Пауэлл аны ээрчип жүргөн журналисттерге Федералдык резерв пайыздык пункттун төрттөн үч бөлүгүнө пайыздык ченди жогорулатууну жигердүү карабай жатканын айтты. Эртеси күндөн баштап, биржа конвульсиясы кескин төмөндөдү Инвесторлордун басымдуу көпчүлүгү инфляцияны жарым баллдык өсүш менен гана көзөмөлдөй албайт деп ойлогондой. Cboe туруксуздук индекси же VIX, 30дан жогору көтөрүлдү, бул S&P 500 индекси кийинки айда төмөндөй берет деген кеңири таралган коркунучту чагылдырат.
Эсиңизде болсун, 2007-09-жылдардагы каржы каатчылыгы учурунда эч качан эч нерседен күмөн санабаган ФРдин мурдагы башчысы Алан Гринспен муну мойнуна алган. анын дүйнөгө болгон көз карашы туура эмес болгон? Пауэлл инфляция боюнча маалыматтардан улам келечектеги чендин көтөрүлүшүнүн чоңдугу жөнүндө оюн өзгөртүүгө аргасыз болушу мүмкүн. Эгерде ФРС өзү айткандан алда канча ашынган болсо, анда ал эмнеге туш болгонун билбей туруп, Гринспан учуруна камынып жаткан болушу мүмкүн.
Инвесторлор эми Пауэллдин инфляцияны жарым пунктка көтөрүлүү менен басаңдатуу мүмкүнчүлүгүн баалоосу керек. Анткени, инфляция күчөп баратат жана анын кээ бир себептери эч кимдин көзөмөлүндө эмес, анын ичинде акыркылар да товарларды куралдандыруу, Кытайдын тынымсыз согушчандыгы, Ковид-19 жана Орусиянын Украинага басып кириши. Бул жапайы күчтөрдү 50-базалык ченди көтөрүү менен, ФРС ишенгендей, жумшартуу мүмкүнбү?
Андан кийин эмне болушу мүмкүн деген талаш-тартыштар базар баянында үстөмдүк кылып калды. Корпоративдик кирешелер сезону дагы эле алдыда жана натыйжалар жакшы болсо да, эч ким чындап кам көрбөйт. Бул келечек маанилүү.
2009-жылдын мартынан бери фондулук рынокту мүнөздөөчү күчсүз митингдер тарыхка кирет. ФРС, биз көптөн бери болжолдогондой, мөөнөтү бүттү. Инвесторлорду ФРСтин жеңил акча саясаты мындан ары жана тобокелдик ийри сызыгына чыгууга үндөбөйт. Тобокелдик азыр кабыл алуу эмес, башкаруу керек нерсе.
Тобокелдиктерди башкаруунун бир жолу чалуу опцияларын сатуу сизге таандык акциялар боюнча, бул стратегия жабык чалуу жазуу деп аталат. Бул чалууларды сатуу кандайдыр бир киреше алып келет, ал тургай, сатуу үчүн алынган акчанын суммасы боюнча акцияны хеджирлейт. VIX жогору болгондо, инвесторлор VIX төмөн болгонго караганда опциондорду сатуу үчүн көбүрөөк төлөшөт.
Бул эскичил стратегияга стандарттуу мамиле байланышкан иш таштоо баасынан болжол менен 10% жогору болгон чалууларды сатуу болуп саналат. Мөөнөтү алты жума же андан аз убакытта бүтө турган чалууларды тандаңыз. Максаты - кеминде 1 долларга сатылып жаткан же тиешелүү акциялардын баасынын олуттуу пайызын түзгөн чалууларды сатуу. Көптөгөн инвесторлор киреше алуу жана тобокелдиктерди азайтуу үчүн стратегияны колдонушат.
кароо
Тайсон Foods
(тикер: TSN), акция биз мурда баса белгилегенбиз инфляциядан пайда алуунун жолу катары. Компания жөн гана киреше билдирди жана акциялары кабарлар боюнча көтөрүлдү.
Тайсондун акциялары 90.20 доллардан тургандыктан, инвесторлор 100 долларлык июндагы чалууларды 60 центке сата алышат. Эгерде акция мөөнөтү аяктаганда иш таштоо баасынан төмөн болсо, инвесторлор чакыруу премиумун сактай алышат. Акциянын баасы иш таштоо баасынан ашып кетсе, инвесторлор акцияны 100 долларлык иш таштоодо сатууга милдеттүү же дайындоодон качуу үчүн чакырууну башка мөөнөткө жылдырып коюшу мүмкүн.
Жабылган чалуу стратегиясынын чоң коркунучу акциянын баасынын иш таштоо баасынан алда канча жогору көтөрүлүшү. Азыркы макро чөйрөдө мунун тобокелдиги талашсыз төмөн, бирок бул жалган ишенимди жаратууга жол бербеңиз. Сиз өзүңүздүн Greenspan учуруңузду каалабайсыз. б
Стивен М.Сирс - активдерди башкаруучу адистештирилген Options Solutions компаниясынын президенти жана башкы операциялык директору. Ушул графада айтылган опцияларда же баалуу кагаздарда анын дагы, фирманын дагы позициясы жок.