Акциялар аюу рыногунда, турак-жай кыйроого учурайбы?

Негизги takeaways

• Улуттук Риэлторлор Ассоциациясынын маалыматтары 37-жылдын март айынан бери үй баасы 2020% кымбаттаганын көрсөтүп турат
• Ошол эле учурда, жалпы үй сатуу 8.6% га азайды жана 3.4% айга караганда май айында
• Moody's Analytics маалыматы боюнча орточо үй 24.7% ашыкча бааланып, баалар кирешеден төрт эсе тез өсүүдө.
• Үй сатып алуучулар дайыма базардан баасын алып жаткандыктан, көптөгөн инвесторлор жана үй ээлери турак жай кыйроого учурашы мүмкүн деп кооптонушат.

Дүйшөмбү, S&P 500 индекси 18.7% YTD жабылды, өткөн аптада аюу базарынын аймагына жакын. Ошол эле учурда, Nasdaq Composite жыл ичинде болжол менен 27% ылдыйда калууда, ал эми Dow 14% жоготуу менен төмөндөйт. Башка сөз менен айтканда, рыноктун көп бөлүгү аюу өлкөсүндө же ага жакын жерде, январь айынын чокусунан баштап баасы төмөндөп кеткен акциялар үчүн эч кандай жеңилдик жок.

Эми инвесторлор жана үй ээлери турак-жай рыногу да ошондой болушу мүмкүн деп кооптонушат.

маалыматтарды Улуттук Риэлторлор Ассоциациясы (NAR) 2021-жылдын майынан 2022-жылдын майына чейин учурдагы үй баалары дээрлик 15% га өскөнүн көрсөтөт. 2020-жылдын март айынан баштап, алар 37%. Ошол эле учурда, үйлөрдүн орточо баасы биринчи жолу 400,000 XNUMX доллардан ашты.

Жогорку баалар инвесторлор жана сатуучулар үчүн жакшы болгону менен, алар дайыма төмөн жана орто кирешелүү сатып алуучуларды рыноктон сүрүп чыгарышты. Эми, айрымдар кооптонуп, ошол эле баалар сатуучуларды сүйүнтүп, турак жай базарынын кыйроосуна алып келиши мүмкүн.

Көпүргүчтөр жана кыйроолор

Актив көбүгү суроо-талаптын, алып-сатарлыктын жана рыноктун ашкерелөөчүсү баалар өз негиздеринен ашып кеткенде пайда болот. Акыркы жыйынтык? Ашыкча бааланган активдер, сатып алуучулар кызыкдар болгонго чейин суроо-талапта кала берет.

ылайык Даллас федералдык коругу, Кыймылсыз мүлк көбүктөрү алардын кеңири жайылган экономикалык таасиринен улам өзгөчө курч. Турак-жай көбүктөрү көбүнчө күтүлбөгөн кесепеттерге алып келет, мисалы:

• Инвестиция жана сатып алуу схемалары бурмаланган
• Экономикалык ресурстарды туура эмес бөлүштүрүү
• Экономикалык өсүшкө жана жумушка орношкон толкундар

Анан качан инвесторлор паника, же банкроттуктар жана өндүрүп алуулар базарга келип, көбүк "поп" чыгат. Кыймылсыз мүлктүн баасы төмөндөп, инвесторлор кирешелүү бойдон калуу үчүн күрөшүп, үй ээлери суу астында калышы мүмкүн абдан кымбат кредиттер.

Айтор, ар бир көбүк толугу менен кыйроо менен бүтпөйт.

Кээ бир базарлар анын ордуна оңдоого дуушар болушу мүмкүн, анда үй баалары акырындык менен төмөндөп, андан кийин айлар же жылдар бою токтоп калат.

Тескерисинче, кыйроо рыноктун астынан килемди жулуп турган баанын тез төмөндөшүн (көбүнчө күрөөгө коюу толкуну менен коштолот) камтыйт.

Ошондо жана азыр

Толук жарылган турак-жай рыногундагы кыйроолор сиз ойлогондой көп эмес. Ошентсе да, Улуу Рецессия көптөгөн акыл-эсте жаңы болгондуктан, үй ээлери жана инвесторлор сак бойдон калууда.

Улуу Рецессия

2007-2008-жылдардагы турак-жай рыногундагы кыйроо өкмөттүн, кредиторлордун жана инвесторлордун көптөгөн шалаакылыктарынан улам келип чыккан уникалдуу окуя болду.

Баштоо үчүн, арзан ставкалар жана минималдуу ипотекалык кредитти жөнгө салуу банктарга квалификациясы жок карыз алуучуларга жогорку деңгээлдеги кредиттерди сунуштоого мүмкүндүк берди. Мындай кредиттердин көбү карыз алуучунун төлөө жөндөмдүүлүгүн тастыктаган тиешелүү документтери жок эле берилген.

Ошол эле учурда, инвесторлор ипотекалык кредиттерди инвестициялануучу активдер катары бириктирген "ипотекалык баалуу кагаздарды" (MBS) тартып алышты. Кошумча кредиттөө чендери өскөн сайын, бул баалуу кагаздардын көбүрөөк үлүшүн субприме кредиттер түзгөн.

