Британ фунтунун жана Улуу Британиянын мамлекеттик облигацияларынын жакында кескин төмөндөшү соодагерлер дүрбөлөңгө түшүп, анын кесепети дүйнө жүзү боюнча сезилип жатат.
The укмуштуудай тамчылар Өткөн айда өсүш үчүн салыктарды кыскартуу үчүн миллиарддаган карыз алуу боюнча кескин саясат чечими түрткү болду. Бирок алар жылдар бою начарлоонун туу чокусу.
Базардын күтүлбөгөн реакциясы жаңы премьер-министр Лиз Трасс менен Англия банкынын губернатору Эндрю Бэйлиге бир нече жакшы варианттарды калтырды.
Кризистен чыгуунун мүмкүн болгон жолдору катары өзгөчө тарифтердин көтөрүлүшү, өкмөткө каршы көтөрүлүштөр, жада калса Эл аралык Валюта Фондунун интервенциялары каралууда.
Дүйнөнүн алтынчы ири экономикасы кантип ушундай оор кырдаалга туш болгонун түшүнүү үчүн анын өткөн кайгы мезгилине көз чаптырсак болот.
Фунттун күчү менен документтештирилгендей, Улуу Британиянын байлыгы 15 жылдан бери төмөндөп кетти. 2007-жылдын аягында бир фунт 2 доллардан ашык сатып алды. Стратегтер азыр ал жакын арада паритеттен төмөн түшөрүн болжолдошууда.
Анын төмөндөшү Британияга жана анын чоң банк секторуна өзгөчө катуу тийген финансылык кризистен башталган. Дээрлик бир түндүн ичинде өлкө өндүрүмдүүлүктүн эң күчтүү өсүү темптеринен — жалпы экономикалык экспансиянын негизги кыймылдаткычынан — өнүккөн мамлекеттердин арасында эң алсыз өлкөгө айланды. Фунт 26-жылы 2008% төмөндөп, болжол менен 1.50 долларды түзгөн.
Андан кийин, Британия "экспансиялык үнөмдөө" доктринасын же экономикалык төмөндөөнүн тереңинде мамлекеттик чыгымдарды кыскартуу ишенимди жогорулатуу менен акыры өсүшкө өбөлгө түзөт деген идея менен эксперимент жасады. Андан майнап чыккан жок жана Британиянын кризистен чыгуусу көпчүлүккө караганда жайыраак болду.
2016-жылы Улуу Британия Евробиримдиктин эркин соода аймагынан чыгуу үчүн добуш бергенден кийин валюта дагы 16% төмөндөп, 1.23 долларга жеткен. Компаниялар өзүнүн эң ири коммерциялык өнөктөшү менен жаңы тоскоолдуктар канчалык чоң болору белгисиздик менен күрөшкөндүктөн, инвестициялык чыгымдар бир нече жылдар бою азайган.
Бул ошондой эле башкаруучу Консервативдик партия жетектеген өкмөттөрдүн тез алмашып кетишине алып келди. Ошол кездеги премьер-министр Дэвид Кэмерон Brexit боюнча добуш берүүдөн кийин жаңы лидер Тереза Мэйге өткөрүп берген.
Анын ордуна 2019-жылы Борис Джонсон дайындалды, ал кезексиз шайлоо өткөрдү жана Brexit бүтүрүү үчүн жөнөкөй өнөктүктүн аркасында көбүрөөк көпчүлүккө ээ болду. Джонсондун Brexit версиясы европалык эрежелерден баш тартууну убада кылган, бул соодадагы тоскоолдуктардын чоң өсүшүн билдирген.
Андан кийин экономиканы дагы бир жолу кыйраткан пандемия каптады. 2017-жылдан 2021-жылга чейин фунт 1.42 долларга чейин көтөрүлүп, 1.15 долларга чейин төмөндөгөн.
Джонсон быйыл бир катар кыйынчылыктардан кийин премьер-министрлик кызматтан алынганда, анын ичинде өлкө кулатылып турганда кеңсесинде кесиптештери менен ичимдик ичкенде - анын мураскору Лиз Трусс жана казынанын канцлери Кваси Квартенг экономикалык стагнациянын жылдарында аягына чыгууга туура келди.
