VC жакшы инвестициялык чечимдерди кабыл алуу өнөрү

VCs укмуштуудай кирешелерди жасай алат. Sequoia Capital 3 миллион долларлык инвестициясынан 60 миллиард долларга ээ болду Whatsappта. Lightspeed Venture Partners Snapтен чыкканда 8 миллион долларды 2 миллиард долларга айлантты. Ал эми SoftBank'тын Alibabaдагы алгачкы 20 миллион долларлык инвестициясы компания фондулук рынокто катталганда 60 миллиард долларга барабар болгон - бул укмуштуудай 3000 эсе киреше.

Алар муну кантип кылышат? Алардын маалыматка мүмкүнчүлүгү барбы, бизде жок? Тобокелге болгон табитиңиз барбы? Же бул жөн гана ийгиликке байланыштуубу?

Булардын баары окуянын бир бөлүгүн түзсө да, активдердин ар кандай классында ырааттуу кирешеге жетишүү көпчүлүк адамдар ойлогондон алда канча татаал. Адамдардын катмарлары, пландаштыруу, процесс жана талдоо Экономист жана Norges Bank Investment Management (Мунай Фонду катары белгилүү) мурдагы башкы директору Кнут Н. Жакшы инвестициялык чечимдерди кабыл алуу искусствосу. Венчурда процесс андан да көп кырдуу.

Көбүнчө активдердин бардык класстарынын "жагымсыз өрдөк балыгы" деп эсептелген VC эң аз капиталды бөлүштүрөт, бирок күчтүү кирешелерди берүү үчүн эң көп эмгекти талап кылат. Ошентсе да, VC кесиби дүйнөдөгү ири компанияларды каржылоо жана жаңы технологияларды колдоо менен чоң таасирин тийгизип, өзүнүн баалуулугун далилдеди. Мен буга чейин талашканымдай, VC баштапкы таасир инвестициялоо болуп саналат – өнүмдөрдү жана тармактарды сынай турган жана өркүндөтүүчү инновациялык чечимдерди колдоо, ошону менен коомго пайда алып келет.

Ошентип, VC инвестициялоо искусствосунда ийгиликке жетүү үчүн эмне керек?

Үзгүлтүксүз окуу

Илимдин жана технологиянын эң алдыңкы чегинде иштеген VCs окууга тойбогон табити жана жаңы концепцияларга, технологияларга, адамдарга жана системаларга терең кызыгууга ээ болушу керек. Венчур – бул көйгөйлөргө жаңы чечимдерди табуу, ишканаларды, тармактарды жана дүйнөнү жакшыраак иштетүү. Бул дүйнөдө болуп жаткан көйгөйлөр жөнүндө терең жана критикалык ой жүгүртүү жөндөмүн жана эволюциянын зарылдыгын аң-сезимди талап кылат - ийри сызыктан алдыда калуу. Адамдардын жашоосу жана бизнеси кандай өзгөрүүдө? Кандай кемчиликтер жана муктаждыктар пайда болууда? Жаңы же болгон технологиялар ошол боштуктарды толтурууга кантип жардам берет? Бул сиз VC катары иштеп жаткан мейкиндик жана сиз эч качан статус-квого ыраазы боло албайсыз.

Тобокелдиктерди диверсификациялоо

VCs табияты боюнча оптимисттер, бирок бул төмөндөө тобокелдигин башкаруунун эсебинен келбеши керек. Биз артка кайтарган ишкерлер көбүнчө эч кандай коркуу же тобокелчиликти баалоосуз секирик жасаган өзгөчө порода. Эгерде алар терс жактары жөнүндө ойлонушса, анда алар кылган иштерин кылмак эмес. Көпчүлүк стартаптар ийгиликсиз болот жана VC каражаттары көбүнчө кирешелеринин көпчүлүгүн түзөт алардын бүтүмдөрдүн 20% гана, бул туура эмес алуу мүмкүнчүлүгүн баса белгилейт, атүгүл эксперттер үчүн. Ошентип, экономикалык же жөнгө салуучу өзгөрүүлөргө дуушар болбоо үчүн тобокелдик диверсификациясына жетишүү үчүн портфелди түзүү биздин милдетибиз. Бул ар түрдүү секторлордо жана бизнес моделдеринде билимдин күчүн жана келишимдердин агымын сактап калуу үчүн бир нече багыттар боюнча үзгүлтүксүз окуу жана тармактык байланышты билдирет.