Тилекке каршы, көптөгөн үй ээлери өз төлөмдөрүн төлөй албай, кризисти катализдештирип, банктар карыз алуучуларды төлөй албай калышты. Көпчүлүк учурларда, банктар арзандап бара жаткан мүлктү жоготууга аракет кылып, чыгымга учурашкан. Көп өтпөй, үй ээлери суу астындагы ипотекадан оңго жана солго качып, банктар насыядан арзаныраак мүлккө ээ болуп калышты.

Ошол эле учурда, MBS инвесторлору карыз алуучулар дефолтко учурагандыктан, өздөрүнүн кризисин баштан кечирип, кирешелерин ысырап кылышкан.

Акыр-аягы, окуялардын кошулушу дүйнөлүк рецессияны (жана ипотекалык насыялоонун жаңы эрежелерин) пайда кылды.

2022-жылга чейин алдыга

Анан бизде азыркы турак жай бум бар, мунун – сиз көрүп тургандай – такыр башка себептердин топтому бар. Тактап айтканда: Ковид-19 пандемиясы.

Пандемия биринчи жолу башталганда Федералдык резерв пайыздык ставкаларды четтетүү а тереңдик жана сарптоого шыктандырат. Ошол эле учурда, өкмөт бекиткен тоскоолдуктар менен кызматкерлерди кадолоштуруунун ортосунда, көптөгөн фирмалар үйдөн иштөө боюнча жаңы саясаттарды киргизишти. Ошол эле учурда, көптөгөн үй-бүлөлөр стимулдук каражаттарды аманатка ыргытышты же карыздарын төлөштү.

Стимулдаштыруучу каражаттардын, арзан карыздын жана WFH ийкемдүүлүгүнүн айкалышы көптөгөн үй ээлерин кымбат шаарларды бошотууга азгырды. Ошол эле учурда, жеткирүү чынжырынын кыйкырыктары жана Ковид-19 чектөөлөрү жаңы үйлөрдүн курулушун басаңдатып, камсыздоону күчөттү.

Натыйжада суроо-талап өстү. Көп өтпөй, сатып алуучулар ошол эле мүлк үчүн атаандашып, бааларды асмандап жиберишти, анткени башын айланткан үй ээлери накталай сунуштарды көбүнчө суралган баадан бир топ жогору кабыл алышкан.

Турак жай рыногунун мүмкүн болуучу кыйроосун жокко чыгара алабызбы?

Биз мындан ары блокадада болбосок да, Covid-19дун турак жай рыногуна тийгизген таасири сакталууда. Кээ бирөөлөр турак жайдын кыйроосу жакындап калышы мүмкүн деп кооптонушат.

Баштоо үчүн, акыркы каттоо бюросу маалыматтар үй сатуу төрт ай катары менен кыскарганын көрсөтүп турат. Жалгыз үй-бүлөнүн жаңы үй сатуулары март жана апрель айларында 16.6% га төмөндөдү. Ал эми май айында үй сатуунун жалпы көлөмү айга салыштырмалуу 3.4% жана бир жыл мурункуга караганда 8.6% төмөндөдү. Июнь айында сатылбаган, учурдагы үй инвентарлары 1.16 миллион даанага чейин көтөрүлдү.

Бирок сатуулар азайганы менен баалар ээрчиген жок. Чынында, Мэй жаңы рекордду белгилеп, жаңы үйдүн орточо баасы 450,000 511,000 долларга жакындады. Ошол эле учурда, бардык турак-жайдын орточо сатуу баасы $XNUMX ашты.

Эгер бул бийик угулат деп ойлосоңуз, сиз жалгыз эмессиз. Ушул жылдын башында Moody's Analytics АКШда үй баалары сакталып калганын билдирген орточо 24.7%га ашыкча бааланган. Март айында, Даллас Fed турак-жай сатуу баасы "туруктуу жогорулатылган" баалуулуктарды сунуш, ижара баасын ашып деп эскертти.

Ал эми турак жайдын кымбаттыгы гана эмес, анын ал жакка канчалык тез жеткени. Өткөн жылы эле үйлөрдүн баасы өстү кирешесинен төрт эсе тез. Ошол эле учурда, ипотека пайыздык чендер январь айындагы 3%дан июнь айынын акырына карата 6.4% га чейин көтөрүлүп, карыз алуу чыгымдарын эки эсеге көбөйттү.

Жалпысынан алганда, сандар турак жай рынокторунун начар келечегин көрсөтүп турат. Асмандагы инфляция, өскөн пайыздык чендер жана чектелген запастар көптөгөн үй сатып алуучуларды базардан чыгарып жиберди. Үй ээлери мүлк тепкичине чыгуу үчүн өзүн дагы кеңейтүүгө муктаж болгондо, эгер экономикалык факторлор кирешелердин төмөндөшүнө же ипотекалык кредиттин ставкаларынын жогорулашына алып келсе, көбүк жарылып кетиши мүмкүн.

