Келечекке кадам таштаңыз

Америкалыктар салттуу кабелдик жана спутниктик телекөрсөтүү кызматтарын санарип агымдык кызматтардын пайдасына болуп көрбөгөндөй тезирээк таштап жатышат. Видео агым кызматтары колдонуучуларга каалаган убакта жана каалаган жерде кино жана телекөрсөтүүлөрдү көрүүгө мүмкүнчүлүк берет. Агым берүүчү провайдерлердин каталогдору тынымсыз өсүп, көптөгөн миңдеген тандоолорду сунуштайт.

Видео агымынын дүйнөлүк базарынын көлөмү 59.14-жылы 2021 миллиард долларга бааланган жана 21.3-жылдан 2022-жылга чейин 2030% жылдык татаал өсүү темпинде (CAGR) кеңейиши күтүлүүдө. Блокчейн технологиясы жана жасалма интеллект (AI) сыяктуу инновациялар видео сапатын жакшыртуу, бул тармакты өнүктүрүүгө жардам берет деп күтүлүүдө. Мындан тышкары, уюлдук телефондордун тездик менен кабыл алынышы социалдык медиа платформаларынын жана брендинг жана маркетинг үчүн башка санариптик каражаттардын популярдуулугунун натыйжасында рыноктун өсүшүнө түрткү берет деп күтүлүүдө.

Кошумчалай кетсек, коронавирустун пандемиясы дүйнөлүк рыноктун көлөмүнө оң таасирин тийгизди. 2021-жылы гана дүйнөлүк агым рыногу 25% өстү. Motion Picture Ассоциациясынын 2020-жылдагы отчетуна ылайык, талап боюнча онлайн видео (VoD) колдонуучуларынын саны 1.1 миллиардга чукулдап, 2-жылга карата 2023 миллиардга жетиши күтүлүүдө.

Жолдо музыка угуу үчүн iPod же MP3 ойноткучка муктаж болгон мезгилдер артта калды. Смартфондор жана санарип музыка агымынын өсүшү сүйүктүү ырларыңызды угууну болуп көрбөгөндөй жеңилдетти. Эң чоң музыкалык агым кызматтары, Spotify жана Apple Music, ар биринде 50 миллиондон ашык ыр бар, алар ай сайын бир аз төлөм төлөгөн жазылуучуларга жеткиликтүү. Бул платформалардын көбү колдонуучуларга подкасттарды жана аудиокитептерди угууга мүмкүнчүлүк берет.

Музыкалык стриминг индустриясы видео агымдын жарымына жакыны гана бааланса да, 14.7-жылдан 2022-жылга чейин болжолдонгон CAGR 2030% менен өнүгүп жатат. 5G туташуусун колдонуунун өсүшү дүйнөлүк масштабдагы эң популярдуу тенденциялардын бири болуп калды. рыногу, кызмат көрсөтүүчүлөргө өтө жогорку сапаттагы аудио агымын сунуш кылууга мүмкүндүк берет.

Жалпысынан, агымдык кызмат көрсөтүүчүлөр акыркы жылдары тездик менен өстү жана башка тармактарга караганда бир топ ылдам өсөт. Технологиянын жана акылдуу түзүлүштөрдүн өнүгүшү колдонуучуларга санариптик жана аудио мазмунду мурдагыдан да көбүрөөк керектөөгө мүмкүндүк берди. Бул, жеткиликтүү баа менен бирге салттуу теле жана радио кызмат көрсөтүүчүлөрүнүн көзөмөлүн алуу мүмкүнчүлүгүн берет, бул агымдык кызмат көрсөтүүчүлөр үчүн жаркын келечекке алып келет.

AAII'нин A+ запастык баалары менен агымдык кызматтын запастарын баалоо

Компанияны талдоодо, компанияларды бирдей салыштырууга мүмкүндүк берген объективдүү негизге ээ болуу пайдалуу. Бул AAII узак мөөнөттүү келечекте рынокту жеңүүчү акцияларды аныктоо үчүн көрсөткөн беш фактор боюнча компанияларды баалоочу A+ Stock Grades түзүшүнүн бир себеби: Наркы, өсүш, моменти, кирешени кайра карап чыгуу (жана сюрприз) жана сапаты.

A+ Сток Бааларын колдонуу менен, төмөндөгү таблицада үч агымдык сервис запастарынын — Disney, Netflix жана Spotify — алардын негиздеринин негизинде жагымдуулугун жалпылайт.

