Фондулук рынок момун жер болушу мүмкүн — жөн гана Масаёши Сондон сураңыз.
Сондун инвестициялык куралчы катары репутациясы 2017-жылы SoftBank Vision Фондунун ишке киришине алып келди, бул эң ири венчурдук капитал портфели. 100 миллиард долларды түзүүнү максат кылган Маса Vision Фондду жасалма интеллект программалык камсыздоосун кеңири жайылтуудан пайда көрүүгө даяр болгон компанияларга багыттады.
СофтБанктын акцияларынан көрүнүп тургандай, ыкма жапайы өйдө-ылдыйларга ээ болду. Эки жылдан аз убакыт өткөндөн кийин Баррон анын 2019-жылдын июль айында SoftBank коогалуу окуяда чагылдырылган, акция эки эседен ашык өстү, анткени технологиялык баа күчөп, компания акцияларды агрессивдүү түрдө кайра сатып алган. Бирок, кээ бир жаман коюмдардын жана технологиялык акциялардын кеңири төмөндөшүнүн кысымына кабылган акция ошондон бери бардык жетишкендиктерин, андан кийин айрымдарын жоготту, биздин окуя башталгандан бери болжол менен 13% жоготууга учурады.
Vision Fund жана Vision Fund 2 деп аталган кичинекей уландысы ачыкка чыккан 47 компанияга инвестиция салган, анын ичинде
DoorDash
(ДАШ),
Uber Technologies
(UBER),
Qualtrics International
(XM) жана Slack, кийинчерээк сатып алган
Сатуу бөлүмү
(CRM). Бирок, ошондой эле драмалык ашыкча милдеттенме сыяктуу ыңгайсыз жаңылыштыктар да болду
Биз иштейбиз
(БИЗ) бул миллиарддаган жоготууларга алып келди жана каржы-технологиялык насыя берүүчү Greensillге инвестиция салды, ал кыйрап, жабылды.
Быйылкы технологиялык запастардагы аюу рыногу SoftBank үчүн эң катаал сыноо болду жана анын стартапка инвестиция салууга келгенде чоңураак деген тезисинин негизгиси.
Өткөн аптада SoftBank 24 миллиард доллар жоготкондугун билдирди, анын ичинде эки Vision Фондунда 20 миллиард долларга жакын жоготуулар. Оор чейрек Vision Fund 1нин жалпы кирешесин үчтөн бирине кыскартты, жалпы инвестициянын 20.4 миллиард долларынан 87.7 миллиард долларга чейин. 2-жылы ишке киргизилген Vision Fund 2019 азыр 9.3 миллиард долларлык инвестициядан 49.1 миллиард доллар суммасындагы жоготууга ээ.
Өткөн аптада өткөн маалымат жыйынында Маса начар көрсөткүчү үчүн кечирим сурады. "Мен абдан уялып жана өкүнүп жатам" деди ал. Компаниянын каражаттары азыр жаңы инвестициялардын темпин жайлады.
SoftBank акцияларынын инвесторлорунун эң чоң нааразычылыгынын бири - бул компаниянын негизги активинин наркы дээрлик дайыма акциянын баасынан алда канча жогору болгон. SoftBank, Arm Holdings чип дизайн фирмасына ээлик кылат; T-Mobile US (TMUS) жана
Deutsche Telekom
(DTE.Germany); олуттуу азчылык үлүшү
Ниппон Corp.
(9434.Japan), зымсыз байланыш провайдери; Fortress Group активдерди башкаруу фирмасы; япон бейсбол командасы; анын Alibaba үлүшү; 35 миллиард долларга жакын накталай акча; жана башка ар кандай бит жана бобдор. Ал эми бул эки Vision Фонддун алдында: Компания биринчи Vision Фондуна капиталдын бир бөлүгүн жана бардык накталай акчаны Vision Fund 2ге кошкон. Июнь айынын аягында SoftBankтын таза активинин наркы 139 миллиард долларды түзүп, анын эки эселенген көлөмүнөн эки эсе көп. учурдагы рыноктук наркы.
Сейрек кездешет интервью менен Баррон анын май, 2021, Маса мындай деди: “Инвесторлор дагы эле биздин тынымсыз жакшы өзгөрүүлөрдү жасоо жөндөмүбүзгө ишенишпейт. Биз жакынкы бир нече жылда өзүбүздү көрсөтүшүбүз керек».
Бирок активдин наркы менен акциянын наркынын ортосундагы үзгүлтүккө учураган Масанын SoftBank эксперименти жок дегенде ачык компания катары ишке ашпай калганын көрсөтүп турат. Маса компанияны жеке менчикке алышы мүмкүн деген божомолдор бар. Идея күчтүү артыкчылыкка ээ.
Newsletter катталуу
Barron's Preview
Дем алыш күндөрү жарыяланган Баррон журналынан эң көп окулган окуяларды алдын ала карап чыгыңыз. Жума күнү кечинде ET.
Жекеге өтүү жумушту жеңилдетет. Биринчиден, SoftBank өзүнүн венчурдук фонддорунун ишинин натыйжалары жөнүндө калкка квартал сайын жаңыртууларды берүү практикасын токтотушу мүмкүн, алардын кыска мөөнөттүү натыйжаларына көңүл бурушу мүмкүн. Жеке венчурдук фирмалар жыйынтыктарды билдирүүгө милдеттүү эмес, андыктан алар жок. Маса жеке келишимди каржылык жактан түзө алабы деген суроо туулат. Математика муну мүмкүн экенин көрсөтүп турат.
СофтБанк 32-жылы 2016 миллиард долларга сатып алган Армдын алгачкы ачык сунушу болуп саналат. Арм алты жыл мурун SoftBank сатып алгандан бери кыйла өстү, бирок консервативдүү болуп, IPOдо ал 30 миллиард долларга бааланат деп ойлойлу. Компаниянын 35 миллиард доллар накталай акчасын, калган Alibaba үлүшүн, Fortressти сатуудан түшкөн кирешени (SoftBank сатып алуучуну издеп жатат) жана Sprint'ке мурунку инвестициядан калган 10 миллиард долларга жакын телеком холдингдерди кошуңуз, ошондо сизде ликвиддүүлүк бар. активдер учурдагы рыноктук нарктан алда канча жогору. Vision Фондунда дагы эле жашырылган стартаптар, анын ичинде TikTok ата-энеси ByteDance, Fanatics спорттук кийимдер компаниясы жана логистикалык камсыздоочу Flexport жана башка көптөгөн нерселер, бир күнү чоң чыга турган стартаптардагы үлүштөр.
Же болбосо, SoftBank учурдагы төмөндөөнү күтүүнү тандашы мүмкүн. Кайсы бир убакта, IPO рыногу кайрадан ачылат жана технологиялык акциялар кайрадан жактыруусуна ээ болушу мүмкүн.
New Street Research аналитиги Пьер Феррагу SoftBank жогорку сапаттагы активдер портфелине ээ экенин жана ал таза активдин наркына 50% арзандатуу менен акцияларды кайра сатып алууну улантып жатканын белгилейт. Анын пикири боюнча, "Көрүү Фондуна жарым-жартылай гана калыбына келтирүү менен" акция бул жерден эки эсеге көбөйүшү мүмкүн.
Жазуу Eric J. Savitz at [электрондук почта корголгон]
