Бейшемби күнү ачылган коңгуроодо Нью-Йорктун фондулук биржасында сатуунун адаттан тыш чоң толкуну келип, миңдеген акциялар тандемде жылып кетти. Базар буга чейин триллиондогон долларларды жоготуп жаткан, бирок Уолл Стритте бир нече адам паникага түшкөн.
"Кээ бир туруксуздукка жана кыймылдарга карабастан, ал чындыгында абдан тынч", - деди Barclays акцияларын сатуу жана соода бизнесинин тең жетекчиси Тодд Сандоз. «Сиз аны соода аянтында басып баратканын сезе аласыз. Тынч эле».
S&P 500 киргенде да аюу базар аймагы жана 3,500дөн ашуун АКШнын акциялары өткөн аптада 52 жумалык эң төмөнкү деңгээлге түштү, туруксуздуктун көрсөткүчтөрү 2020-жылдын март айында коронавирустук пандемиянын башталышы, Кытайдын экономикасынын басаңдашы сыяктуу өткөн зордук-зомбулук эпизоддорунда катталган рыноктук кризистин түрлөрүн көрсөткөн жок. 2015-жылы же 2011-жылы АКШнын карызынын төмөндөшү.
Анын ордуна, инвесторлор жаңы дүйнөлүк тартипке тынч көнүп жаткандай сезилет, анда борбордук банктар жогорку деңгээлдеги акчаны басаңдатуу үчүн агрессивдүү иш-аракет кылышат. баанын чен, экономикалык өсүшкө белгисиз таасири менен.
Федералдык резерв, Швейцариянын Улуттук банкы жана Англия банкы үстүбүздөгү аптада пайыздык чендерди жогорулатышты, ФРС дээрлик 30 жылдагы эң чоң жогорулашын жарыялады. Жогорку чендер келечектеги кирешени убада кылган акциялардын салыштырмалуу баасын төмөндөтүп, көптөгөн инвесторлор жана соодагерлер уланат деп күткөн сатууну кубаттайт.
S&P 500 быйыл 23% га төмөндөдү, ал эми Nasdaq Composite - тез өнүгүп келе жаткан технологиялык компаниялар үстөмдүк кылган, айрыкча жогорку пайыздык ставкаларга дуушар болгон - 30% дан ашык төмөндөдү.
Ошентсе да, Юрриен Тиммер, Fidelity компаниясынын глобалдык макростратегиясынын башчысы: "Биз дагы эле рынокту арзан деп эсептей турган чекке жеткен жокпуз" деди.
"Быйыл калыбына келтирүүнүн кандай түрү болбосун, сатуу бир аз кыйын", - деп кошумчалады Нью-Йорк биржасында Citadel Securities'тин кабат соода тобун башкарган Питер Гиакчи. "Бул ФРС болсо дегенди билдирбейт. . . инфляцияны көзөмөлгө алса, рынок турукташпайт, бирок жылдын акырына карата кескин митингди алдын ала айтуу үчүн сиз чындап эле букачар болушуңуз керек».
Жазалоочу төмөндөөлөргө карабастан, сатуу мажбурлап жоюу түрлөрүнө жана маржа чалууларына түрткү болгон жок, алар өздөрүнө азыктанып, кененирээк пайда кылышы мүмкүн. базар башаламандык.
Vix деп аталган Cboeнин туруксуздук индексиндеги салыштырмалуу басаңдаган көрсөткүчтөр ай бою соодагерлердин көңүлүн бурду. Жума күнү S&P 500 2020-жылдын декабрынан берки эң төмөнкү деңгээлге жеткенде, Vix 33.3кө көтөрүлдү. Узак мөөнөттүү орточо көрсөткүчтөн 20дан жогору болсо да, бул жылдын ар бир айына жеткен деңгээлге жетпей калды.
