(Bloomberg) - Уолл-стрит соодагерлери дагы бир жумалык глобалдык турбуленттиктен кийин жума күнү жаңы акциялар рыногундагы фейерверктерге даярданып жатышат.
Көбү Bloombergтен окушат
Goldman Sachs Group Inc компаниясынын маалыматы боюнча, үч эселенген сыйкырчылык деп аталган чейрек сайынгы иш-чарада болжол менен 3.5 триллион долларлык бир акция жана индекс деңгээлиндеги опциялардын мөөнөтү бүтөт. 2019-жылдан бери убакыт - бир топ инвесторлор бул позициялардын тегерегинде жигердүү соода кылышат.
Жана дагы бир жолу, бул үч эселенген сыйкыр S&P 500, анын ичинде эталондук индекстердин тең салмактуулугу менен дал келет - бул айкалышы жылдын эң жогорку көрсөткүчтөрүнүн катарына кирген бир күндүк көлөмдөрдү жаратат. S&P Dow Jones Indicesтин улук индекстик аналитиги Ховард Силверблаттын эсеби боюнча, индекстин тең салмактуулугу гана 33 миллиард долларлык биржалык соодага түрткү бериши мүмкүн.
Жума күнкү сессия S&P 500 үч күндүк секирик менен өз ордун калыбына келтиргенде, Федералдык резервдин оптимизми менен экономика курстун көтөрүлүшүнө жана Кытайдын каржы рынокторун бекемдөө убадасына туруштук бере тургандай болду. Бирок, туунду каражаттарга болгон суроо-талап жогорулап жатканда, экспозицияны тең салмактоо үчүн кыска позицияларды камтыган дилерлер митингге түрткү болду.
Көптөгөн контракттардын мөөнөтү бүтүп жаткандыктан, негизги суроо - инвесторлор өсүү коркунучу жана Украинадагы согуштун шартында коргоочу позицияларын калыбына келтиреби же алар чалуу келишимдери менен рыноктун кайра көтөрүлүшүнө жетишеби.
Aptus Capital Advisors компаниясынын портфолио менеджери Дэвид Вагнер: "Мен эч качан базарда көзөмөлдөнбөй турган көптөгөн потенциалдуу кыйроолор болгон чөйрөнү көргөн эмесмин". "Адамдар өз орундарын кайра жайгаштырууну көрө аларын көрөбүз."
S&P 500 акыркы үч сессиянын ичинде 6-жылдан берки эң мыкты митингде дээрлик 2020% көтөрүлдү, анткени JPMorgan Chase & Co. компаниясында Марко Колановичке окшогондор инвесторлорду бардыгына кошулууга үндөйт.
Туунду каражаттардын жарылуу көлөмү пост-пандемиядан кийинки рыноктун фигурасы болуп калды - негизги запастарды эки тарапка тең кайра-кайра чаап. Стратегтерге, анын ичинде Nomura Holdings компаниясынан Чарли МакЭллиготт, S&P 500 индексинин ушул жумадагы жылышы маркет-мейкерлердин хеджирлөө активдүүлүгү менен дагы бир жолу күчөдү.
Бул татаал процесс, бирок ал болжол менен мындай иштейт: Дилер сатуу опционун сатканда, ал негизинен көтөрүлүш үчүн негизги активге коюмду алат. Бул керексиз багыттагы тобокелдиктин ордун толтуруу үчүн, маркет-мейкер, адатта, нейтралдуу позицияны сактоо үчүн активдин бир бөлүгүн сатат. Сатып алуу опциондорунун мөөнөтү аяктаганда же ишке ашырылганда, ал хеджирлөө кыймылдарын жокко чыгарат - актив үчүн арткы шамалды жаратышы мүмкүн.
Дилерлерди камтыган дагы бир фактор бул алардын учурдагы "кыска гамма" же "кыска дельта" позициясы, алардан үстөмдүк кылып жаткан рынок тенденциялары менен жүрүүнү талап кылат: Акцияларды алар көтөрүлгөндө сатып алыңыз жана алар түшкөндө сатыңыз.
Жуманын башында алардын S&P 500 өнүмдөрүнө болгон таасири, Номуранын активдер аралык стратеги МакЭллиготттун баалоосу боюнча, тарыхка салыштырмалуу максималдуу "кыска гаммага" жакын деңгээлде отурду. Үч күндөн кийин бул "нөл гаммага" айланды. Жолдо дилерлер акцияларды кайра сатып алууга жана кыска позицияларын жабууга аргасыз болушкан.
Рыноктун маанайы алсыз жана институционалдык фонддор көп жылдык эң төмөнкү деңгээлге жакын болгон учурда, туунду рыногунда этияттык бардык жерде. Мисалы, Cboe акциясынын 20 күндүк орточо көрсөткүчү, мисалы, эки жылдык эң жогорку чекке жакын.
"Биз инвесторлор арасында тобокелдиктерден баш тартуунун жалпы тенденциясын жана фондулук рыноктун туруксуз бойдон кала берет деген күтүүлөрүн көрүп жатабыз" деди Стив Сирс, Options Solutions компаниясынын президенти. "Рыноктун темпин өзгөртө турган көптөгөн ири окуялар бар, ошондуктан хеджирлөө жана чыдамкайлык опциондор рыногунун билдирүүсү болуп көрүнөт."
Акчасы жок же акчадагы варианттарга Уолл-стритте мөөнөтү аяктаганга азыраак көңүл бурулат. Голдман стратеги Рокки Фишмандын айтымында, азыр S&P 500 келишимдеринин адаттан тыш көп саны бул жолу спот баасына жакын отуруп, жума күнкү соода активдүүлүгү демейдегиден алда канча кызуу болуп калды окшойт.
"Эң кызыгы - акчага жакын варианттар, анткени биз мөөнөтү аяктап бараткандыктан, алар акчага түшүп калабы же жокпу деген белгисиздик бар" деди ал. "Бул белгисиздик инвесторлорду ошол позициялардын тегерегинде активдүү соодалоого алып келиши мүмкүн."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-brace-3-5-221951795.html