Инвесторлор кийинки "оору" соодасы үчүн түзүлүшү мүмкүн, рыноктун катышуучулары Федералдык резерв АКШнын туруктуу инфляциясы менен күрөшүү үчүн агрессивдүү иш-аракет кылышы керек деген күтүүлөрдүн айланасында биригүүдө.
Трейдерлер үстүбүздөгү жылдын март айынан баштап пайыздык чендин бир катар жогорулашына даярданып жаткандыктан, рыноктук күтүүлөр күтүлбөгөн жерден өзгөрүп кетсе, көпчүлүк акча-кредит саясатынын күтүлүп жаткан кадамдарынан пайда көрүү үчүн иштелип чыккан толгон коюмдарга түшүп калышы мүмкүн.
Жума күнү январь айы үчүн күтүлбөгөн күчтүү жумуш орундарынын чыгышы ФРдин келерки айда чендин жогорулашына көбүрөөк ишеним берип жатат, бул адаттагыдан 0.50 пайыздык пунктка жогорулашы мүмкүн, ал эми борбордук банктын саясат ченинин максаттуу көрсөткүчү жылды 1.75 менен аякташы ыктымал. CME FedWatch куралына ылайык, % жана 2% да жогорулады.
Кыйынчылыктын себеби, COVID-19 пандемиясы АКШнын мүмкүн болуучу экономикалык натыйжаларынын диапазонун эки багытка бөлүп койду, алар каалаган күнү өзгөрүшү мүмкүн: Бири ФРС жана башка борбордук банктар туруктуу инфляция менен күрөшүүгө аракет кылгандыктан, саясатты жана рыноктук чендерди жогору жактырат. . Экинчиси экономикалар өтө алсыз болгондуктан, андан кийин инфляция төмөндөп кетиши керек деген негизде, төмөн чендердин көз карашын колдойт.
Бул, эгерде рыноктун баяны күтүлбөгөн жерден өзгөрүп кетсе, АКШнын жогорку саясат ченине ээ болгондор потенциалдуу жоготууларга дуушар болушат.
"Бул базардагы консенсустук көз караштар мени коркутат", - деп жазган Нью-Йорктогу WinShore Capital Partners хедж-фондунун TIPS соодагери Ганг Ху жума күнкү жумуш орундары жөнүндө отчеттон кийин жарыяланган нотада. «Көчөдөн ар кандай илимий макалаларды окуп жатып, бири-бири менен макул болбогондорду таба албадым. Бирок баарыбыз макул болуп, бир позицияны кийсек, бизди ким соодадан чыгарат?
Жума күнкү бекем чарбалык эмес эмгек акы отчету 10 жылдык чен катары казыналык кирешелердин жогорулашы менен жолугушту.
TMUBMUSD10Y,
1.9% ды талкалап, акциялар өз ордун тапты жана инвесторлор ФРДга даяр болушту, бул жеңил акча позициясынан алыстай тургандай сезилет, бул федералдык каражаттарды учурдагы деңгээлге 0% жана 0.25% чейин кармап турду. Бирок, бир нече ай мурун эле эң татаал инвесторлордун кээ бирлери - хедж-фонддор - ФРС жана Англия Банкы тарабынан күтүлбөгөн көгүчкөн бурулуштардан, ошондой эле облигациялар рыногунун кирешелүүлүгүнүн ийри сызыгынын тегиздөөсүнөн сак болушкан.
Оку: Трейдерлердин айтымында, хедж-фонддор үчүн левередждүү инвесторлор облигациялар рыногунун туура эмес коюмдарын бошоткондуктан
Пандемиянын күтүлбөгөн табияты келечекке күмөн саноолорду калтыруу үчүн жетиштүү белгисиздиктерди жаратты, деди Ху MarketWatchке телефон аркылуу - COVID-19 учурларынын жаңы толкуну каалаган убакта кайра пайда болушу мүмкүн жана өсүш басаңдашы мүмкүн. , аны менен бирге инфляцияны да түшүрөт. Анын көз караштары Казыналык кирешелүүлүк ийри сызыгы же кыска мөөнөттүү кирешелүүлүк менен алардын узак мөөнөттүү кесиптештеринин ортосунда таралган, таң калыштуу күчтүү жумуш отчетуна карабастан, жума күнү андан ары кыскарган.
"Биз баарыбыз борбордук банктарды ээрчип жатабыз жана алар бизге айткандарын номиналдык баада кабыл алып жатабыз" дейт ал. "Бирок, мен алар, балким, башка убакта бизге башкача бир нерсе айтышы мүмкүн деп үмүттөнөм."
