.
Мейманкана индустриясы коронавирустук пандемия учурунда эң катуу жабыркаган тармактардын бири болгон. Көптөгөн АКШ мейманканалары жабылды, айрыкча кымбат мейманканалар. Пандемия күчөгөн маалда люкс мейманканалар үчүн 15% дан аз, ал эми өнөр жай боюнча 40% га жакын болгон. 670,000-жылы 2020 2022ден ашык мейманкана индустриясын иштетүү жумушу жана дээрлик төрт миллионго жакын меймандостук жумушу жок болду. Толук калыбына келтирүү үчүн катуу шамалдар жана потенциалдуу тоскоолдуктар бар. Эс алуу саякаттары XNUMX-жылы толугу менен кайтып келет, бирок бизнес саякаттары пандемияга чейинки деңгээлден бир топ төмөн бойдон калат деп болжолдонууда.
Эс алууга суроо-талап пандемияга чейинки деңгээлге карай траекториясын улантып жаткандыктан, мейманканалар бардык тармактарда кардарларды тейлөө ролдору бар компанияларды кыйнаган кыйынчылыкка туш болушат: жетиштүү адамдарды жалдоо. 2021-жылдын октябрына карата мейманкана тармагында 300,000-жылга караганда 2019 XNUMX жумушчу азыраак болгон. Ага карабастан жумушчуларга суроо-талап жогору. Мейманканалар жумушчулардын жетишсиздигинен жана жумушчу күчүнүн инфляциясынын өсүшүнөн улам, саякатка болгон суроо-талапты канааттандыруу үчүн талап кылынган кадрдык деңгээлге жетиш үчүн күрөшүп жатышат. Айлык акынын көтөрүлүшүнө каршы туруу үчүн көптөгөн турак жай провайдерлери үй чарбачылыгын өтүнүч боюнча гана моделге өткөрүп, тамак-аш жана суусундуктарды, анын ичинде бөлмө тейлөөсүн жана ресторандарды кыскартышты.
Алыстан иштөө көптөгөн кызматкерлер үчүн көнүмүш болуп калды жана жөн гана өтүүчү тенденцияга айланат деп күтүлүүдө. Мурда болуп көрбөгөндөй көп профилдүү компаниялар Twitter, Facebook жана Amazon сыяктуу ири технологиялык компаниялар менен алыстан иштөө үчүн гибриддик же ийкемдүү мамилени кабыл аларын жарыялашты.
2022-жылга чейин мейманкана индустриясы дагы деле пандемияга байланыштуу кыйынчылыктарга жана саякатчылардын жана жумушчулардын коопсуздугун камсыз кылуу үчүн жоопкерчиликти күчөтөт. Инфляциянын жогорулашы жана авиакомпаниялар үчүн күйүүчү майга болгон баалар жыл өткөн сайын саякатка байланыштуу көйгөйлөрдүн бири. Бирок саякаттын калыбына келиши күчөп, өсүүнү улантууга мүмкүнчүлүктөр пайда болууда. Атаандаштыкка жөндөмдүү болуу үчүн мейманканалар бизнес саякаттарынын азайышын моюнга алышы жана пландаштырышы керек. Бизнес-эс алуу үчүн саякатчылар үчүн жакшы шарттарды камсыз кылуу менен жаңы алыскы иштөө чөйрөсүн тейлөө мейманканалар үчүн пандемиядан кийинки өнүгүү үчүн сонун мүмкүнчүлүк болушу мүмкүн.
Мейманкананын акцияларын AAIIдин A+ биржа баалары менен баалоо
Компанияны талдоодо, компанияларды бирдей салыштырууга мүмкүндүк берген объективдүү негизге ээ болуу пайдалуу. Бул AAII жараткан себептеринин бири болуп саналат A + Сток баалары, ал компанияларды узак мөөнөттүү келечекте рынокту жеңүүчү запастарды аныктоо үчүн көрсөтүлгөн беш фактор боюнча баалайт: нарк, өсүш, импульс, кирешенин болжолдуу ревизиялары (жана күтүлбөгөн жагдайлар) жана сапат.
AAIIнин A+ Сток Бааларын колдонуу менен, төмөнкү таблицада үч мейманкана корунун — Хилтон, Марриотт жана Уиндхэмдин жагымдуулугун алардын негиздеринин негизинде жалпылайт.