ортосундагы орчундуу айырмачылыктар 2008 жана 2022

Бирок, экономисттер арасында жалпы консенсус турак-жай рыногунда кыйроо болуп саналат мүмкүн, андай эмес кыязы,.

Баштоо үчүн, рыноктун азыркы негиздери 14 жыл мурункуга караганда бир топ туруктуу бойдон калууда. Кредит берүүнүн катаал критерийлери жана үй сатып алуучуларды бекем коргоо заманбап ипотеканын негизги бөлүгү өз убагында төлөнөт дегенди билдирет. 2021-жылдын экинчи жарымында орточо үй сатып алуучу а менен кайрылган рекорддук орточо кредиттик упай 786 жөнүндө.

Кошумчалай кетсек, мыйзам бузуулар болжол менен 3% бойдон калууда жана 2022-жылдын биринчи чейрегинде эле байкалган 78,000 XNUMX өндүрүп алуу арызы. (Тескерисинче, 10-2006-жылдары 2010 миллион америкалыктар үйлөрүнөн ажырашкан, 3.1-жылы гана 2008 миллион өндүрүп алуу арызы менен.)

Ошо сыяктуу эле, үй ээлери азыр укмуштуудай өткөрүшөт Үй капиталында 28 триллион доллар 2008-жылы ээлик кылган көбүнчө терс үй капиталына салыштырмалуу. Жана JPMorgan белгилейт заманбап үй ээлери 2008-жылга чейинки карыздын дээрлик бирдей деңгээлине түшкөн эмес.

Ошол эле учурда, турак жай запастары өсүп жатканына карабастан, бардык убактагы эң төмөнкү көрсөткүчкө жакын бойдон калууда. Өткөн жылдын сентябрь айында НАРAR
сатуу үчүн үйлөрдүн 2.4 айлык камсыз кылуу билдирди; февраль айына чейин бул 2 айга чейин кыскарган.

Ал ортодо курулушчулар чыгымдардын өсүп жатканын жана суроо-талаптын басаңдап жатканын шылтоолоп, өндүрүштү артка тартышты. (Улуу Рецессияга чейин тескери болгон.)

Эң ыктымалдуу сценарий

Ошентсе да, бекем турак жай рыногу баанын төмөндөшүнө орун жок дегенди билдирбейт. Айырмачылык: көпчүлүк экономисттер кыйроо эмес, оңдоо зарыл деп эсептешет.

Мисалы, Даллас ФРдин билдирүүсү боюнча, үйлөрдүн реалдуу баалары өздөрүнүн негиздеринен ашса да, алар "турак жайды оңдоодон келип чыккан кесепеттер 2007-09-жылдардагы глобалдык каржы кризисине чоңдугу же макроэкономикалык оордугу боюнча салыштырууга болбойт" деп эсептешет.

Даг Дункан, Fannie Mae башкы экономистиFNMA
, негизинен макул. Анын позициясы, тарифтер кескин көтөрүлүп жатканына карабастан, "тарыхый жактан мындай чоң кыймылдар турак жайдын басаңдашы менен аяктаган".

Банкрейттин башкы каржы талдоочусу Грег Макбрайд да мындай пикирге кошулат: «Кыймылсыз мүлктүн баасы азыркыдай чоң ылдамдыкта жылып, андан кийин бир нече жылдар бою салыштырмалуу аз өзгөрүшү мүмкүн. Баалардын төмөндөшү көбүрөөк ыктымалдуу натыйжа болуп саналат ».

Бирок, баары бир "түзөтүү" деп эмнени билдирет?

Capital Economics компаниясынын улук менчик экономисти Мэтью Пойнтон а 5-жылдын ортосуна чейин 2023% төмөндөйт акылга сыярлык максат болуп саналат. Ал эми NAR башкы экономисти Лоуренс Юн 5% га чейин "кичинекей баанын төмөндөшү" мүмкүн жана "ашыкча бааланган" рынок үчүн пайдалуу экенине кошулат.

Турак жай базарынын кыйроосу сизди капалантпасын

Азыркы шартта улуттук турак жай рыногунун кыйроосу күмөндүү көрүнөт, бирок сөз жок. Бул көптөгөн кыймылсыз мүлк инвесторлорун таң калтырат: инвестициялообу же күтүүбү?

Q.ai менен сиз эч качан кийинки туура кадам жөнүндө ойлонбоңуз. Биздин AI менен иштеген инвестициялык стратегияларыбыз теориялык рыноктун кыйроосунан келип чыккан коркуу же толкундануу сыяктуу эмоцияларга эмес, туура маалыматтарга таянат.

Бирок бул биз айлампадан чыктык дегенди билдирбейт. сыяктуу заманбап инвестициялар менен Forbes Kit, сиз манжаңызды көтөрбөстөн акыркы жаңылыктарды, укмуштуудай интеллекти жана чоң билим архивин таба аласыз. Болгону эсебиңизди каржылоо керек.

Бүгүн Q.ai жүктөп алыңыз AI менен иштеген инвестициялык стратегияларга жетүү үчүн. $100 салганыңызда, эсебиңизге кошумча $50 кошобуз.