2023-жылы "Облигацияны көтөрүү" үчүн сатып алуу үчүн мыкты дивиденддер

Азыр бизде Казыначылыкта укмуштуудай орнотуулар болуп жатат — жана биз аны 4 жылдык төлөмдүн 10% жакын кирешесин "айтаруу" үчүн колдонобуз. кооз 7.9%+, ай сайын төлөнүүчү, жүктөө үчүн.

Жана дагы көп нерсе бар: биз облигацияларды сатып алууда сейрек кездешүүчү “кош арзандатууну” беребиз.

Биз муну мурунтан эле арзандатылган облигацияларды алуу менен жасайбыз (Джей Пауэллдин Dirty Гарри ставкалары боюнча актысынын аркасында) жана экинчи эки жабык фонддор (CEFs) аркылуу сатып алуу аркылуу арзандатуу жөнүндө биз бир аздан кийин сүйлөшөбүз.

Акыркы 15 жылдын ичинде 10 жылдык кирешелүүлүк 4% "шыпка" жеткенге чейин бир нече эсеге жогорулады. Түшүмдүүлүктүн төмөндөшү жана баанын көтөрүлүшү (баалар менен кирешелүүлүк карама-каршы багытта жылгандыктан) келип чыгат.

Биз жаңы эле 4% га төмөндөп кеттик, бул Силикон өрөөнүнүн банкынын жаңылыктарына көз салып тургандыктан, 10 жылдык дем алуу үчүн логикалык жер. Эгерде 4% чеги кайра сакталса, облигациялар жана биз төмөндө карай турган каражаттар көтөрүлүшү керек.

Ырас, биз каршылаштар “4% капкак” ал жок болгонго чейин гана сакталаарын билебиз. Бирок Пауэлл чыгарган рецессия менен, ал келгенде түшүмдүн төмөндөшүнө алып келиши мүмкүн (рецессиялар катары) дайыма Инвесторлорду облигацияларга шашып жибериңиз), ал азырга чейин кармалып турат окшойт.

Бул, демек, менде биз чечкен ошол эле “чаюу жана кайталоо” соодасы Карама-каршылыктуу кирешелер жөнүндө отчет күзүндө кызмат көрсөтүү, акыркы жолу 10 жылдык кирешелүүлүк 4% чегинен өйдө көтөрүлдү.

Ал кезде биз эки ETF аркылуу "Бонд Боунс" ойнодук iBoxx $ инвестициялык даражадагы корпоративдик облигациялар ETF (LQD
LQD
), аны биз октябрь айындагы санында алганбыз жана iShares 20+ жылдык казыналык облигациялар ETF (TLT
TLT
), биздин ноябрь сатып алуу.

Балам, бул кыймылдар өз натыйжасын бердиби!

Бүгүнкү оюнубуз кандай? TLT бул жерде жакшы көрүнөт жана бир жолу чындыгында төлөйт (анын жарыяланган кирешелъълъгъ 2.7% гана болсо да, анын SEC кирешелъълъгъ, чыныгы чара, 3.9%).

Бирок, эгер сиз көбүрөөк кирешелүү болууну кааласаңыз - жана чоңураак потенциалдуу оң жагына ээ болгуңуз келсе, үч себеп боюнча CEFs байланышыңыз:

1. Терең арзандатуулар: CEFтер портфелинин баалуулуктарына караганда ар кандай деңгээлде жана көбүнчө арзандатуу менен соодалашат. NAV үчүн бул арзандатуулар, алар деп аташкандай, ETFтерде жок.
2. CEFs көп төлөйт жогорку тушум ETFтерге караганда. Орточо CEF бүгүн болжол менен 8% төлөйт.
3. CEF адамдар тарабынан башкарылатАлгоритмдерге караганда , жана бул өзгөчө Бондлендде маанилүү, анда терең байланышкан менеджерлер эң мыкты жаңы маселелерге эң жакшы мүмкүнчүлүк алышат.

Бул жерде 7.9% жана 10% дивиденддер менен мактана турган эки облигация CEF, сапаты боюнча (жакшыдан чоңго чейин) тизмеңизге киргизет.

