(Bloomberg) - АКШнын акциялары үчүн катаал жыл аяктап баратат, Уолл-Стритте көз караштар жакында жаркырайт деген ишеним аз.
Көбү Bloombergтен окушат
Федералдык резерв системасы акыркы ондогон жылдардагы эң агрессивдүү курсунун акырына жакындап калды деген божомолдордон кийин октябрь айынан бери кайра көтөрүлүүнү белгилегенден кийин, акциялардын баалары акыркы эки жумада катаал акча-кредит саясаты экономикалык өсүштүн биринчи жарымында басылып калат деген кооптонуунун негизинде артка чегинди. келерки жылы. S&P 500 быйыл дээрлик 20% жоготту. Темпти сезгич өсүш запастары ого бетер катуу жабыркап, Nasdaq 100 30% дан ашык төмөндөдү.
"Биз рецессияга баратабыз, бирок бул кийинки жылдын эки жарымынын жомогу болот, анын экинчи жарымында фондулук рыноктун жакшырышы байкалат" деди Сэм Стовалл, CFRAнын башкы инвестициялык стратеги. Ал S&P 500 2023-жылдын биринчи жарымында октябрь айындагы эң төмөнкү көрсөткүчтөрүн кайра сынайт деп күтөт, бирок келерки жылы 4,575ке жакын аяктайт, бул жума күнкү жабуудан дээрлик 19% га жогору.
Учурда Уолл Стриттин алдында турган негизги суроо - бул ФРдин өзүнүн чендин жогорулашын токтотууга канчалык жакын экендиги - бул тарыхый баалуулуктар үчүн эки орундуу кирешелерди берген учур.
Pictet Asset Management компаниясынын башкы стратеги Лука Паолиниге караганда, катаал финансылык шарттар келерки жылы инвесторлордун көңүлүн инфляциядан экономиканын басаңдоосунан келип чыккан тобокелдиктерге которууга даяр. Ал кийинки үч-алты айдын ичинде АКШнын акциялары төмөндөп жатат жана аюу рыногуна чекит коюшу мүмкүн болгон үч негизги факторду байкап жатат: корпоративдик кирешени баалоодо төмөн түшүп кетүү, облигациялардын кирешелүүлүгүнүн ийри сызыгы жана эң сезимтал акциялардын арзаныраак баалары. экономикадагы циклдерге.
"Биз дагы эле аюу базарындабыз" деди Паолини. «Инфляциянын туу чокусу ачык, бирок биз келерки жылы акциялардын алсыз болушун күтөбүз. Инфляциянын төмөндөшү жай жана азаптуу болушу мүмкүн - албетте, борбордук банктар катуулатуудан жумшартууга өтүшү үчүн жетиштүү эмес. Ошондуктан биз келерки жылы ставканын төмөндөшүн күтпөйбүз. Мен 2023-жылдагы инфляцияга караганда өсүшкө көбүрөөк кабатырланып жатам».
Bloomberg Intelligenceтин адилеттүү нарк моделине ылайык, S&P 500 жок дегенде бир аз кирешелүү рецессияда бааланганы менен, карыз алуу чыгымдарынын жогору болушу жана туруктуу экономикалык белгисиздик келерки жылы акциялардын потенциалдуу кирешелерин басышы мүмкүн.
Ал эми түбү качан келери кызуу талкуу болуп жатат. Жана пайданы баалоо дагы деле өтө оптимисттик болушу мүмкүн деген коркунуч бар. Брокердик аналитиктердин S&P 12 үчүн 4,498 алдыга 500 айлык жалпы максаты киреше 4.3% га жогорулайт деп болжолдойт — бул BIнин 2% төмөндөө моделинен кескин жогору.
Дагы бир пессимизмдин белгиси: Быйылкы тайсалдоо Уолл Стриттин стратегдерин жок дегенде жыйырма жылда биринчи жолу аюуга айлантты, орточо аналитиктердин болжолдоосу 500-жылы S&P 2023 төмөндөшүнө чакырды. Бирок биржа букалары мындай болушу мүмкүн деп үмүттөнүшөт. баалуу кагаздар үчүн карама-каршы сигнал жана өтө ылдый маанай рыноктун түбүнө ишарат кылат.
Мындан тышкары, инфляциянын акыркы салкындашы оптимизмге негиз түзөт. The Leuthold Groupтун башкы инвестициялык стратеги Джим Паулсендин айтымында, 1950-жылдан бери S&P 500 инфляциянын 13 негизги туу чокусунан кийинки 12 айдын ичинде орточо 13% жалпы кирешелүүлүгүн жарыялады. Инфляциянын олуттуу өсүшүнөн кийинки жылы индекс жогорулаган 10 учурда, S&P 500 андан кийинки жылы орточо жалпы кирешени 22% га жеткирди, ошондой эле фирманын маалыматтары.
BI билдиргендей, АКШнын акциялары 2023-жылы кандайдыр бир учурда калыбына келе башташы мүмкүн, бирок S&P 500 январь айындагы эң жогорку чегине жетүү үчүн эки жылдан ашык убакыт талап кылынышы мүмкүн. Чынында, ФРС дагы деле жогорку инфляциянын шартында чендерди жогорулатып кармап турууга муктаждыгы кирешеге терс таасирин тийгизиши мүмкүн жана S&P 500 үчүн 5.7-жылдан 12.7-жылга чейинки 2010%га салыштырмалуу кийинки үч жылда орточо жылдык кирешени 2019%га чейин кармап турушу мүмкүн. Джина Мартин Адамс, BIдин капитал боюнча башкы стратеги.
Сиема Шах, Principal Asset Management компаниясынын башкы глобалдык стратеги, келерки жыл дагы эле технологиялык акциялар үчүн өзгөчө оор болот деп болжолдойт, алардын баасы кредиттик чыгымдардын өсүшүнө жараша төмөндөйт.
"Албетте, келерки жыл кыйын болот, бирок бул үлүштүк инвесторлор үчүн кээ бир мүмкүнчүлүктөрдү ачат" деди Шах, 2023-жылдын экинчи жарымында АКШнын экономикасы рецессияга туш болот деп күткөн. "ФРД экономикалык кризиске жооп бербейт окшойт. кандайдыр бир жеңилдик менен төмөндөө. Бул жыл баалоо кысылышы жөнүндө болсо, кийинки жылы кирешенин төмөндөшү жөнүндө болот, ошондуктан биз акциялар рыногунда дагы жоготууларды күтүп жатабыз ».
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-brutal-leaves-wall-190007426.html