Саймон жана Брукфилд атаандашы Джей Си Пенниге кошулуу үчүн Кольдун артынан түшүшөт

Кольдун «эсепке алуу дастаны» уланууда. Institutional Shareholder Services Inc. белгилүү акционердик консультациялык фирма жума күнү Кольдун инвесторлорун Macellum Advisors кеңешинин эки талапкерин колдоого үндөдү. Мындай кадам Колдун башкармасынын максаттарына каршы келет. Ошол эле учурда, Коль жума күнү кат жөнөткөн Келген Колдун директорлор кеңешинин төрагасы Питер Бонепарт тарабынан акционерлерге Кольдун 13-майдагы акционерлердин чогулушунун алдында Кольдун учурдагы директорлугуна көрсөтүлгөн бардык 11 талапкерге добуш берүүгө үндөгөн. Көшөгө бул жек көрүүнүн себеби активист инвестор Маселлумдун Кольдун башкаруусун колго алуу аракети, анын ичинде директорлорунун ондугун алмаштыруу болуп саналат.

Бул драма уланып жатканда, Голдман Сакс Колдун башкармалыгынын көрсөтмөсү боюнча өзүнүн тийиштүү экспертизасын улантууда, алардын айрымдары Коль сатып алуу боюнча алдын ала, милдеттүү эмес сунуштарды киргизген "25тен ашык тараптар" менен иштешүүдө. Ошол эле учурда, башкармалык анын негизги ролу "акционерлердин баасын жогорулатуучу" жолду тандоо экенин баса белгилейт.

Муну "компаниянын түзүмүн сактап калуу" дегенге каршы чечмелесе болот.активдерди бөлүүКөптөр Кольдун бир нече талапкеринин планына кошулган деп эсептешет. Мен, башкаларга окшоп, мындай “финансылык инженерия” Кольдун аман калышына доо кетирет, атүгүл ал кыска мөөнөттүү акционерлерге пайда алып келет деп ишенем.

Саймон менен Брукфилд өнөр жайды кайра элестетип жатышат

Бир нече маалымат булактары биринчи жолу пайда болгон окуяны чыгарышты New York Post, 25-апрелде^th Бул тууралуу Simon Property Group билдирди
SPG
Brookfield Asset Management менен өнөктөштүктө 68 доллардан үлүш сунушу менен рингге абдан сулуу шляпаларын ыргытышты. Бул Кольду 8.6 миллиард доллардан жогору баалайт жана универмагдын узак мөөнөттүү жашоого жөндөмдүүлүгүн камсыздандырууда алардын эң жакшы варианты болушу мүмкүн.

Саймон Брукфилд менен бирге бул бирдиктүү коммерция доорундагы соода борборунун ээсинин ролун "кайра элестетип" жатышат. Алар "ижара сызыгынын" эки тарабына гана эмес, дүкөндөрүндө жана интернетте жашаган көптөгөн бренддерге ээ болуп, "чыныгы вертикалдуу" чекене/кыймылсыз мүлк объектиси болууга жетишти.

Ижара линиясынын эки тарабында иштөө

Саймон менен Брукфилд 2020-жылы JC Penneyди банкроттуктан сатып алышканда, Саймон жана SPARC Group Aeropostale, Forever 21, Brooks Brothers жана Lucky Brands компанияларына ээлик кылышкандан кийин болгон. The SPARC Group, LLC Simon Property and Authentic Brands Group (ABG) консорциуму, планетадагы дүйнөлүк деңгээлдеги бренддердин эң ири сарайларынын биринин ээси.

Февралда Бул тууралуу Дэвид Саймон аналитиктерге билдирди компаниянын "платформалык инвестициялары", анын ичинде JC Penney's, SPARC Group, ABG жана Rue Gilt Groupe "2021-жылы эң сонун натыйжаларды" берген. Ал мындай деп айтты: «Пеннинин натыйжалары таасирдүү болду. Алардын ликвиддүүлүк позициясы өсүп жатат, азыр $1.6 млрд. [Компания] балансын жокко чыгарды [жана] алардын кредиттик линиясында эч кандай карызы жок."

Кол Пенниби же Кол пен Пенниби?

Саймон/Брукфилд консорциуму JC Penney and Kohl's иштете турган бирдиктүү башкаруу тобун сунуштаганы кабарланган. Алар маалыматтык технологиялар тутумдарын бириктирип, чынжырларды бир бөлүм көзөмөлдөйт. Бул биригүү дээрлик жок болушу мүмкүн деп ишенишет Кольдун операцияларынан 1 миллиард доллар үч жылдан ашык. Penney's соода борборуна негизделгени анык болсо да, ал Саймон менен Брукфилддин брендди сатып алуусунун артында турган айдоочулардын бири болгон, Коль биринчи кезекте соода борборунан тышкары. Бирок, алардын демографиясы ачык-айкын кайталанат.

АКШдагы экономикалык бифуркация токтобостон уланып жаткандыктан, чекене соода реакция жасап, жөнгө салууда. Пеннинин жашоого болгон эң жакшы үмүтү квази “Доллар генералы” болуу болушу мүмкүн
DG
универмагдардын». Анан мен муну кемсинтүүчү мааниде айткым келбейт. Доллар генералы эң ылдам өскөн жана эң эффективдүү сатуучулардын бири экендиги чындык бойдон калууда. Placer.ai аларды алдыңкылардын катарына кошту 1-жылдын 2022-чейрегинин мыкты аткаруучулары. Ошондой эле талашып-тартышса болот, алар "Сэмдин эски Уолмартынын" көңүл чордонунда болгон ошол эле кардарга кайрылышат.
WMT
. «

Пенни сакталдыбы?

Пеннинин жаңы башкы директору Марк Розен, өзү Уолмарттын ардагери болгон Жакында Wall Street Journal "JC Penney's жаңы кардарларды кууп бүттү. Бизди сүйгөндөрдү сүйөбүз». Саптардын ортосун окуп жатып, ал «мурун бизди сүйгөндөрдү» да билдирген болушу мүмкүн. Балким, “жаңы кардарларды кууп чыкпоо” өздөрүн өзгөртүү агенттери катары көргөн, бирок кыска болгон мурунку JCP башкы директорлоруна көлөкө түшүрөт.

Тескерисинче, Розен тажрыйбалуу оперативдүү жана фасилитатор болуп көрүнөт, бул JCPтин аман калууга болгон эң жакшы үмүтү. Ошондой эле Симондун аны эмне үчүн майлаганы айтылат. Ал алардын брендинин позициясы "негизги жакшы көрүнүш" жана баа, баа, баа жөнүндө болушу керек экенин түшүнөт.

Stagnant каршы билдирүү

Бирок "негизги келбет" JCP "билдирүүнү" жокко чыгарбайт. Мисалы, SNL куудулу катышкан JCP медиа жарнамасы Мелисса Вилласеньор "Пенни Джеймс" ролун аткарган. Бул "негизги жакшы көрүнүш" брендинин позициясы жөнүндө күлкүлүү сүйлөйт. Байкап калуу өтө таң калыштуу, ал максаттуу аудиторияга "сүйлөйбү" же жокпу, азырынча аныктала элек.

Саймон/SPARC тобунун JCP брендине тийгизген таасиринин дагы бир белгиси болду Женская Wear Daily's (WWD) Пенни менен Authentic Brands менен кызматташып жаткан "JCPenney тарабынан Мэрилин Монро" деп аталган 12 бөлүктөн турган капсула коллекциясын тартуулоо жөнүндө кабар. Жыйынтыктап айтканда, JCP биздин көпчүлүгүбүз (өзүм да кошо) ойлогондон да узакка созулат окшойт. Ушуну эске алуу менен, Коль менен кызыктуу синергия болушу мүмкүн.

Ошентип, Саймон/Брукфилд Кольдун сатып алуусу эмне болушу мүмкүн? Башкаруудагы эффективдүүлүктөрдөн тышкары, бул Кольду туруктуураак траекторияга салат. Коль тенденциялары JCPге караганда жашыраак жана анын дүкөнүнүн бренд сунуштарын көбөйтүүгө муктаж. Тартуу Коль менен JCPге бирдей жеке энбелгилерди иштеп чыгуу топторунан жана өндүрүш ресурстарынан тартууга мүмкүнчүлүк берет.

Кыймылсыз мүлк көз карашынан алганда, Кольдун изинин айрымдарын кыскартуу жана балким, автоматташтырылган микро кампалар үчүн ашыкча чарчы кадрларды колдонуу акылга сыярлык болмок. Бул Kohl's акыркы миль аткаруунун натыйжалуулугун жогорулатууга жана электрондук соода чыгымдарын азайтууга мүмкүндүк берет.

Sears & Kmart эмес

Кандайдыр бир сынчылар бул кадамды "Ыкчам Эдди" Ламперттин Sears, K-mart фиаскосуна салыштырардан мурун, мен мындай салыштырууларды жасоодон сак болоор элем. Бир кездеги хедж-фонд алтын бала эч качан чекене сатуучу болгон эмес. Кээ бирлери бар туура чакырды Ламперт "жырткыч капитализмдин" практики. Бул таптакыр башка топ оюну.

Саймон, Брукфилд жана SPARC Group түп-тамырынан бери өзгөрүп жаткан чекене чөйрөдө аман калуу жөндөмдүүлүгүн гана көрсөтпөстөн, трансформациялык өзгөрүүлөрдүн агенттери жана өнөр жайдын аман калгандары болуп калышты. Бул сүйлөшүүлөрдүн баары кайда бүтөрү кимдир бирөөнүн божомолу, бирок мен Плано, Техас жана Висконсин штатындагы Меномони Фолс ортосундагы жеке учак каттамдары кадимки көрүнүшкө айланат деп үмүттөнөм.