AAII's A+ Сток Баасынын Кыскача маалыматы үч мейманкананын акциясы
Жеке Инвесторлордун Америкалык Ассоциациясы
A + биржалык баалары эмнени ачып берет
Hilton Worldwide Holdings (HLT) меймандостук компаниясы болуп саналат. Компания башкаруу, франчайзинг, мейманканаларды жана курортторду ээлик кылуу жана лизингге берүү жана анын бренддерин жана интеллектуалдык менчик объектилерин лицензиялоо менен алектенет. Компания 6,832 өлкөдөн жана аймактарда болжол менен 1,073,239 122 740 бөлмөнү камтыган 6,038 1,055,088 мүлктү башкарат, франчайзингге алат, ээлик кылат же ижарага алат. Анын бренддерине Waldorf Astoria Hotels & Resorts, LXR Hotels & Resorts жана Conrad Hotels & Resorts, Canopy by Hilton жана башкалар кирет. Ал эки сегмент аркылуу иштейт: башкаруу жана франчайзинг жана менчик. Башкаруу жана франчайзинг сегменти компания үчүнчү тараптын ээлери үчүн башкарган бардык мейманканаларды, ошондой эле компаниядан башка бирөө башкарган же башкарган бардык франчайзингдик мейманканаларды камтыйт. Башкаруу жана франчайзинг сегменти болжол менен 54 башкарылуучу отелдерди жана болжол менен 18,151 XNUMX XNUMX бөлмөдөн турган XNUMX XNUMX франчайзингдик мейманкананы камтыйт. Менчик сегменти XNUMX бөлмөдөн ашык болжол менен XNUMX объектти камтыйт.
Хилтондун A+ өсүү деңгээли В. Өсүү даражасы кирешенин жакынкы жана узак мөөнөттүү тарыхый өсүшүн эске алат, акцияга киреше жана операциялык акча агымы. Компания 2021-жылдын төртүнчү кварталындагы кирешеси 1.84 миллиард долларды түздү, бул мурунку чейректеги 107 миллион доллардан дээрлик 890% га жогору. Компаниянын чейрек сайын суюлтулган кирешеси 0.52 долларды түздү, бул бир жыл ичинде бир акция үчүн $0.81 жоготуудан жогору. Операциялык акча агымы өткөн жылдын чейрегиндеги 131 миллион доллар жоготуудан 138 миллион долларды түздү.
Хилтон 86 Момент Упайынын негизинде А Момент Баасына ээ. Бул анын акыркы төрт чейректеги салыштырма салмагы боюнча бардык акциялардын эң жогорку деңгээлинде экенин билдирет. Бул упай эң акыркы чейректеги 16.9% жана үчүнчү эң акыркы чейректеги 7.3% жогорку салыштырмалуу баанын күчтүүлүгүнөн алынган, эки жана төрт чейрек мурун тиешелүүлүгүнө жараша 2.9% жана –5.4% төмөн салыштырмалуу баанын күчтүүлүгү менен компенсацияланган. . Упайлар эң акыркы чейректен ырааттуу түрдө 83, 74, 78 жана 57. Салмактанган төрт чейректеги салыштырмалуу баанын күчү 7.7%ды түзөт, бул 86 упайга которот. Салмактанган төрт чейректик салыштырмалуу күч даражасы акыркы төрт чейректин ар бири үчүн салыштырмалуу баанын өзгөрүүсү болуп саналат. салмагы 40% жана мурунку үч кварталдын ар бири 20% салмак менен берилген.
Компания өтө кымбат деп эсептелген 95 баллдык упайга негизделген F Баалуу Баасына ээ. Бул абдан жогору алынган баа-киреше (P/E) катышы 106.9 жана баанын эркин акча агымынын (P/FCF) катышы 608.4, ал 100 пайыздык орунда турат. Хилтон активдерге карата жалпы милдеттенмелердин –12.8%га жана инвестицияланган капиталдын кирешелүүлүгүнүн (ROIC) 46.3%га кескин өзгөрүшү менен шартталган В сапат даражасына ээ.