Жакшы: PGIM Жогорку кирешелүү облигациялар фонду (ISD)

Башкармадагы эң чоң облигациялардын бири - CEF ISDден 10.4% төлөм. Фонддун жалпысынан 588 облигациясы бар, негизинен америкалык компаниялардын.

Кредиттин сапаты биздин "таттуу жерибизге" туура келет: анын портфелинин көпчүлүгү B жана BBB диапазонунда, инвестициялык деңгээлдеги сызыктан тышкары. Эң жакшы облигациялардын кээ бирлери дал ушул жерде, анткени ири оюнчулардын көбү инвестициялык деңгээлдеги кагаз менен чектелет.

Мындан тышкары, ISDдин 10% төлөмү чындыгында бар өскөн -2019-жылы эки жолу секирип, кийинки үч жылдык таштанды челектеги өрттү туруктуу кармаганга чейин.

Мындан тышкары, фондду каржы дүйнөсүнүн негизи болгон Prudential башкарат, андыктан жаңы облигациялар чыгарылганда менеджменттин "киргизи" бар экенин билесиз. Акциялар сыяктуу “демократиялык” болбогон облигациялар рыногунда бул маанилүү: байланыштар эсепке алынат, ошондуктан облигациялар фондунун башкаруучулары биржага караганда өз эталондорун жеңишет.

Айтмакчы, эталондон ашып кеткен ISD менен болгон окуя SPDR Bloomberg жогорку кирешелүү облигациялар ETF (JNK
JNK
) 2012-жылы түзүлгөндөн бери.

Акыр-аягы, биз ISD боюнча жакшы 10.8% арзандатуу алып жатабыз, ошондуктан биз анын облигацияларынын портфелин доллардан 89 центке сатып алып жатабыз.

Улуу: AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)

AWF бүгүнкү күндө 8.0% кирешелүүлүгүн берет жана портфелинин көпчүлүк бөлүгүн (74%) инвестициялык эмес облигацияларда, негизинен ISD сыяктуу Bдан BBB диапазонунда кармап турат. Анын аталышына карабастан, AWF портфелинин үчтөн экисинен көбү АКШда.

Бирок AWF кармап турган облигациялардын саны боюнча бир буту бар - акыркы эсеп боюнча 1,580. Бул дефолттук бир же эки облигация биздин кирешебизге зыян келтириши мүмкүн деген коркунучту жок кылат.

AWF да бизди чектейт узактыгы тобокелдиги анткени анын облигацияларынын орточо мөөнөтү спектрдин ортосунда 5.9 жылды түзөт. (Облигациянын мөөнөтү канчалык узак болсо, чендердин жогорулашы жана жаңы, жогорку кирешелүү облигациялар чыгарылган сайын төмөндөө коркунучу ошончолук чоң болот.)

Акыр-аягы, облигацияларды көтөрүү тобу кайрадан бир аз толуп баштаганына карабастан, бизде дагы эле 5% арзандатуу менен AWF сатып алуу мүмкүнчүлүгү бар.

Албетте, бул ISDдин 8%дан азыраак, бирок AWF бул жерде дагы эле жакшыраак сатып алуу болуп саналат, анын бир топ узун тарыхын эске алганда - AWF 1993-жылдан бери иштеп келе жатат жана андан бери 1,300%+ киреше алып келди. бум жана бюст.

Мындан тышкары, ISD сыяктуу, облигациялар үчүн оор он жылдыкка карабастан, 2007-жылы ETF ишке киргизилгенден бери, жогорку кирешелүү облигациялардын эталону болгон JNK чаңдады.

Акыр-аягы, төлөм бекем: AWF аны акыркы үч жыл ичинде ай сайын жайылтып келген жана ал тургай январь айында атайын дивиденд төлөп келген - кадимки $ 0.0977 ай сайын төлөнүүчү төлөмдөн тышкары, акция үчүн $ 0.0655 өлчөмүндө.

Бретт Оуэнс - инвестициялар боюнча башкы стратег Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, анын акыркы атайын баяндамасын акысыз көчүрмөсүнө алыңыз: Сиздин эрте пенсиялык портфелиңиз: чоң дивиденддер - ай сайын - түбөлүккө.

Ачыкка чыгаруу: эч ким