Адамдарга жана компанияларга инвестиция салуу

Алгачкы этаптагы компаниялар башкача өнүгүп, өнүгүп, бирок эң мыктысы эң мыкты ишкерлери бар компаниялар. Көпчүлүк стартаптар өсүү сапарында кандайдыр бир учурда бурулушу мүмкүн, андыктан баштапкы идея маанилүү болгону менен, жолдогу бүдөмүктөрдү жеңүү үчүн туруктуу жана көрөгөч негиздөөчүлөр керек.

Ошентип, адамдар башка активдер классына караганда негизги болуп саналат жана венчурдук капиталист катары биз класстагы эң мыкты ишкерлерди тандап алышыбыз керек. Тажрыйба аркылуу сиз көрөгөч менен практикалык, өзүнө болгон ишеним менен кичи пейилдикти айкалыштырган, ошондой эле команданы куруу жана мотивациялоо жана кызыкдар тараптарды башкаруу үчүн инсандар аралык күчтүү жактарды айкалыштыра алган адамдарды табууга жөндөмдүү болосуз. Тажрыйбаңыздан сиз экинчи жолку уюштуруучулар, топтун компетенцияларынын бири-бирин толуктап турган уюштуруучу топтору (бир же бир нече уюштуруучулар) сыяктуу эле, кээде коопсузураак коюм экенин билесиз.

Мыкты ишкерлерди тандоо, тийиштүү текшерүү процессинде алар менен көп убакыт өткөрүүнү, ошондой эле теңтуштардын шилтемесин жасоону камтыйт. Алар кыйынчылыкты канчалык деңгээлде жеңе аларын жана айланасындагылар менен кандай мамиледе болгонун түшүнүшүңүз керек. жеке денгээлде, ошондой эле химия туура бар же жок экенин текшерүү керек. Сиз бул адамдар менен кийинки беш же андан көп жыл натыйжалуу иштей аласызбы?

ала текшерүү

Команда сынчыл болсо да, VCs дагы FOMO менен күрөшүшү керек (жок болуп калуу коркунучу), андыктан алар бизнес-идеянын негизин талдоо үчүн убакыт таба алышат жана негиздөөчүлөрдү номиналдуу түрдө кабыл алышпайт. Теранос, жана жакында эле FTX же Фрэнк сыяктуу учурлар негиздөөчүлөр дайыма эле алар көрүнгөндөй боло бербестигин жана кээде чындыкты "үнөмдүү" болушу мүмкүн экенин көрсөтүп турат. Инвестор катары, ынандырарлык негиздөөчүнүн көңүлүн алуу жана негизги божомолдорго шек келтирбөө оңой. Бирок жакшы инвестициянын душманы.

VCs өз ишенимдеринин кайраттуулугуна ээ болушу керек, бирок ошондой эле алардын тийиштүү текшерүүсүн талаптагыдай аткаруу үчүн акыл-эстин болушу керек. Көбүрөөк белгиленген бизнеске же коомдук рынокторго инвестиция салуудан айырмаланып, венчурдук инвесторлор соода тарыхы, рынок мүмкүнчүлүгү же потенциалдуу тобокелдиктер менен иштөө үчүн бирдей деңгээлде маалыматка ээ эмес. Инвесторлор кыска убакыттын ичинде туура суроолорду берүү жана сектор жөнүндө билимге ээ болуу менен бирге каржыны жана келишимдин укуктук элементтерин талдоо менен колдоо көрсөтө ала турган команданы түзүүгө жөндөмдүү болушу керек.

