Аны Улуу Белгисиздик деп атагыла.
Болушу керек эле. Акыркы 40 жыл ичинде базарларда белгилүү эрежелер бар. Дипстерди сатып алыш керек болчу. Ал эми Федералдык резерв ар дайым рыноктун аркасында болгон. Албетте, инфляция өтө ысып баштаганда ФРС пайыздык чендерди көтөрүшү мүмкүн, ал тургай рецессияга алып келиши мүмкүн, бирок ал эмне кылышы керек болсо, кайра кыскара баштайт.
Иш чындап эле начарлап кеткенде, ФРС каржы тутумун турукташтыруу жана акциялардын төмөндөшүнөн кийин туруктуу өсүү траекториясын калыбына келтирүү үчүн колунан келгендин баарын жасайт. Индекстик каражаттарды сатып алуу жана кармоо ондогон жылдар бою инвестициялоонун эң мыкты жолу болуп калганы таң калыштуу эмес.
Акыркы инфляциянын коркунучу мунун баарын өзгөрттү. Инфляция элди айлык маянасы көтөрүлүп жатса да, эптеп кармап тургандай сезилет. Бул күчтүү экономикалык өсүштү стагнация сыяктуу сезет жана ал өсүш же аюу катары чечмелеп берүү кыйын болгон аралаш билдирүүлөр дүйнөсүн жаратат.
Кээде массалык баш аламандыкка алып келген. Эмгек рыногу күчтүүбү? Жакында PricewaterhouseCoopers изилдөөсү көп жарык бербейт. Анда респонденттердин 38%ы туура талантты жалдоо чоң тобокелчилик экенин, бир гана киберкоопсуздуктун артында экенин, ошол эле учурда 50%ы кызматкерлердин санын азайтып жатканын айтышкан. ФРдин губернаторлорунун сүйлөгөн сөздөрү да жок, алардын айрымдары келечекте үч чейрек баллдык чендин жогорулашын көрүшсө, башкалары борбордук банк этият болушу керек деп ырасташат.
Жада калса окуу Федералдык ачык рынок комитетинин акыркы отурумунун протоколуӨткөн жумада жарык көргөн , багыт бере турган нерсеге караганда, биздин жеке көз караштарыбызды Роршах сынагы сыяктуу сезилди. JP Morgan экономисти Нора Сзентивани: "Июль айындагы FOMC протоколдору ФРдин чектөөчү саясаттын канчалык деңгээлде болушу керектигин калибрлегенге аракет кылып жатканын көрсөтүп турат, бирок сентябрда эч кандай так сигнал берген жок" деп жазат.
Оптимисттер, албетте, мунайдын, бензиндин жана азык-түлүктүн баасынын төмөндөшүнө көңүл бурушат. инфляция жайлоого даярданып жатат. Бирок ал кайсы жерден көтөрүлөрү азырынча белгисиз - же ФРД жеке керектөө чыгашаларынын негизги индекси 2% га чейин кайтарылышын талап кылабы. Кандай болгон күндө да, ал тургай Федералдык резервдин жетиштүү иш кылганын билиши мүмкүн эмес жана күрөш жеңгенге чейин инфляция менен күрөшүү жагында жаңылышы керек.
Эгер ошондой болсо, "Фед койду" чындап эле өлдү. Көпчүлүк инвесторлор эсинде болсо, алар борбордук банкка ишене алышат, эгерде базар өтө эле төмөндөп кетсе же нерселер өтө эле таштаса. Эми тескерисинче, эгер өсүп жаткан рынок инфляцияны жаап-жашыруу үчүн финансылык шарттарды өтө бош кармап турса, анда тескерисинче болушу мүмкүн. Бул бир же эки жумага болсо да, меме-сток маниясынын кайтып келишин көрүү абдан тынчсыздандырат. Финансылык шарттар катуу болгондо, запастар сыяктуу
Bed Bath & Beyond
(тикер: BBBY) болбошу керек көтөрүлүү 400%.
Мунун эч кимиси базарлардын кулашы керек дегенди билдирбейт, бирок бул инвесторлор иштөөнү улантуу үчүн иштеп жаткан нерселерге ишенбеши керек дегенди билдирет. Нефть запастары ысык болгон, алар жок болгонго чейин. Ар бир адам кайра сатып алууну каалаганга чейин техника таштанды болчу. Ал тургай, өткөн жылы эң жакшы көрсөткүчкө ээ болгон жана утуп кете бериши керек болгон импульстук акциялар да ишке ашпай калды. The
iShares Edge MSCI USA Momentum Factor
биржа соода фонду (MTUM) 19-жылы 2022% га төмөндөдү, бул S&P 500дун 11% га төмөндөшүнөн да жаман.
Бул оор кырдаал. Стифелдин өкүлү Барри Баннистердин айтымында, бул чоң төмөндөшү бар, бирок чоң бузулуулар менен инвесторлорду индекстик фонддордон аз киреше алууга же тактикалык ыкманы колдонууга мажбурлаган базар. Ал, өзгөчө, Федералдык резервди өзгөртүп жиберет деп кооптонууда үч айлык/10 жылдык кирешелүүлүк ийри сызыгы сентябрда эле, 2023-жылдагы рецессияны алдын ала белгилеп, бирок ал ошондой эле акциялардын адатта рецессияга чейин жеткенин белгилейт.
Бул дагы бир карама-каршылык, алар 2022-жылга чейин инвесторлор күрөшүшү керек.
Жазуу Бен Левисон [электрондук почта корголгон]