(Bloomberg) - Эл аралык Валюта Фондунун экс-башкы экономисти Оливье Бланшар шейшемби күнү узак мөөнөттөгү пайыздык чендердин деңгээли тууралуу жакшы маанайдагы дебатта ал эми мурдагы каржы министри Лоуренс Саммерс кызматты алды.
Көбү Bloombergтен окушат
Саммерс алдыдагы жылдарда тарифтер орто эсеп менен кыйла жогору болот деп күтөрүн айтканы менен, Бланчард инфляция жеңилгенден кийин алар кайда жайгашаарынан көбүрөөк сак болгон.
Эки жогорку деңгээлдеги экономист - жана анда-санда изилдөөчүлөр - Петерсон Эл аралык экономика институту тарабынан каржыланган вебинарда сөз сүйлөштү. Алар чендердин кээ бир өлкөлөрдө нөлгө жакын же нөлгө жакын болгон, ал тургай андан төмөн болгон пандемияга чейинки эң төмөнкү деңгээлге кайтып келиши күмөн экенине макул болушту. Бул бир жагынан мамлекеттик карыздын жана тартыштыктын көбөйүшүнө байланыштуу.
Убакыттын өтүшү менен чендердин жөнгө салынышы фондулук жана турак жай рынокторунан баштап, акча-кредит жана фискалдык саясатка чейин кеңири таралган кесепеттерге ээ.
Талкуулардын өзөгүн экономисттер R* деп атаган нерсе жатат - бул "r-star" - инфляцияга ылайыкталган кыска мөөнөттүү чен, экономика үчүн нейтралдуу, аны алдыга түртпөйт жана артка тартпайт.
Пауэллдин алып баруусу
Федералдык резервдин төрагасы Жером Пауэлл өзү шейшемби күнү Сенаттын Банк комитетинде угуу учурунда бейтарап ченге токтолду.
"Бул убакыттын өтүшү менен өзгөрөт - бул экономикадагы бул маанилүү өзгөрмөлөр жөнүндө нерсе" деди Пауэлл. Бүткүл дүйнө жүзү боюнча нейтралдуу көрсөткүчтөрдүн төмөндөшүнөн кийин, азыр "бизде пандемия менен байланышкан бул шок - бир катар соккулар бар" деди ал. «Бул нейтралдуу тариф кайда деген суроону жаратат? — Чынын айтсам, билбейбиз.
Чейректик болжолдоолорунда камтылган ФРдин расмий өкүлдөрүнүн болжолдору нейтралдуу чендин кыйыр баасын камтыйт, алардын узак мөөнөттүү саясаттын эталондук курсу жана узак мөөнөттүү инфляциянын деңгээли боюнча болжолдоолорун салыштыруу.
2007-09-жылдардагы финансылык кризистен кийинки он жыл өткөндөн кийин, азыр саясатчылар бул реалдуу ченди жарым пайыздык пунктка белгилешүүдө, анда экономикалык өсүш карыз алуу боюнча аз чыгымдарга карабастан, негизинен солгун болгон.
Жогорку чендер үй сатып алуучулар жана федералдык өкмөт үчүн карыздык чыгымдарды жогорулатып, облигацияларга караганда акцияларга ээ болуу жагымдуулугун төмөндөтөт.
Саммерс менен Бланчард өз ара келишпестиктерди жоюу үчүн бардык аракетин жумшашканда, кээ бир айырмачылыктар пайда болду.
Петерсондун улук илимий кызматкери Бланчард карыган калк узак жашаган калк көбүрөөк үнөмдөп, пайыздык чендердин төмөндөшүнө басым жасайт деп ырастады. Гарвард университетинин профессору Саммерс мындай болоруна ишенген эмес.
Bloomberg телекөрсөтүүсүнө акы төлөнүүчү салым кошкон Саммерс дагы Бланчардга караганда келечекте мамлекеттик карызды көбөйтүү үчүн, жарым-жартылай коргонууга жумшалган чыгымдарды каржылоо үчүн көбүрөөк мүмкүнчүлүктү көрдү. Бул пайыздык чендерди жогорулатат.
Саммерс бир учурда реалдуу нейтралдуу чен алдыга карай 1.5% дан 2% га чейин болушу мүмкүн деп сунуштады - бул сунуш Бланчард жооп берүүнү сураганда кол койгон эмес.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/summers-blanchard-spar-over-long-212757205.html