(Bloomberg) - Уолл Стриттин 225-жылдагы улуу аюу рыногундагы эң ысык стратегияларынын бири жарактуулук белгилерин көрсөткөндүктөн, эки эле соода сессиясынын ичинде тез акча каражаты 2022 миллиард долларга жакын акцияларды жана облигацияларды сатып алууга аргасыз болду.
Көбү Bloombergтен окушат
JPMorgan Chase & Co. стратеги Николас Панигирцоглу белгилегендей, керектөө бааларынын төмөндөшү активдер аралык митингди пайда кылгандыктан, трендди ээрчиген трейдерлер бейшемби жана жума күндөрү 150 миллиард долларга жакын акцияларды жана 75 миллиард доллар туруктуу кирешелерди кыскартууга аргасыз болушкан.
Алардын көрүнүктүү күчүн эске алуу менен, Уолл Стриттин стратегдери азыр рыноктун мындан аркы кескин жетишкендиктерин айтып жатышат - эгерде бул системалуу менеджерлер, мисалы, Commodity Trading Advisors, алардын таасирин кайрадан жогорулатуу үчүн кысымга дуушар болушса.
Goldman Sachs Group Inc.тин башкаруучу директору Скотт Рубнердин эсеби боюнча, фьючерстик базарда узун жана кыска позицияларды ээлеген CTAлар ушул аптада 28 миллиард долларлык акцияларды сатып алышы мүмкүн, эгерде көрсөткүчтөр дээрлик өзгөрбөстөн жабылса. Эгерде облигациялар токтоп калса, бул кийинки жумада 40 миллиард долларды сатып алууга жана кийинки айда 100 миллиард долларга алып келиши мүмкүн, анын ар кандай рынокторго байкоо жүргүзүү модели сунуш кылат.
Божомолдор үстүбүздөгү жылдын башында инфляциялык сооданы жеңип, акцияларга жана казыналарга каршы төмөндөө коюмдары менен долларга жана товарларга болгон өсүш таасири менен бирге тарыхый кирешелерди алган эрежелерге негизделген когорттун ортосунда бөлүштүрүүнүн уланып жатканын билдирет.
"Көбү CTA AUM импульси азыр оң жана бул коомчулуктун суроо-талабы жарылып баратат", - деп жазган Рубнер жума күнү кардарларга жазган эскертүүсүндө.
Дүйшөмбү күнү акциялар кирешелер менен жоготуулардын ортосунда термелди, S&P 500 күндү кызыл менен баштап, 0.4% га көтөрүлдү. Андан кийин индекс кайра түштөн кийин соодалоого түшүп, сессияны 0.9% га төмөндөдү.
Кванттык дүйнөнүн так сүрөтүн түшүнүү оңой эмес. Субъективдүү божомолдорго негизделген моделдер көбүнчө ар кандай сандарды чыгарышат. Мисалы, Nomura Securities International компаниясынын активдер аралык стратеги Чарли МакЭллиготтун ушундай анализи, системалуу топ өткөн аптада 61.4 миллиард долларлык акцияларды жана 2 миллиард доллардык облигацияларды сатып алганын көрсөттү.
Ошентсе да, талдоо катуу митингди жарыкка чыгарууга жардам берет, мунун көбү октябрь айындагы керектөө бааларынын индексинин күтүлгөндөн жумшак окуусуна ашыкча реакция деп айтышат. Жок дегенде, көнүгүү фонддун позициясы сыяктуу техникалык көрсөткүчтөргө көз салуунун маанилүүлүгүн көрсөтүп турат.
Өткөн аптада дээрлик 6% га жогорулаган S&P 500 кээ бир негизги тренд линияларын, анын ичинде акыркы 50 жана 100 күндөгү орточо бааларды алып чыкты. Голдмандын айтымында, индекс 3,804 деңгээлине жеткенде, CTAлар сатып алууну күчөтүшү мүмкүн - бул кыска мөөнөттүү оң сигналдарды жарк этти - жана 3,966, орто мөөнөттүү мезгилде импульстун босогосу катары каралат.
Эгер күтүлбөгөн жерден көтөрүлүп кетсе, бул бир жыл ичинде өнүккөн тармак үчүн кыйынчылык жаратат, анда ысык инфляция жана Федералдык резервдик системанын аны басаңдатуу кампаниясы активдердин иштеши үчүн таяныч күчкө айланган.
Societe Generale SA тарабынан CTAларга көз салган индекс жума күнгө чейин алтынчы ирет сеанс үчүн төмөндөдү. 5.2% га төмөндөп, тармак 2020-жылдын мартынан берки эң начар көрсөткүчкө ээ болду.
Кэтрин Камински, AlphaSimplex Groupтун башкы изилдөө стратеги жана портфолио менеджери, инфляциянын чоң соодасын токтотууга али эрте экенин айтты. Өткөн аптада дээрлик 5% га төмөндөгөн фирманын AlphaSimplex башкарылган фьючерстик стратегиялык фонду (ASFYX тикери), быйыл дагы 38% дан жогору.
"Кыска мөөнөттүү жеңилдик соодасы мурунку тенденцияга карама-каршы келет, бирок биз узак мөөнөттүү келечекти эске алганда, ушул дем алыш күндөрү ФРдин комментарийлерине жана инфляциянын жалпы деңгээлине негизделген бул тенденция мынчалык тездик менен бүтпөй турганына далилдер бар", - Камински деген интервьюсунда. "Жөнөкөй сөз менен айтканда, кээ бир негизги маселелер дагы эле бойдон калууда жана инфляциянын туруктуу деңгээлине жетүү үчүн тарифтер дагы деле жогору болушу керек."
Кыймылсыз сатып алууларга карабастан, CTAлар тобокелчиликтен алыс. Учурда, Deutsche Bank AG баалоосуна ылайык, өнөр жай акциялар боюнча нейтралдуу жана облигациялар боюнча кыска.
Deutsche Bankтын стратеги Параг Тэтте маегинде: "Алардын үлүштүк жана облигациялардын позицияларын кошуу мүмкүнчүлүгү бар, анткени экөөнүн тең таасири өтө төмөн", - деди. Бирок бул "алардын туруксуздугунун төмөндөшүнө жана рыноктун тегиз же жогору болушуна көз каранды".
JPMorgan's Panigirtzoglou үчүн, топ үчүн тобокелдик дагы бир рыноктун өзгөрүшү болуп саналат.
"Эми алардын шорты көп жабылгандыктан, кан токтоп калат жана калыбына келтирүү уланып, узун позицияларды түзө баштаса, алар пайда таба башташат" деди Панигирцоглоу маегинде. "Алар үчүн эң жаман сценарий - бул артка кайтуу, башкача айтканда, жакынкы жумаларда узак позицияларды түзө баштоо жана андан кийин рыноктун өзгөрүшү менен коштолду."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/quants-forced-shed-225-billion-221532432.html