Биржа кулады. Азыр сатып алуу үчүн мыкты акциялар.

Учурдагы төмөндөөнүн таң калыштуусу анын катаалдыгы эмес — индекс январдын башындагы эң жогорку көрсөткүчтөн 18% га төмөндөдү. Федералдык резервдик системанын болуп көрбөгөндөй жардамы менен букачарлар көп убакыттан бери жакшы болушкан. Уоррен Баффеттин карьерасындагы орточо аюу рыногуна эки жылдай убакыт кетти, ал эми кээ бирлерине төрт жылдан ашык убакыт кетти. Бирок бүгүнкү 35 жаштагылар колледжди бүтүргөндөн бери, эч кандай кайра кайтаруу алты айдан ашык убакытты алган жок. Техника оор

Nasdaq 100 индекси
2008-жылдан бери жыл сайын оң киреше алып келет.

Күтүүлөрдү калыбына келтирүүгө убакыт келди. Төмөндө инвестициялоо боюнча жаңы көрсөтмөлөр бар, аларды көптөгөн сактагычтар эски деп тааныйт. Жыгылган мем запастарында жана криптовалюталарда отурган моментумдун куугунчулары эки эсеге көбөйүү азгырыгына туруштук бериши керек, ал тургай, илинип турушу керек. Башка жагынан алганда, өтө аюулукка берилип кеткен тажрыйбалуу инвесторлор соода кыла башташы керек. Күчтүү акча агымы, дени сак өсүү жана ал тургай татыктуу дивиденддери бар компаниялардын арасында көптөгөн жакшы келишимдерди табууга болот.

Акциялардан качпаңыз. Алар сиздин финансылык кеңешчиңиздин дубалындагы Ибботсон диаграммасында айтылгандыктан эмес, узак убакыт бою башка активдердин класстарынан ашып түшүшөт. Акциялар бизнести билдирет, ал эми облигациялар каржылоо жана товарлар - бул. Эгерде ишканалар каржылоону жана башка нерселерди баалуураак нерсеге айландыра албаса, анда мынчалык чоңдор көп болмок эмес.

Көйгөй акцияларды сатып алган адамдар дүрбөлөңгө түшүү менен дүрбөлөңдүн ортосунда чечим чыгара алышпайт, андыктан кыска мөөнөттүү кирешелер кимдир бирөөнүн божомолу. Vanguard жакында эсептеп чыккандай, 1935-жылдан бери АКШнын акциялары инфляциядан бир жылдык мезгилдердин 31% ын жоготкон, бирок 11 жылдыктын 10% гана.

Акчасы көп инвесторлор сатып ала башташы керек. Бул нерселер мындан да жаман болушу мүмкүн эмес; алар алат. S&P 500 индекси өткөн жылдын аягындагы кирешеден 21 эседен 17 эсеге чейин төмөндөдү, бирок ал 15 эсеге жакын узак мөөнөттөгү орточо көрсөткүчкө кайтып же төмөндөө жагына ашып кетиши мүмкүн. Рыноктун узакка созулган кулашы байлыкка терс таасирин тийгизип, чыгашаларды жана компаниянын кирешелерин азайтып, акциялардын баасын дагы эле төмөндөтүшү мүмкүн.

Бирок ылдый жагына убакыт көрсөтүүгө аракет кылуу пайдасыз жана запастар дагы бир аз ашыкча төлөгөн сатып алуучуларды убакыттын өтүшү менен акылдуураак көрсөтүп коюшу мүмкүн. 500-жылдан бери S&P 1988 үчүн орточо жылдык киреше 10.6% түзөт. Индекс 17 эсе киреше менен соода кылганда акча салган сатып алуучулар 10 жыл бою ортодон жогорку бир орундуу кирешеге ээ болушкан.

Бул өткөн жумадагы 8.3% инфляция отчетуна салыштырмалуу өтө берешендик эмес. Бирок бул көрсөткүч артка карайт жана Федералдык резервде аны төмөндөтүү үчүн күчтүү куралдар бар. Номиналдуу жана инфляциядан корректировкаланган казына кагаздары боюнча кирешелүүлүктүн ортосундагы өз ара байланыш инфляциянын орточо темпин кийинки беш жылда 2.9% жана кийинки беш жылда 2.6% түзөт. Инфляцияга каршы күчтүү дары рецессияны башташы мүмкүн. Андай болсо өтүп кетет. Азырынча жумуш орундары көп, айлык акылар өсүп, үй чарбаларынын жана корпоративдик баланстары күчтүү көрүнөт.

Кыймылсыздык учурундагы бычактар ​​жөнөкөй сезилиши мүмкүн. Кабарчы permabears үчүн азгыруучу интеллектуалдык бар. Бирок алардын узак мөөнөттүү натыйжалары жаман. Кандай болбосун, согуш, оору, тартыштык жана демократия жөнүндө тынчсызданып, солду, оңду, жалкоолорду, ач көздүктү, керек болсо биржа кабарчыларын да күнөөлө. Бирок 60% оптимизм жана 40% момундуктун узак мөөнөттүү инвестициялык аралашмасын сактоого аракет кылыңыз.

