(Bloomberg) - Сегиз жыл мурун Грег Бекер Вашингтондогу мыйзам чыгаруучуларга ачык билдирүү жасаган: ал башкарган банк Уолл Стриттей эмес.
Көбү Bloombergтен окушат
SVB Финансылык Тобунун башкы аткаруучу директору катары ал Конгрессти өзүнүн фирмасынын жумушчуларына жыл сайын миңдеген сааттан стресс-тестирлөөдөн жана резолюция пландарын даярдоодон качууга мүмкүндүк берген мыйзамды кабыл алууга үндөдү. Анын жөнөкөй кредитор болгон, жөнгө салуучу органдар көңүл бурушу керек болгон глобалдык системалуу маанилүү банктардай эмес.
"Далилдер G-SIB үчүн Додд-Франк Актынын негизи SVB жана биздин курдаштарыбыз үчүн ылайыктуу эмес экенин ачык-айкын көрсөтүп турат" Беккер Сенаттын күчтүү банк комитетине берген комментарийинде. "Чыгымдар биз үчүн эле эмес, биздин кардарлар үчүн да жогору."
Бекер жалгыз калган жок. Аймактык кредиторлор деп аталган башка майда жана орто банктардын жетекчилеринин легиондору да ушундай эле ишти жасашты. Акыры алардын баары тилегине жетишти.
2018-жылы - дүйнөлүк каржы системасын дээрлик кыйраткан кризистен он жыл өткөндөн кийин - ошол кездеги президент Дональд Трамп Экономикалык өсүш, жөнгө салуучу жардам жана керектөөчүлөрдүн укугун коргоо мыйзамына кол койгон. Бул SVB сыяктуу орто фирмаларды кризистен кийинки эң катуу эрежелерден бошотуп, алардын шайкештигине байланыштуу чыгымдарды кыскартты.
"Бир өлчөм баарына туура келет - бул эрежелер иштебейт", - деди Трамп Ак үйдө "майып" эрежелерди алып салуу жөнүндө. "Аларды ири татаал каржы институттары сыяктуу жөнгө салбашыбыз керек, жана ушундай болуп, алар биринин артынан бири иштен чыгарылды."
Ондон ашык демократ сенаторлор республикачыларга кошулуп, бул чараны колдошту.
Беш жыл алдыга жылды: акыркы жумада үч аймактык банк, анын ичинде SVBнин Силикон өрөөнүнүн банкы кыйрады жана айрымдары Бекер абдан каалаган жеңилирээк тийүү алардын өлүмүн тездетти деп талашууда.
Debat Raages
Силикон өрөөнүнүн банкынын жума күнү кулашы АКШнын он жылдагы эң ири банкы болгон. Ал бүткүл дүйнөгө шок толкундарын жиберди. Эки күндөн кийин жөнгө салуучулар бардык аманатчылар толук бойдон калат деп, коркуп, дагы бир аймактык кредиторду, кол коюу банкын басып алуу үчүн киришкен учурда, 2018-жылдагы артка кайтарууну сындагандар чабууну күтүп жатышты.
"Биз 2008-жылдан бери кризистин ушул түрүн алдын алуу үчүн күчтүүрөөк жөнгө салуу керек экенин билебиз" деди Калифорниядагы Силикон өрөөнүнүн айрым бөлүктөрүн камтыган округдун өкүлү Демократиялык өкүл Ро Ханна. "Конгресс келечектеги туруксуздуктун алдын алуу үчүн Трамптын тушунда киргизилген дерегуляция саясатын жокко чыгаруу үчүн чогулушу керек."
Уолл-стрит гиганттары SVB, Signature жана Silvergate Capital Corp. сыяктуу эргежээл кредиторлор, алар өткөн аптада ыктыярдуу түрдө жоюлуп жатканын айтышты. Бирок, чогуу алганда, аймактык кредиторлор тездик менен өсүп, азыр активдердин триллиондогон долларларын эсептеп жатышат. Алар шарап заводдорунан тартып технологиялык стартаптарга чейинки тармактарды каржылоо менен АКШнын экономикасында маанилүү ролдорду аткарышат.