Хунун айтымында, фондду башкаруу тармагындагы консолидациялар алдыдагы тобокелдикти күчөтөт, азыраак адамдар көбүрөөк акчаны көзөмөлдөп, бирдей маалыматты алып, бирдей коюмдарды жасашат - бир каржы фирмасы 10 триллион доллар босогосун ашат. Ушунчалык көптү көзөмөлдөп тургандар аз болгондуктан, "ким алардын контрагенти болуп, аларды соодадан чыгара алат?" ал жазды.
окуу: BlackRock азыр 10 триллион доллардан ашык активдерди башкарат
Сооданын башка тарабында тиешелүү өлчөмдөгү контрагенттердин жоктугу бул позицияны бошотуу кымбатыраак болуп калат дегенди билдирет. Нью-Йорктогу облигациялардын андеррайтери Рузвельт жана Кросс менен башкы трейдер Джон Фаравэлл: "Сиз аткарууга болот, бирок сатууга аргасыз болсоңуз, чыгуу оор тууралоо болушу мүмкүн" деди.
Фараэлл үйүр канчалык оңой жаңылып калышы мүмкүн экендигинин мисалы катары "баарын таң калтырган" жума күнкү жумуш отчетун көрсөттү. "Эми суроо ФРС 25 же 50 базистик пунктка көтөрүлө турган болсо, анда мен баары бирдей караганын көргөндө, оору соодасы пайда болушу мүмкүн. Көптөр ийри сызыкты тегиздөө үчүн жайгаштырылгандыктан, бул эми кийинки оору соодасы болгон тиктөө болушу мүмкүн.
Популярдуу коюмдун туура эмес тарабында болуу кыйынчылыгы өткөн жылдын аягында, хедж-фонддор АКШда жана дүйнө жүзү боюнча пайыздык чендердин багыты боюнча туура эмес позициялардан олуттуу жоготууларга учураганда баса белгиленген. Ачык кыска позицияларды жабуу үчүн алардын кыска жабуу же баалуу кагаздарды кайра сатып алуу зарылчылыгы ноябрь айынын башында казыналык кирешелүүлүктүн төмөндөшүнө шарт түзгөн факторлордун бири деп айтылган.
Рыноктун оюнчуларынын жоктугу чийки мунай сыяктуу башка рыноктордо да болушу мүмкүн
CL.1,
баалардын чоң өзгөрүшүнө алып келет. Пандемия учурунда чийки мунай рыногу кээ бир оюнчуларды жоготту, айрыкча бир кездерде "электр өчүргүчтөрдүн" ролун аткарган компаниялар, - деди Том Клоза, Мунай баасы боюнча маалымат кызматынын энергия анализинин глобалдык жетекчиси. Ошентип, бир нече чалгындоо жана өндүрүүчү фирмалар фьючерстерде хеджировка жасабай турганын айтышты жана "азыраак катышуучулар көбүрөөк туруксуздукка алып келет" деди Клоза.
Инвесторлор эми келерки бейшемби күнкү керектөө бааларынын индексинин отчетуна көңүл бурушат, ал трейдерлер жана экономисттер жыл башынан бери 7.2% га жакын пайда болот деп күтүшөт. Соодагерлер ошондой эле февраль айындагы окуу 7.4% ды, март айындагы көрсөткүч 7.2% ды түзөт деп күтүшөт, ал эми жылдык КБИ жылдын аягында 3.3% га чейин төмөндөй баштайт.
Филадельфиядагы Glenmede Investment Management компаниясынын туруктуу кирешелер боюнча директору Роб Дэйли: "Инфляцияны кароонун экилик жолдору бар, анткени ал рынокко таасир этет, бирок мен каалагандай көз караштар тараган жок" деди.
"Эгерде инфляция күтүлгөндөн тезирээк басаңдап, курстар тез эле түшүп, 10 жылдык кирешелүүлүк 1.50% га чейин төмөндөп кетсе, кийинки оору соодасы келип чыгышы мүмкүн, бул агрессивдүү чендерди жогорулатууга даяр болгондорго зыян келтирет" деди ал телефон аркылуу. . "Же бул инфляциянын туруктуулугунан жана тобокелдикти жоюудан келип чыгышы мүмкүн."
— Майра П. Саефонг бул макалага салым кошкон
Булак: https://www.marketwatch.com/story/the-next-pain-trade-could-be-on-the-horizon-as-investors-crowd-into-bets-pegged-to-fed-monetary- policy-11644009982?siteid=yhoof2&yptr=yahoo