Сандар АКШнын экономикасы жок дегенде рецессияга түшүп жатканын көрсөтүп турат

Ак үй экономика рецессияда эмес жана рецессияга бара элек деп ишенет. Уолл Стрит азыр рецессия жок экенине толук ишенет, бирок алдыда эмне болоруна позитивдүү эмес.

Маалыматтарга караганда, сүрөт чындап эле нюанстуу. Азыр эч нерсе рецессияны кыйкырып жаткан жок, бирок кептер көп. Жумуш рыногу дагы эле жакшы, өндүрүш алсырап баратат, бирок дагы эле кеңейүүдө жана керектөөчүлөр дагы эле накталай акчага толгон окшойт, эгерде аны менен бөлүшүүгө даяр эмес бул күндөр.

Ошентип, экинчи чейректеги ИДПнын бейшемби күнү чыга турган маалыматтары менен, экономика 2021-жылдагы күчтүү жылдан кийин табигый жайлоодобу же узакка созулган кесепеттерге алып келиши мүмкүн болгон кескин төмөндөөбү деген суроо ар бир адамдын оюнда болот.

"Бул рецессияда болгон экономика эмес, бирок биз өсүү басаңдап бараткан өткөөл мезгилде турабыз" деди Каржы министри Жанет Йеллен жекшемби күнү "Пресс менен жолугушууга" билдирди. «Рецессия - бул экономиканын көптөгөн секторлоруна таасирин тийгизген кеңири масштабдуу кыскаруу. Бизде андай жок”.

Дүйшөмбү күнү Трамптын администрациясынын тушунда Улуттук Экономикалык Кеңештин башчысы Кевин Хассетт бул түшүнүктү четке кагып, Ак үй учурдун реалдуулугуна ээ болбой, ката кетирип жатканын айтты.

«Биз... кандайдыр бир рецессиядабыз, туурабы? Ошентип, бул кыйын мезгил ", - деди Хассетт, азыр Гувер институтунун көрүнүктүү улук кызматкери, CNBCтин Эндрю Росс Соркинге түз эфирде "талай кутуча”Маеги.

"Мындай учурда, эгерде мен Ак үйдө болсом, ал жерде рецессия экенин танбайт болчумун" деп кошумчалады ал.

Башка эч нерсе болбосо, экономика жок дегенде сокку уруу мүмкүнчүлүгүнө ээ рецессиянын эрежеси терс ИДП көрсөткүчтөрү менен эки чейрек катары менен. Биринчи чейрек 1.6% га төмөндөдү жана Атланта Федералдык Резервинин көрсөткүчү 2-чейрек ошол эле санга жетүүнүн темпинде экенин көрсөтүп турат.

Бирок Уолл Стрит бир аз башкача көз карашта. Бир нече экономисттер, анын ичинде Bank of America, Deutsche Bank жана Nomura келечекте рецессияны көрүшсө да, Доу Джонстун маалыматы боюнча, экинчи чейректеги ИДПнын консенсустук болжолу 1% га өсөт.

АКШнын юбкаларынын рецессиясы негизинен биринчи чейректеги бардык экономикалык активдүүлүктүн 68% ын түзгөн керектөөчүлөрдүн колунда калабы же жокпу.

Бирок, акыркы көрсөткүчтөр, апрель-июнь айларында чыгашалар кыскарган. Реалдуу (инфляциядан кийинки) жеке керектөө чыгашалары май айында 0.1% төмөндөгөн биринчи чейрегинде эле 0.2% өскөн кийин. Чынында, реалдуу чыгашалар быйылкы жылдын биринчи беш айынын үчүндө төмөндөдү, бул инфляциянын натыйжасы анын 40 жылдагы эң ысык темптери.

Дал ушул инфляция фактору азыр АКШ экономикасынын эң чоң коркунучу.

Президент Джо Байдендин администрациясы күйүүчү майга болгон баанын акыркы төмөндөшүн айтып жатканы менен, инфляция бензин менен азык-түлүктөн тышкары кеңейип баратканынын белгилери бар.

Чынында, Атланта ФРСтин баасы көп өзгөрбөгөн товарларды өлчөөчү “жабышчаак” керектөө бааларынын индекси туруктуу, ал тургай бир аз коркунучтуу темп менен өсүп жатат.

Бир айлык жылдык Sticky CPI - жеке гигиеналык буюмдар, алкоголдук ичимдиктер жана унааларды тейлөө - июнь айында 8.1% жылдык темпте же 5.6% 12 айлык темпте өттү. Автоунаалардын баалары, бензин жана зер буюмдары сыяктуу нерселерди камтыган борбордук банктын ийкемдүү КБИ, укмуштуудай 41.5% жылдык темп менен жана 18.7% жылдык чен менен көтөрүлдү.

Экономика товарларга карата кызмат көрсөтүүлөргө суроо-талаптын жогорулашына кайтып, ашыкча салык салынган жеткирүү түйүндөрүнө басымды басаңдаткандан кийин инфляция төмөндөйт деп үмүттөнгөндөрдүн бир аргументи да кээ бир тешиктерге ээ. ФРдин маалыматы боюнча, чындыгында, кызмат көрсөтүүлөргө чыгымдар биринчи чейректеги бардык керектөө чыгымдарынын 65% ын түзгөн, ал эми 69-жылдагы 2019%, пандемияга чейин. Ошентип, жылыш мынчалык көрүнүктүү болгон жок.