SVB кыйрагандан кийин, Федералдык резервдик жөнгө салуучулар - жогорку тармактын жетекчилери менен жеке талкуулоодо - 2018-жылдагы жөнгө салууну жокко чыгарышты.
Эң ири банктар Беккер жана башка регионалдык банк жетекчилери акыркы он жылда ийгиликтүү жасаган аргументин жокко чыгарууга аракет кылып жатышат. Уолл-стрит гиганттарынын бурамдарын катуураак стресс-тесттер менен ого бетер бекемдөөнүн ордуна, алар жөнгө салуучулар талкуулар менен тааныш адамдардын айтымында, акыркы жылдарда көңүл бурбай койгон чакан фирмаларга көбүрөөк убакыт коротушу керек дешет.
Кээ бир жетекчилер ФРдин көзөмөл боюнча орун басары Майкл Баррдын өткөн аптада жөнгө салуучу жамааттык банктар деп аталган эң кичинекей кредиторлорду "өтө жеңил мамиле" менен иштетип жаткандыгы тууралуу комментарийине ишарат кылып жатышат. Албетте, Силикон өрөөнүнүн банкы АКШдагы эң ири кредиторлордун арасында 16-орунда турган жана коомчулуктун банкы катары эсептелбейт.
ФРдин өкүлү комментарий берүүдөн баш тартты.
пайыздык чендер
Аткаминерлер менен болгон жеке талкууларында ири банк жетекчилери 2019-жылы 700 миллиард доллардан аз активдери бар банктарга ФРдин, Валюталарды көзөмөлдөөчү кеңсенин жана Депозиттерди камсыздандыруу боюнча федералдык корпорациясынын кадамдарына көңүл бурушту. алардын регулятивдик капиталында топтолгон башка комплекстүү кирешенин өзгөрүшүн таануу.
Бул негизги капиталдын катышын азыраак туруксуз кылууну көздөгөн, бирок кичинекей кредиторлорго облигациялар портфелдеринде тобокелчиликке барууга ыңгайлуураак болушуна жардам бериши мүмкүн, анткени жоготуулар акцияларды кайра сатып алууга жана дивиденддерге дароо коркунуч туудурбайт.
Бул, албетте, SVB ойногон. Bloomberg тарабынан каралган документтерге ылайык, 2020-жылдын аягында фирманын активдик-милдеттүү комитети кыска мөөнөттүү облигацияларды сатып алуу боюнча ички сунушту алды, анткени депозиттер көбүрөөк агып кеткен. Эгерде пайыздык чендер тез көтөрүлсө, бул өзгөрүү олуттуу жоготуулардын коркунучун азайтат. Бирок анын чыгымы болмок: кирешенин болжолдуу түрдө 18 миллион долларга азайышы, андан ары 36 миллион доллардын азайышы.
Жетекчилер баш тартышты. Тескерисинче, компания жогорку кирешелүү активдерге накталай акчаларды айдоону улантты. Бул 52-жылы кирешенин 2021% га көтөрүлүшүнө жана рекорддук көрсөткүчкө жетип, фирманын баасынын 40 миллиард доллардан ашуусуна жардам берди. Бирок 2022-жылы чендер жогорулаган сайын, фирма өзүнүн облигациялары боюнча 16 миллиард доллардан ашык ишке ашпаган жоготууларды тартты.
Өткөн жылдын ичинде кээ бир кызматкерлер компаниянын балансын кыска мөөнөттүү облигацияларга алмаштырууну суранышкан. Сүйлөшүүлөр менен тааныш адамдын айтымында, сурамдар бир нече жолу четке кагылган. Фирма өткөн жылдын аягында бир нече хедждерди коюп, активдерин сата баштады, бирок бул кадамдар өтө кеч болуп чыкты.
Бекер да, SVB өкүлү да комментарий берүү өтүнүчтөрүнө жооп берген жок.
