"Ийри сызыктын кыска аягы бүгүнкү күндө абдан сексуалдуу": Бирок ETF инвесторлору облигацияларга кайдан ставка коюшу керек?

кирүү бул жерде биздин жумалык ETF Wrap үчүн.

Облигациялардын кирешелүүлүгүнүн өсүшү резонанс жаратууда.

Инвесторлор азыр акцияларга альтернативага ээ, айрыкча Федералдык резервдик системанын үстүбүздөгү жылы рецессияга алып келиши мүмкүн болгон пайыздык чендин көтөрүлүшүнө байланыштуу тынчсыздануулар. Бул тууралуу инвесторлор, анын ичинде Fairlead Strategies компаниясынын негиздөөчүсү Кэти Стоктон 7-февралда Майами-Бичтеги Fontainebleau мейманканасында өткөн Exchange конференциясында талкууга алынган.

Stockton's Fairlead Tactical Sector ETF
TACK,
-0.54%,
Техникалык моделге жана Стейт-стриттин SPDR ETFs тобуна инвестициялоо үчүн баа моменти сыяктуу факторлорго таянган учурда анын активдеринин көпчүлүгү Treasurysке туш келет. 

Стоктон 6-февралдагы иш-чаранын алкагында MarketWatch журналына берген маегинде: "Азыркы учурда бул өтө коркунучтуу", - деди. энергия
XLE,
-0.86%
Бул модель коммуналдык кызматтарды чыгаргандан кийин фонддо калган жалгыз сектор, деди ал.

ETF активдеринин болжол менен 61% АКШнын мамлекеттик карызына бөлүнгөн, болжол менен кыска мөөнөттүү Treasurys ортосунда бөлүнгөн.
SPTS,
-0.07%
жана узак мөөнөттүү казыналык
SPTL,
-0.82%
8-февралга карата фонддун маалыматы боюнча анын сайтында холдинг маалыматтар. Белгиленген кирешеден кийин, ETFтин кийинки эң чоң таасири алтын болгон
GLD,
-0.79%
22%дын тегерегинде, андан кийин 12.5% менен энергетика жана 4%дан бир аз көбүрөөк АКШ доллары турат. 

FactSet маалыматтары көрсөткөндөй, Fairlead Tactical Sector ETF, утуштарды чектөө менен бирге, бул жылы бейшембиге чейин болжол менен 2% га өстү.

JP Morgan Asset Management башкы глобалдык стратеги Дэвид Келли 6-февралда биржадагы иш-чарада сахнада жүрүп, туруктуу кирешеде “бир жолу гана сатуу” бар экенин айтты. Түшүм "баары жакшы көрүнөт" деди ал.

Бул жакты карагыла: "Саздын чети": JPMorgan стратеги АКШнын экономикасы жайлаган сайын туруктуу кирешенин "бир жолку гана сатууну" көрөт

"Күтүү үчүн акы" алуу

Майкл Ароне, State Street Global Advisors компаниясынын SPDR ETFs боюнча башкы инвестициялык стратеги, учурдагы шарттарда кыска мөөнөттүү карызды артык көрөт. Fed сигналы менен уланды пайыздык чен жогорулайт Ароне 7-февралда MarketWatch менен болгон маегинде биржадагы иш-чаранын алкагында басаңдап бараткан экономикада дагы эле жогорку инфляцияны төмөндөтүү үчүн этият болууга татыктуу деди. 

"Биз узактыгы жана кредиттик тобокелдикти алууда этиятпыз", деди ал. Кыска мөөнөттүү, АКШнын мамлекеттик карызынын коопсуздугу менен "күтүү үчүн акча ала алам" болгондо, эмне үчүн мындай тобокелчиликке барыш керек, деди Ароне.

Ал бир айдан үч айга чейинки кыска мөөнөттүү казына векселдеринин жагымдуу кирешелүүлүгүн белгиледи
БИЛ,
+ 0.03%
же уч айдан 12 айга чейин, деп айтты ал. FactSet маалыматтарына ылайык, бир айлык казына векселдеринин кирешелүүлүгү бейшемби күнү 4.6% тегерегинде, ал эми бир жылдык казына векселдери 4.9% тегерегинде кирешелүү болду. 

Облигациялардын кирешелүүлүгү жана баасы карама-каршы багытта жылат. 

Негизги кирешелүү активдер 2022-жылы төмөндөп кеткен, анткени ФРдин инфляцияны басаңдатуу үчүн чендерди агрессивдүү түрдө көтөргөн. Инфляциянын басаңдашы менен чендин көтөрүлүш темпи басаңдады, бирок кээ бир инвесторлор борбордук банк пайыздык чендерди кыскартуудан мурун бир азга чейин жогорулатып турушу мүмкүн деп кооптонушууда. 

Бул жакты карагыла: ФРдин Уоллер инфляцияга каршы "узун күрөшкө" даяр экенин айтты

Классикалык 60-40 портфолио

Бирок өткөн жылы акциялар жана облигациялар чогуу кулап түшкөндөн кийин, активдердин класстары кайра "терс корреляцияга" кайтып барууга "жакшы мүмкүнчүлүк" бар, деп билдирди PIMCO портфелинин менеджери Дэвид Браун, Exchange иш-чарасында Ароне менен сахнаны бөлүшүп талкуулоо үчүн. 7-февралдагы панелдик талкууда облигациялардын өзгөргөн ролу. 

Экономикалык төмөндөө учурунда, бул облигациялар 60% акциядан жана 40% облигациядан турган классикалык портфелдеги киреше менен бирге инвесторлор үчүн кандайдыр бир жаздыкты камсыздай алат дегенди билдирет. Браун сахнада ФРС үстүбүздөгү жылдын аягында ставкаларды төмөндөтүшү мүмкүн деп ойлой турганын айтты, анткени инфляциянын төмөндөшү уланып жаткандыктан рецессия болушу мүмкүн.

Оку: АКШнын казынасы "критикалык чекитте": Акциялар, облигациялар корреляциясы туруктуу киреше рыногунда рецессия эскертүүсү жарк эткенде өзгөрөт

Ароне сахнада үстүбүздөгү жылы ставканын төмөндөшүн күтпөгөнүн айтып, күчтүү АКШнын эмгек рыногу ФРСтин экономиканы муздатуу аракеттерине карабастан. 

"Мында көйгөй"

Облигациялар рыногу рецессия коркунучун билдирип жатканы менен, DoubleLine компаниясынан Джеффри Шерман АКШ бул жылы бир нерсени көрөт деп ишенбейт. "Ийри сызыктын кыска аягы бүгүн абдан сексуалдуу", - деди ал сахнада Exchange конференциясында белгиленген киреше перспективалары боюнча панелдин жүрүшүндө. "Накталай акча дагы сонун."

Ошентсе да, DoubleLine компаниясынын инвестиция боюнча башкы адисинин орун басары Шерман облигациялар рыногунун кирешелүүлүгү ийри сызыгынын кыска сызыгына гана ставка койбойт. «Мунун көйгөйү, эгер жаман нерселер болуп кетсе, жеңишке жетпейт», - деди ал.

Шерман MarketWatchке болгон маегинде иш-чаранын алкагында берген интервьюсунда узак мөөнөттүү казыналар портфелди тең салмактоого жардам бере аларын айтты, анткени алардын баасы, адатта, рецессиядан коркуп, инвесторлор аларга кошулуп, көтөрүлөт. Кредиттик тобокелдикке келсек, Шерман күрөөгө коюлган кредиттик милдеттенмелер, өзгөчө CLOлордун эң коопсуз бөлүгү сыяктуу тармактарда киреше табуу мүмкүнчүлүктөрүн көрө турганын айтты. 

