Биржа аюуга окшош. Тамактан кантип сактануу керек.

Текст өлчөмү

Винни Пух сыяктуу жүз акр жыгач, инвесторлор баары жакшы болот деген жөнөкөй дүйнө көз карашы менен жашап келишкен. Мындай ой жүгүртүү сизди аюу базарында талкалап кетиши мүмкүн.

The

Nasdaq Composite
is аюу базарында, жана

S&P 500
20% төмөндөө так аныктамасына жооп бере элек болсо да, ошондой кылышы мүмкүн. Индекс, акыркы жумада 14% төмөндөгөндөн кийин, январь айындагы эң жогорку көрсөткүчтөн 0.2% га төмөндөдү, ал эми анын ичиндеги акциялардын дээрлик жарымы кеминде 20% га төмөндөдү, анткени алардын баалары кыскарып, кирешелери басаңдады.

Бул мурда инвесторлорду рынокко аралаштырган сатуунун түрү сүйүктүү акцияларын сатып алуу, аларга эч кандай олуттуу зыян келбей турганын билип. Бирок, "азыр, баалуу кагаздар базарында пайда болгон күч-кубат сатуу үчүн мүмкүнчүлүк катары колдонулууда, эгерде башкасы далилденбесе, эң аз каршылык көрсөтүү жолу төмөндөө бойдон кала берээринин айкын белгиси" деп жазат Rosenberg Research компаниясынын башкы экономисти Дэвид Розенберг.

Эч жерде өткөн жумадагы реакциядан айкыныраак болгон жок Федералдык ачык рынок комитетинин отуруму.

Федералдык резерв системасы пайыздык чендерди жарым пайыздык пунктка жогорулатып, балансын кантип жыйыштырып салаарын жарыялаганда эч кимди таң калтырган жок. Ошондой эле бул жарыяга анча деле реакция болгон жок. Бул Fed төрагасы Жером Пауэлл борбордук банк деп айтканда гана болгон пайыздык чендерди төрттөн үч пунктка көтөрүүнү пландаштырбайт базар көтөрүлүп, S&P 500 3% га жогорулады, бул анын 18-жылдын 2020-майынан берки эң чоң кирешеси.

Ошондо да бул бир аз начар сезилди. Жарым упай дагы эле жарым упай, жана Пауэллдин "нейтралдуу чен" жөнүндөгү комментарийлери - экономиканы көтөрө тургандай төмөн да, ага зыян келтире тургандай да жогору эмес - инфляциянын азыркы темптерин эске алганда, 2% дан 3%га чейин өтө төмөн болуп көрүндү. Деннис ДеБусшер, 22V Research компаниясынын негиздөөчүсү, кээ бир макроинвесторлор нейтралдуу ченди 4% чейин коюшканын жана көпчүлүк Пауэллдин «жумшак же жумшак» деген максатына карабастан, экономикалык басаңдабай туруп инфляцияны жөнгө салуу өтө кыйын деп эсептешет. конуу».

ДеБусшердин корутундусу: "Пауэллдин шаршемби күнү айткандарына эч ким ишенбейт."

Бул бейшемби күнү ачык-айкын болду, биржа ошол кирешелерди кайтарып бергенде, анан кээ бирлери. Мунун баары инвесторлордун борбордук банктын акча-кредит саясатынын позициясын кайра карап чыгуусу жөнүндө болгон жок; бирок, менен 10 жылдык казына облигациясынын кирешеси кайра 3%дан ашты, бул көйгөйдүн бир бөлүгү болсо керек. Экономикалык маалыматтар да көрсөткөн жумушчулардын өндүрүмдүүлүгү төмөндөйт жана эмгек бирдигинин баасы 11.6% га өстү, бул жогорку инфляция менен күрөшүп жаткан экономика үчүн жаман кабар.

Ал тургай, Жума күнкү аралаш айлык маалыматтар-кошулган 428,000 жумуш оруну экономисттердин 396,000 консенсустук болжолдоосунан ашты, бирок жумушчу күчүнүн катышуу деңгээли көтөрүлүүдөн баш тартты - акцияларды да, облигацияларды да сатуу үчүн белги катары кабыл алынды. MKM Partners компаниясынын башкы экономисти Майкл Дарда: "ФРдин дагы көп иши бар жана аны рынок билет" деп жазат.

Чынында, биз азыр жакшы кабар жаман кабар, ал эми жаман кабар жаман кабар болуп, акыры жакшы кабарга айланышы мүмкүн болгон чөйрөдө жашап жаткандайбыз. Бул көрүнгөндөй жинди эмес. Wellington Shields компаниясынын техникалык аналитиги Фрэнк Гретц белгилегендей, аю базарлары сатууга муктаж болгондордун баары саткандан кийин бүтөт жана бул инвесторлор сатууга негиз болгондо гана болот. "Жаман жаңылыктар сатууга түрткү берет, ал эми сатуудан баш тартуу - бул төмөндөө болуп саналат", - деп жазат Гретц.

RBC Capital Markets компаниясынын АКШнын үлүштүк стратегиясынын башчысы Лори Кальвасина дейт.

Америкалык Индивидуалдык Инвесторлор Ассоциациясы 16.4-майда аяктаган жумада 26.9% га чейин секирип кеткенге чейин, өсүшкө умтулган респонденттердин пайызы 4% га чейин төмөндөгөнүн аныктаган. Бирок CFTC позициялоо маалыматы дагы эле профессионалдар арасында капитуляциянын жоктугун көрсөткөн. Жана

Cboe өзгөрүлмөлүүлүгү
индекс же VIX - рыноктун коркуу көрсөткүчү - 30.19да жогору болсо да, акыркы он жылдыктын эң жогорку чегинен төмөн.

Кальвасина үчүн бул, балким, 2015 жана 2018-жылдардагыдай өсүш коркунучунун алдында турган рынокту билдирет, бирок бул дагы эле терс жактары болушу мүмкүн, S&P 3,850гө чейин төмөндөшү мүмкүн. "Биз маалыматтар өтө коркуунун сүрөтүн жана узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн карама-каршы мүмкүнчүлүктөрдү чагылдырууну улантууда деп ойлойбуз, бирок кээ бир өлчөөлөр боюнча жакынкы аралыкта андан аркы кыймылга/көбүрөөк төмөндөө үчүн мүмкүнчүлүк бар", - деп кошумчалайт ал.

Ошентсе да, аюу базарлары биз каалагандыктан бүтпөйт. Адатта, маанайды өзгөртө турган бир нерсе болот жана мыйзам долбооруна төрт нерсе туура келиши мүмкүн, дейт Луис-Винсент Гэйв, Gavekal Research компаниясынын башкы директору: Федералдык резерв куурай баштайт, мунайдын баасы кулап, доллардын көтөрүлүшү төмөндөйт же активдер ушунчалык арзандайт, алар каршы турууга мүмкүн эмес. . "Эгерде мындай окуялар уланбаса, быйылкы тенденциялар өзгөрөт деп ойлогонго бир нече себептер бар", - деп жазат Гэйв.

Алар жасамайынча, Пух эмес, Эйор болуу жакшы.

Жазуу Бен Левисон [электрондук почта корголгон]