Акцияны метеордук көтөрүлүшкө эмне кыла алат? 2021-жылы биз бир катар акциялар чындап таң калыштуу секириктерди жасап, күн катары менен эки эсеге кымбаттаганын көрдүк. Бул укмуштуудай кыймылдарга салым кошкон бир нече факторлор бар, бирок алардын бири, албетте, классикалык кыска кысуу.
X
Бүгүнкү күндө рыноктордо кээ бир жаңы факторлор ойноп жатканына карабастан, кыска кысуу акцияларды кыскартууга чейин эле болуп келген.
Кыска кысуу деген эмне
Бул жерде кыска кысуу кандай иштейт. Эгерде соодагерлер акциянын баасы төмөндөп баратат деп ойлосо, алар мүмкүн кыска запас. Акцияларды карызга алып, кайра арзан баада сатып алуу ниети менен сатышат.
Бул, негизинен, тобокелдиктерди жана талап кылынган маржаны эске алуу менен, хедж-фонддор сыяктуу институционалдык инвесторлор тарабынан жасалат.
Жана чоң тобокелдиктер бар. Акциялар теориялык жактан чексиз көтөрүлүшү мүмкүн. Ошентип, а кыска болгон соодагер теориялык жактан чексиз жоготууларга дуушар болушу мүмкүн.
Кээ бир акциялар тартуу абдан жогорку кыска пайыздык, аны калкып чыгуунун пайызы катары кыска сатылган акциялардын суммасы же соодалоого жеткиликтүү канча акция чыгарылганы катары кароого болот.
Проблема акциялардын баасы тез көтөрүлө баштаса келип чыгат. Акциялары кыска болгондор маржа чалууларын алышат. Алар же өз позициясын камсыз кылуу үчүн көбүрөөк акча салышы керек же позицияларын жабуу керек.
Эгерде алар өз позициясын жабууну тандаса же мажбур болсо, анда алар жабуу үчүн акцияны сатып алышат. Бул бааны жогорулатып, башка кыска сатуучуларды да ушундай кылууга мажбурлашы мүмкүн. Бул сатып алуунун бекемдөөчү циклин жаратат жана бааны жогорулатат. Бул кыска кысуу, анткени кыска базардагылар "кысылып" калышат.
Кыска сыгуу акциялары: GME
Бул, албетте, болуп жаткан окуялардын бир бөлүгү GameStop (Дангме) запас. 2020-жылдын август айында GME акциялары болжол менен 4 сомго сатылган.
Акциялар 2020-жылы компаниянын үлүштөрүн алган кээ бир ири инвесторлордун аркасында 20дан азыраак жабуу үчүн тынымсыз көтөрүлдү. Бул кыска сатуучуларды, айрыкча кээ бир чоң хедж-фонддорду тартты. Андан кийин, 13-жылдын 2021-январында акция чоң көлөмдө дээрлик 40ка жетти.
Бул, албетте, кыска кысуунун башталышы болгон. Бул 40 деңгээл болжол менен бир жума бою өттү. 22-январда акция кайрадан көтөрүлүп, ошол учурга чейинки эң чоң көлөм күнү 70тен жогору соодаланды.
Эртеси күнү акция 160ка жакын жогорку көрсөткүчкө жетти. Андан кийин 27-январда акция кайра эки эсеге көбөйүп, 380ге чейин соодаланды. 28-январдагы эң жогорку көрсөткүч 483 болду.
Кыска кысуулар жаңы эч нерсе болбосо да, бул иш болуп көрбөгөндөй болду. Акция, албетте, Reddit тобу Wallstreetbets тарабынан жарым-жартылай акцияларды сатып алуу.
Кичинекей соодагерлер чоң институционалдык шорттарды сабап жатканын көпчүлүк кубандырса, башка мекемелер да бул сатып алууга катышканы анык. Майкл Берринин GME акцияларындагы кирешелери тууралуу окуялар пайда болду жана Илон Маск бул тууралуу твиттерде жазды.
Хедж фондунун жоготуулары
Бул кысталышта чоң жоготуулар болду.
Айрыкча эки фонд катуу жабыркады. Citron Research жана Melvin Capital чоң жоготууларга учурашканы кабарланууда.
Кыска кысуу, адатта, бир хедж-фонддун экинчисине келтирилген нерсе.
Бул чекене соодагерлер тобу тарабынан демилгеленген мындай сооданы биз биринчи жолу көрүп жатабыз.
Опциондор соодасы да чоң фактор болуп саналат
Бул окуянын сюжетинин дагы бир бөлүгү - GME жана башка аталыштардагы сооданын көбү AMC Entertainment (AMC) жана BlackBerry (BB) чындыгында болуп жаткан опциялар рыногу.
Акцияны сатып алуунун ордуна бычактын чалууларын сатып алуу бул жерде жагымдуу левередж жана тобокелдиктин чектелгендигинен улам жагымдуу.
Чалуулар – жарактуулук мөөнөтү аяктаганга чейин белгилүү бир баага (иш таштоо баасы) негизги акцияны сатып алууга укук берген келишимдер. Жоголушу мүмкүн болгон эң көп чалуулар үчүн төлөнгөн премиум.
Чалууларды сатып алуу алда канча азыраак капиталды талап кылат, андыктан чоңураак орундарды майда соодагерлер ээлей алышат.
Бул чындыгында кыска кысуу эффектин кошот.
Чекене соодагерлер чалууларды сатып алганда, аларды саткан маркетмейкерлер.
Маркетмейкерлер кыска чалуулар болуу коркунучун каалабайт, ошондуктан алар дельта хеджирлөө деп аталган нерсени жасашат.
Delta хеджинг деген эмне жана ал эмне үчүн кыска убакытта маанилүү
Delta хеджирлөө маркетмейкерлерден акцияларды сатып алууну талап кылат. Чалуулардын мүнөзүнөн улам, негизги акциянын баасы көтөрүлгөндө, маркет-мейкерлер хеджирленип калуу үчүн көбүрөөк акцияларды сатып алышы керек.
Биз муну чалуу опциясын кысуу деп аташыбыз мүмкүн.
Маселе мына ушунда: бул кадамдар запастардагы кандайдыр бир фундаменталдуу өзгөрүүлөргө негизделбейт.
GME акциясы 4 долларлык акция болгондон бери көп деле өзгөргөн жок жана ал 16 долларлык акция болгондон кийин деле өзгөргөн жок.
Брокердик фирмалар бул кадамдардын туруксуздугуна абдан кабатырланышат, анткени алар кардарлар позицияларын жаба албаса, жоготууларга дуушар болушу мүмкүн экенин билишет. Алар бул ысымдардын айрымдарына ээ боло турган позицияларды чектей башташты.
Бул жаңылык 28-жылдын 2021-январында келди, анда GameStop акциясынын баасы 500дөн 115тен төмөн болгон.
Бул сиз байкагыңыз келген соода. Кээ бир хедж-фонддор жабыркап, кээ бир чекене соодагерлер байлыкка ээ болушса, жок дегенде кагаз жүзүндө бул дагы эле жаман аякташы мүмкүн.
Бул запастарды кармап турган гелий түбөлүккө созулмак эмес.
Бул макала алгач 12-жылдын 2021-октябрында жарыяланган жана жаңыртылган.
СИЗ ДА ЖАКТЫРЫШЫҢЫЗ КЕРЕК:
Инвестордун бурчунун ичиндеги: Биотехнологиялык акцияларды кантип соодалоо боюнча 3 кеңеш
IBD Live көрүңүз! CAN SLIM Pros менен мыкты акцияларды кантип сатып алууну, сатууну үйрөнүңүз
Булак: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo