Сэм Банкман-Фрид крипто дүйнөсүнүн көбүн азгыра алды. Эми эртең менен келет.
As аутопсия Сэм Банкман-Фриддин крипто империясынын башталышында, бардык жерде кызыл желектер бар экенин айтууга болот. Биз аларды сагындык.
Бул ийгилик тарыхы каршы туруу үчүн дээрлик өтө жакшы болгон. Үч жылдан ашык убакыттын ичинде FTX жок жерден 32 миллиард долларлык компанияга айланат. Эми эч нерсеге кайтты.
Жолдо инвесторлор, саясатчылар, жөнгө салуучулар жана ооба, журналисттер топту ыргытышты. Банкмен-Фридде, анын чырылдаган энергиясы, түбү жок оптимизм жана тексттер-ме-кайра-мөөнөтүнүн ачыктыгы менен биз анын баарын түшүнүүгө жардам бере турган крипто валютасынын жинди дүйнөсүнө өтүүчү каналды таптык.
Ал эми сүрөттү кабыл алуу ишенбөөчүлүктү токтотууга барабар болгон.
Изилдөөлөр ошол жерде болчу, көбүнчө SBFдин өзүнөн эле. Carlyle Groupтун негиздөөчүлөрүнүн бири жана Bloomberg телеалпаруучусу Дэвид Рубенштейн менен сүйлөшүп жатып, Банкмен-Фрид эмне үчүн FTXти жаратканын түшүндүрдү. Бул алмашуунун кыйрашын алдын ала билдирген.
FTX, адамдын өзүнүн айтымында, ал Alameda Research, анын крипто-багытталган менчик соода фирмасында башынан өткөргөн нааразычылыгынан келип чыккан.
Аламеда көп акча таап жаткан, бирок андан да көп акча таба алмак. Венчурдук капитал 20% жылдык кирешесине карабастан, 100дан ашкан трейдерлерге накталай акча менен айырбаштаган эмес. Ошентип, анын ордуна, Аламеда таянган "кредиттик линияларды бириктирүү" анын капиталдык базасын куруу, деп билдирди Банкмен-Фрид.
Ошол убакта жаркырагандай көрүнгөн бир сокку менен, FTX өз көйгөйлөрүн жөнөкөй, жарашыктуу чече алды. Өзүнүн биржасын куруу менен Банкман-Фрид Аламеданын соода муктаждыктарына ылайыкташтырылган аянтчаны түзүп, венчурдук акчаны тартуу үчүн бардык кутучаларды белгилей алат. FTX тег линиясын кабыл алат - "соодагерлер тарабынан, соодагерлер үчүн курулган" - бул Энрон бир кезде өзүнүн соода платформасы үчүн колдонгон тымызын айлануу болчу.
VCs жаш гений менен азыр ал алмашуу болду.
Далил үчүн, Sequoia Capital компаниясынын веб-сайтына кайрылыңыз, венчурдук капиталдын атактуу фирмасы жана Банкман-Фриддин эң чоң колдоочуларынын бири.
Кайрымдуулук менен агиография деп сыпаттаса болот, фирма сентябрда журналдын стилиндеги макаласын Банкман-Фридде көргөндөрүн сүрөттөгөн өнөктөштөрдүн цитаталары менен жарыялады. Ал "Сэм Банкмен-Фриддин куткаруучу комплекси бар - жана балким, сен да болушу керек" деп аталды.
"Уяттуусу, биз Сэм менен байланышууга эч качан аракет кылган эмеспиз, анткени ал бизге кереги жок деп ойлогонбуз", - деди Секвойанын өнөктөшү Мишель Байлхе окуяда. "Мен алар жөн эле акча чыгарып жатышат деп ойлогом жана инвесторлордун таптакыр кереги жок". Sequoia жакында макаланы өзүнүн веб-сайтынан алып салды.
Секвойя кийинчерээк Банкмен-Фрид аянтча жолугушуу учурунда видео оюндарды ойноп жүргөнүн билген. Башкалар анын айткандарына көңүл буруп, ал көп тапшырмаларды аткарган жалгыз учур эмес окшойт. А Bloomberg баян On Bankman-Fried ал ойногон деп ырастады Legends лигасы ал Нью-Йорктун экономикалык клубунда суйлеген сезунде.
