Сыйкыр Диснейге кайтып келди: Бул жерде мен сатып алам

Supercalifragilisticexpialidocious!!

Шаршемби күнү түштөн кийин, The Walt Disney Company (DIS) Фискалдык үчүнчү чейректин финансылык жыйынтыгын чыгарды. Сыйкыр кайра келди. 2-июлда аяктаган үч айлык мезгил үчүн Disney 1.09 миллиард доллар кирешеси боюнча $0.77 (GAAP EPS: $21.5) түзөтүлгөн EPS жарыялады. Бул жогорку жана төмөнкү натыйжалар Уолл Стриттин күтүүлөрүн оңой эле ашты, ал эми кирешенин басып чыгаруусу жыл ичинде 26.3% өсүш үчүн жакшы болду.

Салыктарды салганга чейин уланып жаткан операциялардан түшкөн киреше 113% га көбөйүп, 2.119 млрд долларга чейин өстү, ал эми уланып жаткан операциялардан таза киреше 53%га өсүп, 1.409 млрд долларга жетти. Үзгүлтүксүз операциялар аркылуу берилген накталай акча 31%га көбөйүп, 1.922 млрд долларга чейин өстү, бул 187 миллион долларлык эркин акча агымына алып келди. Бул бир жыл мурунку 65 миллион доллардан 528% га азайган, анткени парктарга, курортторго жана башка мүлккө жумшалган инвестиция 85% га көбөйүп, 1.735 миллиард долларга жеткен.

Segment Performance

Disney медиа жана оюн-зоок бөлүштүрүү: 14.11 миллиард доллар (+ 11%) киреше тапты. Бул 1.381 миллиард долларды түзгөн операциялык кирешени (-32%) өткөрүп жиберди.

Сызыктуу тармактар: күтүүлөрдү канааттандырган $7.189B (+3%) киреше тапты. Бул өндүрүлгөн операциялык киреше $2.469B (+13%), бул өткөрүп жиберди.

Түздөн-түз керектөөчүгө: 5.085 миллиард доллар (+ 19%) көлөмүндө киреше түшкөн. Бул $ -1.061B (төмөн 100%+) операциялык жоготууга алып келди, ал да өткөрүп жиберди.

Мазмунду сатуу/лицензиялоо жана башкалар: 2111 миллиард доллар (+ 26%) киреше тапты. Бул -27 миллион долларлык операциялык жоготууга алып келди (+ 132 миллион доллардан төмөн).

Disney парктары, тажрыйбалары жана продуктылары: 7.394 миллиард доллар (+ 70%) киреше тапты. Бул 2.186 миллиард доллар (+ 514%) операциялык кирешени өндүрдү, бул дагы (оңой) жеңди.

Ички: согуп $ 5.423B (+ 104.2%) киреше өндүрүлгөн. Бул 1.651 миллиард долларды түздү (2 миллион доллардан жогору).

Эл аралык: 788 миллион доллар (+50%) киреше тапты. Бул -64 миллион долларга (-210 миллион долларга чейин) операциялык жоготууга алып келди.

Керектөө өнүмдөрү: 1.183 миллиард доллар (+2%) киреше тапты. Бул $599M (+6%) операциялык киреше берди.

Түздөн-түз керектөөчүгө

Дисней+ чейректи 152.1 миллион жазылуучу менен аяктады, бул үч ай мурункуга караганда 14.4 миллион жазылуучуга көбөйдү жана күтүүлөрдөн оңой эле ашып кетти. Hulu мезгилди 46.2 миллион абонент менен аяктады, ал эми ESPN + чейректи 22.8 миллион жазылуучу менен аяктады. Жалпысынан, чейректин аягында Диснейдин Дисней пакетин түзгөн үч агымдык кызмат боюнча 221.1 миллион жазылуучусу болгон. Бул агымдык көңүл ачуу лидери Netflixке караганда көбүрөөк жазылуулар (NFLX) откон чейрегинде отчет берди. Бул көрсөткүч 220.7 млн.

Фирма Индиянын Премьер-Лигасына (крикет) санариптик укуктарды улантпоо үчүн узак мөөнөттүү дүйнөлүк жазылуулар боюнча жетекчиликти бир аз төмөндөттү. Дисней бизнес бирдигинин отчеттук максаттары үчүн Disney+ негизги абоненттерин Disney+ Hotstar абоненттеринен бөлөт. Фирма эми 2024-фискалдык жылдын аягына чейин Дисней+ жазылууларынын негизги көлөмүн 135 миллион доллардан 165 миллион долларга чейин жана Disney+ Hotstar жазылууларын 80 миллионго чейин түзөт. Бул мурунку 230 миллиондон 260 миллионго чейинки көрсөткүчкө салыштырмалуу.

Фирма ошондой эле кээ бир бааларды жогорулатууну жарыялады. Учурда Disney+ АКШнын керектөөчүлөрүнө айына 7.99 доллар турат жана эч кандай жарнамасы жок. Кызмат эми премиум кызматка айланат жана айына $10.99 турат, ал эми жарнама колдоого алынган негизги план $7.99 эски баада киргизилет. Hulu негизги 6.99 доллардан 7.99 долларга чейин, ал эми Hulu Premium 12.99 доллардан 14.99 долларга чейин барат. Жарнамалар менен гана иштеген ESPN+ 6.99 доллардан 9.99 долларга чейин жетет. Пакет (үч кызмат тең) керектөөчүлөргө айына $12.99 баардык программалоо боюнча жарнактарды, Disney+ жарнамасыз $14.99, ал эми Hulu жарнамалары менен же Disney+ же Hulu жарнамалары жок $19.99 иштетет.

Парктарда

Ата мекендик парктар, курорттор жана круиздик кемелер квартал бою ачык жана иштеп турушкан. Ата мекендик мейманканалардагы орундардын саны 90% дан ашты, ал эми парктын орточо туристтери бир жыл мурункуга караганда 10% жана 40-жылга караганда 2019% көп (пандемияга чейин) өткөрүштү.

Шанхай Дисней бул отчеттук мезгилде үч күн гана ачык болгон, бул, албетте, бир жыл мурунку салыштыруу үчүн 19 күнгө салыштырмалуу үч ай бою ачык болгон Диснейленд Париж тарабынан жарым-жартылай компенсацияланган эл аралык көрсөткүчтөргө басым жасады.

балансы

Дисней чейректи 12.959 миллиард доллар таза накталай позициясы менен аяктады, бул акыркы тогуз айда төмөндөдү жана запастар 1.59 миллиард долларды түздү, бул ошол убакта бир аз жогору. Бул учурдагы активдерди 31.422 миллиард долларга чейин төмөндөтөт. Күндөлүк милдеттенмелер да азайып, 30.704 миллиард долларга чейин төмөндөдү, анын ичинде учурдагы катары белгиленген 5.58 миллиард долларлык карыз. Бул фирманын учурдагы катышын 1.02ге чейин жеткирет, ал чогултулгандан араң эле өтүп кетет. Дисней Диснейдин эсебин төлөй алат. Мен бул фирманын башынан өткөнүн жана анын абалы кандайча жакшырып баратканын эске алып, азыр 0.97 ылдам катышын ышкыртып жатам.

Жалпы активдер 204.074 миллиард долларды түзөт, анын ичинде “гудвиллдеги” 93.28 миллиард доллар жана башка материалдык эмес. Бул жалпы активдердин 45.7% түзөт, бул мага жакпайт. Дисней, контенттин падышасы, материалдык эмес активдердин эбегейсиз деңгээли менен иштей турганы шексиз. Айтор, 45% көп. Мен толкунданган жокмун.

Капиталды алып салганда жалпы милдеттенмелер 107.641 миллиард долларды түзөт, анын ичинде 46.022 миллиард доллар суммасындагы карыз. Бул, албетте, мен караган эң жакшы баланстардын бири эмес. Мен пандемия токойлорунан бир жолу карызды кыскартуу боюнча фирманын ишин көргүм келет. Инвестицияга көп каражат жумшалышы керек экенин түшүнөм. Бул акционерлерге накталай акчаны кайтарып бербөөнүн жакшы себеби жана алар эркин акча агымынын мурдагы деңгээлине кайтып келүүсүнө мүмкүнчүлүк бергенге чейин ыңгайлуу болбошу керек.

Wall Street

Мен бул кирешелер чыгарылгандан бери Диснейде тең пикирде болгон жана TipRanks тарабынан эң аз дегенде төрт жылдызга (бештин ичинен) бааланган сегиз сатуучу аналитикти таба алдым. Бул сегиздин ичинен, өзгөртүүлөр киргизилгенден кийин, жетөө DISти "сатып алуу" же алардын фирмасынын сатып алуу эквиваленти катары баалады. Бир "кармоо" бар. Бул Нидэмдеги Лаура Мартин болчу, ал максаттуу бааны коюудан баш тартты. Калган жети, орточо максаттуу $ 149.43, жогорку $ 160 (JP Morgan Philip Cusick) жана төмөнкү $ 140 .. эки жолу (Rosenblatt Securities Бартон Crockett жана Goldman Sachs Бретт Feldman).

Менин ойлорум

Мен Диснейдеги кайтууну көргүм келет. Эми менде түшүндүрүү иштерим бар. Окурмандар/угармандар/көрүүчүлөр билишет, Дисней менин капиталдык капиталымдын июнь айынын орто чениндеги эң төмөнкү көрсөткүчтөрүмдүн негизги бөлүгү болгон, биз ырастагандан кийин (24-июнь) S&P 500 үчүн сатыла турган түбү орнотулган. жана Nasdaq Composite.

Мен июль айында орточо эсеп менен 91.78 долларлык позицияны түздүм. Акция жакшы жылып калгандыктан, мен кеч кошподум. Бул кээ бир окурмандарды таң калтырышы мүмкүн, бирок мен бейшемби күнкү кезектеги сессиянын жабылышынын алдында 112 доллардан жогору киреше алдым, ал эми ARCA жабылар алдында дагы бир аз киреше 120 доллардан жогору болду. Мен позициянын жарымын ордунда калтырдым жана акыркы сатууда мен 33% га өстүм.

Эмне үчүн мен DISти жабуунун алдында саттым? Столдун үстүндө акчам бар болчу жана менин кирешелүү соодам үчүн тобокелге салып турган жаңылык окуясы мени бетиме тиктеп турду. Бул тобокелдиктерди башкаруу. Мен өзүмдү жана үй-бүлөмдү коргойм. Эмне үчүн түн ичинде көбүрөөк саттым? Жөнөкөй. Анткени менин баштапкы максаттуу баасым бузулган жана дисциплина ушундай иштейт.

Мен бул жерден сатып аламбы? Жок, мен бул жерден бир аз саттым. Окурмандар DIS менин ылдыйга ыктаган Pitchfork моделимден зордук-зомбулук көрсөтүү актысы менен чыгып кеткенин көрүшөт. Салыштырмалуу Күч, Толук Стохастикалык Осциллятор жана күнүмдүк MACD баары биригип, угуп тургандардын баарына "ашып кетти" деп кыйкырып жатышат. Эч ким эмес.

Учурдагы пивот - 200 күндүк SMA ($131). Эгерде DIS бул деңгээлге жетсе, жаңы максаттуу баа 158 долларды түзөт. Акция ошол жакка жетет деп ишенем. Бирок, мен айтып өткөндөй, аты азыр техникалык жактан ашыкча сатылып алынган жана болжол менен 29 эсе алдыга карай киреше менен соодаланат.

Algos инфляция боюнча июль айындагы бардык маалыматтарга жооп катары рынокторду көтөрүүнү токтоткондон кийин, бул акция сатып алуучуларга мүмкүнчүлүк берет деп ойлойм. Мен кечээ кечинде саткан акцияларымды узак позицияма кошом. Мен муну жарым-жартылай кылгым келет, анткени акциялар бүгүн эртең менен ачылган боштукту толтурууга аракет кылышат. 50 күндүк SMA акцияларды кууп чыгууга аргасыз болгондуктан, мен муну дагы бир аз кылгым келет. Сыноодон өткөндөн кийин, мен буга чейин саткан акцияларды эмес, жаңы акцияларды кошкум келет. Бул линия негизги колдоо болот.