Пассивдүү жана активдүүбү?

Өткөн жылы белгиленген киреше рыногундагы "өтө орой" жүрүштөн кийин, эми облигация инвесторлору үчүн "эбегейсиз мүмкүнчүлүк" бар, - деди Стив Лайппли, BlackRock компаниясынын туруктуу кирешелүү ETFтеринин башчысы, сахнада Шермандын жанында өз оюн бөлүшүп жатып. Алмашуу окуясы.

Оку: BlackRock 2023-жылы акцияларга, облигацияларга зыян келтиргенден кийин ETF инвесторлору үчүн "эбегейсиз" рынок мүмкүнчүлүктөрүн көрөт.

Ошондой эле кара: "Бир аз туруктуу кирешеге ээ болуңуз": Эмне үчүн ETF инвесторлору январда облигацияларга, эл аралык акцияларга капиталды төгүштү

Лайппли активдүү жана пассивдүү инвестициянын тегерегиндеги талаш-тартыштарды "эски фрейм" катары мүнөздөп, эки стратегияны тең портфелде колдонсо болот деп айтты. Панелден кийин MarketWatch менен болгон маегинде, Лайппли салттуу 60-40 портфелинде облигацияларга 40% бөлүштүрүү пассивдүү ETFтердин негизги холдингин, ошондой эле туруктуу башкаруунун ар кандай чөйрөлөрүнө таасир этүүнү камсыз кылган кээ бир активдүү башкарылган каражаттарды камтышы мүмкүн экенин түшүндүрдү. киреше рыногу.

Январь айында BlackRock BlackRock AAA CLO ETF программасын ишке киргизди
CLOA,
+ 0.02%,
ААА рейтинги менен күрөөгө коюлган кредиттик милдеттенмелердин же CLOнун таасирин камсыз кылган жигердүү башкарылган фонд. CLOs рычагдык кредиттерди сатып алышат, тобокелдүү корпоративдик карыздын бир түрү.

Ошол эле учурда, Янус Хендерсондун AAA CLO ETF
ЖАА,
+ 0.04%,
FactSet маалыматтарына ылайык, 2020-жылы башталган, өткөн жылы жалпы кирешеси 0.5% болгон. Жогорку сапаттагы CLOларга инвестиция салган фонд шаршембиге чейин жалпы кирешенин негизинде быйыл 1.6% га өстү.

Адаттагыдай эле, FactSet маалыматтарына ылайык, өткөн аптадан шаршембиге чейин эң жогорку жана төмөнкү көрсөткүчтөргө ээ болгон ETFтерди карап чыгасыз.

Жакшы…

...жана жаман

Жаңы ETFs

• Calamos Investments 6-февралда жарыяланган ал Calamos Antetokounmpo Global Sustainable Equities ETF тизмесине киргизилген
  SROI,
  -0.25%,
  "жогорку сапаттагы жана өсүүгө багытталган ESG-принциптери бар компанияларга" инвестиция салган фонд. ETF Улуттук Баскетбол Ассоциациясынын Милуоки Бакс клубунда ойногон кесипкөй спортчу Джаннис Антетокоунмпо менен өнөктөштүктө ишке киргизилген.

• Диверсиялык капиталдын кеңешчиси деди 7-февралда ал Unusual Whales Subversive Democratic Trading ETF программасын ишке киргизди
  NANC,
  -0.96%
  жана Unusual Whales Subversive Республикалык соода ETF
  КРУЗ,
  -0.64%.
  "Subversive NANC жана KRUZ негизги акциялары боюнча көз карашын билдирбейт, тескерисинче, биз баалуу кагаздарды Unusual Whales'тин Конгресстин мүчөлөрү эмнени ачыкка чыгаргандыгы жөнүндө отчетунун негизинде сатып алабыз же сатабыз" деди ETF портфелинин менеджери Кристиан Купер билдирүүдө. .

Жумалык ETF окуйт