(Bloomberg) - Корпоративдик Американын рекорддук акцияларды сатып алуу шыбагасынын токтошу капиталдык букаларды тынчсыздандырууга дагы бир нерсе берди.
Көбү Bloombergтен окушат
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. жана Best Buy Co Inc. баары экинчи чейректин жыйынтыгы боюнча отчет берип жатып, кайра сатып алуу пландарын тындырып, анын ордуна накталай акчаны кармап турууну чечишти, анткени Федералдык резервдин пайыздык чендин жогорулашы экономиканы рецессияга алып келүү коркунучу бар. Birinyi Associates айтымында, алар M&A менен байланышпаган себептерден улам программаларды быйыл токтоткон 10 адамдын бири - "өтө, өтө сейрек" көрүнүш.
Бул кадамдар пандемиядан кийин пайда болгон рекорддук акцияларды сатып алуу доорунан артка кетүүнүн алгачкы белгиси болушу мүмкүн, анда жетекчилер өздөрүнүн акцияларынын дээрлик 1 триллион долларын сатып алуу үчүн накталай акча чогултушкан. Аналитиктер акцияларды кайра сатып алуу канчалык деңгээлде таасир этээрин талашып-тартышып жатканда, артка чегинүү инфляция жана глобалдык өсүштүн басаңдоосу менен күрөшүп жаткан морт базардан бир балдакты алып салуу коркунучун жаратат.
"Кайра сатып алуулар быйыл АКШнын акцияларына суроо-талаптын эң чоң булагы жана биржалар үчүн чоң колдоо болду" деди Матье Рэйчетер, Julius Baerдин үлүштүк стратегиянын жетекчиси. "Бирок кирешенин начарлашы жана башкы директордун ишениминин төмөндөшү шартында бул жерден кайра сатып алуулар басаңдашы күтүлүүдө."
Barclays Plc маалыматына ылайык, биринчи чейректин аягында америкалык фирмалар акцияларды кайра сатып алууга 265 миллиард доллардан бир аз ашык каражат жумшашкан, бул рекорддук сумма. Стратег Эммануэль Кау билдиргендей, кайра сатып алуу жарыялары мурдагыдай эле күчтүү болгонуна карабастан, кээ бир америкалык фирмалар "экинчи чейректин жыйынтыгын өсүшкө байланыштуу тынчсызданууларды азайтуу үчүн колдонушту" деди.
JPMorgan'дын башкы аткаруучу директору Джейми Даймон банк жогорку капиталга талаптарды канааттандыруу жана "экономикалык чөйрөлөрдүн кеңири спектри" үчүн ийкемдүүлүктү камсыз кылуу үчүн тыныгуу алып жатканын айтты, ошол эле учурда эсептерди өткөрүп жиберген кирешелер жөнүндө отчет берди. Citigroup ошондой эле капиталдын жогорку эрежелерин келтирип, ал азыр "капиталдык куруу режиминде" экенин айтты.
Башка компаниялар да катаал экономикалык мезгилде бизнесин өнүктүрүү үчүн накталай акчаны колдонууну жактырышат.
Best Buy сатуучу капиталды башкаруу стратегиясынын бир бөлүгү катары "учурдагы сатуу чөйрөсүнө жооп катары" кайра сатып алууну токтотуп жатканын айтты. Компания жетекчилигин кыскартып, инфляция керектөөчүлөрдү кыйнап жатканын айтты. Ал эми Starbucks Corp. негиздөөчүсү Ховард Шульц апрель айында кофе чынжырынын кайра сатып алуу планын токтотуп, накталай акчаны дүкөндөргө жана кызматкерлерге жумшаса жакшы болот деп билдирди.
Салык жыттары
Келерки жылы кайра сатып алуунун болжолу дагы белгисиз, анткени АКШнын акцияларын кайра сатып алууга сунушталган салык күчүнө кириши күтүлүүдө. Демократтар 1% акциздик салык корпоративдик сатып алууларды колдонууну жайлатат деп үмүттөнүшүүдө, анткени алар капиталдык кирешелерди жаратат, бирок дароо салык төлөмдөрү жок.
Бул компанияларга ушул жылдын экинчи жарымына чейин пландарын ишке ашыруу үчүн терезе ачышы мүмкүн. Ошентсе да, стратегдер бул рынокторго чоң өбөлгө болот деп күтүшпөйт, анткени үстөмдүк кылуучу макроэкономикалык белгисиздик тездетилген кайра сатып алуулардан ар кандай позитивдүү маанайдан жогору болот.
"Ачык көрсөтмөсү бар компаниялар, балким, кээ бир сатып алууларды алдын ала жүктөөгө аракет кылышы мүмкүн, бирок бул азыркы учурда негизги макро драйверлерди эске алганда, кээ бирлери күткөндөй рыноктук кыймылдабашы мүмкүн" деди Эсти Двек, Flowbank SAнын инвестициялык директору.
Нашвиллдеги Upholdings Group LLC портфелинин менеджери Роберт Кантвелл да ушундай пикирде. «Биз экинчи жарымында «кайра сатып алууну» күтпөйбүз, анткени алар 1% салыкка караганда акциялардын баасына көбүрөөк көз каранды», - деди ал. "Салык көбүрөөк M&A же ички капиталдын пайдасына акцияларды сатып алууну төмөндөтүшү мүмкүн."
Бирок кайра сатып алууну жогорулатууну көздөгөндөр үчүн жакшы жаңылык бар: фондулук рыноктун көтөрүлүшү июнь айындагы эң төмөнкү көрсөткүчтөн бери компаниялардын акцияларын кайра сатып алуу аркылуу колдоого муктаждыгын азайтышы мүмкүн.
"Акциялардын рыногунун баасы акыркы айда катуу калыбына келди жана натыйжада кайра сатып алуулар басаңдашы керек" деди Кантвелл. "Кайра сатып алуунун жайлашы алсыздан айырмаланып, күчтүү рыноктун белгиси болушу мүмкүн."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-recovery-faces-hurdle-180000861.html