S&P 500 бул өнүгүп келе жаткан сектор үчүн болбосо, "кирешенин рецессиясында" болмок - бирок бул көпкө созулбашы мүмкүн

Жалпысынан, FactSet үчүнчү чейректеги бардык S&P 500 үчүн акцияга кирешенин өсүшү жылдын мурунку мезгилине салыштырмалуу 2.4% га өсөт деп болжолдойт. Delta Air Lines Inc.
DAL,
-4.02%
жана JPMorgan Chase & Co сыяктуу ири банктар.
JPM,
-2.00%
Уолл-стрит бизнестер кымбаттаган баанын, күчтүү доллардын, аз камсыз кылуунун жана суроо-талаптын төмөндөшүнүн белгилеринин шартында бурула алабы же жокпу деген суроону алдыдагы жумада чейрек үчүн киреше сезонун баштаңыз.

Энергетика секторун эсепке албаганда, үчүнчү чейрек үчүн кирешенин болжолу 4% төмөндөйт. Экинчи чейрек ичинде энергиянын кирешелерин эсепке алууда киреше 4% кыскарган.

Эки чейректи чогуу коюңуз, ошондо сизде мурдагы энергетикалык кирешенин рецессиясы, же эң аз дегенде төрттөн эки кирешенин төмөндөөсү бар. Эгер сиз энергетика секторун кошуп, бирок кандайдыр бир башка секторду кошпосоңуз, S&P 500 кирешесинин өсүү темптери эки кварталда тең оң бойдон кала бермекчи, деди Джон Баттерс, FactSetтин кирешелер боюнча улук талдоочусу.

Аба ырайы салкындап, Орусиянын Украинадагы согушу созулуп, ОПЕК менен союздаштары өндүрүштү кыскартууну пландаштырып жатканына карабай, энергетика секторунун кирешенин өсүшүнө кошкон салымы жыл сайын катуураак салыштырууларга каршы туруп, бат эле азайып кетиши мүмкүн.

"4-чейрек - бул энергия кирешенин өсүшүнүн негизги кыймылдаткычы боло турган акыркы чейрек", - деди Баттерс маегинде. "Андан кийин, чындап эле 2023-жылдын биринчи чейрегинен кийин, ал оң салым кошуучунун ордуна кирешенин артта калышы күтүлөт." 

S&P 500 индекси
SPX,
-2.80%
2019-жылы федералдык салыктарды кыскартуудан улам көптөгөн компаниялардын кирешеси өскөндөн кийин, 2018-жылы киреше рецессиясына дуушар болгон. Киреше дагы эле 2021-жылдагы рекорддук көрсөткүчтөн өсүп жаткандыктан, болжолдор 2023-жылы кирешенин дагы бир рецессиясын болжолдойт.

Кирешенин 2.4% өсүүсүн камтыган баа 2020-жылдын үчүнчү чейрегинен берки эң начар көрсөткүч болмок, ал кезде пандемиялык блокадалар дагы эле экономиканын көп бөлүгүн каптады. Бул эсептөөлөр да жайдан бери бир топ төмөндөдү. Үч ай мурун, үчүнчү чейрек үчүн эсептөөлөр өткөн жылга салыштырмалуу 9.8% өсүүнү талап кылган, деди Баттерс. Бул баалардын ортосундагы ажырым орточо көрсөткүчтөн чоңураак жана кээ бир стратегдер алар жетишерлик төмөндөдү деп ойлошпойт.  

Ошентсе да, Баттерс белгилегендей, тарыхый жактан алганда, S&P 70 компанияларынын 500% дан ашыгы ар бир чейрек сайын кирешелерди баалаган, бирок бул соккулардын көлөмү быйыл орточодон төмөн болгон. Бирок анын айтымында, эгер акыркы тенденциялар сакталса, үчүнчү чейректеги чыныгы кирешенин өсүшү болжол менен 6% түзүшү мүмкүн.

Сатууларга келсек, алар 8.5-жылдын үчүнчү чейрегине салыштырмалуу үчүнчү чейрек ичинде S&P 500 компаниялары боюнча 2021% өсөт деп күтүлүүдө. Маржа 12.2% болушу күтүлүүдө, бул жылдын башында жогорку деңгээлге жакын бойдон калууда, бирок өткөн жылдагы айрым рекорддордон бир аз төмөн. Бирок, эки көрсөткүч тең жогору баалар менен шартталган, ал тургай, жогорку айлык акы маржага кыскарган.

Башка аналитиктер, ошол эле учурда, спорттук гигант Nike Inc.
NKE,
-3.34%
жана чип чыгаруучу Micron Technology Inc.
MU,
-2.93%
— тийиштуулугу менен бу-зулду запастарды кыскартуу үчүн агрессивдүү дисконттоо пландары жана суроо-талаптын кескин төмөндөшү — алдыдагы жыйынтыктарды алдын ала айтууну сунуш кылды. Жана рецессия маселелери көбөйгөн сайын, алар компаниялар көбүрөөк кубаттоо менен кардарлардан сыгып ала турган пайданы максималдуу кылып алышканбы деп таң калышат.

"Азыр суроо:" Баа түзүү системасы системадан чыгып кеттиби?", - деди Нэнси Тенглер, Laffer Tengler Investments компаниясынын башкы аткаруучу директору. "Компаниялар бааларды көтөрө алабы?"

Ушул жумада киреше

FactSet жума күнкү отчетуна ылайык, алдыдагы жумада 15 S&P 500 компаниясы, анын ичинде үчөө Dow Jones Industrial Average чейректик жыйынтыгы боюнча отчет беришет.

Delta жана JPMorgan Chase менен бирге, ошол Dow компоненттеринин бири, дагы экөө - саламаттыкты камсыздандыруучу UnitedHealth Group Inc.
UNH,
-2.75%
жана Walgreens Boots Alliance Inc.
wba,
-5.36%
- ошондой эле отчет. PepsiCo. Inc.
PEP,
-0.73%
ошондой эле жума ичинде отчет.

Календарыңызга чакыруу: JPMorgan Chase

JPMorgan Chase үчүнчү чейректеги кирешеси тууралуу 14-октябрдагы отчетто, андан кийин конференц-чалуу. Банкты көптөр экономикалык коңгуроочу деп эсептешет. Бирок экономиканын агымы менен инвесторлор башкы директор Джейми Даймонго керектөө чыгымдары жана кредиттерге болгон суроо-талап тууралуу окуу үчүн кайрылышы мүмкүн, анткени баалар жана карыз алуу чыгымдары көтөрүлүп, базарлар кулап, дүйнөлүк деңгээлдеги борбордук банктар инфляция менен күрөшүүгө аракет кылышат.

Димон жакында Капитолий Хиллде банктын башка жетекчилери менен сурак берип жатып, банктар учурдагы фонго каршы бир аз туруктуулукту көрсөттү.

Өткөн айда болгон конференцияда JPMorganдын башкы операциялык директору Дэниел Пинто, эгерде Федералдык резервдин ставкасын көтөрүү траекториясы инфляция менен күрөшүү үчүн жетишсиз болсо, "чейрек чейрек тайыз рецессия" мүмкүндүгүн белгиледи. Бирок азырынча анын айтымында, инфляцияга, Украинадагы согушка жана башка геосаясий чыңалууларга жана ФРдин пандемияга байланыштуу жардамдын массалык инфузиясынан кийин экономиканын тосмолорун алып салуу аракетине карабастан, чыгашалар жана эмгек рыногу "бекем" бойдон калууда. Жана ал дагы эле көтөрүлгөнүнө карабастан, энергетикалык баалар жана жеткирүү чынжырына азыраак басым - өткөн жылы баалардын жогорулашынын эки чоң себебин белгиледи.

"Демек, жалпысынан алганда, баары жакшы", - деди ал.

Көрө турган номер: Банктын кирешеси, болжолу

FactSet сурамжылоосуна катышкан аналитиктер JPMorgan чейрек ичинде бир акциядан 2.92 доллар табат деп күтүшөт, бул өткөн жылдын чейрегинен төмөн. Бирок бул убакыттын ичинде 32.1 миллиард долларлык киреше көбөйөт.

Бирок, банктар инвестициялык банкингдин басаңдоо тенденциясына жана жогорку пайыздык чендердин шартында автоунаа жана үйдү каржылоого суроо-талаптын начарлашына багыт алууга аракет кылып жатканына карабастан, Уолл-стриттин аналитиктеринин кирешелери боюнча божомолдору негизинен жогору болгон.

ФРСтин жогорку чендери керектөөчүлөр үчүн карыз алууну кымбаттаткан күндө да, бул тарифтер банктарга кредиттик карталар жана автокредиттер сыяктуу нерселер үчүн көбүрөөк акы алууга мүмкүндүк берет, бул алардын таза пайыздык маржаларын жогорулатат.

"Адамдар түшүнүшпөйт, ал жерде дагы эле насыяга суроо-талап бар", - деди Дэйв Вагнер, Aptus Capital Advisors портфелинин менеджери жана аналитиги, MarketWatchке өзүнчө банк кирешесин алдын ала кароодо. "Банктар дагы эле жогорку орточо кирешелүүлүктөн жана ашыкча ликвиддүүлүктөн пайдалана алышат."

Citi аналитиги Кит Хоровиц шейшемби күнү JPMorgan "накталай акчаны жайгаштыруу үчүн сабырдуу болуу боюнча башкаларга караганда тартиптүү," жана банк таза пайыздык кирешеге же банк аманатчыларга төлөп бергенден жогору пайыздык чен боюнча насыя берүүдөн алынган пайдага карата көз карашын жогорулатат деп күткөн. Анын айтымында, банк акциялары жалпысынан "кредиттик көйгөйлөрдөн улам ашыкча сатылып кеткен".

Башка жерде, Citigroup Inc.
C,
-2.02%
ошондой эле жума күнү отчеттор, натыйжалары мүмкүн болуучу эл аралык каржы секторунун абалы боюнча сунуштар менен. Wells Fargo & Co.
WFC,
-1.07%
жана Morgan Stanley
АЙЫМ,
-2.93%
ошол күнү да кабарлайт.

Delta кирешеси да төлөнөт

Delta Air Lines бейшемби күнү үчүнчү чейректеги кирешеси жөнүндө отчет берет. FactSet сурамжылоосуна катышкан аналитиктер авиакомпания 1.55 миллиард доллар киреше менен бир акциядан 12.9 доллар табат деп күтүшөт. Натыйжалар баалар көтөрүлгөн сайын туристтик индустриянын кайра көтөрүлүшүнө кандайдыр бир импульс барбы же жокпу деген терезени сунуштайт.

Уильям Уолш, Эл аралык аба транспорту ассоциациясынын башкы директору, Бул тууралуу өткөн айда CNBC билдирди авиабилеттер кымбатташы мүмкүн. Бирок, Delta президенти Глен Хауенштейн өткөн айда болгон конференцияда саякатка болгон суроо-талапка оптимисттик маанайда болгон.

"Биз ыраазычылык күнү жана Рождество майрамы үчүн абдан күчтүү суроо-талапты күтүп жатабыз" деди ал. "Ошондой эле, азыр бизге бизнес абдан катуу төмөндөйт окшойт, бул Октябрь үчүн ар дайым сонун."