Үч он жылдыкта интернет соода жана көңүл ачуудан баштап, билимге жана жумушка чейин жаңы тандоолорду ачты. Чындыгында үйдө интернетти орнотууга келгенде, тандоо ошол эле бойдон калды: төлөөгө чейин жергиликтүү кабель же телефон компаниясы.
Жылдыздуу жана кабелден чарчаган кардарлар үчүн негизги ингредиент миллиметрдик толкун же mmWave деп аталган жогорку кубаттуулуктагы зымсыз спектр болуп саналат. Starry анын өзгөчө жогорку жыштык спектри менен камтылган 40 миллион потенциалдуу АКШ үй чарбалары бар деп эсептейт. Ылдамдыктар эң ылдам зымдуу кең тилкелүү туташуулар менен атаандашат.
Жылдыздуу инвесторлор үчүн бизнес модели өзгөчө жагымдуу болушу керек. Миллиондогон үйлөргө траншеяларды казып, кабелдерди тартуунун кереги жок. Бостондо жайгашкан Starry компаниясы өзүнүн тармактык жабдыктарын, анын ичинде базалык станциялардан көп кабаттуу үйлөрдүн жана бир үй-бүлөлүү үйлөрдүн чатырындагы кабыл алгычтарга сигнал таратуучу антенналарды иштеп чыгат жана өндүрөт. Компаниянын антенналары кеңири тилкелүү кызматты жеткирүү үчүн көпчүлүк имараттардагы зымдарга туташат.
Жаман жагы mmWave сигналдары өтө алыска таралбайт, антенналардын тыгыз жайгашуусун талап кылат. Бул траншеяларды казууга жана кабелдерди тартууга караганда дагы деле арзаныраак. Starry өз тармактарын ушундай камтуу менен була наркынын 1% кура алат деп эсептейт.
"Биз абдан кыйратуучу чыгаша түзүмүн түзгөн технологиялык чычкан капканды ойлоп таптык", - дейт компанияны көзөмөлдөөгө мүмкүндүк берген супер добуш берүүчү акцияларга ээ болгон башкы директор жана негиздөөчүсү Чет Каножиа.
Verizon Communications
(VZ) жана
T-Mobile US
(TMUS) экөө тең өлкө боюнча зымсыз кең тилкелүү байланышты сунуштайт, бул Starry сунуштарына окшош.
AT & T
(T) кээ бир аймактарда ушундай кызмат бар. Бирок үч зымсыз компаниялардын үй кең тилкелүү кызматтары 5G тармактарын бөлүшүңүз уюлдук телефондор менен. Демек, ылдамдыкты сутканын белгилүү бир убакыттарында жакын жердеги смартфон колдонуучуларынын логому менен азайтууга болот.
| Негизги маалыматтар | |
|---|
| Башкы: | Boston |
| Акыркы баасы: | $8.26 |
| 2021 Сатуу (миллион): | $22.30 |
| 2026E Сатуу (бил): | $1.10 |
| 2021 Adj. Ebitda (миллион): | - $ 98.70 |
| 2026E Adj. Ebitda (миллион): | $519 |
| Базар баасы (бил): | $1.60 |
* Компаниянын божомолдору.
Source: FactSet
Старринин берүүлөрү, тескерисинче, 24 ГГц жана 37 ГГц диапазондорундагы лицензияланган спектрде ишке ашат. Бул жыштыктар зымсыз компаниялардын 5G спектрине чектеш; Starry тармагында мобилдик кызмат жок.
Starry анын бүт тармагы эң жогорку кубаттуулуктагы mmWave спектринде иштээрин айтып, үйлөр менен имараттар жылбай турганын белгилеп, ырааттуу тейлөө сапатын камсыздайт.
Starry кызматы секундасына 50 мегабит ылдамдыгы үчүн айына 200 доллардан башталат, узак мөөнөттүү келишимдер жок. Пландар гигабит ылдамдыгына чейин жетет, бул көптөгөн жерлерде кабелдик жана оптикалык оптикалык опциялардын эң жогорку сунуштарына атаандаш.
Ырас, Старринин бизнеси али башталышында. Компаниянын 63,000-жылдын аягында АКШнын алты шаарында 2021 150,000 гана жазылуучусу болгон. Старри дагы 1.4 2026 кардарлардын тизмеси бар экенин жана XNUMX-жылга карата XNUMX миллион жазылуучуга ээ болорун болжолдоодо.
Компаниянын акциясы дагы жаш. Starry New York фондулук биржасында өткөн аптада, FirstMark Horizon Acquisition деп аталган атайын максаттагы сатып алуу компаниясы же SPAC менен биригүүнү аяктагандан кийин соода кыла баштады.
Кирешеси 1.1 миллиард доллар жана пайыздарды, салыктарды, амортизацияны жана амортизацияны кошконго чейинки оңдолгон кирешеси 519 миллион доллар болгон жылдыздуу долбоорлор же 2026-жылы Ebitda 50% жакын түзөтүлгөн маржа үчүн. Бул 2021-жылдагы сатуудан 22.3 миллион долларга жана Ebitdaнын оңдолгон жоготуусу 98.7 миллион долларга жогору болмок.
Азырынча, Старринин акциясы SPAC рыногун курчап турган жалпы начарлоо— бул компаниянын негиздери менен эч кандай байланышы жок.
SPAC акционерлери өз акцияларын SPACтын трастындагы накталай акчанын пропорционалдуу үлүшү үчүн сатып алуу мүмкүнчүлүгүнө ээ — FirstMark Horizon компаниясынын ишинде бир акция үчүн 10 доллардан ашык. Starry's SPAC акциялары биригүү добушуна чейин бир нече ай бою ишеним наркынан төмөн соодаланып, акционерлер оңой арбитраждык мүмкүнчүлүккө ээ болушту: биригүү жабылгандан кийин алар SPAC акцияларын тез акчалай пайдага алмаштыра алышат. SPAC инвесторлорунун 91%ы биригүүдөн кийин Starry акцияларын карманбастан, ошол жолду тандашкан.
Старри үчүн бул 29-мартта биригүү жабылганда мамлекеттик акциялардын азайышы жана накталай акчанын азыраак инфузиясы дегенди билдирген. SPAC биригүүсү октябрда макулдашылган учурда, жетекчилик баланска 452 миллион доллар жаңы акча түшүшүн күткөн. Анын ордуна, киреше болгону 176 миллион долларды түздү жана алардын дээрлик бардыгы Tiger Global жана Fidelity аттуу белгилүү инвесторлорду камтыган мамлекеттик капиталга жеке инвестиция же PIPE деп аталган кийинки келишимден түшкөн.
Starry эми анын өсүшүн каржылоо үчүн карыз аркылуу капиталды тартууну тандашы мүмкүн - бул активдер менен камсыздалган телекоммуникация компаниялары үчүн чет элдик концепция эмес. Каножиянын айтымында, компания акционерлерди өзүнүн баланстык пландары боюнча кийинки май айында жыйынтыктарды жарыялаганда жаңылайт.
Старринин акыркы баасы боюнча бир акциясы 7.95 доллар, компаниянын рыноктук баасы 1.3 миллиард долларды түзөт.
Биринчи кабель
(CABO), 1.2 миллион жазылуучусу жана 52% түзөтүлгөн Ebitda маржасы менен бүгүнкү күндө болжол менен 9 миллиард доллардын рыноктук наркына ээ. Бул, айрыкча, анын татаал SPAC келип чыгышынан бир аз аралыкты алгандан кийин, Starry акциялары үчүн олуттуу жогорулашты көрсөтүп турат.
Алдыда Starry узак өсүү тарыхы бар. Бул телекоммуникация дүйнөсүндө сейрек көрүнүш болуп калды.
Жазуу Николас Жасински [электрондук почта корголгон]