Активисттин аракети

VC менен инвестициянын башка түрлөрүнүн ортосундагы дагы бир чоң айырма – бул жана венчурлук өнөр үчүн маанилүү – бул биз инвестициядан кийин компаниялар менен кантип иштешебиз. Алгачкы күндөрдө стартаптардын көптөгөн көйгөйлөрү бар жана жалдоодон баштап бизнести өнүктүрүүгө, өнүмдөрдүн позициясын аныктоого, каражат чогултууга, HR жана оперативдүү орнотууга чейин көптөгөн тармактарда колдоого муктаж. Биздин жумушубуздун бир бөлүгү терс окуяларды же ыктымалдуулуктарды азайтуу үчүн практикалык же активист ролун кабыл алуу менен төмөндөө тобокелдигин башкаруу болуп саналат. Ишкер компаниянын же продуктунун өсүү фазасына киргенде, биз аны кантип кеңейтип, колдоо көрсөтө аларыбызды аныкташыбыз керек. Бул өзүбүздү терс натыйжалардан коргоого, ошондой эле оң жылыштарга басым жасоого жана түрткү берүүгө жардам берүү үчүн өзүбүздүн тажрыйбабызга жана тажрыйбабызга таянуу жана предметтик эксперттердин кеңири тармагын өнүктүрүү дегенди билдирет.

маданият

Венчурдук инвестиция искусствосу жеке иш эмес. Ар кандай ийгиликтүү бизнес же спорт командасы сыяктуу эле, сиз жогорку деңгээлдеги кирешелерди жеткирүү үчүн үзгүлтүксүз аткаруу маданиятын куруу менен бирге, чоң таланттарды жана акылдарды тутумуңузга киргизишиңиз керек. Ийгиликтүү инвестициялоо бул кызматкерлерге өз пикирин билдирүүгө, идеяларды үстөлгө алып чыгууга жана өз ишенимдерин аткарууга ишенимге ээ болуу дегенди билдирет.

Бул жайбаракаттыкты жоюу дегенди билдирет; Кандай болбосун, жеңиштерди майрамдаңыз жана бөлүшүңүз, бирок андан кийин алдыга жылыңыз жана келечектеги келишимдерде алынган сабактарды колдонуп, кийинки максатка умтулуңуз. Венчурдук команда бардык мүчөлөрүнүн иштешин камсыз кылуу үчүн, ошондой эле адамдардын иштешинин, өз ара аракеттенүүсүнүн ар кандай жолдорун жана алардын күчтүү жана алсыз жактарын эсепке алуу үчүн жоопкерчилик системасы керек. Бир максаттын артында ар кандай инсандарды бириктирүү жана кармап калуу бул лидерликти, жетекчиликти жана мотивацияны талап кылган чеберчилик. Бирок ансыз сиз узак мөөнөттүү ишканада ийгиликке жетишиңиз күмөн.

Эмне жакшы венчурдук капиталист кылат?

Акыркы бир нече жылдын ичинде венчурдук капиталдын кесиби "романтташтырылган" жана ашыкча жөнөкөйлөштүрүлүп, адистердин туура эмес себептерден улам тармакка киришине алып келди. Чындыгында, венчурдук капитал - бул оор жумуш жана сиз сектордо карьера жасоодо өзүңүзгө, тармакка жана башка көптөгөн факторлорго толук ишенишиңиз керек. Баары эле ишканага умтула бербейт. Чоң жумуш жүктөрү, белгисиздик менен күрөшүү жана тынымсыз көйгөйлөргө туш болуу сизде мансап катары туура менталитет жана жеке инструментке ээ болушуңуз керек дегенди билдирет.

Фон жана квалификация инсандыкка, ачкачылыкка, кызыгууга жана мамилеге караганда анча маанилүү эмес. VCs жогорку ийкемдүү болушу керек. Убактыңыздын көп сандаган талаптары менен олуттуу жумуш жүктөмдөрүн жонглёрлук менен өткөрөсүз. Мамилелер бир жагынан маанилүү, бирок сиз дайыма урматтуу, бирок максатка ылайыктуу түрдө "жок" деп айтууну билишиңиз керек.

Балким, эң негизгиси, бардык кызыкдар тараптарыңызга, кесиптештериңизге, инвесторлоруңузга, колдоочу кызматкерлерге жана өзгөчө ишкерлерге карата момун болуу өтө маанилүү. Биз жылына 2,000ден 3,000ге чейин компанияларды көрүп жатабыз, алардын ичинен онго жакынына инвестиция салабыз. Бирок, биз ар дайым эстен чыгарбашыбыз керек, ишкерлер компанияны куруу үчүн убакыт, акча жана күч жагынан чыныгы курмандыктарга барышат жана акыры алардын кыялын ишке ашырышат.