SVB Blowout - бул банктык тобокелдиктер боюнча биржа букалары үчүн ойготуу

(Bloomberg) — Фондулук рыноктун инвесторлору банк тармагындагы баш аламандыктан келип чыккан тобокелдиктер жөнүндө катуу эскертүү алышты.

Көбү Bloombergтен окушат

АКШнын акциялары банк секторундагы ликвиддүүлүккө байланыштуу тынчсыздануулардан улам келип чыккан сатылып кеткенден кийин жылдын эң начар жумасына баратат, анткени портфелдеги жоготуулар жаңыдан пайда болгон компанияларга негизги кредитор болгон SVB Financial Group тарабынан шашылыш каражат чогултууга түрткү болду. Тынчсыздануулар Атлантика океанына жайылып жатат, европалык банктар сентябрдан бери эң көп кулап, региондун эталондук индекси кескин төмөндөдү.

Cholet Dupont Asset Management компаниясынын башкы аткаруучу директорунун орун басары Арно Кайла: "СВБ өзүнүн алсыздыгын ачыкка чыгаруу менен Пандоранын кутусун бир аз ачты" деди кардарларга. Ал «базардын эски жиндерин ойготкон чоң психологиялык таасирди» билдирет.

Акциялар жума күнү АКШнын эмгек акылары боюнча аралаш отчетунан бир аз жеңилдик алды, Европанын эталондору кээ бир жоготууларды кыскартты жана АКШнын фьючерстери оң жагына айланды. Ошентсе да, банктык кыйынчылыктар экономикага жогорку чендердин таасири жөнүндө кенен тынчсызданууларды кошумчалайт. Акциялар облигациялар рыногунун күчөгөн басымынын шартында дагы төмөндөшү мүмкүн.

Банктарга карап, Уолл Стриттин бейшемби күнү катуу реакциясына карабастан, стратегдер SVBнын көйгөйлөрүнөн жакшы капиталдаштырылган ири кредиторлорго чейин жугуштуу тобокелдиктерди көрүшөт.

.

Бул жерде башка стратегдер эмне дешти:

Джеймс Ати, Abrdn инвестициялык директору:

«Далилдердин жетишсиздиги үлүштүк инвесторлорго кынтыксыз инфляцияны жана түбөлүк өсүүнүн мифтик өлкөсүнө кайтып келүүнү кыялданууга мүмкүндүк берди. SVBдеги маселелер муздак душ сыяктуу болду ».

Андреас Липков, Comdirect банкынын стратеги:

"АКШда коркунучтун очоктору азайгандын ордуна көбөйүүдө."

үзгүлтүксүз Story

ODTE өнүмдөрү деп аталган нөл күндөн баштап мөөнөтү бүтө турган опциондордо спекуляция жасоого болгон каалоолордун көбөйүшү "финансы рыноктору үчүн да олуттуу тобокелчиликти жаратат".

Чарльз-Генри Моншау, Banque SYZ компаниясынын инвестиция боюнча башкы адиси:

«Банктар ФРСтин пайыздык чендерди тездик менен жогорулатуусунан жана каржы системасынан ашыкча ликвиддүүлүктү кетирүүдөн сактанып калышты. Бул ошол эле учурда банк балансындагы жоготууларга алып келди».

"Албетте, SVB бир аз экстремалдык (жана обочолонгон) окуя катары каралышы мүмкүн. Бирок банк баланстарындагы облигациялардын эки эселенген жоготуулары жана кардарлардын депозиттеринин учуу көптөгөн америкалык банктар үчүн тобокелчиликти жаратып жатканын айтуу туура болот».

Бьорн Йеш, DWS компаниясынын инвестиция боюнча башкы адиси:

"Бул, албетте, салыштырмалуу кичинекей Калифорния банкындагы көйгөйлөр Уолл Стриттин каржылык бегемотторун титиретүүгө жетиштүү болгондо, рыноктун канчалык толкунданып жатканын көрсөтүп турат."

Роберт Грейл, Merck Finck компаниясынын башкы стратеги:

«Пайыздык чендердин элеси айланып баратат. Инвесторлор пайыздык чендердин мурда күтүлгөндөн дагы жогорулай береринен кооптонуп жатышат».

