Декабрда биз талдоочулардын 2022-жылга жакшы көргөн жарым өткөргүч запастарын тизмектик. Бул жакшы болгон жок.
Янус Хендерсон Инвесторстун изилдөө директору Мэтт Перондун айтымында, чипмейкерлердин акциялары талкалангандан кийин, топ азыр "кадимки деңгээлдеги баалар менен" соода кылууда. Узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн бул сектордун кайсы компаниялары келерки эки жыл ичинде эң ылдам өсө турганын көрүүгө жардам бериши мүмкүн.
Перон, маегинде, жарым өткөргүчтөрдүн запастарынын быйылкы төмөндөшүнүн бир себеби, алар жакшы, узак мөөнөттүү, созулган бааларга ээ болгондугун айтты. "Жарым өткөргүчтөр циклдүү" деди ал. Өзүнүн ролунда Перон жана анын командасы көптөгөн портфолио менеджерлерине, анын ичинде Янус Хендерсон технология жана инновациялар фондунун жетекчилерине кеңеш беришет. JATIX.
Эң чоң оюнчулардын бири, Intel Corp. INTC, экинчи чейректин жыйынтыгын базар жабылгандан кийин 28-июлда жарыялайт. Бул жерде алдын ала көрүү.
Бул мейкиндик Сенат менен абдан көп ойнойт жөн гана мыйзам долбоорун кабыл алуу анын ичинде жарым өткөргүч өнөр жайы үчүн 52.7 миллиард доллар субсидия. Мыйзам долбоору Өкүлдөр палатасына өтөт, ал ушул аптада да ушундай болушу мүмкүн. Президент Жо Байден мыйзам долбоорун колдоорун билдирди.
S&P 500 караганда арзан
Технология секторунун бул бурчу үчүн биржада эталон PHLX Semiconductor Index болуп саналат. Сокс, ал АКШда катталган компьютердик чиптерди жана тиешелүү өндүрүштүк жабдууларды чыгаруучулардын 30 акциясынан турат жана iShares Semiconductor ETF тарабынан көзөмөлдөнөт. SOXX. SOXX үчүн быйылкы иш-аракет SPDR S&P 500 ETF кыймылы менен салыштырганда жаман көрүнөт SPY :
iShares Semiconductor ETF SPDR S&P 500 ETF 2022-жылга караганда алда канча төмөндөдү.
FactSet
Жогорудагы диаграмма 26-июлга чейин кайра инвестицияланган дивиденддер менен жыл ичиндеги жалпы кирешени көрсөтөт.
Перондун айтымында, жарым өткөргүчтөр үчүн эң чоң жол инфляцияны азайтуу үчүн пайыздык чендин жогорулашы менен "жогорку баалардын жана жарым-жартылай Федералдык резервдин экономикага түшкөн салмагынын" айкалышынан келип чыккан.
Автоунаа өнөр жайына жана башкаларга таасирин тийгизген чиптин жетишсиздиги жөнүндө сураганда, ал: "Каналда инвентаризация көп экендигин эске алганда, суроо-талап басаңдашы мүмкүн" деди.
Жарым өткөргүчтөр тобунун көбүрөөк туруксуздугуна карабастан, ал узак убакыт аралыгында эталондук көрсөткүчтөн алда канча жакшыраак иштеди. Бул жерде орточо жылдык кирешелер:
ETF
Орточо киреше - 3 жыл
Орточо киреше - 5 жыл
Орточо киреше - 10 жыл
Орточо киреше - 15 жыл
iShares Semiconductor ETF
22.0%
21.7%
23.8%
13.6%
SPDR S&P 500 ETF Trust
10.8%
11.5%
13.3%
8.8%
Source: FactSet
Эми эки топ үчүн 12 айлык кирешенин салмактанып алынган консенсусуна негизделген, баанын кирешеге болгон катышынын быйылкы жылынын кыймылын карап көрүңүз:
2022-жылы SPYге караганда форварддык кирешенин баасы жогору болгон соодалоону баштагандан кийин, SOXX азыр эталондук көрсөткүчтөн бир топ төмөн соода жүргүзөт.
FactSet
2021-жылдын аягында SOXX 21.6 эсе күтүлгөн кирешеге соода жүргүздү, бул SPYдин алдыга P/E 21.3 деңгээлинен бир аз жогору. Бирок SOXX азыр 14.8 алдыга P / E менен соода кылат, бул SPYдин алдыга P / E 16.6дан төмөн.
