23-жылдын 2021-мартында Иллинойс штатынын мыйзам чыгаруучулары 36 долларга чейинки бардык банктык эмес жана кредиттик союздук кредиттер боюнча пайыздык чендин чегин 40,000 пайызга чейин белгилешти. Көрсөтүлгөн ниет негизги кредиттик баллдан азыраак карыз алуучулар үчүн пайыздык чыгымдарды азайтуу болгон. Бирок, күткөндөй, базарлар мыйзам чыгаруучулар өз билдирүүлөрүн ачык айтууга аракет кылышса да сүйлөйт. Экономисттер Томас Миллер (Миссисипи штаты), Дж. Брэндон Болен (Миссисипи колледжи) жана Грегори Эллихаусен (Губернаторлор кеңеши, ФРД) капкактын кийинки таасирин изилдеп, бирок көпчүлүк субпримердик карыз алуучулардын “кабыл алуу” жөндөмсүздүгү өсүп жатканын байкашкан. керек болгондо карызга акча алышат».
Бул бааларды көзөмөлдөө алардын жактоочулары каалагандай болбосо да, иштээрин эскертет. Чектин киргизилиши менен айрым насыя алуучуларга насыя берүү мүмкүн болбой калды. Иллинойс штатындагы эң жогорку тобокелдикке дуушар болгон карыз алуучулар өздөрүнө керектүү акчаны карызга ала албай калышканын жана рыноктук интервенциядан кийин “жалпы каржылык бакубаттуулугу төмөндөп кеткенин” байкашкан.
Иллинойс штатынын кредитти арзан деп табуу аракети ишке ашпай калганы таң калыштуу эмес. Бул, албетте, Болен, Эллихаузен жана Миллер үчүн таң калыштуу болгон жок. Алар "Жырткыч кредиттердин алдын алуу мыйзамы" рыноктук товардын, башкача айтканда, кредиттин "жетишсиздигин жаратат" деп ойлошкон. Мунун баары Федералдык резерв жөнүндө суроону жаратат. Анын карыздын баасын төмөндөтүү аракеттери чындыкка дал келбейби?
Борбордук банк чендерди төмөндөткөндө, мындай кадам борбордук банкирлер "жеңил" же "жеңил акча" менен интервенция жасашы үчүн, рыноктун катышуучулары кредит берүүнү чектеп жатканын билдирет. Бирок алар мүмкүнбү? Жөнөкөй логика жок дейт.
Бааны көзөмөлдөө - бул бааны көзөмөлдөө. Эч бир уюм, анын ичинде борбордук банк бул чындыкты өзгөртө албайт. ФРС үстөмдүк кылып жаткан чендерге таянат деп ойлосок, базарлар ар дайымкыдай эле өз сөзүн айтат. Эгерде ФРС чындыгында карыз алуу боюнча аз чыгымдарды мажбурлай алса, анда Болен жана башкалар Иллинойс штатындагы ставканын чеги "жогорку тобокелдикке кредиттик жетүүнү чектеген" деп тапкандай эле, "арзан акчага" жетүү катуу чектелет деген тыянак чыгаруу акылга сыярлык. карыз алуучулар».
Тактап айтканда, Иллинойс үчүн чындык Иллинойс штатынан тышкары жерде реалдуу. 2021-жылдын март айында Иллинойс штаты өзүнүн чегин киргизгенде, ФРдин фондунун ставкасы нөлгө жакын болгон. Токтоп, бул жөнүндө ойлон. ФРдин "жеңил акча" камкордугу деп эсептелген шартта, Иллинойс штатындагы керектөөчүлөрдүн үчтөн биринен көбү 36 пайыз менен карыз ала алышкан жок.
Кээ бирөөлөр чендин чеги банктык эмес жана кредиттик союздук кредиторлор үчүн болгонун белгилешет. Бул эч кандай шексиз чындык, бирок бул эмне үчүн салттуу банк тутумунан тышкары жерде мынчалык кичинекей долларлык кредиттер бар экенин эскертет. Жөн гана банктар акчаны жоготуу бизнесинде болбогондуктан. Алардын кредиттери аткарылышы керек. Ал эми салттуу банктар жана чакан доллар кредиторлор бирдей шайкештикти жана андеррайтингдик чыгымдарды карманышы керек, бул 36 пайыздык ченди ишке ашырууга мүмкүн эмес.
Ошентип, 21-кылымдын көп бөлүгүндө ФРС өзүнүн таасирин көрсөткөн банктар аркылуу насыя алуунун төмөн ставкаларын көздөп келгени менен, парадоксалдуу чындык, депозиттер жана карыздар боюнча пайыздын төмөн ставкалары "тыӊ" кредиттин көрсөткүчү болгон. Бул чындап эле парадоксалдуу эмес.
Биз Болен жана башкалар рыноктук интервенциядан келип чыккан жасалма баалар тартыштыкка алып келерин аныктаган акыл-эстин негизинде билебиз. Негизги экономика деп атагыла. Андан кийин, банктык аманат эсеби бар ар бир адам жыл ичинде депозиттер боюнча төлөнүүчү өзгөчө төмөн пайыздарды байкашкан. Бул бизге насыя берүүнүн жеңил ыкмаларынан айырмаланып, банктар тобокелдиктерден такыр эле качышкандыгын көрсөтүп турат. Эгер бул туура эмес болсо, депозиттер боюнча төлөнүүчү чендер алардын камкордугуна алынган каражаттар менен кабыл алынган чоң тобокелдиктерди чагылдыруу үчүн бир топ жогору болмок. Учурда төмөн пайыздык чендер “жеңилден” айырмаланып, банктар көбүнчө акчага муктаж болбогон ылакап карыз алуучуга гана насыя берип жатканын айтып турат.
Бул Силикон өрөөнүндөгү технологиялык компаниялар менен ого бетер кызыктуу болот. Технологиялык мейкиндикти ээлеген стартаптар ушунчалык опурталдуу болгондуктан, келечектеги бизнести каржылоого келгенде кредиттөө фактору да эмес. Алардын көбү банкротко учурай тургандыктан, аларга насыя бере турган реалдуу пайыздык чен жок. Каржы – бул бардык капитал. Ачык айтканда, эгерде кредиттер бизнести каржылоонун жалгыз булагы болсо, Силикон өрөөнү Силикон өрөөнү болмок эмес.
Аны кайра Федералдык резервге алып келүү менен, "нөлдүк" Fed ставкаларынан жаралган "жеңил акча" ар дайым бир аз мифтик болуп келген. Базарлар ар дайым сүйлөйт, биз буга кубанышыбыз керек.
Булак: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/12/06/price-controls-in-illinois-speak-to-the-limits-of-the-feds-rate-machinations/