Жарым өткөргүч, же чип, өнөр жай, балким, баалуу кагаздар рыногунда түшүнүү үчүн абдан маанилүү жана татаал секторлордун бири болуп саналат. Чиптер биздин смартфондорубуздан тартып унааларга чейин жана компьютерлерден баштап булут үчүн колдонулган чоң маалымат борборлоруна чейин бардык нерседе бар. Жөнөкөй сөз менен айтканда, алар санариптик дүйнөнүн кирпичтери жана эритмеси. Биз аларды көрбөйбүз, бирок алар сыйкырдуу түрдө нерселерди ишке ашырарын билебиз. Жарым өткөргүч компаниялар да АКШ болобу, акыркы убакта жаңылыктарда көп Өкмөт Кытайга чип экспорттоого же туташкан унаалардагы инновацияларга жана жасалма интеллектке каршы күрөш. Бирок бул тармакты, атүгүл белгилүү оюнчулар менен тааныштар үчүн да түшүнүүнү жеңилдете албайт. Ишти татаалдантуу: Базар чипке байланышкан нерселердин бардыгын биржада сатылуучу фонддор (ETFs) жана өз ара фонддор сыяктуу кеңири инвестициялык каражаттарга чогултууга умтулат. Бирок, бул компаниялар абдан адистешкен. Тармак азыр жагымсыз болгонуна карабастан - жана биздин бир кездеги ашыкча салмактуу чип холдингибизди кыскартуу боюнча жүргүзүлүп жаткан аракетибизге карабастан, биз инвесторлордун портфелдери жок дегенде тармакка таасир этиши керек деп ишенебиз. Баштоочулар үчүн, алар бүгүн жана келечектеги дээрлик бардык секулярдык өсүү тенденциялары үчүн абдан маанилүү. Жана циклдин бум жана бюст убактысын аныктоо үчүн аракет ырааттуу жасоо үчүн мүмкүн эмес болсо, абдан кыйын. Биздин портфелибизде Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA), Marvell Technology (MRVL) жана Qualcomm (QCOM) чакан позицияларыбыз бар - алардын бардыгы ар кандай колдонуу үчүн чиптерди иштеп чыгуу. (Кийинирээк конкреттүү түрдө айтабыз). Бул жерде бардык жарым өткөргүчтөр боюнча биздин жол. Биздин максат - ар кандай чиптерге байланыштуу компаниялар жеткирүү чынжырында кайсы жерде отурарын жакшыраак түшүнүүгө жардам берүү, бул компанияларды акыркы рыноктору боюнча айырмалоо жана акчанын тармак аркылуу кантип агып жатканы жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу. Анткени, бир ишкананын капиталдык чыгашасы башка ишкананын кирешеси. куюу модели деген эмне? Куюу термини өнөр жай жаргону болуп саналат, ал чиптер жасалган заводду билдирет. Бул моделдин алкагында жеткирүү чынжырында төрт негизги категория бар: Капиталдык жабдууларды жасоочулар, таза куюучу заводдор же фабрикалар, фабула дизайнерлери жана интегралдык түзүлүштөрдү жасоочулар. Колдонмо материалдар (AMAT), Lam Research (LRCX), ASML Holdings (ASML) жана KLA Corporation (KLAC) сыяктуу капиталдык жабдуулар компаниялары жарым өткөргүчтөрдү өндүрүүдө колдонулган машиналарды жасашат. Таза куюучу заводдор же фабрикалар - бул башка фирмалар тарабынан иштелип чыккан чиптерди чыгарган (өндүрүүчү) заводдору бар компаниялар (кээ бир дизайнерлердин өздөрүнүн заводдору бар, бирок биз төмөндө токтолобуз). Бул укмуштуудай объектилерде сиз капиталдык жабдууларды жасоочулар тарабынан жасалган капиталдык жабдууларды таба аласыз. Ушунун өзү эле акчанын агымы жөнүндө бир аз түшүнүктү камсыз кылышы керек, анткени куюучу цех жаңыланып же нөлдөн баштап курулуп жатканда, бул чыгымдардын көп бөлүгү капиталдык жабдууларды жасоочулардан жабдууларды сатып алууга кетет. Капиталдык чыгымдоо пландары жөнүндө куюучу оюнчунун чалуусунун комментарийин укканда, сиз угуп жаткан нерсе капиталдык жабдууларды жасоочулар үчүн суроо-талап жана киреше боюнча комментарий экенин унутпаңыз. Куюу мейкиндигиндеги оюнчуларга Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), көбүнчө жөн гана TSMC деп аталган жана GlobalFoundries (GFS) сыяктуу компаниялар кирет. Фабель дизайнерлери көбүнчө куюучу заводдорго даярдаган чиптерди аутсорсингге жөнөтүшөт. Дагы бир жолу, биз каражаттардын агымын көрө баштайбыз, анткени фабельсиз дизайнердин күчтүү жетекчилиги жогорку суроо-талапты билдирет - демек, көбүрөөк сандагы чиптерге муктаждык. Албетте, компанияга канчалык көп микросхема керек болсо, TSMC сыяктуу куюучу оюнчуга заказдын баасы ошончолук жогору болот. Фаблестин дизайнерлеринин арасында Nvidia, AMD, Marvell Technology жана Qualcomm клубунун холдингдери бар. Бул компаниялар кымбат өндүрүш объекттерине инвестициялоонун кереги жок болгондуктан, алар ийкемдүү актив-жеңил бизнес моделин иштете алышат. Алар эң алдыңкы микросхемаларды өндүрүү жөндөмдүүлүгүн камсыз кылуу үчүн олуттуу капиталды жумшоо зарылчылыгы жөнүндө ойлонбостон. Акыр-аягы, интегралдык түзүлүш компаниялары өздөрүнүн микросхемаларын иштеп чыгышат жана өндүрүшөт, негизинен дизайнерлер өздөрүнүн куюучу заводдору менен. Бул топтун оюнчуларына Intel (INTC), Micron Technology (MU), ON Semiconductor (ON) жана Texas Instruments (TXN) кирет. Жарым өткөргүчтөрдү жеткирүү чынжырчасы Жарым өткөргүч секторунун түзүмүн түшүнүү акчанын тармак аркылуу кантип агып жатканын жакшыраак түшүнүүгө жардам берет — демек, мүчөлөргө тармакка инвестициялоодо көбүрөөк негизделген чечимдерди кабыл алуу үчүн кирешелерди жана корпоративдик жаңыртууларды колдонууга жардам берет. Келгиле, алардын айрымдарына токтололу. Эгерде биз капиталдык жабдуулардын куюучу ишканаларда колдонулаарын билсек, анда биз чындап эле каржылык көз караштан билебиз: куюу деңгээлинде жасалган капиталдык чыгымдар (капекс) капиталдык жабдууларды жасоочулардын кирешесине түздөн-түз байланыштуу. Ошентип, TSMC конференц-байланышында капиталды талкуулаганда, биздин инвестор катары бул комментарийлерди Колдонмо материалдарга жана Лам изилдөөлөрүнө суроо-талапты окуп чыгуу. Nvidia суроо-талаптын жана сунуштун динамикасын талкуулаганда, ал TSMC тибиндеги куюучу заводдон же өндүрүштүк жайдан эмнеге муктаж болору жөнүндө түшүнүк берет. Эгерде инвентаризация көп болсо, анда Nvidia эң акыркы нерсе - көбүрөөк чиптер; бул TSMC менен азыраак заказдарды билдирет жана тескерисинче. Албетте, ошол эле ой жүгүртүү менен, Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) жана