Үйдүн көрүнүшү

Морган Стэнли

S&P 500 дагы кулап түшүшү керек. Бирок Лиза Шалетт, фирманын байлыкты башкаруу бөлүмүнүн башкы инвестициялык адиси, базардын кээ бир бөлүктөрү каржы, энергетика, саламаттыкты сактоо, өнөр жай жана турмуш-тиричилик кызматтары, ошондой эле транспорт жана инфраструктура менен байланышкан компаниялар сыяктуу күтүлбөгөн жерден бааланганын айтат.

"Сизге абдан жогорку сапаттагы жана ишенимдүү акча агымы керек" дейт ал. "Сиз муну дивиденддерин өстүрүү боюнча чындап жакшы тажрыйбасы бар компаниялардан табасыз."

деп аталган биржалык соода фонду

Pacer US Cash Cows 100
(тикер: COWZ), анын негизги холдингдери кирет

Valero Energy

(VLO),

McKesson

(MCK),

Dow

(DOW), жана

Бристол Майерс Скибб

(BMY), үчүн жалпак болуп саналат Бул жыл. Бирөө чалды

SPDR Portfolio S&P 500 Жогорку дивиденд
(SPYD) окшош аталыштарга ээ, бирок 3.7% дан бир топ жогору киреше берип, быйыл 3% кайтарды.

S&P 500 аюу базарынын аймагын бузбашы мүмкүн, бирок анын жарымын түзүүчүлөрү эң жогорку көрсөткүчтөрүнөн 25% га төмөн. Эң катуу сокку урган кээ бир ысымдарды карап чыгуу

Boeing

(BA), дизайндагы мүчүлүштүктөр жана саякаттын төмөндөшүнөн улам төмөндөп кеткен, бирок продукт циклдери ондогон жылдар менен ченелет жана жакшы жылдары дагы 10 миллиард доллардан ашык бекер накталай акчаны пайда кыла алат. Эки жыл мурун анын баасы 200 миллиард доллардан ашса, азыр 73 миллиард долларга чыкты.

Стэнли Блэк & Декер

(

SWK

) инфляцияга жана сунуш чынжырчасынын бурулушуна дуушар болду, бирок суроо-талап дени сак, ал эми баа 12 эсе кирешеге чейин кыскарган.

Кара таш

(BLK), iShares ETF'лерине ээ жана дүйнөдөгү эң ийгиликтүү активдерди чогултуучу болуп саналат, бул жылы 20 эселенген кирешеден 15 эсеге чейин төмөндөдү. Ал тургай

Netflix

(NFLX) азгыруучу — дээрлик — 2.2 эсе алдыга жылып, акыркы үч жылдагы орточо жети эсеге төмөндөгөн. Ал жердеги кээ бир эркин акча агымы сценарийди жакшынакай кылып түшүрөт.

Тыюу жана тиш кутусун карап чыгууга караганда татаалыраак ыкмалар бар. UBSтин АКШнын үлүштүк стратегиясынын башчысы Кит Паркер акциялардын жакшы жагын көрөт. 2000-жылдардын башында, ал белгилегендей, баалоолор сунулган деңгээлден акылга сыярлык деңгээлге түшүү үчүн эки-үч жыл талап кылынган. Бул жолу алар муну бир нече жуманын ичинде жасашты. Анын командасы жакында эле машинаны үйрөнүүчү компьютер моделин колдонуп, учурдагы шарттарда, мисалы, сатып алуу менеджерлеринин индекси же PMI эң жогорку деңгээлден төмөндөп баратканда, кайсы инвестициялык атрибуттар жакшыраак болорун болжолдоо үчүн колдонду.

Алар рентабелдүүлүк, каржылык күч жана натыйжалуулук сыяктуу нерселер үчүн бир катар чараларды ойлоп табышты, алар жалпы сапатты белгилешти. Андан кийин алар рынокту жогорку жана жакшыртылган сапатка, плюс сатуунун татыктуу өсүшүнө жана эркин акча агымынын кирешесине карап көрүштү. Аты-жөнү камтылган

алфавит

(GOOGL),

Coca-Cola

(KO),

Chevron

(CVS),

АКШ Bancorp

(USB),

Pfizer

(PFE), жана

калдыктарды башкаруу

(WM).

Кичинекей компанияларды үнөмдөбөңүз

iShares Russell 2000
ETF (IWM). BofA Securities маалыматы боюнча, алардын баасы/киреше катышы тарыхый орточо көрсөткүчтөн 20%, ал эми чоң компаниялардыкынан 30% төмөн.

Европадагы Украинадагы согушка көбүрөөк дуушар болгонуна карабастан, эл аралык акцияларга да ушундай. MSCI All Country World экс-АКШ индекси жакында 12.2 эсе алдыга киреше менен соодаланды. Бул аны 22 жыл артка карай 20-процентильге коет, башкача айтканда, статистикалык жактан төмөн деңгээлде. АКШ рыногу 82-проценттилде. Морган Стэнли байлык менеджментиндеги Шалетттин айтымында, доллар жакында эле негизги соода өнөктөштөрүнүн валюта корзинасына карата акыркы 20 жылдын эң жогорку чегине жетти. "Эгер сиз Европага инвестиция салган болсоңуз, акциялардын кымбаттоосуна жана евронун потенциалдуу көтөрүлүшүнө ээ болосуз" дейт ал. "Йен менен да ошол эле нерсе."

Облигациялар дагы азыраак жазалануучу деңгээлге жетти. The 10 жылдык казына кирешелүүлүгү 3% тегерегинде болду. Ал сейилдөө циклдеринде тамактануучу каражаттардын ставкасы аяктай турган жерге жакын чокусуна жетет, бул жолу Морган Стэнлинин айланасында 3% га жакын болот деп күтөт. "Сиз бул жерде убакытты идеалдуу кыла албасаңыз болот, бирок облигациялардагы жылыштын чоң бөлүгү, биз ойлойбуз", - дейт Шалетт.

Инвесторлор жогорку деңгээлдеги корпоративдик облигациялардын эталондору боюнча 4.7%, керексиздер боюнча 7.4% кирешелүүлүгүн жогорулата алышат. Сапаттуу болуңуз. Облигациялардын негизги максаты - ырахат алуу эмес, коргоо. Vanguard 60/40 акциянын жана облигациялардын аралашмасы бардык акцияларга караганда беш жыл ичинде инфляциядан артта калуу ыктымалдуулугу алда канча азыраак жана 10 жылдан кийин бир аз азыраак деп эсептейт.

Жашы облигацияларга канча инвестициялоону аныктаган фактор эмес. Инвестор канчалык тез арада акчага муктаж болушу мүмкүн экенин карап көрүңүз. Кооптуу жашашы мүмкүн эмес, миллиардер. Балдары, ипотекасы жана 28 30,000 доллары бар XNUMX жаштагы жалгыз багуучу аны кызыксыз жана аз тобокелдикке салып, келечектеги айлык акынын азыркы наркын максималдуу көбөйтүүгө көңүл бурушу керек.

Бир топ ылдыйлаган нерселердин баары жакшы келишимге айланган эмес. Накталай акчаны күйгүзгөн компаниялар катуу капитал рынокторуна туш болушат. Эгерде алардын кирешелүүлүккө болгон жолу узак болсо жана басып алуу мүмкүнчүлүгү төмөн болсо, көңүл буруңуз. Ошо сыяктуу эле, өскөн чендердин жана төмөндөгөн PMI шартында инвестициялык фактор катары мем-жөндөмдүүлүк боюнча узак мөөнөттүү рекорд жок, бирок, балким, төмөндөө сатып алууну токтото туруңуз.

GameStop

(GME) жана

AMC Entertainment

(AMC) ошол эле.

Криптодо акча агымы, активдердин негизги баалуулуктары жана башка негизги баалуулуктар жок, аны сунуш кылуу үчүн акыркы баа моменти гана бар. Бул аны баалар төмөндөгөн сайын көбүрөөк эмес, азыраак жагымдуу болуп калган активдин сейрек үлгүсү кылат. Башкача айтканда, крипто наркы деген нерсе жок. Кааласаңыз, көңүл ачуу үчүн смидгенди сатып алыңыз, бирок портфолионун идеалдуу бөлүштүрүлүшү нөлгө барабар.

Крипто күйөрмандары бул скептицизмди кызыксыз каржы катары карашы мүмкүн. Зайтун бутагы катары биз блокчейнге караганда алда канча трансформацияланган финтех инновациясына кайрылабыз. Төрт кылым мурун, инвесторлорго мезгил-мезгили менен акчалай төлөмдөр биргелешкен ишканаларга ар бир сапардан кийин пайданы бөлүштүрбөй, түбөлүк иштей баштоосуна мүмкүндүк берген жетишкендик болгон, бул көп коюмдардын кол алмашуусуна жана бул максат үчүн рыноктун түзүлүшүнө алып келген. Башкача айтканда, дивиденддер акцияларды пайда кылды, тескерисинче эмес.

1936-жылдан бери дивиденддер жалпы кирешенин 36% түзгөн, бирок 2010-жылдан бери алар 15% камсыз кылган. S&P 500 дивидендинин кирешелүүлүгү, араң 1.5%, 1956-жылга чейин өзүнүн төртүнчү пайыздык деңгээлинде отурат. Жакшы жаңылык: BofA төлөмдөр быйыл 13% өсөт деп күтөт, анткени 7 триллион доллар накталай акчага отурган компаниялар акционерлерге таттууларды сунушташат. . Канчалык эрте болсо, ошончолук жакшы.

Жазуу Джек Хоу [электрондук почта корголгон]. Аны ээрчигиле Twitter жана ага жазыл Barron's Streetwise подкаст.