Дункан Уэлдон, экономист жана эки жүз жылдык аралашма: Британ экономикасынын таң калыштуу окуясы деген китептин автору: "Бизде 10-15 жыл эле үрөй учурарлык өсүш болду" деди. "Алар ошол эле нерселерди кылып, ошол эле натыйжаларды алгандан көрө, тактыбызды өзгөртүшүбүз керек деген жакшы аргументке ээ болушту."
Квартенг кызматка киришкенден кийин бир нече жуманын ичинде жарыялады 1972-жылдан берки эң чоң салыкты кыскартуу елкенун байлыгын калыбына келтируунун жолу катары. Теорияда реформалардын толкуну өндүрүштүк кубаттуулуктарды ачып, өндүрүштү тезирээк көбөйтөт.
Ага карабастан, базарлар коркуп кетти, анткени кыскартуулар бир катар агып чыгуулардан улам соодагерлер күткөндөн чоң болду жана буга чейин жарыяланган чаралар экономиканын сунуш тарабын көтөрүү үчүн көп нерсе кылаары белгисиз.
Трасс мурдагы премьер-министр Маргарет Тэтчердин жана АКШнын мурдагы президенти Рональд Рейгандын идеологиялык изин ээрчүүгө аракет кылышы мүмкүн, бирок өкмөттүн салык алуусун азайтуу экономикалык өсүшкө таасир этүүдө ар кандай көрсөткүчкө ээ.
Англия банкынын мурдагы кызматкери Тони Йейтс: «Эгер өнүккөн өлкөлөрдү карасаңыз, адам башына өндүрүлгөн продукция менен мамлекеттин көлөмүнүн ортосунда чындап эле жакшы корреляция жок», - деди. «Америка өтө бай жана анча чоң эмес мамлекетке ээ. Бирок бул биз ушундай кылышыбыз керек дегенди билдирбейт».
Экинчи маселе, салыкты кыскартуу сунушту көбөйтүүдө эффективдүү болсо да, анын таасири убакытты талап кылат жана алардын дароо таасири суроо-талапты көбөйтүү болуп саналат. Салыктарды кыскартуу Трустун быйылкы кышта үй чарбалары жана ишканалар үчүн энергетикалык төлөмдөрдү жабуу планынан кийин келип чыкты, бул дагы көбүрөөк фискалдык стимул болуп саналат.
Ал эми маселенин өзөгү мына ушунда. Англия банкы акыркы 40 жылдагы эң ылдам инфляцияны көзөмөлгө алуу үчүн пайыздык чендерди жогорулатууга аракет кылууда. Бул өкмөт менен борбордук банктын экономиканы ар кайсы багытка тартып жатканын жана мунун эч качан жакшы аягы жок экенин билдирет. Базарлар азыр борбордук банк чендерди чаралар жарыяланганга чейинкиден жогору жылдырышы керек деп күтүшөт.
Соодагерлер фунттун жана Улуу Британиянын мамлекеттик облигацияларынын чоң сатылуусу менен жооп беришти. Дүйшөмбү күнү валюта 1.03 долларга чейин түшүп, 1.08 долларга жеткен. Августтун аягында бир фунт 1.17 долларды сатып алган. 10 жылдык алтындын түшүмү жарым пунктка, ал эми беш жылдыктын түшүмү 10 жылдыктан да жогору болду.
Бул азыр кризистин кандайча чыгышы мүмкүн деген күтүүлөрдү өзгөрттү.
Бул соодагерлерди кийинки пландаштырылган жолугушууга чейин чукул чендерди жогорулатууга түрткү берди. Эгер бул ишке ашса, бул Борбордук банк 1997-жылы көз карандысыздыкка ээ болгондон бери биринчи жолу болмок.
Джордж Саравелос, Deutsche Банктын стратеги, соодагерлер BoE 2% терминалдык чен менен пландаштырылган ноябрда 3 ченди белгилөө жыйынына чейин дээрлик 6 пайыздык пунктка анын эталондук көтөрөт деп күтүшөт. Август айында жарым пунктка көтөрүлгөндөн кийин жеткен учурдагы курс 2.25% ды түзөт.