Alphabet (GOOGL) клубдук холдингдери сыяктуу булут провайдерлери инвестицияларды талкуулашканда, аларга чиптер керек дегенди билдирет. Бул компаниялардын капиталы Nvidia жана AMD сыяктуу фабель дизайнерлеринин кирешесине байланыштуу. Жакында Meta Platforms (META) 2023-жылдагы капиталдык чыгымдар 2022-жылга салыштырмалуу маалымат борборуна салынган инвестициялардын эсебинен көбөйөт деп жарыялаганда, биз бул динамикага күбө болдук. Уолл Стрит тартипсиз чыгымдар деп эсептегендиктен, кабар Meta акциясын кыскартты. Бирок, бул Метанын чыгашасын киреше катары ишке ашыра турган жарым өткөргүчтөрдүн запастарына түрткү берди. Эгерде сиз экономиканын басаңдап жатканын уксаңыз жана булут провайдерлери "мурдагы инвестицияларды өздөштүрүп алгысы келет" деп айтышса, алар чындап эле жакында көп акча коротушканын жана булуттун кубаттуулугуна кошумча инвестицияларды тыныгууну көздөп жатышканын айтышат. Сиздин башыңызда: "Макул, булут провайдерлери чыгымдарды жайлатып жатышат, бул Nvidia үчүн азыраак суроо-талапты билдирет. Эгерде Nvidia кийинки бир нече чейрек ичинде суроо-талапты азыраак көрсөтсө, анда TSMCден буйрутмаларды кыскартуу керек болушу мүмкүн. Эгерде TSMC азыраак заказ ала турган болсо, анда ал кыскартылган капиталды талап кылышы мүмкүн - натыйжада, Lam Research компаниясынын жабдууларына суроо-талап жакын арада төмөндөшү мүмкүн. Албетте, көп кыймылдуу бөлүктөрү бар жана каражаттардын агымынын убактысы абдан кыйын. Бирок ушундай бийик деңгээлде ойлонуш керек. Эң алдыңкы бойдон калуу ар дайым алдыга умтулууну талап кылат жана компаниялар чыгашалардын басаңдашы менен узак мөөнөттүү инвестицияларды тең салмактап турушу керек, ошондуктан жарым өткөргүчтөрдүн инвестициялык циклинин этаптарын өлчөө абдан кыйын. Nvidia 30 сериялуу чиптердин көптүгүн көрүп жатышы мүмкүн, бирок компания инвентаризациянын толтурулгандан кийин даяр болушу үчүн 40 сериялуу микросхемалардын өндүрүшүн жогорулатуунун үстүндө иштеши керек. TSMC 7 нанометрдик микросхемаларга көп суроо-талапты көрбөй жатышы мүмкүн, бирок андан кийин 5 нанометрдик жана 3 нанометрдик чиптерди чыгара турган абалда болушу керек. Компания толугу менен чыгашаларды токтото албайт. Ага өтө терең кирбестен, чиптин көлөмү канчалык кичине болсо, транзисторлор ошончолук тыгызыраак болот. Бул ылдамдыкты, энергияны азыраак керектөөнү жана жылуулукту азайтууга алып келет, бул температуранын деңгээлин көзөмөлдөө үчүн аз күч/кубат керектөө/баасын билдирет. Жарым өткөргүч микросхемалардын түрлөрү Эки компаниянын куюу бизнес моделиндеги орундарына жараша бириктирилиши мүмкүн, бул аларды теңтуштар же түз атаандаштар катары кароо керек дегенди билдирбейт. Экөө тең фабельсиз дизайнер болгонуна карабастан, туташуу чечимдерине көп көңүл бурган Qualcomm, негизги көңүлүн графикалык иштетүү блокторуна (GPU) бурган Nvidia фаблассыз дизайнерине окшоштурбоо керек. Бул жерде микросхемалардын ар кандай түрлөрүнө жогорку деңгээлдеги