Марриотт Эл аралык (MAR) Оператор, франчайзер жана мейманкана, турак жай жана таймшердик мүлктөрдүн лицензиары. Ал эки бизнес сегментинде иштейт: АКШ жана Канада жана эл аралык. Анын классикалык люкс мейманкана бренддерине JW Marriott, Ritz-Carlton жана St. Regis кирет. Анын өзгөчөлүү люкс мейманкана бренддерине W Hotels, Luxury Collection, Edition жана Bulgari кирет. Анын классикалык премиум мейманкана бренддерине Marriott Hotels, Sheraton, Delta Hotels, Marriott Executive Apartments жана Marriott Vacation Club кирет. Анын өзгөчөлөнгөн премиум мейманкана бренддерине Westin, Renaissance, Le Meridien, Autograph Collection, Gaylord Hotels, Tribute Portfolio жана Design Hotels кирет. Анын классикалык тандалган мейманкана бренддерине Courtyard, Residence Inn, Fairfield by Marriott, SpringHill Suites, Four Points, TownePlace Suites жана Protea Hotels кирет. Анын өзгөчөлөнгөн тандалган мейманкана бренддерине Aloft, AC Hotels, Element жана Moxy кирет.
Жогорку сапаттагы запасы жогору потенциалдуу жана төмөндөө коркунучу менен байланышкан өзгөчөлүктөргө ээ. Сапат баасын артка текшерүү 1998-жылдан 2019-жылга чейинки мезгилде жогорку сорттогу запастар орточо эсеп менен төмөн баадагы запастардан ашып түшкөнүн көрсөтүп турат.
Marriott 72 балл менен В сапатка ээ. активдердин кирешелүүлүгү (ROA), инвестицияланган капиталдын кирешелүүлүгү, активдерге болгон дүң киреше, кайра сатып алуу кирешеси, активдерге карата жалпы милдеттенмелердин өзгөрүшү, активдерге чегерүүлөр, Z эки эселенген банкроттук тобокелдиги (Z) баллы жана F-Score. Балл өзгөрүлмө болуп саналат, демек, ал бардык сегиз чен-өлчөмдү же сегиз өлчөмдүн кайсынысы болбосун туура эмес болсо, жарактуу калган чен-өлчөмдөрдү карай алат. Сапат баллын ыйгаруу үчүн, запастар жарактуу (нөл эмес) өлчөмгө жана сегиз сапат көрсөткүчүнүн жок дегенде төртөөнө тиешелүү рейтингге ээ болушу керек.
Компания активдердин кайтарымы жана F-Score боюнча күчтүү орунда турат. Марриотттун активдери боюнча кирешелүүлүгү 4.4% жана F-Упайы 8. Активдердин кирешелүүлүгү компаниянын жалпы активдерге карата канчалык кирешелүү экенин көрсөтөт. Активдердин кирешелүүлүгү канчалык жогору болсо, компания киреше алуу үчүн балансты башкарууда ошончолук натыйжалуу жана жемиштүү болот. F-Score - бул компаниянын финансылык абалынын күчтүүлүгүн баалоочу нөлдөн тогузга чейинки сан. Бул компаниянын кирешелүүлүгүн, рычагдарын, өтүмдүүлүгүн жана ишинин натыйжалуулугун карайт. Бирок, Марриотт активдерге болгон дүң кирешеси боюнча 29-проценттилде начар орунда турат.
Компания акыркы төрт чейректин үчөөндө салыштырмалуу баанын күчтүүлүгү менен шартталган, 87 баллы менен абдан күчтүү А Momentum даражасына ээ. Салмактанган төрт чейректеги салыштырмалуу баанын күчү 8.3%ды түзөт, бул 87 упайга которот. Марриоттун орточо өсүү упайы 55, чейректик кирешенин өсүү упайы 96, негизинен беш жылдык үчүн 18 балл менен компенсацияланган. сатуунун өсүү темпи.