Sequoia жана башка инвесторлор Банкмен-Фриддин банан же биткоин сатып ала турган бардык тиркеме жөнүндөгү көз карашынан тышкары, өз ара байланышкан компаниялардын татаал желесин көрүшү мүмкүн.
Мунун эң тынчсыздандырган жагы эң айкын болот.
Аламеда, менчик соода фирмасы, эми коомчулук үчүн ачык биржа катары ошол эле жетекчиликтин астында болмок. Бул башынан эле пландаштырылганбы же бир нече жылдардан кийин соода фирмасын сактап калуу үчүн акыркы аракет болгонбу, FTX Аламеданы сактап калуу үчүн акча уйу катары колдонулмак.
2022-жылдын апрель айында Bloomberg'тин билдирүүсүндө Odd Lots Подкастта Банкман-Фрид токендерди колдонуу менен жоктон кантип баалуулук жаратса болорун түшүндүрдү. Анын түшүндүрмөсү үй ээлерин калтырды да "таң калган" - алардын сөзү - ал сүрөттөгөн процесс биз азыр FTX менен Аламеда алектенген деп шектенген процесске абдан окшош процесс. соода иш-аракеттери.
Левередж – соода кылуу үчүн карыз алуу – өлтүргүч болушу мүмкүн экенин билүү үчүн сизге MBA керек эмес. Ал пайданы күчөтсө да, кыйратуучу жоготууларга алып келиши мүмкүн.
Бирок Банкмен-Фрид мындай сооданын жактоочусу болгон. Bitcoin 2021 конференциясында ал соода стратегиясы криптовалюталар үчүн ылайыксыз деген эскертүүлөргө каршы чыкты.
"Сиз рычаг жаман деген позицияны кармана аласыз" деди ал мындай деди:. "Бирөө буга ишенсе болот, бирок мен буга ишенбейм."
Бардык майда-чүйдөсүнө чейин ачыла элек болсо да, Аламеданын рычагдарды колдонуусу анын жок болушуна салым кошкон окшойт.
FTXга жүздөгөн миллиондорду өткөрүп берген инвесторлор SBFтин дүйнөдөгү биринчи триллионер катары көрүнүшү менен таң калышкан болушу мүмкүн, бирок алардын энтузиазмын ММКлар же жөнгө салуучу органдар көзөмөлдөгөн эмес.
Банкмен-Фрид подкаст жана конференция схемаларынын негизги таянычы болгон. Ал журналдардын мукабаларында (анын ичинде Forbes) жана белгиленген мөөнөттө журналисттерге жеткиликтүү болду.
FTX атактуу болуп өскөн сайын, анын ушунчалык тездик менен чоңоюп кеткени жөнүндө бир нече суроолор пайда болгон. Бирок Банкмен-Фрид медиа менен өзүнүн имиджин калыптандыруудан көптү кылган. Ал кошулуп жатты. Июнь айында, New York Times нын бүтүрүүчүлөрү тарабынан негизделген Semafor медиа стартапын колдоп жатканын билдирди жолу жана Bloomberg.
Ал ошондой эле каржы журналистикасынын эң чоң ысымына өз өмүрүн ачты. Майкл Льюис, "Чоң кысканын" автору, акыркы китеби үчүн SBFди ээрчип жүргөн.
Bankman-Fried жана FTX журналисттер менен өрчүтүлгөн жайлуу мамилеси тыкыр текшерүүдөн өткөн болушу мүмкүн.
АКШнын FTX крипто биржасынын президенти Бретт Харрисон сентябрь айынын аягында эч кандай себепсиз компаниядан кеткен. Бул кадам таң калыштуу болду, бирок журналисттер анын сүйлөгүсү келбегенин аны барууга түрткөн нерселерди тереңирээк изилдөөгө түрткү эмес, аны менен экспромт бий видеосун тартууга түрткү катары карашты. Жок дегенде бир кабарчы (башка маалымат уюмунун) негиздөөчүсү менен достук мамиледе болгондуктан FTX жана Аламедага тереңирээк киришүү идеясын жокко чыгарды.
Мамлекеттик чиновниктер FTX вундеркиндеринен кем калышчу эмес.
Бул анын чоңдугу үчүнбү - Банкмен-Фрид акыркы орто мөөнөттүү шайлоо циклинде талапкерлерге 40 миллион долларга жакын кайрымдуулук кылды - же FTX айлануучу эшик үчүн жөнгө өнөр жайга өтүүнү көздөп, крипто барон Вашингтондун кулагына ээ болгон.
Ал өткөн жылы Конгресске крипто рынокторун жөнгө салуу сыяктуу темалар боюнча бир нече жолу көрсөтмө берген жазуулар ал жеке SEC төрагасы Гари Генслер менен жолугушту көрсөтүү.
Капитолий дөңсөөсүндөгү көрүнүштөрүнүн биринде Банкмен-Фрид бул тууралуу айткан ачыктык FTX сыяктуу биржалар тарабынан жөнгө салуучуларга берилген. Комментарий анын бейшемби күнкү твиттеринен кескин айырмаланып турат айыптады Компаниянын "банк менен байланышкан эсептердин ички энбелгиси" боюнча көйгөйлөрү, ал FTX колдонуучулары канчалык рычагдарды колдонгонун туура эмес эсептөөгө себеп болгон.
Бирок, баары эле FTX ийгилик тарыхын сатып алган эмес.
Бир нече ай бою, иштебеген детектору бар көп жылдык кыска сатуучу Марк Коходс коңгуроо кагып келет.
"Менин оюмча, эч нерсе кошулган эмес" деди Коходес Forbes. "Менин оюмча, SBF Берни Мэдоффту Ыйса Машайакка окшош кылат."
Андан кийин Orthogonal Credit бар, мурда Alameda Research компаниясына кредитор болгон. Бейшемби күнү, ортогоналдык шопурлуктан Ал ушул жылдын башында Аламеда менен болгон мамилесин үзгөн.
«Быйыл жылдын башында биздин Аламедадагы текшерүү учурунда команда бир катар негизги алсыз жактарды аныктады: а) активдердин сапатынын төмөндөшү; б) так эмес капитал саясаты; в) ишенимдүү операциялык жана бизнес практикасынан азыраак; жана г) барган сайын византиялык корпоративдик түзүм», - деп жазылган твиттерде. "Биз бул негизги алсыз жактарды карап чыгып, биздин институттук кредиттик мамилени үзүү үчүн коммерциялык чечим кабыл алдык."
Ошентсе да ишенгиси келген күч күчтүү болгон. Банкмен-Фрид Аламеданын башкы директору сыяктуу кесиптештери менен бирге вундеркинд болгон. Кэролайн Эллисон, Эч уктабаган базарды багындыруу үчүн күнү-түнү иштеген.
SBF тарабынан өстүрүлгөн SBF уламыш, ал өзүнүн байытуу үчүн ага катышкан эмес. Ал болгон жалданма, жана крипто ал дүйнөнүн жакшырышы үчүн бергиси келген байлыкты кантип чогултмак эле. Эми бере турган көп нерсе жок болушу мүмкүн.
Крипто падышасынын эпитафиясы Банкман-Фрид ушул аптада кызматкерлерге жиберген Slack билдирүүсү болушу мүмкүн.
"Кийинки жумада биз жогорулатууну өткөрөбүз" деп айтылат билдирүүдө. «Бул көтөрүүнүн максаты биринчи кезекте кардарлар тарабынан туура иш кылуу; экинчиден учурдагы жана мүмкүн болгон жаңы инвесторлор; бардыгынын үчүнчүсү. Ал эми бардыгы укмуштуудай болуп, бардыгы туура кылган гипотетикалык дүйнөдө, балким мен инвестор катары».
Forbes КӨБҮРӨӨК
Булак: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/11/the-red-flags-on-ftx-we-all-seemed-to-miss/