"Эгерде бул банк бир топ катаал жөнгө салууга дуушар болгондо, аларга федералдык өкмөт тарабынан камсыздандырылган узак мөөнөттүү казыналыктарды жана узак мөөнөттүү карыздык инструменттерди - негизинен, ипотекалык баалуу кагаздарды сатып алууга уруксат берилмек эмес деп эч кандай күмөнүм жок". Бул тууралуу жекшембиде Калифорниядан келген Демократиялык конгрессмен Брэд Шерман билдирди. "Аларды кыска мөөнөттүү инструменттерди сатып алууга түртүшмөк жана биз бул сүйлөшүүгө бармак эмеспиз" деп кошумчалады ал.
Чоң жоготуулар
Чоң жоготуулар SVB үчүн гана болгон эмес: Жалпысынан, АКШнын банктары FDIC менен болгон арыздарга ылайык, өткөн жылдын аягында сатуу үчүн жеткиликтүү жана төлөөгө чейин кармалуучу портфелдеринде 620 миллиард доллар ишке ашпаган жоготууларды брондогон. Бирок SVBнин инвестициялык портфели анын жалпы активдеринин 57% га чейин көбөйгөн. Американын 74 ири банкынын ичинен бир дагы атаандашы 42%дан ашкан эмес.
Ал эми кээ бир банктар муну байкашкан. JPMorgan Chase & Co. адегенде инвесторлордун артка чегинишине туш болгон, анткени ал дароо эле баалуу кагаздарга ашыкча депозиттерди киргизген эмес, бирок фирманын жетекчилери керек болсо, колунда көбүрөөк накталай акча болууну каалаарын айтышты.
JPMorgan жарым-жартылай мындай чакырык жасоого ишенимге ээ болгон, анткени анын 2021-жыл 48 миллиард долларды түзгөн тарыхындагы бардык америкалык банктардын эң кирешелүү жылы болгон. Бул айрым ченемдик укуктук актылардын артка кетишине түрткү болгон кооптонууну түшүндүрдү: керектөөчүлөр санариптик банкингге умтулуп жатышкан жана JPMorgan жана анын ири атаандаштары жыл сайын технологияга он миллиарддаган акча коротушкандыктан, майда фирмалар жөн эле туруштук бере албайт деген кооптонуу бар эле. . Алардын ылайык келүү чыгымдарын азайтуу, ой барды, жок дегенде, жарышта аларга жакшы ок берди.
FDIC аукциону
Өткөн жумадагы ийгиликсиздиктен кийин, FDIC дагы эле SVBден калган нерсе менен эмне кылуу керектигин аныктап жатат. Регулятор банкты сатууну уюштурууга аракет кылып, потенциалдуу сатып алуучулардан сунуштарды сураган. Бирок жөнгө салуучулар дүйшөмбү күнү базарлар ачылганга чейин график өтө тар экенин түшүнүп, анын ордуна FDICге SVBдин камсыздандырылбаган депозиттерин токтотууга мүмкүндүк берген системалык тобокелдик деп аталган өзгөчөлүктү колдонушту. Бул кадам рыноктогу дүрбөлөңдөрдү басаңдатты жана агенттик дагы эле SVBнин баарын же бир бөлүгүн сатуунун варианттарын карап чыгышы мүмкүн.
JPMorganдын 17ден бирине барабар болгон кайсы бир банк төмөндөп кетсе, бул катастрофалык болбойт деген ой болгон. Бирок технология тармагындагы башаламандыктар жана жугуштуу коркунучтар бул логикага шек келтирүүдө.
2022-жылдын декабрында, Додд-Фрэнк мыйзамы мыйзамга кабыл алынгандан 12 жылдан ашык убакыт өткөндөн кийин, SVB өзүнүн биринчи резолюция планын FDICке тапшырган. Эч ким аны бир нече жумадан кийин колдоно турганын билген.
– Крейг Торрестин, Эллисон Версприлдин жана Эд Людлоунун жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html