Wyndham Hotels & Resorts (WH) мейманкана франчайзинг компаниясы болуп саналат. Компания эки сегмент аркылуу иштейт: мейманкана франчайзинг жана мейманкананы башкаруу. Мейманкана франчайзинг сегменти өзүнүн конок бренддерин лицензиялайт жана үчүнчү тараптын мейманкана ээлерине жана башкаларга тиешелүү кызматтарды көрсөтөт. Мейманкана башкаруу сегменти толук тейлөө жана чектелген тейлөө мейманканалар, ошондой эле компанияга таандык эки мейманканалар үчүн мейманкана башкаруу кызматтарын көрсөтөт. Компания өзүнүн бренддери астында мүлктөрдү башкарат, биринчи кезекте Wyndham, Wyndham Grand, Wyndham Garden, Wingate, TRYP, Travelodge, Trademark, Super 8, Ramada, Microtel, La Quinta, Howard Johnson, Hawthorn Suites, Esplendor, Dolce, Dazzler, Days. Inn, Baymont жана AmericInn бренддери. Компания мейманкана франчайзери катары иштейт жана 22тен ашуун өлкөдө 9,000 813,300 номери бар 95 XNUMXге жакын филиалдары бар XNUMX мейманкана брендине лицензия берет.
Компания кымбат деп эсептелген 70 баллдык баллдын негизинде D баалуулук даражасына ээ.
Wyndham's Value Score рейтинги бир нече салттуу баалоо көрсөткүчтөрүнө негизделген. Компания акционерлердин кирешелүүлүгү үчүн 24 упайга ээ, ишкананын наркынын пайыздарды, салыктарды, амортизацияны жана амортизацияны (EBITDA) чейинки кирешеге катышы үчүн 64 жана баанын эркин акча агымынын катышы үчүн 58 упайга ээ (эстеңиз, төмөн балл баасы үчүн жакшы). Компаниянын акционерлеринин кирешеси 2.4%, EV/EBITDA катышы 15.6 жана 23.1 баанын эркин акча агымынын катышы. Төмөнкү баанын эркин акча агымынын катышы жакшы деп эсептелет жана Wyndham баанын эркин акча агымынын катышы сектордун медианасынан 15.7 жогору. Wyndham компаниясынын акционерлеринин кирешелүүлүгү - бул компания үчүн орточо тармактык көрсөткүчтөн жакшыраак болгон жалгыз баалоо көрсөткүчү.
Нарк Баасы - жогоруда аталган баалоо көрсөткүчтөрүнүн пайыздык даражаларынын орточо пайыздык даражасы, ошондой эле баа-китепке-нарк катышы, баа-сатуу катышы жана баа-киреше катышы.
Кирешенин болжолдуу өзгөртүүлөрү аналитиктер фирманын кыска мөөнөттүү келечегин кандай карап жатканын көрсөтүүнү сунуштайт. Wyndham оң деп эсептелген кирешени баалоо боюнча В баасына ээ. Баа акыркы эки чейректик күтүлбөгөн кирешенин статистикалык маанисине жана акыркы айдагы жана акыркы үч айдагы учурдагы финансылык жыл үчүн консенсустук баадагы өзгөрүүгө негизделген.
Wyndham 2022-жылдын биринчи кварталында 47.5% оң киреше күтүүсүн билдирди, ал эми мурунку чейректе 28.5% оң киреше күтүүсүн билдирди. Акыркы айда, 2022-жылдын биринчи чейрегиндеги консенсустук кирешенин баасы бир акция үчүн 2.005 доллардан 2.071 долларга чейин көбөйдү, анткени алты жогору жана үч төмөндөө жолу каралып жатат. Акыркы үч айдын ичинде консенсустук кирешенин баасы 2.1% га азайган, эки жогору жана төрт төмөндөгөн кайра карап чыгуунун негизинде бир акция үчүн 0.952 доллардан.
Wyndham абдан күчтүү деп эсептелген 97 сапат упайынын негизинде А сапатка ээ. Бул жогорку 9 баллга жана жалпы милдеттенмелердин активдер боюнча 89 баллга өзгөрүшүнө негизделген. Компаниянын 85 упай менен абдан күчтүү Momentum классы бар. Учурда компаниянын дивиденддердин кирешеси 1.5% түзөт. бул бардык запастардын 77 процентин тузет.
____
Бул ыкманын критерийлерине жооп берген акциялар "сунушталган" же "сатып алуу" тизмесин чагылдырбайт. Тыкыр текшерүү жүргүзүү маанилүү.
Эгер сиз ушул базардын өзгөрүлмөлүүлүгүнүн чегин кааласаңыз, AAII мүчөсү болуу.
Булак: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/04/hilton-marriott-wyndham-travel-hotel-stocks/