AAII's A+ Сток Баасынын Кыскача маалыматы Үч Агымды Кызмат Акысы үчүн

A + биржалык баалары эмнени ачып берет

Walt Disney
DIS
дүйнөлүк оюн-зоок компаниясы болуп саналат. Анын сегменттерине Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) жана Disney Parks, Experiences and Products (DPEP) кирет. DMED сегменти компаниянын глобалдык кино жана эпизоддук телевидение мазмунун өндүрүү жана жайылтуу ишмердүүлүгүн камтыйт. DMED бизнес линиялары сызыктуу тармактардан, түз керектөөчүлөргө жана мазмунду сатуудан / лицензиялоодон турат. DPEP сегментинин бизнеси тематикалык парктарга кирүүлөрдү сатуудан, анын тематикалык парктарында жана курортторунда тамак-ашты, суусундуктарды жана товарларды сатуудан, круиздик эс алууларды сатуудан, эс алуу клубунун мүлкүн сатуудан жана ижарага алуудан, анын интеллектуалдык мүлкүн лицензиялоодон алынган роялтиден турат (IP). ) керектелуучу товарларга жана фирмалык товарларды сатууга пайдалануу учун. Контент сатуу/лицензиялоо бизнеси телекөрсөтүү жана талап боюнча видеого жазылуу (TV/SVOD) жана үй көңүл ачуу базарларында кино жана эпизоддук телекөрсөтүү мазмунун сатуудан турат.

Жогорку сапаттагы запасы жогору потенциалдуу жана төмөндөө коркунучу менен байланышкан өзгөчөлүктөргө ээ. Сапат баасын артка текшерүү 1998-жылдан 2019-жылга чейинки мезгилде жогорку сорттогу запастар орточо эсеп менен төмөн баадагы запастардан ашып түшкөнүн көрсөтүп турат.

Диснейдин 64 упай менен В сапат баасына ээ. A+ Сапат баасы – активдердин кирешелүүлүгүнүн (ROA), инвестицияланган капиталдын кирешесинин (ROIC), активдерге болгон дүң кирешесинин, кайра сатып алуунун пайыздык даражаларынын орточо пайыздык рангы. кирешелүүлүк, активдерге карата жалпы милдеттенмелердин өзгөрүүсү, активдерге чегерүүлөр, Z эки эселенген банкроттук тобокелдиги (Z) баллы жана F-Score. Балл өзгөрүлмө болуп саналат, демек, ал бардык сегиз чен-өлчөмдү же сегиз өлчөмдүн кайсынысы болбосун туура эмес болсо, жарактуу калган чен-өлчөмдөрдү карай алат. Сапат баллын ыйгаруу үчүн, запастар жарактуу (нөл эмес) өлчөмгө жана сегиз сапат көрсөткүчүнүн жок дегенде төртөөнө тиешелүү рейтингге ээ болушу керек.

Компания активдерге карата жалпы милдеттенмелердин өзгөрүшү жана F-Score боюнча күчтүү орунду ээлейт. Дисней активдерге карата жалпы милдеттенмелердин өзгөрүүсү –1.4% жана F-баалы 7. Активдерге карата жалпы милдеттенмелердин тармактык орточо өзгөрүүсү 2.2%ды түзөт, бул Диснейдикинен кыйла начар. F-Score - бул компаниянын финансылык абалынын күчтүүлүгүн баалоочу нөлдөн тогузга чейинки сан. Бул компаниянын кирешелүүлүгүн, рычагдарын, өтүмдүүлүгүн жана ишинин натыйжалуулугун карайт. Бирок, Дисней активдерге болгон дүң кирешеси боюнча 29-проценттилде начар орунда турат.

Дисней 32 момент упайынын негизинде D даражасына ээ. Бул анын акыркы төрт чейректеги салыштырмалуу күчү боюнча начар орунда экенин билдирет. Бул упай экинчи эң акыркы чейректе 0.6% жана төртүнчү эң акыркы чейректе -2.5% орточо салыштырмалуу жогору баалардын күчтүүлүгүнөн алынган, бул орточо көрсөткүчтөн төмөн салыштырмалуу баанын -22.2% жана - 14.7% бир жана үч чейрек мурун, тиешелүүлүгүнө жараша. Упайлар эң акыркы чейректен ырааттуу түрдө 28, 65, 22 жана 71. Салмактанган төрт чейректеги салыштырмалуу баанын күчү –12.2%ды түзөт, бул 32 упайга которот. Салмактанган төрт чейректик салыштырмалуу күч даражасы акыркы төрт чейректин ар бири үчүн салыштырмалуу баанын өзгөрүүсү болуп саналат, эң акыркы чейректик баанын өзгөрүүсү берилген. салмагы 40% жана мурунку үч кварталдын ар бири 20% салмак менен берилген.