Грейл келерки аптада эки окуя бул жагынан көбүрөөк ачык-айкындуулукту камсыздайт деп күтөт: "Биринчиден, АКШнын инфляция көрсөткүчтөрү, анын ичинде негизги чен - шейшемби күнү төмөндөп жатканы маанилүү, экинчиден, ECB бейшемби күнү ага күчтүүрөөк басым жасабашы керек. жогорку инфляциялык тобокелдиктер. Акыр-аягы, пайыздык чендердин көтөрүлүшүнө байланыштуу каржылоо шарттарынын начарлашы жыл ичинде экономикага таасирин тийгизет».

Оливер Шарпинг, Bantleon портфолио менеджери:

"Мен Bear Stearns '08 вибдерин алып жатсам да, ликвиддүүлүк бүтүндөй жоголуп баратат, бирок ал азырынча системалуу маселе катары сезилбейт. Чынын айтканда, азырынча европалык банктар үчүн чектелүү гана кайчылаш окуулар бар. Эгерде сектор кийинки бир нече сессияларда симпатия басымынын астында кала берсе, жугуштуу ооруларды кошууга мүмкүнчүлүк болушу мүмкүн.

Алессандро Барисон, HI Numen кредиттик фондунун портфелинин менеджери:

«Биз SVB тарабынан пайда болгон сатуу ашыкча болуп саналат деп ойлойбуз, ал системалуу эмес жана белгилүү бир өзгөчөлүктү себеп менен шартталган. Бирок, бул АКШдагы атаандаштыктын ушундай жогорку көрсөткүчтөрүн жана, балким, америкалык банктар үчүн NII экспансиясынын аякташын баса белгилейт.

Raphael Thuin, Tikehau капитал базарынын стратегияларынын башчысы:

«Бир караганда, бул системалуу маселедей көрүнбөйт. Базарлар банк секторунан келген жаман кабарларга өтө сезгич жана бул тууралуу тынчсыздануу эч качан жакшы эмес. Айтор, домино эффектинин ар кандай түрүнө, айрыкча АКШнын региондук банктарына өтө сергек болуу керек. SVB жөнүндө кабар ошондой эле таза пайыздык маржа АКШнын банктарында эң жогорку чегине жетиши күтүлүүдө, бул кысымды күчөтүүдө.

«Европалык банктар жөнүндө, албетте, тийиштүү экспертизадан өтүү керек, бирок алар бирдей тобокелдиктерге дуушар болушпайт жана чечүүчү жана кирешелүүлүк боюнча алсыздыктын чыныгы белгисин көрсөтүшпөйт. Бирок, дагы бир жолу, базарлар окуянын бул түрүнө өтө сезимтал болгон контекстте этияттыктын маңызы зор».

Жером Леграс, Axiom Alternative Investments изилдөө бөлүмүнүн башчысы:

«Банк секторунда ушундай нерсе бар, бир банкта көйгөй жаралса эле, базарлар бул бардык жерде деп коркушат, бирок андан башка эч нерсе жок! JPMorgan сыяктуу системалуу банктын ставкалар жана ликвиддүүлүк боюнча тобокелдик профилинин VC боюнча адистешкен Калифорния банкы менен эч кандай байланышы жок.

"Ошол эле Европага тиешелүү, анда ECB тарабынан көзөмөлдөнгөн системалуу кредиторлор өтө чектелген чендердин жогорулашына дуушар болушат. Экөөнүн ортосунда эч кандай салыштыруу жок. Биз тарифтер көтөрүлүп жаткан чөйрөдө турабыз, ооба, бирок бул чындыгында жаңылык эмес».

Гильермо Эрнандес Сампере, актив менеджери MPPM GmbH соода бөлүмүнүн башчысы:

«Бул санариптик валюталардан чоң зыян келтирбеши мүмкүн жана бизге жөнгө салуучулар система мындан ары морт эмес деп убада кылышкан. Бүгүнкү күндө көптөгөн активдердин менеджерлери китептерин жана портфолиолорун текшеришет. Көбүрөөк сатуу кысымына жол бербөө үчүн ишеним көрсөтүлүшү керек."

– Чиара Ремондини, Аллегра Кателли, Майкл Мсика жана Макарена Муньоздун жардамы менен.

(АКШдагы жумуш маалыматтары менен жаңыртуулар, рыноктун реакциясы)

Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат

© 2023 Bloomberg LP