Тушумдуулуктун жогорулаган жылы болду. 10 жылдык казыналык киреше 3.5-жылдын аягындагы 1.51%дан 2021%га жакын өстү. Айдоочу өжөр жогорку инфляция, бул Федералдык резервди талап кылды кыска мөөнөттүү пайыздык чендерди көтөрүү, узак мөөнөттүү облигациялардан акча чыгарууга мажбурлоо. Бул узак мөөнөттүү облигациялардын баасын төмөндөтүп, кирешелүүлүгүн жогорулатат. Fed ошондой эле узак мөөнөттүү казына облигацияларын сатып алууну токтотту.
Бул казыналык кирешелүүлүктөн жогору болгон дивиденддердин кирешелүүлүгүн бир аз азыраак жагымдуу кылат. Мамлекеттик облигациялар тобокелчиликсиз, башкача айтканда пайыздык төлөмдөр дээрлик кепилденет. Компаниянын кирешесинин бир бөлүгүнө ээ болуу кошумча тобокелдиги, адатта, дивиденддердин кирешеси жогору болушу керек дегенди билдирет. Ошентип, казыналык кирешелер көтөрүлгөндө, дивиденддердин кирешеси да көтөрүлүшү керек. Бирок 10 жылдык кирешелүүлүк быйыл ушунчалык тездик менен өстү, ал азыр бир жылдык дивиденддердин жалпы кирешесинен ашып кетти.
S&P 500
FactSet ылайык, компаниялар болжол менен 1.7%.
Newsletter катталуу
Barron's Daily
Эртеңки күнү эмнелерди билүү керектиги, анын ичинде Баррон жана MarketWatch жазуучуларынын өзгөчө комментарийлери жөнүндө кыскача маалымат.
Бул инвесторлорду мунайдын аталыштары сыяктуу эң жогорку кирешелүү запастарга топтоону ойлонууга азгырышы мүмкүн. Мисалы, Alerian Midstream Energy Index дээрлик 6% кирешеге ээ. Бирок инфляцияны төмөндөтүүгө аракет кылган ФРСтин ченди жогорулатуу кампаниясы экономикалык суроо-талапты ооздуктоого багытталган, бул мунайга болгон суроо-талаптын төмөндөшүн билдирет. Бул мунай компанияларынын кирешелерин төмөндөтөт, андыктан ал компаниялар дивиденддерди жыл сайын өстүрө алат деген күтүүлөр кооптуу болушу мүмкүн; бул компаниялар дивиденддерди төлөөнү кыскартууга аргасыз болушу мүмкүн. Чынында, энергетикалык индекстин дивиденддеринин кирешелүүлүгүнүн өзгөрүлмөлүүлүгү жакында 73%ды түздү, бул S&P 1500 9% туруксуздугунан алда канча жогору.
Морган Стэнли
(тикер: MS). Бул энергетикалык компаниялардын дивиденддерин ишенимсиз кылат.
Бул коопсуз дивиденддик акцияларды карап чыгууга татыктуубу деген суроо туулат. S&P 1500деги Pharma and Life Sciences акциялары орто эсеп менен кененирээк индекстин бирдей дивиденддердин кирешелүүлүгүнүн өзгөрмөлүүлүгүнө ээ. Көйгөй ошол акциялар боюнча дивиденддердин учурдагы кирешеси болжол менен 2%ды түзөт, анткени инвесторлор коопсуздук үчүн көп бааны төлөшөт.
Бирок, жогорку тобокелдик жок салыштырмалуу чоң дивиденддерди төлөөнү сунуш кылган акциялардын тандалган топтору бар.
Банктар жакшы үлгү болуп саналат, анткени S&P 1500 банк сектору 3.1% кирешелүү. Морган Стэнлинин айтымында, бул 10 жылдык кирешелүүлүктөн бир аз төмөн болсо да, сектор жакында жылдык дивиденддерди 11% өсүш темпи менен кошуп жатат. Демек, эгерде бул компаниялар дивиденддерин ушул темпте өстүрө беришсе, кийинки беш жылда алардын орточо жылдык дивиденд төлөмү болжол менен 4% жылдык кирешеге барабар болот. Бул, албетте, энергетикалык дивиденддерге караганда ишенимдүүрөөк, анткени банктардын кирешелүүлүгүнүн өзгөрүлмөлүүлүгү болжол менен 21%ды түзгөн.
Мисалы,
JPMorgan Chase
(JPM) азыр 3.5% кирешелүүлүккө ээ, бирок FactSet тарабынан суралган аналитиктер компания дивиденддерди төлөөнү 5-жылы дээрлик 2023% га өстүрөт деп күтүшөт. Эгерде банк өсүү темпин сактай турган болсо, анын кийинки беш жылдагы орточо жылдык кирешелүүлүгү азыркы 10 жылдык тушумден алда канча жогору.
Жана бул ишенимдүү жыйынтык. FactSet билдиргендей, акциянын баасы өткөн жылдагы S&P 500 көрсөткүчүнө караганда азыраак туруксуз болгон. Бул анын кирешеси жана дивиденддери анчалык туруксуз эмес экенин билдирет, анткени банктын диверсификацияланган ишканалары ага рецессия учурунда катуу сокку урган кредиттик бизнестен баш калкалоого жардам берет.
Morgan Stanley акциясы да ушундай. Анын кирешелүүлүгү 3.5% түзөт жана аналитиктер дивиденддердин төлөмү келерки жылы 7% дан ашык өсөт деп күтүшөт. Ал дагы бизнести диверсификациялады, анткени анын запасы S&P 500гө караганда туруксуз болгон.
Туура дивиденддердин запастарын табуу бриллианттарды одоно түрдө табууга окшош. Алар бар — бул жөн гана казуу жана чечкиндүүлүктү талап кылат.
Джейкоб Соненшайнга кат жазыңыз [электрондук почта корголгон]