Ноблдун эң жакшы көргөн цитаты Оскар Уайлд: "Акмак - бардык нерсенин баасын жана эч нерсенин баркын билген адам".
Джордж Нобл
«Эл эмне сатып алышым керек? Жооп: "Алдыда бир топ, алда канча төмөн деңгээлдерге" даярдануу үчүн, сиз накталай болушуңуз керек.
Джордж Нобль өзүнүн карьерасын Fidelity Investments компаниясында 1980-жылдардын башында легендарлуу Питер Линчте иштеп баштаган, андан кийин эң мыкты көрсөткүчтөргө ээ болгон Fidelity Overseas Fundду башкарган. Кийинчерээк ал өзүнүн хедж-фондду ишке киргизди, ал 2009-жылы тез эле өскөндө басаңдады. Азыр 65 жашта, Нобль жашоонун жаңы максатын тапты, крест жортуулдары - инвесторлорго ал "эң чоң "баары көбүк" деп атаган нерсенин кыйроосуна жардам берүү үчүн, борбордук банкирлер тарабынан "эң ойлонбогон акча-кредит саясатын жүргүзүп жаткан көбүк" ” реалдуу чендерди нөлдөн төмөн түртүп, федералдык пандемияга каршы 5 триллион доллар АКШ экономикасынын ашыкча ликвиддүүлүгүн азайтты.
CNBC каналында (ал аны мультфильмдер тармагы деп атаган) жүрөк айланткан шексиз черлидинг деп эсептегенине нааразы болгон Нобл өткөн жылы социалдык медиага кирип, Twitter Spaces, Clubhouse жана өзүнүн форумун түзгөн. YouTube, ал жерде анын 4,000ден ашык жазылуучусу бар, анын базардын достору менен редакцияланбаган, бир нече саатка созулган сүйлөшүүлөрү. Нобл Нью-Джерсиде төрөлгөн, эч кандай туткунга алынбаган SPAC, NFT, криптовалюталарды, технологиялык акцияларды жана алардын промоутерлерин айыптоо ыкмасын алып келет. Тогуз ай мурун ал деп аталат онлайн брокердик платформа Robinhood "жалындуу таштанды челек ысык аба көбүк." Андан бери акция 85% га төмөндөдү.
Азырынча рыноктун кеңири төмөндөшү башталышы гана. "Бул төмөндөө шок болот" дейт ал. «Пайыздык чендер жана кирешелүүлүк жогорулоодо. Акциялар – тост». Жумшак конуу болбойт. "Алар экономика бузулмайынча инфляцияны басаңдата алышпайт", бирок ФРдин тандоосу жок. "Эгер алар тарифтерди көтөрбөсө, биз Веймарга бараткан жолдобуз." Ал, албетте, Веймар Германиянын гиперинфляциясын айтып жатат, анда 2023-жылга чейин товарлар беш жыл мурункуга караганда триллион эсе кымбат.
Жашына турган жери жок. Адаттагыдай, запастар zigged облигациялар тенденцияга ээ болгон - Ошентип, салттуу 60/40 портфелинин жагымдуулугу ошол эки негизги актив класстарынын ортосунда бөлүнөт. "60/40 модели өлдү" деп жарыялайт Нобл. «Учурда акциялар менен облигациялар өз ара байланышта. Акциялар төмөндөп жатат, анткени тарифтер көтөрүлүп жатат. Буфер жок».
Облигациялардын баасы, албетте, кирешелүүлүктүн тескери багытында жылат, ошондуктан Fed инфляцияны ооздуктоо жана азык-түлүккө жана күйүүчү майга ашыкча суроо-талапты муздатуу үчүн чендерди көтөргөндө, облигациялар баасын жоготот. Жана дагы көп нерсени жоготууга даяр. «Эгер сиз Марстан келип, инфляциянын 8% жана 10 жылдык 3%, жалган CPI саны экенин көрсөңүз, бул жинди деп ойлойт элеңиз. Инфляция 4% болсо да, 10% менен 3 жыл эмне кылып жатат?».
Федералдык резервдик система эми гана иштей баштады сандык чыңдоо цикл, акыркы жылдары алынган триллиондогон долларлык облигациялардын жетилишине мүмкүндүк берет жана аларды алмаштырбайт. Бул рыноктор үчүн ликвиддүүлүктүн негизги булагын жок кылат. «Эл сурашат, мен эмне сатып алам? Жооп, сиз накталай болушуңуз керек». Келе жаткан бороонго даярдануу үчүн. Ал акциялар жана облигациялар үчүн "алда алда канча, алда канча төмөн деңгээлдерди" жана криптовалюталарды жок кылууну көрөт. бөлүшүү, "Дүйнө тарыхындагы эң чоң Понци схемасы, Мэдоффдон чоңураак."
Эмне үчүн бул жигитти угушубуз керек? Нобль карьерасын 1980-жылы Fidelity Investments компаниясында стажер болуп иштөө менен легендарлуу Питер Линчтин колунда иштеп баштаганда, компаниянын башкаруусунда болгону 8 миллиард доллар болгон (азыр 4.5 триллион доллар). Анын эң баалуу Линчиялык сабагы: "Эмнеңиз бар экенин билиңиз" дейт Нобл. «Бул лотерея билети эмес. Сиз компаниянын бир бөлүгүнө ээсиз." Noble Fidelity Overseas Fundду эң жогорку кирешеге башкарган (137 жыл ичинде 5%) жана Япониянын бумуна минди. Ал 1980-жылдары жапон базарларында пайыздык чендердин төмөндөшү, доллардын арзандашы жана энергияга болгон баанын төмөндөшү менен «үч эселенген жакшы сценарий» болгонун эскерет, мунун баары активдердин баасын жогорулатууга түрткү берген. Бирок бул “үч эселенген зыяндын сценарийине” айланганда, чендер, мунай жана доллардын баары тандемде көтөрүлгөн (бүгүнкүдөй), ал 1991-жылы аюу болуп, Японияны кыскартууну каалаган; Fidelity компаниясынын негиздөөчүсү Нед Джонсон Noble'га Fidelity көптөн бери гана дүкөн болгонун айтты, ошондуктан ал кетип, 1 миллиард доллардан ашык эки хедж-фонддун биринчисин баштады. Ал экинчисин 2009-жылы жардырган, ал дүйнөлүк каржы кризисинен кийин өтө эле тез эле өсүшкө айланган, ал муну 2022-жылга чейин багыттоо үчүн баалуу тажрыйба деп эсептейт. "Бизде рынокто бардыгы болот" жана ал дисбаланс жоюлганга чейин улана берет. кетти. "Базарды төмөндөтүп жаткан нерсе токтоп, кайра артка кеткенде, базарлар төмөндөйт."
Өткөн жайда ал "буллш * деп чакырып" көп твиттер жаза баштады. Ал Clubhouse тиркемесин сынап көрдү, социалдык медиа форуму, чакыруулар үчүн гана түз баарлашуулар үчүн, бирок бул "кичинекей көлмө" болчу. Ал Twitter мейкиндиктерин артык көрөрүн байкап, эски досторун чат бөлмөсүнө чакыра баштады. Sop Nazi Сейнфельддеги каарман. Noble айылдын аянтында үнүн жоготуп койгонун сезген акча менеджерлеринин муунуна жаңы үн тартуулоону жактырат. "Жоголуп кеткен билимдер топтому бар" дейт ал. Бул сыяктуу мыйзамдуу инвестициялык органдар Марк Коодс, Джим Чанос, Марти Фридсон, Майкл Белкин, Грант Уильямс, Беннетт Томлин жана Александр Стахел. Өткөн дем алыш күндөрү ал мунай боюнча гуру Анас Альхаджи менен эки саат сүйлөштү. Алар Конгресстин мунайга кандайдыр бир күтүлбөгөн киреше салыгын киргизүү идеясын кубатташты. "Эмне үчүн кирешеси жана маржалары алда канча жогору болгон Apple компаниясына күтүлбөгөн салык салынбайт?" Сүйлөшүүлөр YouTube, Spotify жана Apple платформасында архивделет. Noble азыр бар 33,000 XNUMX Twitter жолдоочусу, бир жыл мурункудан 2,000ге көп.
Ал жаман актер деп эсептеген адамдардын атын атагандан тартынбайт. Каржы министри Джанет Йеллен сыяктуу: “Азыр анын туу чокусуна жеткенин айтып жаткандар өткөн жылы өткөөл деп айткан адамдар. Эмне үчүн аларга ишенишиң керек?» Ал эми CNBCден Джим Крамер, май айынын аягында "бул абдан жакшы жай болот” акциялары үчүн. Сүйлөшүүлөр Архегос хедж-фонду былтыр укмуштуудай жаркыраган Билл Хванга окшогондорду чагылдырат; SPAC падышасы Chamath Palihapitiya компаниялары 75% дан ашык төмөндөгөн; жана Тайгер Глобалдын Чейз Колеманы, бул өтүмсүз технологиялык компанияларга коюмдардын 50% дан ашыгын жоготкон.
Негизги фонду өткөн жылдан бери 70% га азайган, бирок ким ARK Invest компаниясынан Кэти Вудду жек көрүүдө. жакында ал күтөт деди келечекте 50% жылдык кирешелүүлүгүн түзүү. (Noble узак энергия, кыска-ARKK жуп соода менен дагы эле акча бар деп ойлойт.) Анан Тесла бар. Ноблдын айтымында, SEC жана башка жөнгө салуучулар Илон Маскты дагы эле кыйнап бүтө элек, анткени алар "баяндамага негизделген рынокто ашыкча ликвиддүүлүктүн эң чоң символу" болгондугу үчүн айыпталууну жек көрүшөт. Noble жалпысынан акциялар боюнча кеңештерди бербейт, бирок Тесланы жылдын акырына карата 200 долларга баалайт (650 доллар/акция ноябрдан бери 50% га төмөндөдү).
Анын айтымында, бул ысымдар 2000-жылдагы технологиялык бумдун хип-мейстерлери сыяктуу эле эсте калат. Гаррет ван Вагонер, Кевин Лэндис, Райан Джейкоб, Генри Бложет, Альберто Вилар.
Айрыкча терс жактары чектелүү болгондо, шишкебек болуу кызыктуу. Noble азыр өзүнөн башка эч кимдин акчасын башкарып жаткан жок жана ал тыкыр тандалып алынган изилдөө платформасын ачуу же, балким, биржадагы соода фондун ачуу аркылуу өзүнүн жаңы тапканын кантип акчага айландырууну чечүүгө аракет кылууда. Угармандардын берешендигин текшерүү үчүн өткөн айда ал ашпозчу Хосе Андрес үчүн 220,000 жеке донордон 700 XNUMX доллар чогулткан. World Борбордук Kitchen, Гаити жана Украина сыяктуу кырсык аймактарындагы муктаж адамдарга 40 миллиондон ашык тамак-аш менен камсыз кылды.
Noble азыр инвесторлор учурдагы рыноктун коркунучтарын баалабай, же жээк айкын боло электе кайра кирүүдөн кооптонууда. "Азыр эч кандай кутулуу клапаны жок" деди ал дүйшөмбү күнү. "Эгер сиз пайыздык чендерди жөнгө салсаңыз, базар жума күнкүгө караганда кымбатыраак."
Source: https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2022/06/14/star-stockpicker-finds-new-crusade-raging-against-the-everything-bubble/