Бул жерде акыркы 10 жылдагы эки топтун орточо P/E көрсөткүчүн карап көрөлү:
ETF
Учурдагы алдыга P/E
10 жылдык орточо алдыга P/E
Учурдагы баа 10 жылдык орточо
SPY үчүн учурдагы баа
SPY үчүн 10 жылдык орточо баа
iShares Semiconductor ETF
14.78
16.55
89%
89%
98%
SPDR S&P 500 ETF Trust
16.61
16.96
98%
Source: FactSet
Топ катары жарым өткөргүчтөр акыркы 500 жылдагы адаттагыдан S&P 10 үчүн арзандатуу менен соодалашууда.
« Эки же үч жылдык горизонттору бар инвесторлор үчүн жарым өткөргүчтөр капиталды бөлүштүрүүнүн жакшы жолу болушу мүмкүн.«
— Мэтт Перон, Janus Henderson Investors компаниясынын изилдөөлөр боюнча директору.
Чип жасоочулар S&P 500 үчүн арзандатуу менен соода кылышы керекпи? Бул жерде 2024-жылга чейин эки топтун акциясына сатуу, киреше жана эркин акча агымы (FCF) үчүн болжолдонгон жылдык өсүш темптери (CAGR) болуп саналат:
Жарым өткөргүчтөр тобу S&P 500гө караганда сатууну бир топ ылдам өсөт деп күтүлүүдө. Бирок, толук эталондук индекс кирешенин жакшы өсүшүн жана эркин акча агымынын бир аз жакшыраак өсүшүн көрсөтөт деп күтүлүүдө.
Ошентип, жарым өткөргүчтөр S&P 500 боюнча салыштырмалуу арзан баасын жана эки топтун өсүү болжолун эске алганда, топ катары аралаш баштык болуп көрүнөт. Келгиле, жарым өткөргүч мейкиндигин дагы казып көрөлү.
Жарым өткөргүчтөрдүн запастарын экрандаштыруу
Жарым өткөргүчтөрдүн запастарынын кеңири экраны үчүн биз SOXX 30 менен баштадык, бирок андан кийин компанияларды S&P Composite 1500 Indexке коштук XX: SP1500 (S&P 500 түзгөн SPX, S&P 400 орточо индекси MID жана S&P Small Cap 600 индекси SML ) "Жарым өткөргүчтөр жана жарым өткөргүч жабдуулар" Глобалдык өнөр жай классификациясынын стандарты (GICS) өнөр жай тобунда.
Биз S&P Composite 1500 программасын карап чыктык, анткени ал ырааттуу кирешелүүлүккө жетише элек жаңы компанияларды көрсөтөт. Standard & Poor's критерийлериа индекске алгачкы киргизүү үчүн эң акыркы чейректеги жана эң акыркы төрт чейректин суммасы үчүн оң кирешени камтыйт.
Биздин баштапкы топко 56 компания кирди, аларды биз FactSet тарабынан сурамжылоого алынган беш аналитиктин ичинен 37-жылга чейин консенсустук сатуу болжолу жеткиликтүү болгон 2024 компанияга чейин кыскарттык. Биз календарлык жылдык эсептөөлөрдү колдондук — айрым компанияларда календарга дал келбеген финансылык жылдар бар.
Бул жерде 15 компания 2022-жылдан 2024-жылга чейин эң жогорку CAGR сатууга жетиши күтүлүүдө:
Ар бир компания жөнүндө көбүрөөк билүү үчүн белгилерди басыңыз.
Сиз ошондой эле керек окуу Томи Килгордун маалымат байлыгы боюнча кеңири жол көрсөткүчү MarketWatch цитата бетинде бекер.
Чакан жана орто компаниялар тизмеде үстөмдүк кылат. Бирок, ал ошондой эле ASML Holding NV сыяктуу өнөр жай гиганттарын камтыйт NL:ASML, Nvidia Corp. NVDA, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM жана Advanced Micro Devices Inc. AMD.
Forward P / E катышы WolfSpeed Inc сыяктуу бул компаниялардын айрымдары үчүн өтө жогору болушу мүмкүн. КАРЫШКЫР, анткени жакынкы мөөнөттүү пайда күтүүлөр төмөн. Көпчүлүк учурда, P / E катышы бир топ төмөндөдү. Көрүнүктүү мисал - Nvidia, 28.5-жылдын аягында 58ге салыштырмалуу 2021 алдыга P / E менен.
Биз айрым компаниялар үчүн EPS же FCF үчүн CAGR киргизген жокпуз, анткени алгачкы мезгилдеги төмөн же терс сандар өсүү көрсөткүчтөрүн бурмалап же аларды эсептөөгө мүмкүн эмес кылып коюшу мүмкүн. Ошентип, бул жерде календардык жылдык EPS баалоолору жана топ үчүн болжолдонгон EPS CAGR, эгерде бар болсо:
Жарым өткөргүчтөрдүн запастары катуу жабыркады, бирок алардын көбү тез өсүүгө даяр. Бул жерде 15 2024-жылга чейин жаркырайт деп күтүлүүдө
Декабрда биз талдоочулардын 2022-жылга жакшы көргөн жарым өткөргүч запастарын тизмектик. Бул жакшы болгон жок.
Янус Хендерсон Инвесторстун изилдөө директору Мэтт Перондун айтымында, чипмейкерлердин акциялары талкалангандан кийин, топ азыр "кадимки деңгээлдеги баалар менен" соода кылууда. Узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн бул сектордун кайсы компаниялары келерки эки жыл ичинде эң ылдам өсө турганын көрүүгө жардам бериши мүмкүн.
Перон, маегинде, жарым өткөргүчтөрдүн запастарынын быйылкы төмөндөшүнүн бир себеби, алар жакшы, узак мөөнөттүү, созулган бааларга ээ болгондугун айтты. "Жарым өткөргүчтөр циклдүү" деди ал. Өзүнүн ролунда Перон жана анын командасы көптөгөн портфолио менеджерлерине, анын ичинде Янус Хендерсон технология жана инновациялар фондунун жетекчилерине кеңеш беришет.
JATIX.
Эң чоң оюнчулардын бири, Intel Corp.
INTC,
экинчи чейректин жыйынтыгын базар жабылгандан кийин 28-июлда жарыялайт. Бул жерде алдын ала көрүү.
Бул мейкиндик Сенат менен абдан көп ойнойт жөн гана мыйзам долбоорун кабыл алуу анын ичинде жарым өткөргүч өнөр жайы үчүн 52.7 миллиард доллар субсидия. Мыйзам долбоору Өкүлдөр палатасына өтөт, ал ушул аптада да ушундай болушу мүмкүн. Президент Жо Байден мыйзам долбоорун колдоорун билдирди.
S&P 500 караганда арзан
Технология секторунун бул бурчу үчүн биржада эталон PHLX Semiconductor Index болуп саналат.
Сокс,
ал АКШда катталган компьютердик чиптерди жана тиешелүү өндүрүштүк жабдууларды чыгаруучулардын 30 акциясынан турат жана iShares Semiconductor ETF тарабынан көзөмөлдөнөт.
SOXX.
SOXX үчүн быйылкы иш-аракет SPDR S&P 500 ETF кыймылы менен салыштырганда жаман көрүнөт
SPY
:
iShares Semiconductor ETF SPDR S&P 500 ETF 2022-жылга караганда алда канча төмөндөдү.
FactSet
Жогорудагы диаграмма 26-июлга чейин кайра инвестицияланган дивиденддер менен жыл ичиндеги жалпы кирешени көрсөтөт.
Перондун айтымында, жарым өткөргүчтөр үчүн эң чоң жол инфляцияны азайтуу үчүн пайыздык чендин жогорулашы менен "жогорку баалардын жана жарым-жартылай Федералдык резервдин экономикага түшкөн салмагынын" айкалышынан келип чыккан.
Автоунаа өнөр жайына жана башкаларга таасирин тийгизген чиптин жетишсиздиги жөнүндө сураганда, ал: "Каналда инвентаризация көп экендигин эске алганда, суроо-талап басаңдашы мүмкүн" деди.
Жарым өткөргүчтөр тобунун көбүрөөк туруксуздугуна карабастан, ал узак убакыт аралыгында эталондук көрсөткүчтөн алда канча жакшыраак иштеди. Бул жерде орточо жылдык кирешелер:
Эми эки топ үчүн 12 айлык кирешенин салмактанып алынган консенсусуна негизделген, баанын кирешеге болгон катышынын быйылкы жылынын кыймылын карап көрүңүз:
2022-жылы SPYге караганда форварддык кирешенин баасы жогору болгон соодалоону баштагандан кийин, SOXX азыр эталондук көрсөткүчтөн бир топ төмөн соода жүргүзөт.
FactSet
2021-жылдын аягында SOXX 21.6 эсе күтүлгөн кирешеге соода жүргүздү, бул SPYдин алдыга P/E 21.3 деңгээлинен бир аз жогору. Бирок SOXX азыр 14.8 алдыга P / E менен соода кылат, бул SPYдин алдыга P / E 16.6дан төмөн.