Эгерде инфляция жогорку деңгээлде сакталып калса, анда бул рецессиянын эң чоң катализаторун козгойт, атап айтканда. Федералдык резерв пайыздык ченди көтөрдү Бул 1.5 пайыздык пунктту түзүп, жылдын аягына чейин эки эсеге көбөйүшү мүмкүн. Ченемди аныктоочу Федералдык Ачык рынок комитети шейшемби жана шаршемби күндөрү чогулат жана дагы 0.75 пайыздык пунктка өсүүнү бекитет деп күтүлүүдө.

ФРдин монетардык катаалдаштыруусу 2022-жылдын көп бөлүгүндө запастар сатылып жаткан Уолл Стритте да, ошондой эле Мэн-стритте да баалар кескин көтөрүлүп баратканда нааразычылыктарды жаратууда. Корпоративдик жетекчилер баанын жогорулашы кыскартууга алып келиши мүмкүн деп эскертип жатышат, анын ичинде рецессия келе элек деп ойлогондор үчүн негизги таяныч болгон жумуштуулук сүрөтү.

Соодагерлер ФРдин эталондук көрсөткүчүн көтөрүүнү улантат деп күтүшөт

Базарлар көңүл буруп, рецессиянын жогорку тобокелдигине баа түзө башташты.

Goldman Sachs экономисттери кардар нотасында: "ФРД мындан ары олуттуу көтөрүлүштөрдү камсыз кылууга жана экономиканы кескин басаңдатууга ниеттенген сайын, инфляцияны көзөмөлдөө баасынын рецессия болушу ыктымалдыгы ошончолук жогору болот" деди. "КБИнин инфляциясынын күтүүсүз калуусу бул тобокелдиктерди айкын көбөйтөт, анткени ал өсүш менен инфляциянын ортосундагы сооданы начарлатат, ошондуктан рыноктун негизги инфляциянын жогорулоосунан улам ФРД тарабынан пайда болгон рецессия жөнүндө көбүрөөк тынчсызданганы түшүнүктүү."

Жакшы жагы, Голдман командасы рыноктун инфляциялык тобокелдиктерди ашыкча баалоо мүмкүнчүлүгү бар экенин айтты, бирок баалар туу чокусуна жеткенине ынандыруу керек.

Финансы рыноктору, өзгөчө, туруктуу киреше, дагы эле рецессияга ишарат кылууда.

Июль айынын башында 2 жылдык казыналык кирешелүүлүк 10 жылдык нотадан жогору көтөрүлүп, ошондон бери ошол бойдон калды. Инверттелген кирешелүүлүк ийри сызыгы деп аталган кадам ондогон жылдар бою рецессиянын ишенимдүү көрсөткүчү болуп келген.

Fed, бирок, 10 жылдык жана 3 айлык кирешелъълъгънън ортосундагы мамилени жакшыраак карайт. Бул ийри сызык али өзгөрө элек, бирок жума күнүнүн жабылышына карата 0.28 пайыздык пунктта, ийри сызык 2020-жылдын мартындагы Ковид пандемиясынын алгачкы күндөрүнөн беркиге караганда жалпак.

Эгерде Fed катуулата берсе, анда өсүш күтүүлөр азайгандыктан, ал акыры 3 жылдан ашканга чейин 10 айлык ченди көтөрүшү керек.

"Саясаттын катаалдашы менен инфляцияны жеңилдетүүнүн ортосундагы артта калууларды эске алганда, бул дагы саясаттын өтө эле катаалдап кетүү коркунучун күчөтөт, ошондой эле саясат 2021-жылы инфляция көтөрүлгөндөн кийин катаалдануу үчүн өтө жай болгон тобокелдиктерге салым кошот", - деди Голдман командасы.

Бул рецессияга каршы негизги чеп, жумуш рыногу, ошондой эле солкулдап жатат.

Жумалык жумушсуз доолор жакында биринчи жолу 250,000 XNUMX ашты 2021-жылдын ноябрынан тартып, жумуштан бошотуулар көбөйүп жаткандыгынын белгиси. Июль айынын сандары адаттагыдай эле ызы-чуу болгондуктан, автозаводдордо жана Эгемендүүлүк күнү майрамында, бирок жумушка алуу азайып баратканын көрсөткөн бир нече өндүрүштүк изилдөөлөр сыяктуу башка көрсөткүчтөр да бар.

Чикагодогу Fed Улуттук активдүүлүк индексикөптөгөн сандарды камтыган июлда экинчи ай үчүн терс болду. The Philadelphia Fed өндүрүш индекси -12.3 көрсөткүчүн жарыялады, бул кеңейүү жана кыскаруу жөнүндө отчет берген компаниялардын ортосундагы пайыздык айырманы билдирет, бул 2020-жылдын май айынан бери эң төмөнкү көрсөткүч.

Эгерде жумуш орундары сакталбаса жана инвестициялар басаңдап, керектөөчү чыгашалар муздаган сайын, толук масштабдуу рецессияга тоскоол боло турган нерсе жок.

Уолл-стриттеги эски накылдардын бири, жумуш базары, адатта, рецессия экенин эң акыркы билет жана Америка Банкы жумушсуздуктун деңгээли келерки жылы 4.6% ды түзөт деп болжолдоп жатат.

"Эмгек рыногунда биз кадимки рецессиядабыз" деди Трамп администрациясынын мурдагы экономисти Хассетт. «Эмгек рыногу катуу жана экономиканын калган бөлүгү күчтүү деген идея чындыгында аргумент эмес. Бул жөн гана тарыхты эске албаган аргумент».