"Эгер бул жеткирилбесе, анда ал валютанын андан ары алсызданышы, андан ары импорттолгон инфляция жана андан ары катаал айлампа коркунучу бар", - деп жазган Саравелос нотасында. Бирок BoE тик көтөрүлүшү мүмкүн эмес, анткени "бул экономиканы абдан терең рецессияга түртөт".
Катуу башаламандык мезгилинде BoE жана Казыналык кысымга жооп берүүгө аргасыз болушкан. макулдашылган билдирүүлөр Дүйшөмбү күнү. Борбордук банк чендерди зарылчылыкка жараша жылдыруудан тартынбай турганын билдирди. Казыналык ноябрь айына чейин реформалардын чоңураак пакетин жарыялоо пландарын алдыга жылдырды жана алар көз карандысыз агенттиктер тарабынан талданып, чыгашаларын билдирди.
Бирок алардын ишенимине зыян келтирилди жана Трасс менен BoE's Baileyдин азыр жакшы варианттары аз. Саясий жактан алганда, Трасс өзүнүн пландарынан артка чегинүүгө кудурети жетпейт, бирок биринчи айлампанын популярдуу эместигинен кийинки ар кандай кайраттуу кадамдар өз партиясынын каршылыгына туш болушу мүмкүн.
BoE, келерки айда жаңы прогноздорду жарыялайт, эгерде ал белгиленген күнгө чейин тарифтерди көтөрсө, көзөмөлдү жоготуп койгондой коркунуч туудурат. Канчалык чоң өсүш болбосун, бул базарларды көбүрөөк каалап кетиши мүмкүн.
Борбордук банкта 20 жыл иштеген Йейтс жолугушуулар аралык кыскартуу "пайдага караганда көбүрөөк зыян алып келет" деди.
Уэлдондун айтымында, Япония йендин алсыздыгын токтотуу үчүн эмне кылганы сыяктуу валюталык интервенциялар да сөз боло албайт. Улуу Британиянын мындай аракети менен алыска баруу үчүн жетиштүү резервдери жок болгону аз келгенсип, 1992-жылы европалык валюта курсунун механизминен чыгуу тажрыйбасы - акыркы жолу өкмөт фунтту сатып алуулар менен көтөрүүгө аракет кылган - тырыктарды калтырды, ал деди.
Борбордук банктын кийинки чечимине чейин бир нече жума күтүү менен, алтын жалтыратуу жана фунт учкунду күткөн порошок чегиндей сезилет.
Билл Клинтондун тушундагы Каржы министри Лоуренс Саммерс шейшемби күнү бир катар твиттерде каргашалуу келечекти болжолдогон.
Анын айтымында, фунт долларга да, еврого да паритеттен төмөн түшүп, Улуу Британиянын кыска мөөнөттүү пайыздык чендери үч эсе көбөйүп, 7%дан ашат. Британиядагы кризис Лондонго каржы борбору катары зыян келтирет жана Эл аралык Валюта Фондунун башка өлкөлөргө жайылышын алдын алуу үчүн катышуусу керек болот, деп жазды ал.
Бул эң чоң кемсинтүү болмок.
Улуу Британия акыркы жолу 1976-жылы ЭВФтен куткаруу насыясына муктаж болгон. Иштин кайра мынчалык начарлап кетишин элестетүү кыйын. Мындай окуя эки жылдан кийин боло турган шайлоодо оппозициядагы Эмгек партиясынын жеңиши дээрлик сөзсүз болот.
Эгерде базарлар анын күн тартибин четке кагууну уланта берсе, Трустун партиялаштары көтөрүлүшкө чыгышы мүмкүн. Парламент мүчөлөрү да тездик менен көтөрүлүп жаткан пайыздык чендердин ипотекалык төлөмдөрдү үй ээлеринин өлкөсү үчүн жеткиликтүү болбой калат деп кооптонуу менен иш-аракетке түртүшү мүмкүн.
"Стерлингдин туруксуздугуна көп көңүл бурулат, бирок пайыздык чендер менен эмне болуп жатканы алда канча маанилүү", - деди Уэлдон.
Булак: https://www.barrons.com/articles/pound-uk-economy-crisis-51664297282?siteid=yhoof2&yptr=yahoo