Компания өтө кымбат деп эсептелген 82 баллдык упайга негизделген F Баалуу Баасына ээ. Бул абдан жогорку баа-киреше (P / E) 72.6 жана баа-а-акча агымы (P/FCF) 126.7 катышы, 94th пайыздык орунда турат, алынган. Диснейдин өсүү деңгээли D даражасына ээ болгон, операциялык акча агымынын чейрек сайынкы 27.2% га өсүүсүнө негизделген, бул бир акцияга беш жылдык кирешенин (EPS) -28% өсүш темпи менен жабылат.

Netflix
NFLX
оюн-зоок кызмат көрсөтүүчү компания болуп саналат. Компания 190дон ашык өлкөлөрдө акы төлөнүүчү агымдык мүчөлүккө ээ жана бул мүчөлөргө ар кандай жанрларда жана тилдерде ар кандай телесериалдарды, даректүү тасмаларды, көркөм тасмаларды жана мобилдик оюндарды көрүүгө мүмкүнчүлүк берет. Мүчөлөр каалаган убакта каалагандай көрө алышат. Мүчөлөр жарнамасыз ойноп, тындырып жана көрүүнү уланта алышат. Кошумчалай кетсек, компания АКШда өзүнүн DVD-почта кызматын сунуштайт. Ал ар кандай агымдык мүчөлүк пландарын сунуштайт, алардын баасы өлкөгө жана пландын өзгөчөлүктөрүнө жараша өзгөрөт. Анын пландарынын баасы айына болжол менен 2 доллардан 27 долларга чейин. Мүчөлөр интернетке туташкан көптөгөн түзмөктөр, анын ичинде сыналгылар, санарип видео ойноткучтар, сыналгы приставкалары жана мобилдик түзмөктөр аркылуу агымдык мазмунду көрө алышат. Компания мазмунду, анын ичинде оригиналдуу программалоону сатып алат, лицензиялайт жана чыгарат.

Кирешенин болжолун кайра карап чыгуу аналитиктердин фирманын кыска мөөнөттүү келечегин кандай көрүп жатканын көрсөтүп турат. Netflix Кирешенин болжолдуу өзгөртүүлөрүнүн В даражасына ээ, ал оң деп эсептелет. Баа акыркы эки чейректик күтүлбөгөн кирешенин статистикалык маанисине жана акыркы айдагы жана акыркы үч айдагы учурдагы финансылык жыл үчүн консенсустук баадагы өзгөрүүгө негизделген.

Netflix 2022-жылдын биринчи кварталында 22% оң киреше күтүүсүн билдирди, ал эми мурунку чейректе 62% оң киреше күтүүсүн билдирди. Акыркы айда, 2022-жылдын экинчи чейрегиндеги консенсустук кирешенин баасы бир акция үчүн 3.007 доллардан 2.966 долларга чейин 12 жолу жогору жана 18 жолу төмөндөгөн оңдоодон улам азайды. Акыркы үч айдын ичинде, 2022-жыл үчүн консенсустук кирешенин баасы 0.1 жогору жана 10.890 ылдый карап чыгуунун негизинде бир акция үчүн 10.901 доллардан 17 долларга чейин 18% га өстү.

Компаниянын 59 баллдык баллынын негизинде С баасына ээ, ал орточо деп эсептелет.

Netflix'тин баалуулук упайынын рейтинги бир нече салттуу баалоо көрсөткүчтөрүнө негизделген. Компания акционерлердин кирешелүүлүгү үчүн 44 упайга ээ, ишкананын наркынын пайыздарды, салыктарды, амортизацияны жана амортизацияны төлөөгө чейинки кирешеге катышы үчүн 37 упай жана баалар менен кирешелердин катышы үчүн 54 упайга ээ (эстеңиз, балл канчалык төмөн болсо, нарк үчүн ошончолук жакшы. ). Компаниянын акционерлеринин кирешелүүлүгү –0.2%, EV/Ebitda катышы 8.5 жана 17.9 баа-пайда катышы бар. Төмөнкү баа-киреше катышы жакшыраак маани деп эсептелет жана Netflixтин баа-киреше катышы сектордун медианасынан 21.1 төмөн. Баа-сатуу катышы жана баа-китеп-нарк катышы компания үчүн өнөр жай медианасынан начар болгон жалгыз баалоо көрсөткүчтөрү.

