Чиптер түшүп калды... Лам жана Микрон сатып алууда

Уолл Стритте сатуу болгондо, эч ким көрүнбөйт. Тилекке каршы, акциялар июнь айынын ортосунда төмөндөп бараткандыктан, Мэн-стриттеги адамдар алардын эч кандай бөлүгүн каалашкан жок. Чынында эле, Америкалык Индивидуалдык Инвесторлор Ассоциациясы (AAII) 22-жылдын 2022-июнунда өзүнүн Bull-Bear Sentiment көрсөткүчү пессимизмге карай катуу кыйшайганын көрдү, ошол жумадагы аюунун экстремалдык көрсөткүчү 1990-жылдын үчүнчү триместринде гана (Пусу булуңундагы согуш жүрүп жаткан кезде) жана 5-жылдын 2009-мартында, Улуу Финансылык Кризистин учурунда акциялардын негизги түбүнө түшкөндөй эле.

"Ушундай болгон, Аль Франк, негиздөөчүсү Prudent Speculator, деп айтууну жактырчумун, анткени соодагерлер качан загггер болушу керек болсо, кайра-кайра zigging менен аякташат. Укмуштуудай туруксуз рыноктун агымдарын ийгиликтүү басып өтүү дээрлик мүмкүн эмес, анткени көпчүлүк инвесторлор акциялардын келечегин алар баасы көтөрүлгөндөн кийин жакшы сезишет жана алар төмөндөгөндөн кийин начарлайт.

Таң калыштуу эмес, бул эмоционалдуу "Жогорку сатып алуу, төмөн сатуу" көйгөйү эмне үчүн мынчалык көп адамдар акциялардан ортодон жаман кирешеге дуушар болушат. Анын ордуна, менин узак мөөнөттүү горизонтумду бөлүшкөндөр кыска мөөнөттүү кыйынчылыктарга туруштук бергенде жакшы компаниялардын акцияларына умтулушу керек деп ойлойм.

Мисалы, кеңири индекстердин 2022-жылга карата көрсөтүүсү аз, анткени S&P 500 дагы эле 10% дан ашык өчүрүлгөн, Nasdaq курама индекси 15% дан ашкан жана Philadelphia Stock Exchange Semiconductor индекси андан да жогору. Кызылда. Жарым өткөргүчтөргө болгон суроо-талаптын басаңдашы жана ашыкча инвентаризациядан коркуу, акыркы жумада президент Байден CHIPS жана 2022-жылдагы Илим актысына кол койгондо да, акциялардын акыркы тобунун төмөндөшүнө алып келди. өндүрүш». Жана Nvidia, Applied Materials сыяктуу ири өнөр жай оюнчуларынын башкы директорлорунун акыркы эскертүүлөрүAMAT
жана аналогдук түзмөктөрADI
отко май кошушту.

Ырас, мейкиндиктеги запастар адатта өтө циклдүү болгон, бирок чиптер азыркы күндө бардык нерседе бар жана бул туруксуздукту кемчиликтин ордуна өзгөчөлүк катары карай алгандар үчүн жарым өткөргүч боюнча бир нече компаниялар үчүн келечек жаркын бойдон калууда. нарк чынжыр. Көбүнчө басма сөздүн көбүн Advanced Micro Devices сыяктуу чиптерди иштетүүчү дизайнерлер алышатAMD
, Nvidia же QualcommQCOM
, бирок эстутум жана сактоо жабдыктарында колдонулган чиптерди жасоочулар сыяктуу анча деле жаркыраган компаниялар да жасалма интеллект (AI) жана жаңы сервердик тиркемелер сыяктуу секулярдык тенденциялардан пайда көрө алышат, алар олуттуу эсептөө күчү жана сактоо муктаждыктарына ээ.

Micron Technology компаниясынын башкы директоруMU
, Санджай Мехротра жакында "кардарлардын инвентаризациясын оңдоонун кеңейиши" фирманы "DRAM жана NAND үчүн өнөр жайлык бит суроо-талаптын төмөндөшүн күтүүгө" алып келди деп айтты (эки негизги продукт категориясы), бул 4-жылдын 2022-фискалдык чейрегинде "кыйынчылыктуу рынок чөйрөсүн түзөт" жана 1-жылдын 2023-фискалдык чейреги. Бирок өткөн айда Мехротра мырза AI, булутту кабыл алуу, электр унаалары (EV) жана 5G тарабынан сунушталган бардык жердеги туташууну “күчтүү светтик суроо-талаптын драйверлери катары, эс тутум жана сактоо индустриясынын кеңири жарым өткөргүч индустриясынан озуп кетишине шарт түзгөн. ” Ал кошумчалагандай, "Микрондун өнүмдөр портфели кыйла күчтүү болуп калды жана биз бир нече жагымдуу өсүү рынокторунда продукциянын моментин орноттук".

The PrudentspeculatorИнфляция 101B

Жакынкы мөөнөттөгү суроо-талаптын төмөндөшү Лам изилдөөсүнө да таасирин тийгизетLRCX
, интегралдык микросхемаларды жасоо үчүн колдонулган жарым өткөргүчтөрдү иштетүүчү жабдууларды чыгаруучу жана конструктор. Эстутум өндүрүүчүлөрү үчүн катуу салмактанып, акыркы бир нече жыл Лам үчүн укмуштуу болду, ал чейрек мурун эле фирманын тарыхындагы эң жогорку кирешени жана 8.83 доллар EPS алып, 7.26 доллар күткөн. Ламдын кардарларына Micron, ошондой эле Samsung жана Taiwan Semiconductor сыяктуу чип чыгаруучу лидерлер кирет.

MU же LRCX акциялары сыяктуу түштүктү көздөй 33% саякаттоо эч качан кызыктуу эмес, бирок акциялардын баасынын көтөрүлүшү жана төмөндөшү эки компаниянын башкаруу командалары үчүн чет элдик эмес. Эки компания тең накталай акчалар менен ишенимдүү баланстарды кармап турушат, бул алардын P / E эселенген (12X жана 13X NTM EPS ортосунда) жагымдуу кылат, ал эми өсүп жаткан түзүлүштүн татаалдыгы көзгө көрүнүп тургандай, суроо-талапты күчөтүшү керек.

Микрон жана Лам изилдөөлөрү жөнүндө сөз болгондо башкалар корккондо мен ач көз болмокмун.