"Vix мени бир канча убакыттан бери тынчсыздандырды" деди Джордж Катрамбон, DWSдин Америкадагы соода башчысы. "Эгерде сизде 40, 45, 50 мүнөттүк Vix болсо, инвесторлор өздөрүн жакшы сезишмек, анда биз сатуучулар чарчап калганын билебиз, бирок инфляциянын туу чокусуна жеткенин же жокпу, билмейинче ошол учурду өткөрүү кыйын."
Инвесторлор хедж-фонддор бир аз басаңдаган туруксуздук үчүн рыноктордогу таасирин кыскартып жаткандыгын белгилешти. Goldman Sachs ушул аптада анын хедж-фондунун кардарлары акциялардын өсүшүнө жана азайышына алардын коюмдарын эсептеген гросстук рычагдарды беш жылдагы эң төмөнкү деңгээлге чейин төмөндөтүшкөнүн билдирди.
Соодагерлердин айтымында, бул көптөгөн каражаттар фондулук рынок төмөндөп кеткенде тез чегинүүгө аргасыз болбоду, башкача айтканда, каалаган убакта күтүлүүчү сатууну басаңдатты.
Башкалары көптөгөн фонддор, анын ичинде ири активдерди башкаруучулар, рыноктун төмөндөшүнөн камсыздандырууну алышканын белгилешти. Бул камсыздандыруу, S&P 500 индексине опциондор түрүндө жана биржада сатылган фонддор, мисалы, Стейт Стриттин 334 миллиард доллар SPY жана Invescoнун 148 миллиард долларлык QQQ каражаттары акча менеджерлери үчүн рыноктун төмөндөшүнүн соккусун жумшартууга жардам берди.
JPMorgan Asset Management портфелинин менеджери Фил Кампореалдин айтымында, ал башкарууга жардам берген көп активдуу фонд S&P 500 пут опциондорун акыркы он жылда экинчи жолу сатып алганын, биржалар чөгүп баратканда коргоону камсыз кылган.
"Бул балансты камсыз кылуу үчүн туруктуу кирешелүү рынокторго таянган мурунку стресс мезгилинен кетүү" деди ал. Салттуу түрдө облигациялардын баалары запастар түшкөндө көтөрүлөт, бирок бул жылы бир эле учурда капиталдын жана туруктуу кирешенин сатылуусу байкалды.
Көптөгөн инвесторлор рыноктун төмөндөшүнөн пайда алып, акцияларды сатуу келишимдерин жабуу үчүн акыркы төмөндөөлөрдү колдонушту. Бул да АКШнын акцияларына бир аз колдоо көрсөттү, анткени Уолл-стриттеги опцион дилерлери өздөрүнүн соода китептерин ачышат.
Бул путтарды саткан дилерлер, адатта, келишим биринчи түзүлгөндө акцияларды кыскартуу жолу менен өздөрүн хеджирлейт - соодада өздөрүнүн потенциалдуу жоготууларынан качуу үчүн. Коюу акыры жабылганда, дилер алар каршы койгон акцияларды кайра сатып алат. Мына ошондуктан жума күнү, 3 триллион доллардан ашык опциондордун мөөнөтү аяктаган күнү, акциялар базарларындагы чоң көлөмдөр рынокту чечкиндүү түрдө бир багытка түртүп салуу үчүн күрөшүп, туруксуздуктун деңгээли бир аз жылган.
Соодагерлер жума жана дүйшөмбү күндөрү ачык келишимдердин санын өлчөөчү көлөмгө жана ачык пайыздык өлчөөчүлөргө көз салып турушат, мамонттук капиталдын опционунун мөөнөтү аяктагандан кийин каражаттардын кандайча жайгаштырылышын көрүшөт. Азырынча алардын айтымында, акча менеджерлери биржадагы дагы бир төмөндөөдөн коргонуу үчүн жаңы контракттарды сатып алуу үчүн жарышышкан жок, атүгүл бир нече соодагерлер бул жерден базардын багытына көп ишенишет.
"Кардарлардын шашылыш сезими [хеджге] абдан жеңил болду окшойт", - деп кошумчалады Barclays' Sandoz.
Source: https://www.ft.com/cms/s/eb643be2-a3c9-49f9-815b-795449ccea44,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo