Аналитиктин айтымында, Microsoft акцияларын сатуу ашыкча болуп калды

Майкрософттун акциялары 28-жылы 2022% га төмөндөдү, анткени өсүш коркунучу азыр ашыкча болуп калды, дейт Морган Стэнли.

"Инвесторлор алдыга коюлган сандар тобокелге салынбай калды деп кооптонушса да, биз коммерциялык бизнесте күчтүү (жана туруктуу) суроо-талаптын сигналын көрүп жатабыз, бул 2H23-жылы кирешенин жакшырышына жана EPSтин өсүшүнө алып келиши керек", - деп жазган Morgan Stanley аналитиги Кейт Вайсс өз нотасында. Шейшемби күнү.

Натыйжада, технологиялык гиганттын баасы өтө арзан, аны этибарга албай коюуга болот, - деди Вайсс.

"~20x CY24 GAAP кирешеси менен соода кылуу, EPSтин өсүшүн тездетүү инвесторлорду атына кайтарышы керек" деп кошумчалады Вайсс.

Бул жерде Морган Стэнлинин Microsoft акцияларын коргоо жөнүндө көбүрөөк маалымат:

Өздүк маалымат Рейтинг: Ашыкча салмак (кайталоо)
Максаты: 307 доллар (296 доллардан көтөрүлдү)
Каржы жылы 2023 EPS болжолу: $ 9.51 (консенсус: $9.55)

Вайс инвесторлордун учурдагы экономикалык шарттарга негизделген Microsoftтун жакынкы мөөнөттүү өсүү жолуна байланыштуу тынчсызданууларын мойнуна алды.

"Майкрософттун айланасындагы жакынкы инвесторлордун кооптонуусу адатта эки категорияга бөлүнөт", - деди Вайсс, "маржалар жана кирешелердин өсүшү - же тагыраак айтканда: 1) экинчи чейректеги операциялык чыгашалардын күтүлгөндөн чоңураак көрсөткүчү, жетекчиликтин чыгашаларды кыскартууну каалабагандыгын жана жакшыраак. операциялык маржаларды коргоо жана 2) тобокелдиктен арылбаган туруктуу 2% туруктуу валюта (cc) коммерциялык өсүш үчүн киреше багыты (айрыкча коммерциялык өсүш 20-чейректе 22% cc өскөн). Биздин көз карашыбыз боюнча, эки инвестор кооптонуусу жанаша жүрөт».

FRISCO, TEXAS - 03-ИЮЛЬ: 3-жылдын 03-июлунда Фриско, Техас шаарындагы Комерика борборунда BIG2022 Үчүнчү жумадагы оюндардын алдында экрандагы Microsoft логотиби. (Тим Хайтман тарабынан тартылган сүрөт/BIG3 үчүн Getty Images) — Microsoft логотиби 3-жылдын 03-июлунда, Фрискодо, Техас шаарында, Комерика борборунда BIG2022 Үчүнчү Апта оюндарынан мурун экранда. (Тим Хайтман тарабынан тартылган сүрөт/BIG3 үчүн Getty Images)

Бирок, Вейстин изилдөөсү Microsoftко болгон суроо-талаптын туруктуу экенин көрсөттү.

"Тереңирээк казып алсак, жакынкы макро басымдарга карабастан, коммерциялык бизнес Microsoft үчүн корккондон да бышык болушу керек деп ишенүүгө алып келген бир нече факторлор бар" деди талдоочу.

Ал буларды тизмектеди:

"Талаптын сигналдары оң бойдон калууда, жетекчиликтин сүйлөшүүлөрү, кирешелер боюнча комментарийлер, каналдын иши жана биздин CIO изилдөөбүз 20% коммерциялык өсүштү колдойт."
Операциялык чыгашалар 2023-финансылык жылдын арткы жарымында нормалдашуусу керек: "Операциялык чыгашалар 2-ФЖ23-жылы өсө бергени менен, бул негизинен алдын ала жалдоо, M&A жана 22-ФЖдан чыккан компенсациялык чыгымдардын өсүшүнө байланыштуу. Жалдоодо тыныгуу менен, операциялык чыгашалардын өсүшү арткы жарымында олуттуураак болушу керек, анткени биз агрессивдүү жалдоо юбилейине карата - биз 15HFY1-жылы операциялык чыгашалардын жылдык 23% өсүшүн моделдейбиз, 8HFY2-жылы жылына 23% га төмөндөдү.
"Бир нече киреше 2HFY23-ке чейин төмөндөйт. Ушул чейректеги азыраак кошумча валюталык таасирлер, алар арткы жарымына чейин төмөндөп, O365 баасынын артыкчылыктарын жогорулатат, ошондой эле Windows OEM, Office Commercial, LinkedIn жана Dynamics үчүн 2HFY23 багытындагы оңой салыштыруулардын бардыгы күчтүүрөөк топту колдоого алышы керек. линиясынын өсүшү."
«Баалоо жагымдуу бойдон калууда. ~20×2024 EPS, же ~1.2x 2 жылдык баадан кирешенин өсүшү боюнча, Microsoft өзүнүн тарыхый соода диапазонуна, башка ири капкак программалык курамдаштарына, ошондой эле башка мега-капкак технологиялык аталыштарына арзандатуу менен соода кылат.