Инвестициялык парадигма өзгөрдү

Эгерде сиздин инвестициялык портфелиңиз жакында эле кыйналып жатса, анда стратегияңызды кайра карап чыгууга убакыт келиши мүмкүн. Инвестициялоодо акыркы он жыл ичинде иштеген нерсе кийинки он жылда иштебей турган нерсе болушу мүмкүн, ал эми инвестициялоодо акыркы он жыл ичинде иштебеген инвестициялар кийинки мезгилде жакшыраак иштеши мүмкүн. кийинки он жыл.

Жөнөкөй сөз менен айтканда, Сейнфельдден Джордж Костанцанын кеңешин аткарууга убакыт келип жетти, ал белгилүү: "Эгерде сизде болгон ар бир инстинкт туура эмес болсо, анда тескерисинче туура болушу керек."

Бүгүнкү күндө инвестиция салууда эмне үчүн ушундай болушу мүмкүн экенин изилдөө керек.

Глобализациядан деглобализацияга

Ааламдашуу туу чокусуна жетти окшойт, ал эми деглобализация көп жылдык тенденциядай көрүндү. Компаниялар өндүрүштү кайра калыбына келтирүүдө, ал эми өлкөлөр энергиядан кантип көбүрөөк көз каранды болууну чечүүгө аракет кылып жатышат. Капиталдын агымы да глобализацияланууда. Кытай мындан ары АКШнын казыналарын сатып алуу менен АКШнын бюджетинин тартыштыгын каржылабайт, ал эми Америка Кошмо Штаттары америкалык инвесторлордун кошулбаган өлкөлөргө инвестициялоосун кыйындатат. Ошол эле учурда Орусия менен Кытай ортомчу валюта катары АКШ долларын колдонбостон, жергиликтүү валютада соода кылуу үчүн өлкөлөрдүн коалициясын түзүүдө. Бул тенденциялардын баары пайыздык чендерге, валюта курсуна жана инфляцияга таасирин тийгизет.

Товарлардын баасынын төмөндөшү товардык баанын жогорулашына

Мындан он жыл мурда товардык баалар өтө жогору болуп, компаниялар ал товарларды өндүрүүнү көбөйтүү үчүн эбегейсиз чоң суммадагы акчаларды жумшашкан. Товар базарларында айтылгандай, кымбатчылыктын дабасы кымбатчылыкта. Жаңы сунуштар рынокту каптап, 2020-жылдын мартында чийки заттын баалары ылдыйга түшкөнгө чейин төмөндөдү. Ошондон бери товардын баасы көтөрүлө баштады, бирок алар жетишерлик өсө элек же компаниялар жаңы өндүрүшкө инвестиция салуу үчүн жетиштүү болгон жок. Товарларга инвестиция жана өндүрүш тездик менен өспөсө, кийинки он жыл керектөө суроо-талабына, корпоративдик пайда маржаларына жана пайыздык чендерге таасир этүүчү товарлардын баасынын өсүшүнүн он жылын билдирет.

Төмөн инфляциядан жогорку инфляцияга

Инфляция 2021-жылга чейин узак уйкуга дуушар болду, инфляциянын орточо деңгээли 2-жылга чейин он жылдын ичинде жалпысынан жылына 2021%дан төмөн бойдон калууда. Бүгүнкү күндө инфляция 40 жылдык эң жогорку чегинде турат жана муну күтүүгө орчундуу себептер бар. инфляциянын жогорку темптери сакталып калышы ыктымал. Ошол себептердин арасында деглобализация жана жогоруда талкууланган чийки заттын баасынын өсүү тенденциялары бар. Инфляциянын жогорку чөйрөсүндө пайыздык чендер жогорулашы мүмкүн, ал эми P/E коэффициенттери 1970-жылдардагыдай эле төмөндөшү мүмкүн, бул баалуу кагаздар рыногуна, облигациялар рыногуна жана кыймылсыз мүлк рыногуна маанилүү таасир тийгизет.

Бул тенденциялар жылдар бою сакталып калышы ыктымал, демек инвестициялык кесепеттер дагы сакталышы мүмкүн.

Белгиленген кирешени төлөгөн казыналык облигациялар акыркы он жылда эң сонун инвестиция болду. Пайыздык чендердин төмөндөшү менен облигациялардын баалары өз кезегинде өстү, бул облигация инвесторлоруна облигациялардын кирешелүүлүгү 2020-жылы төмөн түшкөнгө чейин жагымдуу киреше алып келүүгө мүмкүндүк берди. Эгерде инфляция сакталса, кыязы, облигациялардын кирешелүүлүгү өсө бериши мүмкүн, бул баалар баш тартуу керек болот. Мындан тышкары, инфляция дагы эле казыналык облигациялар төлөп жаткан пайыздык ченден бир топ жогору, бул казыналык облигацияларга инвесторлор инфляцияны жөнгө салгандан кийин терс киреше алып жатканын билдирет. Казыналык облигациялар тактикалык соода үчүн пайдалуу болушу мүмкүн, бирок, узак мөөнөттүү инвестиция катары, бул начар идея окшойт.

Америка Кошмо Штаттарынын фондулук биржасы акыркы он жылдын ичинде акцияларды кайра сатып алуу жана технологиялык акциялардын көбүгү менен шартталган дүйнөдөгү эң мыкты баалуу кагаздар рыногу болуп калды. Технологиялык запастардагы көбүк азыртадан эле өчө баштады. АКШнын акциялары жогорку пайыздык чендер, киреше маржаларын кысуу жана P / E коэффициенттеринин төмөндөшүнөн улам алдыда көп басымды көрүшү керек. АКШнын баалуу кагаздар рыногу башка өлкөлөрдүн фондулук рынокторуна салыштырмалуу төмөн экенин көрүү таң калыштуу эмес.

Пассивдүү инвестициялоо жана өсүү инвестициялары, балким, пайда болушуна байланыштуу. Пассивдүү фонддор эң кымбат компанияларга көбүрөөк ээлик кылышат. Ошондуктан S&P 500 индексинде Tesla сыяктуу ашыкча өсүш запастары үстөмдүк кылат.TSLA
. Ошол эле учурда, жогорку инфляция жана жогорулаган пайыздык чендер P/E катышы жогорулаган өсүш запастары үчүн уулуу болушу мүмкүн, ал эми буга чейин кысылган P/E катышы бар нарктык запастар салыштырмалуу түрдө ашып кетиши ыктымал. Акыркы он жылдан айырмаланып, кийинки он жыл жигердүү башкаруучулар үчүн пассивдүү фонддор үчүн жакшы мезгил болуп көрүнөт, ал эми өсүү инвестицияларынан абдан жакшы натыйжа бере алат он жылдыктын начар иштешинен кийин.

Альтернативалуу инвестициялар акыркы он жылдыкта кеңири жайылган. Венчурдук капитал, сатып алуу фонддору жана кыймылсыз мүлк фонддору эбегейсиз чоң көлөмдөгү капиталды чогултуп, төмөн инфляциянын, пайыздык чендердин төмөндөшүнүн жана технологиялык запастардагы көбүктүн өсүшүнөн улам жакшы иштерди жасашты. Жогорку инфляция, пайыздык чендердин жогорулашы жана технологиялык запастардагы көбүктүн азайышы менен, бул альтернативалуу инвестициялык стратегиялар жалпысынан инвесторлор тарыхый жактан алып келген кирешелерди алуу үчүн күрөшөт.

Япониянын баалуу кагаздар рыногу акыркы он жылда S&P 500 индексинин кирешесинин жарымына жакынын түздү. Бирок жапон акциялары арзан, жакшы капиталдаштырылган жана америкалык компанияларга салыштырмалуу капиталдык чыгымдарга бир топ азыраак талаптарга ээ. Кошумчалай кетсек, Япония, балким, дүйнөдөгү саясий жактан эң туруктуу мамлекеттердин бири болуп саналат жана ал ошол бойдон кала берет. Жапон акциялары кийинки он жылдыкта АКШнын акцияларынан ашып түшүү үчүн жакшы коюм сыяктуу көрүнөт.

Он жыл мурун өнүгүп келе жаткан рыноктун акциялары ашыкча бааланган жана натыйжада акыркы он жыл ичинде өнүгүп келе жаткан акциялар эч жакка кеткен эмес. Бирок, эч бир өнүгүп келе жаткан рыноктук акциялар бааланбайт. Азия алдыда дүйнөнүн калган бөлүгүнөн ашып түшүшү мүмкүн, ал эми Түштүк Америка дүйнөгө керектүү товарларга толгон. Өнүгүп келе жаткан рыноктун акциялары акыркы он жылдыкта коркунучтуу инвестиция болуп келгени менен, бул тенденция алдыга карай өзгөрүшү мүмкүн.

Алтындын баасы да акыркы он жылда эч жакка кеткен жок. Кийинки он жылдын ичинде алтын үчүн негизги чөйрө абдан жагымдуу көрүнөт. Инфляция өсүп жатат, чийки заттын баалары өсүп жатат, ал эми акциялар жана облигациялар алдыда алда канча төмөн киреше алып келиши мүмкүн. Ошол эле учурда АКШнын дефицити көбөйүшү мүмкүн жана чет элдик борбордук банктар алтынды валюталык резерв катары топтоп жатышат. Акыркы он жылдагыдан айырмаланып, кийинки он жыл алтынды маңыздуу бөлүштүрүү үчүн жакшы убакыт болуп көрүнөт.

Эң негизгиси, инвестициялык чөйрө жеңилден кыйынга өттү. Мурда иштеген нерсе келечекте иштей турган нерсе эмес. Макроэкономикалык чөйрө кандай өзгөргөнүн жана бул сиздин инвестициялык портфелиңиз үчүн эмнени билдирерин түшүнүү маанилүү.

Бул макала маалыматтык максатта гана арналган жана белгилүү бир стратегиянын сунушу эмес. Көз караштар жарыяланган датага карата Адам Штраустун көз караштары болуп саналат жана өзгөрүшү мүмкүн Пекин Харди Стросс Wealth Managementтин баш тартуусу.