Фейсбук ачык компания болгонго чейин, негиздөөчүсү Марк Цукерберг венчурдук капиталисттер арасында бир аз репутацияга ээ болгон. Ал жолугушууларга кыска шым, флип-флоп, чачы аламан болуп келчү. Анын VCs үчүн ачык эмес билдирүүсү Фейсбукта тандоолор бар болчу. Көп тандоо. Жана анын каржылоо варианттары көп болгондуктан, өз убагындагы супер-жалгыз мүйүздүү мүйүзгө ээ болууну каалагандар мүмкүнчүлүк үчүн атаандашууга туура келет.
Фейсбук кимдир бирөөнүн акчасын алмак эмес.
Дагы жакшы, Facebook өзүн мамлекеттеги инвесторлор менен чектебейт. Дүйнө жүзүндөгү инвесторлор дүйнөдөгү эң көрүнүктүү социалдык тармактын иштерин каржылоо мүмкүнчүлүгүн алуу үчүн тизилишет.
Ошол чет элдик инвесторлордун бири орусиялык интернет-ишкер Юрий Милнер болгон. Көптөгөн чет элдиктер сыяктуу эле, Милнер да Америка Кошмо Штаттарына романтикалык көз карашта болгон. Себастьян Маллаби өзүнүн эң сонун жаңы китебинде Милнер жөнүндө айтып бергендей, Бийлик мыйзамы, Американын ар дайым жактыруусуна ээ болгон Милнер аны «аны көрө электе жыттап алган». Анын бизнес-профессор атасы Милнердин жаш кезинде мурдагы СССРдин чегинен тышкары саякатка чыккан бактылуу адамдардын бири болгон, анын атасы америкалык мейманканалардан самын менен “эстелик” менен кайтып келген. Милнер Уортондо самын жөнүндө сөз сүйлөп жатып: "Бул жаңы дүйнөнүн жыты болчу" деп айткан.
Милнердин окуясы көтөрүңкү окуя, бул иммиграцияга каршы америкалыктар кантип бул тууралуу эсинде сактайт деп үмүттөнөбүз Элдер дүйнөнүн "душман" бөлүктөрүндө бизди кабыл алышат, бирок бул жерде жана азыр үчүн эң маанилүүсү - бул Федералдык резервдин эмне кылганы жөнүндө эс алууга чакыруу. Бул жөн эле маанилүү эмес.
Милнердин окуясын бир аз болсо да жыйынтыктап, ал Facebookту 200 миллион доллар инвестициялоого уруксат берүүгө көндүрө алды. Ал сатып алган акциялары добуш берүүгө укугу жок экенине макул болгондон кийин алган.
Сураныч, мунун бардыгын ФРСтин пайыздык чендерди 75 базистик пунктка "көбөйтүү" чечимине жумшалган бардык ой жана сыя менен карап көрүңүз. Кантип өзүн олуттуу түр көрсөткөн адам муну олуттуу кабыл алат?
Милнер - бул Сол жана Оңдун тырмак тиштеген эксперттерине каршы бир гана экономика бар экенин сансыз эскертүүлөрдүн бири. Бул глобалдык. Жана бул дүйнөлүк экономикада капитал жакшы мамиле күтүлгөн жерге агып кетет. Милнерге жакшы мамиле жасалды. Бүгүнкү күндө миллиардер, Facebook тармагына ийгиликтүү салымдардын аркасында (башкалардын арасында) Американы биринчи жыттаган адам азыр Америкадагы эң кымбат үйлөрдүн биринде жашайт. Эгер бул сизди америкалык экендигиңиз менен сыймыктандырбаса, анда эмне болорун билүү кыйын.
ФРЖга кайрылып, анын чендердин олуттуу («рекорддук») көтөрүлүшү жөнүндөгү комментарийди сынсыз окуу үчүн, капиталдын баасы жөн эле 75 базистик пунктка көтөрүлдү деп ишенүүгө болот. Милнердин оюн билүү кызыктуу болмок, анткени ал чындыгында борбордук пландаштыруунун астында чоңойгон. Кредитти ФРС пландап жатат деп ойлогон америкалык экономисттер менен эксперттерге күбө болуп, ал эмнеге таң калышы керек.
Чындыкка кайрылсак, ФРС капиталы барлар каалаган нерсени кичирейте албайт жана жок нерсени көтөрө албайт. Реалдуу экономикада чыгармачыл адамдар иштеген жерде кредит көп болот, ал эми жок жерде аз. ФРСтин склероздук банк тутуму аркылуу өтө эле ашкере бааланган күчү жөнүндө ырастоосу чындыгында кандайдыр бир импортко ээ болгон деп ойлосок, ФРС эксперттер классы жашаган параллелдүү ааламда алып кете турган нерсе капиталдын глобалдык бассейндеринен түзүлөт жана түзүлөт. ресурстарды дүйнөдөгү таланттуулар менен дал келтирүүгө чейин.
Албетте, ФРдин сол жана оң тарабынан айтылган "колдоосу" кредит берүүнү кыскартуу менен инфляцияны кыскартуу болуп саналат. Макул, бирок бизде инфляция көйгөйү бар болсо, биздин ортобуздагы бармак соргучтар базарлар секунд сайын жана күн сайын эмне кылып жатканы жөнүндө ойлонууну токтотушу мүмкүн: алар бардыгына, анын ичинде баасын жоготуп жаткан валютанын кесепеттерине да таасир этет. Мурунку ырастоо боюнча, инфляция дагы эле валютанын девальвациясы, туурабы? Андай болсо, кооптонуунун кереги жок. Киреше агымы жана инвестициянын кирешеси девальвацияланган доллар менен келсе, эксперт оюнда чыныгы тери бар адамдар инфляцияны чагылдыруу үчүн кредиттик чыгымдарды жөнгө салат.
Мындан тышкары, биз эки тараптан тең ФРСтин инфляцияны "терин чыгаруу" аракеттери оор болорун угуп жатабыз. Ооба, Пол Волкер мифи жашайт; Фолькердин мифинин тамыры штаттык чендерди жасалма жогорулатуу борбордук пландаштыруунун айланасында иштөөнү каалаган ички жана глобалдык кредиттик көлмөлөрдү мобилизациялабайт деген идеяга негизделген. Башка сөз менен айтканда, Fed акча жана кредитти "чыгарып" ала турган күлкүлүү эч нерсе жок. Глобалдык экономикада коңгуроочуларды шылдыңдоо ыкмасы бар.
Бул жазуунун акыркы чекитине алып келет. Сөздү жыйынтыктап жатып, инфляция менен күрөшүү кандайча курмандыктарды, жумуш орундарын жоготууларды, үнөмдөөлөрдү камтый тургандыгы тууралуу жогорудагы жыйынтыкка токтоло кетели... Бул маанисиз баяндарды таратуучулар дүйнөнүн кандай иштээри тууралуу олуттуу эмес көз караштары менен өзгөчөлөнүшөт.
Чынында эле, эгерде бизде инфляция болсо, бир гана жооп - доллардын саясаты доллардын төмөндөшүн токтотууга багытталган. Муну эске алып, президенттер тарыхта өздөрү каалаган долларга ээ болушкан. Сиз президент Байденди угуп жатасызбы? Андай болсо, күчтүү, туруктуу доллардан эч ким зыян тартпайт.
Булак: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/06/15/the-federal-reserve-cannot-tighten-credit-and-it-never-could/