындан кем эмес карызбыз: Американын динамизми Беркшир жетишкен ийгиликтерге чоң салым кошту - Беркширдин салымы ар дайым керек болот."
Баффет ошондой эле ошол мезгилде АКШ өкмөтү 32 триллион долларга жакын салык түшүүлөрүн алып, 44 триллион долларга жакын каражат жумшаганын белгиледи.
Ал эми Баффет Мунгер менен өлкөнүн фискалдык дисбаланс маселеси боюнча "билбестикти талап кылат" деп жазганына карабастан, Баффет: "Чоң жана бекемделген фискалдык дефициттин кесепеттери бар" деп эскертти.
Мунгердин акылмандыгы
Алар 40 жылдан ашуун убакыттан бери бизнес-өнөктөш болуп келишкенине карабастан, Баффетт дагы биздегидей эле Чарли Мунгердин тамашасынын күйөрманы бойдон калууда.
Быйылкы жылдык катында Баффет акыркы подкасттан Мунгердин бир лайнерлерин чыгаруу үчүн толук бетти колдонгон:
«Мен кайда өлөөрүмдү гана билгим келет, андыктан ал жакка эч качан барбайм. Жана ага байланыштуу ой: эртерээк, каалаган некрологуңузду жазыңыз - анан ошого жараша жүрүңүз».
«Өлгөн адамдардан көп нерсени үйрөнсө болот. Сиз суктанган жана жек көргөн маркум жөнүндө окугула».
"Инвестициялоодо 100% ишенимдүү нерсе жок."
Ар дайым сатуу
Адаттагыдай эле, Баффет быйылкы каттын акыркы бөлүгүн алып, акционерлерди Омаха штатына, Небраскага, акционерлердин жылдык чогулушуна чакырып, жана дем алыш күндөрүн акционерлерге акчасын коротууну каалаган Беркширдин портфелдик компанияларын уятсыздык менен жабыштырды. алар аны инвестициялашты.
"Чарли экөөбүз уятсызбыз" деп жазган Баффет. "Өткөн жылы, үч жылдагы биринчи акционерлер жолугушуубузда биз сизди кадимки соода түйшүгүбүз менен тосуп алганбыз."
Өткөн жылы Berkshire жылдык жыйынында See's Candies стендинде дээрлик 7,000 транзакциялар аткарылды, бул мүнөтүнө 10 сатуу темпи үчүн жакшы.
Баффет See's "101 жыл ичинде материалдык жактан өзгөртүлбөгөн өнүмдөрдү сатууда" деп жазган. Генри Форддун T модели убагында See's үчүн иштеген нерсе азыр иштеп жатат».
5-6-майда Баффет акционерлер менен дагы бир жолу саламдашмакчы.
Yahoo Финансылык каржылык жана бизнес жаңылыктарын окуңуз
үчүн Yahoo Finance колдонмосун жүктөп алыңыз алма or Android
Yahoo Каржы ээрчигиле Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, жана YouTube
Булак: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-will-be-no-finish-line-144737030.html