Наркы баа – бул жогоруда айтылган баа көрсөткүчтөрүнүн пайыздык даражаларынын орточо пайыздык даражасы жана баанын эркин акча агымынын катышы.

Netflix сапат баасына негизделген А сапатка ээ, ал абдан күчтүү деп эсептелет. Бул 83% инвестицияланган капиталдын жогорку кирешелүүлүгүнө жана 95.4 баллдык активдердин жогорку кирешесине негизделген. Активдердин кирешелүүлүгү компаниянын жалпы активдерине карата канчалык кирешелүү экенин көрсөтөт. Активдердин кирешелүүлүгү канчалык жогору болсо, компания киреше алуу үчүн балансты башкарууда ошончолук натыйжалуу жана жемиштүү болот. Өнөр жай медианасынан начар болгон компания үчүн бирден-бир сапат көрсөткүчү - бул 87 баллга ээ болгон активдерге чегерүү.

Spotify Technology SA (SPOT) санарип музыка агым кызматтарын сунуш кылат Люксембург негизделген компания болуп саналат. Компания колдонуучуларга акыркы синглдерди жана альбомдорду камтыган жаңы релиздерди табууга мүмкүнчүлүк берет; музыка күйөрмандары жана эксперттер тарабынан чогулган даяр ойнотмо тизмелерди жана миллиондогон ырларды камтыган ойнотмо тизмелер, колдонуучулар сүйүктүүлөрүн ойнотуп, жаңы тректерди таап, жекелештирилген коллекция түзө алышат. Колдонуучулар аралаш ойнотуу, жарнамасыз, чексиз өткөрүп жиберүү, оффлайн режиминде угуу, каалаган тректи ойнотуу жана жогорку сапаттагы аудио сыяктуу бир катар функцияларды камтыган Spotify Premium'ду тандай алышат. Компания бир катар туунду компаниялар, анын ичинде Spotify Ltd. аркылуу иштейт жана 20дан ашуун өлкөдө бар.

Spotify 69 упай менен В сапат баасына ээ. Компания активдерге болгон дүң кирешеси жана F-Score боюнча күчтүү орунда турат. Spotify активдеринин дүң кирешеси 38.6% жана F-Упайы 8. Активдердин тармактык дүң кирешеси 26.9%ды түзөт, бул Spotifyдан бир топ начар. Spotify'дун F-Упайы бардык акциялардын 95-проценттилинде, сектордун медианасы 3. Бирок, Spotify инвестицияланган капиталдын кайтарымы боюнча начар, 28-проценттилде турат.

Spotify 2022-жылдын биринчи кварталы үчүн 187.9% оң киреше күтүүсүн билдирди, ал эми мурунку чейректе 50.6% оң киреше күтүүсүн билдирди. Акыркы айдын ичинде, 2022-жылдын экинчи чейрегиндеги консенсустук баа бир жогору жана 0.015 ылдый карап чыгуудан улам 601 доллар өлчөмүндөгү оң кирешеден бир акция үчүн $.19 жоготууга чейин төмөндөдү. Акыркы үч айдын ичинде, 2022-жыл үчүн консенсустук кирешенин баасы төрт өйдө жана 18.5 төмөндөө оңдоолордун негизинде бир акция үчүн $0.542 жоготуудан $0.642 жоготууга чейин 12% га төмөндөдү.

Компания өтө кымбат деп эсептелген 92 баллдык баллдын негизинде F Баалуу Баасына ээ. Бул абдан жогорку баа-киреше катышы 278.4 жана 128th пайыздык орунда турган 97 ишкана-нарк-TO-EBITDA катышы алынган. Spotify 75 упайдын негизинде B өсүү даражасына ээ. Компаниянын беш жылдык операциялык акча агымынын күчтүү өсүшү 29% жана квартал сайын бир акцияга түшкөн кирешенин өсүшү 454.3%. Бул жыл ичинде операциялык акча агымынын начар өсүү темпи -43.1% менен жабылат.

____

Бул ыкманын критерийлерине жооп берген акциялар "сунушталган" же "сатып алуу" тизмесин чагылдырбайт. Тыкыр текшерүү жүргүзүү маанилүү.

Эгер сиз ушул базардын өзгөрүлмөлүүлүгүнүн чегин кааласаңыз, AAII мүчөсү болуу.