сереп, бул тармакты талкуулоодо айтылган айрым терминдерди мүчөлөргө жакшыраак түшүнүүгө жардам бериши керек жана өз алдынча көбүрөөк изилдөөнү каалагандар үчүн секирүү пункту. Эстутум: Эстутум микросхемаларынын эки негизги категориясы - NAND жана DRAM. Эки базар тең олигополиялар болуп саналат, башкача айтканда, бир нече оюнчулар сунушту көзөмөлдөйт. Samsung, Micron жана SK Hynix дээрлик DRAM рыногуна ээ. NAND рыногунда Samsung жана Micron дагы Kioxia (мурдагы Toshiba), Western Digital (WDC), SK Hynix жана Intelден тышкары чоң оюнчулар. NAND жалпысынан флэш эс тутумдун бир түрүн билдирет, ал эми DRAM динамикалык кокус жетүү эс тутумун билдирет. Сиз айтып тургандай, бул тармак абдан техникалык, түшүнүксүз жана терминдер менен тааныш эмес адамдар үчүн абдан тез капа болушу мүмкүн. Флэш эс тутуму (дагы NAND деп ойлойм) туруксуз сактагычтын бир түрүн билдирет. Туруктуу эмес дегени жөн гана кубат өчүп калганда дайындарыңыз жоголбой турганын билдирет. Сиз жеке компьютерди акыркы жолу сатып алганыңызда көргөн флеш эс тутумдун эң кеңири колдонулушу бул бардык файлдар сиздин компьютериңизде сакталган катуу абалдагы дисктерде (SSD) болуп саналат. Ишти чындап жөнөкөйлөтүү үчүн, NAND же флэш эстутумду укканда керектөөчү компьютердеги катуу абалдагы диск сактагычты элестетиңиз. (Эми сиз SSD деген эмне экенин өзүңүздөн сурап жаткан болушуңуз мүмкүн. Негизинен, бул эски компьютерлерде көрүнгөн салттуу катуу дисктерди (HDD) тез алмаштыруучу сактагыч. HDD дисктеринде маалыматтар жазылган айлануучу диск бар болсо, SSD дисктерде кыймылдуу бөлүктөрү жок, бул аларды тезирээк жана коопсуз кылат - бирок, албетте, сиз муну төлөйсүз. DRAM - бул туруксуз эс тутум, башкача айтканда, ал кубат болгондо гана маалыматтарды сактайт. Көбүнчө сиз RAM деген терминди укканда же компьютериңиздин мүнөздөмөлөрүндө тизмеленген эстутумду көргөндө, бул жөнүндө сөз болуп жатат. Электр өчүк болсо да маалыматтарды жана файлдарды узак убакыт бою сактаган флэштен айырмаланып, DRAM бул "иштөө эс тутуму" болуп саналат, ал компьютер процессору тарабынан берилген функцияны аткаруу үчүн керек болгондо гана чакырылат. Функция канчалык интенсивдүү болсо, сизге ошончолук көп DRAM керек болушу мүмкүн, ошондуктан интенсивдүү видеону түзөтүү же оюн ойноо үчүн колдонулган компьютер интернетте жөн эле серептөө жана электрондук каттарды текшерүү үчүн колдонулганга караганда көбүрөөк DRAM талап кылат. Микропроцессорлор: Билиши керек болгон үч негизги процессор бул борбордук процессор (CPU), графикалык иштетүү бирдиги (GPU) жана жаңыраак маалымат иштетүү бирдиги (DPU). Intel жана AMD тарабынан жасалгандай CPU, негизинен дуополияга ээ - эки оюнчу камсыз кылууну башкарат - негизинен компьютердин мээси. Ал инструкцияларды/киргизүүлөрдү алуу, ал нускамаларды чечмелөө жана керектүү натыйжага жетишүү үчүн операция жүргүзүү үчүн аларды жөнөтүү үчүн жооптуу. Nvidia өткөн блогунда айткандай, эгерде CPU мээ болсо, анда