Бул жерде акыркы 10 жылдагы эки топтун орточо P/E көрсөткүчүн карап көрөлү:
Топ катары жарым өткөргүчтөр акыркы 500 жылдагы адаттагыдан S&P 10 үчүн арзандатуу менен соодалашууда.
« Эки же үч жылдык горизонттору бар инвесторлор үчүн жарым өткөргүчтөр капиталды бөлүштүрүүнүн жакшы жолу болушу мүмкүн.«
— Мэтт Перон, Janus Henderson Investors компаниясынын изилдөөлөр боюнча директору.
Чип жасоочулар S&P 500 үчүн арзандатуу менен соода кылышы керекпи? Бул жерде 2024-жылга чейин эки топтун акциясына сатуу, киреше жана эркин акча агымы (FCF) үчүн болжолдонгон жылдык өсүш темптери (CAGR) болуп саналат:
Жарым өткөргүчтөр тобу S&P 500гө караганда сатууну бир топ ылдам өсөт деп күтүлүүдө. Бирок, толук эталондук индекс кирешенин жакшы өсүшүн жана эркин акча агымынын бир аз жакшыраак өсүшүн көрсөтөт деп күтүлүүдө.
Ошентип, жарым өткөргүчтөр S&P 500 боюнча салыштырмалуу арзан баасын жана эки топтун өсүү болжолун эске алганда, топ катары аралаш баштык болуп көрүнөт. Келгиле, жарым өткөргүч мейкиндигин дагы казып көрөлү.
Жарым өткөргүчтөрдүн запастарын экрандаштыруу
Жарым өткөргүчтөрдүн запастарынын кеңири экраны үчүн биз SOXX 30 менен баштадык, бирок андан кийин компанияларды S&P Composite 1500 Indexке коштук
XX: SP1500
(S&P 500 түзгөн
SPX,
S&P 400 орточо индекси
MID
жана S&P Small Cap 600 индекси
SML
) "Жарым өткөргүчтөр жана жарым өткөргүч жабдуулар" Глобалдык өнөр жай классификациясынын стандарты (GICS) өнөр жай тобунда.
Биз S&P Composite 1500 программасын карап чыктык, анткени ал ырааттуу кирешелүүлүккө жетише элек жаңы компанияларды көрсөтөт. Standard & Poor's критерийлериа индекске алгачкы киргизүү үчүн эң акыркы чейректеги жана эң акыркы төрт чейректин суммасы үчүн оң кирешени камтыйт.
Биздин баштапкы топко 56 компания кирди, аларды биз FactSet тарабынан сурамжылоого алынган беш аналитиктин ичинен 37-жылга чейин консенсустук сатуу болжолу жеткиликтүү болгон 2024 компанияга чейин кыскарттык. Биз календарлык жылдык эсептөөлөрдү колдондук — айрым компанияларда календарга дал келбеген финансылык жылдар бар.
Бул жерде 15 компания 2022-жылдан 2024-жылга чейин эң жогорку CAGR сатууга жетиши күтүлүүдө:
Ар бир компания жөнүндө көбүрөөк билүү үчүн белгилерди басыңыз.
Сиз ошондой эле керек окуу Томи Килгордун маалымат байлыгы боюнча кеңири жол көрсөткүчү MarketWatch цитата бетинде бекер.
Чакан жана орто компаниялар тизмеде үстөмдүк кылат. Бирок, ал ошондой эле ASML Holding NV сыяктуу өнөр жай гиганттарын камтыйт
NL:ASML,
Nvidia Corp.
NVDA,
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM
жана Advanced Micro Devices Inc.
AMD.
Forward P / E катышы WolfSpeed Inc сыяктуу бул компаниялардын айрымдары үчүн өтө жогору болушу мүмкүн.
КАРЫШКЫР,
анткени жакынкы мөөнөттүү пайда күтүүлөр төмөн. Көпчүлүк учурда, P / E катышы бир топ төмөндөдү. Көрүнүктүү мисал - Nvidia, 28.5-жылдын аягында 58ге салыштырмалуу 2021 алдыга P / E менен.
Биз айрым компаниялар үчүн EPS же FCF үчүн CAGR киргизген жокпуз, анткени алгачкы мезгилдеги төмөн же терс сандар өсүү көрсөткүчтөрүн бурмалап же аларды эсептөөгө мүмкүн эмес кылып коюшу мүмкүн. Ошентип, бул жерде календардык жылдык EPS баалоолору жана топ үчүн болжолдонгон EPS CAGR, эгерде бар болсо:
Жана FCF-бир акцияга баа берүүлөр:
Бул жерде FactSet сурамжылоого катышкан аналитиктердин пикири:
Source: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- shine-through-2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo