Акциялар арзандап, соодалашуулар көбөйүүдө — эгер сиз каяктан издеш керек экенин билсеңиз. Бирок аюу рыногунда бааларды сатып алуу иштебейт, ошондой эле ур-токмокко алынган компаниялардын акцияларын алуу да болбойт. Чынында, бул көбүрөөк жоготуулардын рецепти болушу мүмкүн, анткени, дагы бир жолу, запастар көтөрүлүп жатканда иштеген нерсе, алар төмөндөп жатканда иштебейт.
Киреше алыңыз. Бука рыногунда, айрыкча Федералдык резерв экономикага акча айдап жатканы үчүн, компания кандай сандарды билдирээри маанилүү эмес. компания "согуп" болсо, акция, адатта, көтөрүлөт.
Акциялар түшүп жатканда, бирок, жалпы кабыл алынган бухгалтердик эсеп принциптерине же GAAPка негизделген кирешелердин бир гана түрү бар. "Акыркы бир нече жыл ичинде сиз бухгалтердик эсепке, каржылык отчеттуулукка же башка бир нерсеге көңүл бурбай койсоңуз болмок жана бул эч кандай мааниге ээ эмес", - дейт Wolfe Research башкы инвестициялык стратеги Крис Сенек. "Азыр, ФРдин ликвиддүүлүгү азайып, пайыздык чендер жогорулап жатканын эске алсак, ал негизгилерге кайтып келди: баланстар, акча агымы жана жылдык отчетторду окуу."
Операциялык жана GAAP кирешелеринин ортосундагы чоң ажырымдар компания айткандай жакшы иштебей жаткандыгынын белгиси болушу мүмкүн. Бул боштуктар сатып алуулар, реструктуризациялоо төлөмдөрү жана чектелген акция бирдиктери жана кызматкерлерге жана жетекчилерге накталай акчанын ордуна берилген опциялар сыяктуу акцияларга негизделген компенсацияларды колдонуудан тарта факторлор менен шартталышы мүмкүн. Акыркысы, атап айтканда, кирешени GAAP менен оңдолгон сандардын ортосунда чоң айырмачылыктарга алып келиши мүмкүн.
Албетте, биржага негизделген комп өсүп жаткан рынокто жакшы иштейт. Бул акционерлерди суюлтса да, кызматкерлерди жабышып калгысы келет жана акция өсүп жаткандыктан, бардыгы пайда көрүп жатышат. Бирок акциялар арзандап баратканда, компаниялар опциондорду кайра баалоого, андан да көп акцияларды берүүгө же көбүрөөк акча төлөөгө кысым көрүшөт. "Бул алардын чыгымдарынын структурасын жогорулатат" дейт Сенек.
Бул жерде быйыл катуу түшүп кеткен алты акция бар, бирок акциялардын жогорку деңгээлинен улам алар көрүнгөндөй арзан эмес.
CrowdStrike Holdings
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| CrowdStrike Holdings / CRWD | $142.64 | -30.3% | 90.3 | N / A |
E=баалоо, N/A=колдонулбайт
Source: FactSet
Киберкоопсуздук технологиялык компаниясы CrowdStrike Holdings (тикер: CRWD) тездик менен өсүп жатат — анын кирешеси 66-финансылык жылында 2023% га көбөйүшү мүмкүн — балким, кээ бир инвесторлорду анын 90-жылдагы кирешесинен 2023 эсе көп соода кылып жатканын байкабай коюуга ынандыруу үчүн жетиштүү. Бирок CrowdStrike 310-фискалдык 2022 миллион доллар акцияга негизделген компенсация төлөп берди. Аны накталай компенсацияга айландырсаңыз, 70-фискалдык жылы түзүлгөн CrowdStrike 442 миллион долларлык эркин акча агымынын болжол менен 2022% керектейт, ал эми кирешелер чыгымга айланат. CrowdStrike сизди киберчабуулдан сактап калышы мүмкүн; жөн гана портфолиоңузду азыр куткаруу үчүн ага ишенбеңиз.
кар
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Snowflake / SNOW | 146.82 | -56.7 | 341.4 | N / A |
E=баалоо, N/A=колдонулбайт
Source: FactSet
Snowflake (SNOW), булутка негизделген маалымат жана аналитика продуктыларынын тез өнүгүп келе жаткан провайдери, ушул каржы жылында бир акциясына 16 цент пайда алып келет деп күтүлүүдө, бул 2020-жылы укмуштуудай мода менен коомчулукка чыккандан берки эң чоң киреше. Бул белги сыяктуу сезилиши мүмкүн. Инвесторлор начар сабалган акцияларды текшерүүгө убакыт жетти. Бирок Snowflake's GAAP кирешеси анчалык деле жагымдуу эмес: алар акциянын жоготуусу 2.22 долларды жазып, анын баасы/кирешенин катышын 900 эседен ашыкка чейин өзгөрткөн. Дагы бир жолу айта кетейин, бул эки сандын ортосундагы ажырым - бул Snowflake акыркы эки жылдагы сатуунун жарымына барабар болгон мол запастык компенсациянын натыйжасы.
Shopify
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Shopify / SHOP | 391.33 | -71.6 | 185.5 | N / A |
E=баалоо, N/A=колдонулбайт
Source: FactSet
Shopify (SHOP) 2020 жана 2021-жылдары электрондук коммерциянын сүйүктүүсү болгон, анын акциялары пандемиядан улам дээрлик 250% га өскөн. Эми, акция 2020-жылы башталган жерде соода кылууда. Инвесторлор үчүн соодалашуу мүмкүнчүлүгү барбы? Андай эмес. Shopify 185-жылга карата 2023 доллар кирешени 2.11 эсеге чейин соодалайт, бирок акцияга негизделген компенсация биринчи кварталдагы сатуунун болжол менен 10% түздү. Бул чоң эместей сезилиши мүмкүн, бирок каржылык натыйжаларга кайра кошулганда, киреше жоготууларга айланат. Shopify азыр кызматкерлерге акцияны жана накталай акчаны тандоого мүмкүндүк берет. Эгерде кызматкерлер накталай акчаны тандап алышса, бул сиз кандай киреше метрикасын колдонбоңуз, чыга турган чыгаша болуп калат.
Zscaler
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Zscaler / ZS | 132.30 | -58.8 | 115.0 | N / A |
E=баалоо, N/A=колдонулбайт
Source: FactSet
Экинчи фискалдык кварталда 104 миллион долларлык акция компенсациясы менен, сатуунун болжол менен 41% барабар, булутка негизделген коопсуздук программасын иштеп чыккан Zscaler (ZS) Senyekтин тизмесиндеги опцияларды жана акцияларды эң оор колдонуучулардын бири. Эгерде акцияга негизделген компенсация накталай болсо, Zscalerдин чейректик эркин акча агымы 29 миллион доллардан 75 миллион долларга чейин төмөндөйт. Анын P / E көрсөткүчү 230 эседен ашат, ошондой эле эч нерсе жок, анткени GAAP кирешеси $ 2.57 жоготууну көрсөтөт. Zscaler Сенйектин тизмесинде акцияга негизделген компенсациянын эң жогорку деңгээли бар компаниялардын бири катары экранга чыгат. 59-жылы 2022% га төмөндөсө дагы, акция эч кандай соодалашпайт.
Lyft
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| Lyft / LYFT | 19.29 | -54.9 | 20.7 | N / A |
E=баалоо, N/A=колдонулбайт
Source: FactSet
Lyft (LYFT) акциясы 55-жылы 2022% га төмөндөдү жана бул анын бир аз убакыт мурун болгонуна караганда алда канча арзаныраак көрүндү. Акциялар 2023-жылдын башындагы 26 эседен 2022-жылга карата пайыздарды, салыктарды, амортизацияны жана амортизацияны кошконго чейинки кирешенин болжол менен тогуз эсеге чейин сатылууда.
S&P 500
болжол менен 12 эсе бааланган Ebitda соода, бул Lyft дээрлик баалуу оюндай көрүнөт. Бирок акцияга негизделген компенсация Lyftтун биринчи кварталындагы сатууларынын 18% түзөт. Муну кайра алып чыксаңыз, 2023-жылы Ebitda аналитиктер болжолдогон 360 миллион доллар кирешенин ордуна минус 600 миллион долларга жакын болмок. Lyft сизди А чекитинен В чекитине жеткире алат. Болгону анын акциясын баалуулук деп эсептебеңиз.
PayPal
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
|---|
| PayPal Holdings / PYPL | 81.28 | -56.9 | 16.7 | 25.3 |
E = баалоо
Source: FactSet
PayPal Holdings
(PYPL) акциясы бүгүнкү күнгө чейин болжол менен 57% га төмөндөдү жана азыр 17-жылга карата болжол менен 2023 эсеге жакын кирешеге соодаланат. Бул түптөлгөн финтех компаниясы үчүн базардан төмөн көрсөткүч – анын кирешеси болжол менен 25% га өсөт деп күтүлүүдө. Акцияга негизделген компенсация PayPalдын биринчи кварталындагы сатууларынын 7% гана түзгөнүн эске албаганда, бул соодалашуу окшойт. Бул аз сезилиши мүмкүн, бирок сандарга компти кайра кошуу киреше бир акция үчүн 3.21 долларга эмес, 4.86 долларга жакындайт дегенди билдирет. PayPal акциясы жөндөлбөгөн сандан 25 эсе көп сатылып, акцияларды баалуулук деп эсептей тургандай жагымдуу эмес.
Жазуу Al Root at [электрондук почта корголгон]