GPU бул жан. GPUлар процессорлорго караганда адистештирилген жана бир эле учурда көптөгөн тапшырмаларды аткарууга жөндөмдүү. Ал эми CPU маалыматтарды ырааттуу иштетсе, GPU татаал көйгөйдү көптөгөн майда тапшырмаларга бөлүп, аларды бир эле учурда аткарат. Мына ошондуктан биз алардын таралышынын маалымат борборлорунда өсүп жатканын көрүп жатабыз. CPU маанилүү бойдон калууда, GPU кошуу маалыматтарды иштетүүнү тездетүүгө мүмкүндүк берет. Мурда болуп көрбөгөндөй көбүрөөк берилиштер өткөрүлүп, сакталып жана иштетилип жаткандыктан, булуттагы эсептөөлөр барган сайын кабыл алынып, терең үйрөнүү жана жасалма интеллекттин өнүгүүсү боюнча иш алып барууда - ылдамдык абдан маанилүү. GPU негизинен Nvidia жана AMDге таандык болгон дуополия. Marvell Technology жана Nvidia тарабынан жасалгандай DPU - бул маалымат борборлору татаалдашкан сайын актуалдуу болуп бара жаткан процессордун жаңы түрү. Nvidia компаниясынын башкы директору Йенсен Хуанг өзүнүн блогунда мындай деди: “Бул келечектеги эсептөөчү үч негизги түркүктүн бирин көрсөтөт. CPU жалпы максаттагы эсептөөлөр үчүн, GPU тездетилген эсептөөлөр үчүн, ал эми маалымат борборунун айланасында маалыматтарды жылдыруучу DPU маалыматтарды иштеп чыгат. Калганынын баары : Албетте, эстутум же микропроцессор классификациясынан тышкары турган микросхемалардын ар кандай түрлөрү бар. Мисалдарга 5G, WiFi, Bluetooth, радиожыштык микросхемалар, жакынкы талаа байланыш чиптери (NFC), колдонмого тиешелүү интегралдык микросхема микросхемалары (ASIC) жана башкалар үчүн колдонулгандар кирет. Бул чиптер Qualcomm, Marvell Technology, Broadcom (AVGO), ON Semiconductor, NXP Semiconductor (NXPI) жана башкалар сыяктуу компаниялар тарабынан жасалган. Ар бирине терең сүңгүүнүн ордуна - бул куюу өнөр жайынын анализинин алкагынан тышкары нерсе - биз жөн гана жарым өткөргүч термини ар кандай максаттар үчүн иштелип чыккан жана ар бири өз алдынча болгон ар кандай акыркы рынокторго туш болгон микросхемалардын кеңири массивине тиешелүү экендигин баса белгилегибиз келет. айдоочуларды талап кылат. Төмөнкү сап Чип тармагына инвестиция салууда, максаттуу компаниянын таасирин түшүнүү абдан маанилүү. Чиптердин кандайча иштээрин же иштелип чыкканын түшүнүүнүн инженердик деңгээли сөзсүз түрдө талап кылынбайт, бирок компания кайсы рынокко сатаары жана кардарлар кимдер экендиги жөнүндө түшүнүккө ээ болушуңуз керек. Ошол жерден сиз суроо-талап тенденцияларын жакшыраак түшүнүү үчүн тиешелүү акыркы рынокторду изилдей баштасаңыз болот. Эсиңизде болсун, күндүн аягында, сиздин негизги сурооңуз жана изилдөөңүздүн максаты - акчанын кайда агып жатканын түшүнүү. Бул бардык инвестицияларга тиешелүү, бирок, айрыкча жарым өткөргүчтөр жөнүндө сөз болгондо. Алар түз мааниде бардык жерде болгондуктан, бирок дээрлик эч качан көрүлбөгөндүктөн, "Apple ушул кварталда көптөгөн iPhone сатат" деп айтуу оңой эмес. Эч ким Ыраазычылык күнүнүн дасторконунун айланасында отуруп, кийинки муундун эс тутуму жана микропроцессорлор төмөндөп кеткенине канчалык кубанганы жөнүндө сүйлөшпөйт. Бирок, ал жаңы гаджет жөнүндө укканыңызда, ар бир адам колунан келгенди күтө албайт, өзүңүзгө суроо бериңиз: "Анын ичинде кандай жарым өткөргүчтөр отурат?" Бум/бүст индустрия болгонуна карабастан, сатуу жыл өткөн сайын көбөйөт жана күнүмдүк жашообузда жарым өткөргүчтөрдүн кеңири таралышынын аркасында цикл бою суроо-талап көбөйөт, ар бир түзүлүшкө кичирейген жана кичирээк форма факторлорунда көбүрөөк чиптер тыгылып калат. Мисалы, iPhone ар дайым жарыкты аныктоо жана диапазонду аныктоо (LiDAR) технологиясына ээ болгон эмес, бирок ал азыр жаңы функцияларды колдойт жана бул телефондо башка чипти билдирет. Биз узак убакыт аралыгында светтик өсүштү көрүп жатканыбыз менен, өнөр жай дагы эле ырайымсыз бум жана баст динамикасынан жапа чегип келет. Сунуш жана суроо-талап бардык тармактарды жетектейт, бирок, өзгөчө жарым өткөргүч өнөр жайы ага өтө сезимтал. Биз акыркы жылдары көргөндөй, суроо-талап сунуштан ашып кеткенде, чипмейкерлер олуттуу баа күчкө ээ; жаңы унаалар түзмө-түз чаң чогултуу лотунда отурушат, анткени өндүрүүчүлөр ачкыч чипти күтүшөт. Бирок биз баанын кубаттуулугу сунуш суроо-талаптан ашкандан кийин бир тыйынга күйөрүн көрүп жатабыз, бул кийинки цикл башталганга чейин чечилиши керек болгон баанын азыраак кубаттуулугуна жана инвентаризациялык ашыкчалыкка алып келет. (Джим Крамердин кайрымдуулук трести узак AMD, NVDA, MRVL, QCOM, AMZN, GOOGL, META жана AAPL. Акциялардын толук тизмесин бул жерден караңыз.) Джим Крамер менен CNBC инвестициялык клубунун абоненти катары, сиз Джим соода кылганга чейин соода эскертүүсүн аласыз. Джим өзүнүн кайрымдуулук трестинин портфелиндеги акцияны сатып алуу же сатуудан мурун соода эскертүүсүн жөнөткөндөн кийин 45 мүнөт күтөт. Эгерде Джим CNBC телеканалында акция жөнүндө айткан болсо, анда ал соода эскертүүсүн чыгаргандан кийин сооданы жүргүзүүдөн мурун 72 саат күтөт. ЖОГОРКУ ИНВЕСТИЦИЯЛЫК КЛУБ ЖӨНҮНДӨГҮ МААЛЫМАТ БИЗДИН ЖАШОО МЕНЕН БИРГЕ БИЗДИН ШАРТТАРЫБЫЗГА ЖАНА КАППИЯЛЫК САЯСАТЫБЫЗГА баш ийет. ИНВЕСТИЦИЯЛЫК КЛУБ МЕНЕН БАЙЛАНЫШТА БЕРИЛГЕН МААЛЫМАТТАРДЫ АЛГАНЫҢЫЗДЫН АРАКЕТИНДЕ ЭЧ КАЧАН МИЛДЕТ же МИЛДЕТ ЖОК ЖЕ ТҮЗУЛБОЙТ. 
Nvidia корпорациясынын логотиби 30-жылдын 2017-майы, Тайвандагы Тайбэй шаарында өткөн Computex компьютердик көргөзмөсүндө көрүлгөн.
Тайрон Сиу | Reuters
Жарым өткөргүч, же чип, өнөр жай, балким, баалуу кагаздар рыногунда түшүнүү үчүн абдан маанилүү жана татаал секторлордун бири болуп саналат. Чиптер биздин смартфондорубуздан тартып унааларга чейин жана компьютерлерден баштап булут үчүн колдонулган чоң маалымат борборлоруна чейин бардык нерседе бар. Жөнөкөй сөз менен айтканда, алар санариптик дүйнөнүн кирпичтери жана эритмеси. Биз аларды көрбөйбүз, бирок алар сыйкырдуу түрдө нерселерди ишке ашырарын билебиз.
Булак: https://www.cnbc.com/2022/11/01/semiconductor-stocks-guide-to-understanding-chip-companies.html